張康陽第一次進入網(wǎng)友們的視野，還得從他拒絕“奶茶妹”說起。

公開資料顯示，張康陽于1991年出生于南京，中學(xué)就讀于著名的南京外國語學(xué)校，與“奶茶妹妹”章澤天是校友。

據(jù)說小章的父親與張近東相識，且覺得兩個孩子都很不錯，便有意撮合。但這個建議卻被張康陽拒絕了。

當(dāng)然，章澤天的人生軌跡似乎沒有因此一蹶不振，不知怎么回事就被“不知妻美”的劉強東娶了回去、成為京東的老板娘。

但網(wǎng)友們還是為張康陽措施的這段姻緣痛心不已，替當(dāng)時還是15歲少年的張康陽心疼了三天三夜。

（張康陽與奶茶妹妹，當(dāng)時他們正年輕）

很多年后，張康陽成為了一位“適度上癮”的現(xiàn)實版足球經(jīng)理游戲玩家——他成為國際米蘭俱樂部的主席，并在8年內(nèi)為國米花了9億歐元。

廣大網(wǎng)友們這才后知后覺地發(fā)現(xiàn)：

美女哪有游戲好玩？TA只會影響我拔刀的速度。

然鵝，2024年5月22日，因為未能償還到期債務(wù)，債主美國橡樹資本接管了國際米蘭俱樂部，張康陽和他的家族從這場足球游戲中出局了。

張康陽常常想起，如果要是他住在一顆枯樹下，什么也不能干，只能抬頭往往天空的流云，日復(fù)一日…這將是多么幸運的事！

他可以等待鳥兒陣陣飛起、云彩聚散飄忽，時間白駒過隙，一切都那么平靜愜意，就像囚徒在牢房里盼望著律師打著鮮艷的領(lǐng)帶出現(xiàn)，就像大學(xué)生在自由的日子里熱切地擁抱女友妙曼的肉體。

然鵝，一切都回不去了。

?落寞的豪門

2014年5月5日，尤文圖斯提前3輪奪得隊史上第30個意甲冠軍。按照意甲足協(xié)的規(guī)定，球隊每累計獲得10個聯(lián)賽冠軍，可以在球衣上繡一顆金星。

歡天喜地的尤文圖斯俱樂部印制了一批“三星球衣”，準(zhǔn)備在最后一個主場時向球迷發(fā)放。結(jié)果意大利足協(xié)說，因為此前尤文圖斯打假球被剝奪兩冠（即“意甲電話門事件”），該隊不具備在球衣上印制3顆金星的條件。

大喜的日子被揭昔日傷疤，這讓尤文情何以堪？

此后，尤文又連續(xù)6年奪得意甲冠軍，但卻拒絕換上三星球衣。俱樂部官方發(fā)文稱：

尤文蒂尼已經(jīng)超越了在球衣上繡上三星的條件，但我們不急。等其他意甲球隊有資格繡兩星的時候，我們再考慮這件事…

這本來是尤文諷刺足協(xié)的梗，卻意外地涉嫌群嘲其它意甲球隊，引發(fā)了昔日豪門們的極度不滿。

沒錯，說的就是米蘭雙熊。

簡單地說，當(dāng)時AC米蘭和國際米蘭都是手握18冠，但最近一次奪冠都是十年前的舊事了。

眼看著意甲公敵尤文圖斯把無辜的自己按在地上盡情羞辱，弱小而無助的米蘭倆豪門流下了屈辱的淚水。

關(guān)鍵是，尤文圖斯在“電話門”事件后已經(jīng)“九連霸”了，每次奪冠都要拿“繡三星”的破事凌辱意大利足協(xié)，還湯姆順帶拉著米蘭雙雄進行一年一度的公開鞭尸…

這誰頂?shù)米“。?/strong>

抱著“血洗前恥”的心態(tài)，國際米蘭熱切盼望著金元資本的介入。

?上火的蘇寧

“花開兩朵，各表一枝”，讓我們來看看，作為擬收購國米的金主爸爸，蘇寧集團當(dāng)時又處于什么微妙境地。

一切又得從恒大掌門人許家印說起。

2015年11月21日，廣州恒大以1:0擊敗阿聯(lián)酋阿赫利隊，三年內(nèi)第二次捧得亞冠冠軍，這是廣州恒大的巔峰，也是恒大及許家印的巔峰。

許家印不但撈到了巨大的免費流量，還獲得了特定的政治資本。

在當(dāng)年的廣東省足球工作會議中，時任廣州市體育局局長表示：

廣州市政府將進一步加大對恒大俱樂部的場地支持力度，包括對天河體育場（當(dāng)時的恒大主場）進行全面升級改造，以及對恒大新球場建設(shè)項目的支持。

（恒大新球場的方案設(shè)計，據(jù)說受到許家印的親自指導(dǎo)）

要知道，恒大新球場位于規(guī)劃中的廣州南站附近，設(shè)計容量為10萬人，占地約15萬平方米，總建筑面積49.38萬平方米。恒大以68億元的底價拿下該“體育設(shè)施和產(chǎn)業(yè)配套地塊”，用途是“商業(yè)用地兼容商務(wù)用地、體育用地”，折合樓面地價為：

7233元/平方米。

在當(dāng)時“漲價去庫存”迎來的地產(chǎn)狂歡中，哪個房地產(chǎn)上可以在一線城市以驚人的底價拿到這么優(yōu)質(zhì)的地塊？

這讓許家印的老朋友、蘇寧集團董事長張近東眼熱不已。

（張近東曾在接受采訪時表示，恒大“活得很好，值得學(xué)習(xí)”）

長期以來，很多人對張近東的印象，還停留在開大賣場的“蘇寧電器”。但這顯然是不公允的——張近東領(lǐng)導(dǎo)下的蘇寧集團，早已從零售起步，成長為一家涉足金融、房地產(chǎn)的巨無霸企業(yè)。

例如蘇寧集團的房地產(chǎn)子公司蘇寧置業(yè)，當(dāng)時就全面鋪開了蘇寧廣場、蘇寧易購廣場、蘇寧酒店、蘇寧住宅、蘇寧科技城、TOD智慧城市綜合體…等項目。該公司官網(wǎng)發(fā)文稱：

蘇寧置業(yè)的業(yè)務(wù)覆蓋全國超100個城市，累計開發(fā)項目超300個，開發(fā)面積超4000萬平米。

和許家印一樣，張近東也是一個極度自信的人。例如他與許家印多次交流國內(nèi)外地產(chǎn)形勢、足球事宜。

兩人成為了無話不談的朋友，開始頻頻商業(yè)互動。在深圳一次商業(yè)活動中，張老板說：

我和家印主席心有靈犀、一拍即合，共同決定要推動蘇寧和恒大全方位的戰(zhàn)略合作。

例如2017年恒大醞釀回A上市，張近東自信地掏出200億元對恒大進行第三輪融資，還自信地給恒大報出了高達4000億元的估值。

簽約時，兩位大佬心有靈犀，忍不住喝了交杯酒。

（許家印與張近東的交杯酒，曾是地產(chǎn)界的一樁美談）

再如許家印前往西班牙拜訪合作伙伴皇馬，特意在會見佛羅倫迪諾時帶著張近東，并受到了熱情的款待。

當(dāng)然，許家印在足球領(lǐng)域給張近東最直接的支持，是承諾蘇寧收購國米后，恒大將以每年6000萬歐元的報價贊助國米，取代國米老贊助商、合作了25年之久的輪胎企業(yè)倍耐力。

這意味著，蘇寧收購國米后的經(jīng)營壓力，似乎可以被好兄弟許家印的贊助沖減不少。

因而在各方引誘與支持下，張近東見到國米如此打扮，益發(fā)酥倒，與對方高層餳了眼，雙方言談甚歡。

亂花漸欲迷人眼，勾兌雙方慢慢就這樣入巷。

2016年6月6日，蘇寧和國米在南京召開了一個新聞發(fā)布會，蘇寧以2.7億歐元的價格，收購國米68.5%的股份，成為控股股東。

據(jù)說，在南京舉辦的簽約儀式上，張近東與國際米蘭時任主席埃里克·托希爾也喝了交杯酒。

?土豪的游戲日常

不可避免地，國米迎來了它心心念的“糖爹”（sugar daddy），而蘇寧董事長張近東把自己的獨子推上前臺。

張董事長不但讓25歲的張康陽全程參與并購案，并讓他帶著其他四位年輕人入駐國米的八人董事會，把持了經(jīng)營的大局。

年輕氣盛的張康陽，拿出了玩《冠軍足球經(jīng)理》（即最著名的足球模擬經(jīng)營游戲Football manger，簡稱“FM”）的勁頭，開始了一輪又一輪的：

大散幣。

2016年6月，以9242萬歐元從托希爾手中收購股權(quán)，并首次增資1.42億歐元。 16/17賽季17/18賽季，分兩次以有償股東貸款的方式向國米俱樂部注入3.36億歐元。 從16/17賽季到22/23賽季，向國米投入累計超過1.96億歐元的贊助費用。 2021年從橡樹資本借貸2.75億歐，其中將1.26億歐元注入國際米蘭俱樂部的運營，分別是2021年5-6月的7500萬歐元，以及22/23賽季的5100萬歐元。

簡而言之，張康陽執(zhí)掌國米的8年中，蘇寧對于國米的直接投資總額接近9億歐元。如果考慮到香港萊恩資本2019年收購國米30%股權(quán)案中，萊恩資本也接受了蘇寧注資，張康陽在8年中為國米投資了10億歐元以上。

（8年花了9億歐元，這在《FM2016》玩家中，也是相當(dāng)炸裂的存在）

在長達8年的現(xiàn)實版FM游戲中，小張總領(lǐng)導(dǎo)的國米走了一些彎路，交了一些學(xué)費：

例如在2018年以3800萬歐元引進的納英戈蘭，簡直是高薪低能的代名詞；例如高薪簽下的主教練斯帕萊蒂，因為理念不合拒絕執(zhí)教，國米不得不繼續(xù)執(zhí)行稅后400萬歐元的合同，并眼睜睜地看著他轉(zhuǎn)投那不勒斯并率隊奪冠。

也遇上了“開盲盒”的好事，獲得了圈內(nèi)人士的共襄義舉：

2018年，在意大利職業(yè)足球圈摸爬滾打了40年的朱塞佩.馬洛塔從尤文圖斯跳槽，出任國際米蘭CEO。馬洛塔很好地彌合了“外來狗大戶”與“本地坐地虎”的矛盾，讓張康陽真正地融入了及其保守排外的意大利足球圈。 此外，馬洛塔先后為球隊處理了不少垃圾合同、介紹了孔蒂與因扎吉這類少壯派教練，并著手引進大批“有錢也買不到”的本土優(yōu)質(zhì)球員，是國米真正的幕后功臣。

還取得了不止是微不足道的成績：

這八年中，國米共獲得7項冠軍（包括2座意甲冠軍、2座意大利杯、3座意大利超級杯），并分別打入歐聯(lián)杯、冠軍杯決賽（兩次都是亞軍）。

尤其值得一提的是，2024年4月23日，國際米蘭在德比大戰(zhàn)中2:1擊敗AC米蘭，踩著死敵提前5輪奪得意甲冠軍，讓無數(shù)國際米蘭（以下簡稱“國米”）球迷留下了激動的眼淚。

因為這是國米隊史上第20個冠軍，他們終于可以在球衣上繡上兩顆金星，終于可以堵上尤文圖斯“我就拿三星球衣反復(fù)裝B”的年度老梗。

于是，俱樂部小股東滿意了，俱樂部管理層滿意了，俱樂部球迷滿意了， 張康陽似乎也滿意了：

蘇寧時代的國米贏得了7個冠軍，張康陽因此追平馬西莫·莫拉蒂，成為國米隊史奪冠次數(shù)第二多的主席。

然鵝，我們很難確認，張康陽的老爹、蘇寧的董事長張近東是否滿意。

在整整八年里，張康陽每年都為國米硬性支持1億歐元以上。輸血式運營雖然為球隊爭取到了好成績，但也累計了大量的財政赤字與負債。在意甲關(guān)注力全面衰退、疫情影響的特殊時期，國米的高投入模式是不可持續(xù)的。

從2016年蘇寧入主后，國米的財務(wù)報告年年虧損。2022/23財年，國米發(fā)布財報稱：

在上個賽季，俱樂部虧損8600萬歐元。與上一年度（2021/22財年）虧損1.4億歐元相比，俱樂部的財政進一步改善。

而在最新公布的2023/24年上半年財報中，由于在冠軍杯上出色表現(xiàn)，國際米蘭首次“扭虧為盈”，實現(xiàn)利潤2230萬歐元。

但這樣“趨勢向好”的經(jīng)營成果，對張康陽及背后的蘇寧集團，已經(jīng)沒有了意義。

因為他們遭遇了邁不過去的大麻煩。

?關(guān)于“糖爹”這點事

曾經(jīng)，張康陽在國米的“乾坤一擲”，讓他成為各大體育媒體筆下“學(xué)貫東西、自成一派”的體育投資家。他也讓普通球迷認識到：

富二代愛上一家俱樂部，就應(yīng)該讓爸爸把它買下來。

但爸爸也有爸爸的難處，他可以不知道自家的錢怎么來的，但肯定知道自家的錢是怎么沒的。

2017年11月6日，中國恒大發(fā)布公告：

蘇寧控股集團旗下子公司南京潤恒，將向恒大地產(chǎn)戰(zhàn)略投資200億元。恒大地產(chǎn)增資擴股完成后，南京潤恒將持有其4.7038%的股份。蘇寧與恒大還將在商業(yè)物業(yè)定制等方面開展全面合作。

許家印與張近東喝了交杯酒，這是事實；但張近東畢竟在商海沉浮數(shù)十年，對許老板這個好朋友的行為模式也是有預(yù)期的，這也是事實。

例如，我在某一篇被404的文章中寫到過一個細節(jié)：

在成為恒大地產(chǎn)的股東后，張近東在廣州的恒大總部安排了一間辦公室。在隨后的幾年里，張近東在恒大總部辦公的時間，比在蘇寧南京總部的時間還多。

然并卵，如此勤勉的張近東，依然低估了許兄弟的畫餅?zāi)芰?，以及恒大病入膏肓的程度?/strong>

IPO流產(chǎn)后的恒大流動性告急，許家印不認“不上市就退款”的合同條款，直接對各位股東說：

1300億元的戰(zhàn)投資金已經(jīng)被挪用到地產(chǎn)項目了，我們手里沒錢。你們是想逼著恒大資金鏈斷裂破產(chǎn)而顆粒無收呢，還是答應(yīng)債轉(zhuǎn)股、在將來再謀求做大做強？

大多數(shù)戰(zhàn)略投資者紛紛就范，還陪著許家印搞了一個《恒大地產(chǎn)集團增資協(xié)議》的簽字儀式。當(dāng)時許家印站在C位，左右兩位作陪的，就是正威集團的王文銀，以及蘇寧集團的張近東。

（恒大債轉(zhuǎn)股簽約現(xiàn)場，負責(zé)鼓掌的張老板，當(dāng)時已經(jīng)麻了）

再后來，當(dāng)恒大美元債違約、各子公司資金挪用亂象被揭開，張近東投入的200億，已經(jīng)成為了一個賬面數(shù)字。

對于蘇寧集團來說，這不是一筆可有可無的小錢。

蘇寧自身左右不支，紅極一時的蘇寧小店開始大規(guī)模關(guān)店；蘇寧易購的合并口徑負債達到1361億（其中有息負債700億）；曾經(jīng)拿下上海南京東路地王的蘇寧環(huán)球，在2022年剩余可開發(fā)建筑面積僅為208.66萬平米，已經(jīng)落入中國規(guī)模房企的后1/3。

在最新公布的年報中，普華永道給蘇寧易購做了如下會計陳述：

截至2023年12月31日，蘇寧易購流動負債超出流動資產(chǎn)430.14 億元，但現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物僅38.15億元。債務(wù)壓力主要來自兩方面：應(yīng)付銀行貸款和利息191.38億元，以及逾期未支付的應(yīng)付款項329.44億元。

素來對地產(chǎn)客戶寬容的普華永道，破天荒地給出了“帶強調(diào)事項段的無保留意見審計報告”：

存在可能導(dǎo)致對蘇寧易購持續(xù)經(jīng)營能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性，但本事項不影響已發(fā)表的審計意見。

See？普華永道在審計后認可了財務(wù)數(shù)據(jù)的可靠性，但對蘇寧的債務(wù)風(fēng)險與持續(xù)經(jīng)營能力，打了“提前免責(zé)”的補丁。

事實上，2023年上市公司蘇寧易購（ST易購）實現(xiàn)凈利潤-42.77億元，但這已經(jīng)是最近四個財年中，業(yè)績最好的一年了。

陷入窘境的蘇寧成了半躺平的老賴，傳出了一系列不可名狀的幺蛾子。

例如2019年蘇寧收購家樂福（中國）80%的股權(quán)，結(jié)果留下一地雞毛：不但拖欠家樂福員工的離職賠償，甚至連顧客的羊毛都不放過——蘇寧轉(zhuǎn)走家樂福的現(xiàn)金流、拒不承認已經(jīng)售出的預(yù)售卡。

例如同樣是蘇寧投資的足球隊，江蘇隊遭遇了“奪冠即解散”的悲慘經(jīng)歷——2020年11月，江蘇蘇寧隊奪得隊史上首個中超冠軍后，卻因為金主爸爸蘇寧的大面積欠薪而解散。

2023年6月，張康陽和蘇寧集團通過社交媒體發(fā)文，高調(diào)迎接國際米蘭冠軍杯決賽，有前江蘇隊隊員留言討薪。

張康陽離開國米后，有球員送上臨別祝福，引得某些球迷的慨嘆：

張康陽和這幫球員還是能玩到一塊去的，隊內(nèi)評價很高。

這讓素來儒雅隨和的著名足球媒體人馬德興當(dāng)場破防，他突然激情開麥、口吐芬芳：

XXX，如果不欠江蘇隊員的工資，肯定也能得到很高的評價，X~ XXXXXXX，XX，XXXXXXXXX，XXX。

（少兒不宜的語氣助詞過多，請大家參閱原文）

張公子可能覺得七分委屈、三分無奈。

畢竟現(xiàn)實中的冠軍足球游戲沒有作弊碼，不像《星際爭霸》中輸入“show me the money”就可以獲得礦物與瓦斯，也不像《魔獸爭霸》中輸入“who's your daddy”即可開啟無雙模式。

他能怎么辦？他也很絕望啊…

?氪金玩家會愛上華爾街禿鷲嗎

不管怎樣，作為國際米蘭的主席，張康陽為國米操碎了心，輸血到了最后一刻。

2021年，深陷債務(wù)危機的蘇寧無力為國際米蘭繼續(xù)輸血。張康陽在金融精英的協(xié)作下，向橡樹資本質(zhì)押了對國際米蘭的控制權(quán)，獲得了一筆價值2.75億歐元、年利率12%的三年期貸款。

按照協(xié)議，如果不能在2024年5月21日之前償還3.75億歐元的本息，橡樹資本將會成為國米俱樂部的新主。

值得注意的是，橡樹資本是國際上赫赫有名的“禿鷹基金”。它成立于1995年，在創(chuàng)始人霍華德·馬克斯的經(jīng)營下，橡樹資本2024年資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）已經(jīng)達到了1920億美元，成為美國金融市場規(guī)模最大的不良資產(chǎn)投資公司之一。

簡單地說，橡樹資本的主營業(yè)務(wù)，就是放款給存在經(jīng)營風(fēng)險的企業(yè)，尋求結(jié)構(gòu)性投資機會，從而獲取更加豐厚的回報?；羧A德·馬克斯曾把公司的投資原則總結(jié)為：

我們的投資決策超越情感因素，僅取決于價格、條款和風(fēng)險。

當(dāng)然，作為全球資本市場上最知名的“食腐者”，橡樹資本對市場的高度敏感，以及冷酷的執(zhí)行力，也是相當(dāng)有名的。

2021年1月，“借東墻補西墻”的恒大集團與橡樹資本簽署了一項本金為5.2億美元的融資交易的擔(dān)保，恒大以香港元朗的一塊擬用于住宅的未開發(fā)土地作為抵押。2022年11月，中國恒大集團（HK3333）發(fā)布公告表示，質(zhì)押標(biāo)的資產(chǎn)已被資產(chǎn)接管人以6.37億美元出售。

這意味著，恒大前腳剛剛債務(wù)違約，橡樹資本后腳跟進，搶先將位于香港元朗的恒大地塊處置套現(xiàn)，售價還高于恒大出借的本金。

橡樹資本的敏銳嗅覺，遙遙領(lǐng)先于恒大的其他債權(quán)人。

（恒大香港的地產(chǎn)項目，被橡樹資本強行變現(xiàn)，當(dāng)時還引發(fā)激烈討論）

所以問題來了，作為許家印的世侄，張康陽為什么非要找橡樹資本這樣的“華爾街禿鷹”借錢，他就不知道問題的嚴重性嗎？

答案其實很簡單：

他全都知道，但他沒得選擇，因為他被列入某家大銀行的黑名單，成為了一名老賴。

2020年，中國建設(shè)銀行（亞洲）向張康陽全資擁有和控制的Great Matrix Limited提供了1.65億美元貸款，并認購Great Matrix發(fā)行的8500萬美元票據(jù)，票面利息為7％。

2021年7月5日，張康陽沒有如期歸還這筆借款。

建行亞洲向香港高等法院提出起訴并勝訴，張康陽被要求向建行亞洲償還本息、違約金共計：

2.78億美元。

（張氏父子還不起錢不是新聞，但欠著四大行的錢不還，還是震驚了業(yè)內(nèi)人士）

事后，商業(yè)才俊張康陽解釋說，他對融資協(xié)議毫不知情，還指出他的簽名：

可能是偽造的。

但Great Matrix是張康陽全資控股，且該案中他作出了個人擔(dān)保，且協(xié)議副本的6個簽名中，有5個是張康陽的簽字，誰能在同一份文件中偽造5個簽名呢？

某媒體相當(dāng)含蓄地評論道：

張康陽的解釋，略顯蒼白無力。

更令人無語的是，此后幾年，張康陽并未履行判決。

由此，建行在美國、意大利等國啟動司法追債程序。例如在國際米蘭的大本營米蘭，當(dāng)?shù)胤ㄔ涸?023年3月8日舉行了債務(wù)償還的首次聽證會。

同時，建行已請求美國法院發(fā)出傳票，向紐約多家金融機構(gòu)申請獲得張康陽及國際米蘭的財務(wù)信息。

意大利《共和報》記者瓦尼分析了張康陽在國米危機中再融資的難度：

一家英國大型投資基金的經(jīng)理表示，如果張康陽連中國建設(shè)銀行這樣的中國國有銀行的錢都不還，那我們怎么敢指望他會把借我們的錢還給我們？

所以，張康陽融資無果后，不得不與橡樹資本簽下“城下之盟”。同理，在此后整整三年年，張康陽試圖從資本市場找到新資金入局，但卻無人問津。

張康陽的償債邏輯，完全建立在國際米蘭在接下來的幾年里取得優(yōu)異成績（例如奪得歐冠冠軍）、獲得巨額獎金和商業(yè)開發(fā)價值。而一旦張康陽的賭博式經(jīng)營失敗，沒有哪家金融機構(gòu)有信心得到張康陽的如期償債。

所以5月份以來，張康陽在社交媒體上發(fā)表了多條“小作文”，語氣越來越激烈，態(tài)度卻越來越卑微。

例如在接受美國媒體采訪時，張康陽被記者形容為一位斗士：

他（張康陽）和橡樹資本之間的法律戰(zhàn)爭似乎不可避免，雙方之間爭論的核心將會是對于俱樂部的市場價值評估。

我就納了悶了，當(dāng)作張康陽在質(zhì)押的時候，難道不需要對俱樂部做好估值的嗎？？

而在5月18日，張康陽似乎被破防，慷慨激昂地聲討橡樹資本“危及國際米蘭俱樂部的穩(wěn)定性”：

不幸的是，到目前為止，我們的償債努力因法律威脅和橡樹資本未能有意義地配合（a lack of meaningful engagement from Oaktree）而受到阻礙。這不僅令人深感沮喪和失望，還正對俱樂部構(gòu)成潛在風(fēng)險，并可能嚴重危及其穩(wěn)定性。

幾個小時之后，橡樹國際就發(fā)表了簡潔的公開聲明：

橡樹資本不會對張康陽的聲明進行任何正面的回應(yīng)與解釋。借款協(xié)議是三年前就達成的，相關(guān)條款寫得很清楚。橡樹資本并無意入主國際米蘭，我們更關(guān)心貸款的安全和可預(yù)期的回報。

然后，北京時間5月22日傍晚，橡樹資本發(fā)布聲明，由于國際米蘭控股公司未能償還3.95億歐元的貸款及利息，橡樹資本接管國際米蘭俱樂部。這是國際米蘭隊史上首次由美國公司控股。

5月23日，《晚郵報》發(fā)文稱：

在昨天橡樹資本執(zhí)行質(zhì)押入住國際米蘭后，張康陽和俱樂部管理人員進行了多次溝通對話。同時，張康陽及其家族不會對橡樹資本提出任何法律訴訟。

簡而言之，不畏強權(quán)的張康陽且戰(zhàn)且退，最后大度地表示認輸。《冠軍足球經(jīng)理地球online版》游戲依然在運營，但8年花了9億歐元的張康陽，其游戲角色被刪檔。

（張康陽沒有等到意大利炮，卻等來了意大利面…）

我們注意到，有不少狂熱的球迷為張康陽的敗落而嘆息，為資本的肆意妄為而不安，為美國資本的上屋抽梯而憤怒…

但別忘了，這一切都是怎么發(fā)生的。

令人唏噓的是，2016年其實也是中國資產(chǎn)走出國門、開啟全球并購狂潮的元年。張康陽認為，并購國際米蘭的大手筆，其實是由他自己，以及另外幾個85后、90后共同干出來的。

甚至于，這是他大學(xué)畢業(yè)后主持的第一起大型并購案例。

在某次采訪中，初次品嘗到“并購魔術(shù)”甜頭的張康陽說出了一番底氣十足的話語：

在頂端商業(yè)活動中，無論你們再怎么天之驕子，99%的投資并購項目一定會是失敗的。但國米并購肯定是那例外的1%，這是華夏大地上沒有人做過，也沒有敢做，甚至沒有人敢說可以成功的項目！

那時候張康陽還年輕，沒有走到負外債經(jīng)營的地步，更沒有被金融機構(gòu)全球追債。

而在飽嘗人間冷暖以后，不再年輕的張康陽只希望：

請把他留在，那美好的舊時光里。

相比之下，張康陽國米案的對手方、橡樹資本的當(dāng)家人霍華德·馬克斯，則完全不懂什么詩情畫意。

2024年5月8日，霍華德·馬克斯在社交媒體上發(fā)布了一則留言：

悟性高的人天然就知道，理解風(fēng)險和獲取收益同等重要。但這是普通人難以理解的，往往需要經(jīng)歷很多、變得蒼老后才體會到。這個市場上，有老的投資者，也有大膽的投資者，但又大膽、又老的投資者并不多。

我總覺得霍華德·馬克斯在陰陽怪氣，這是不是在瘋狂暗示，市場上年輕又大膽的投資者，其實是很多？

殺人誅心，蝦仁豬心啊這是…

——全文完——

寫在后面的話：

1，本文試圖還原張康陽與國際米蘭相愛相殺的完整故事，而不是博眼球的情緒輸出。華爾街資本當(dāng)然不是什么好鳥，但如果非得把張康陽包裝為一位被資本欺騙、做局又出局的悲情人物。我覺得，這多少有點大病。

2，這些年地產(chǎn)圈的種種商業(yè)故事都表明：別靠近許家印，會變得不幸。

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24 May 2024

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