春節(jié)前，三大交易所同步發(fā)布“可持續(xù)發(fā)展信披指引（征求意見稿）”，意見反饋截止時間為2024年2月29日，本就話題度爆棚的資本市場再次掀起一波漣漪。業(yè)內(nèi)專家看來，此次發(fā)布的《指引》，與去年10月總書記在中央金融工作會議上提出的“建設(shè)金融強(qiáng)國的主要挑戰(zhàn)”相呼應(yīng)，是推動金融監(jiān)管和上市公司治理能力建設(shè)，提高上市公司質(zhì)量和信息披露透明度，保護(hù)投資者利益的具體舉措之一。

平安證券梳理了三大交易所發(fā)布的《指引》重點(diǎn)內(nèi)容，主要框架包含總則、可持續(xù)發(fā)展信息披露框架、環(huán)境、社會和治理的具體披露要求以及附則和釋義。

具體來看，《指引》有助于引導(dǎo)上市公司對可持續(xù)發(fā)展的重視度、完善ESG治理、主動承擔(dān)ESG責(zé)任，促進(jìn)上市公司整體質(zhì)量和投資價值提升。數(shù)據(jù)顯示，2023年國內(nèi)A股公司披露可持續(xù)或ESG信息的企業(yè)數(shù)量在1823家，占比全部公司比例接近四成。伴隨著可持續(xù)發(fā)展理念逐漸深入企業(yè)經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略，國內(nèi)上市公司對可持續(xù)理念融入企業(yè)戰(zhàn)略已經(jīng)從過往的“觀望了解”過渡到“了解，但不知道怎么做好”的階段。

當(dāng)前，一定數(shù)量的上市公司對可持續(xù)發(fā)展信息披露還停留在企業(yè)品牌宣傳的認(rèn)知，一些公司將可持續(xù)報告的編制放在品牌或戰(zhàn)略團(tuán)隊，沒有構(gòu)建更專業(yè)的團(tuán)隊進(jìn)行企業(yè)ESG工作。

可持續(xù)對企業(yè)是否重要？它跟企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有什么關(guān)系？此次的《指引》中要求披露信息遵循“雙重重要性”原則，這也是GRI標(biāo)準(zhǔn)的要求之一，即要求企業(yè)披露的可持續(xù)信息具有財務(wù)重要性（對資本市場），又要求企業(yè)披露的ESG信息的影響重要性（對利益相關(guān)方）。

可以說ISSB準(zhǔn)則中致力于推動企業(yè)可持續(xù)信息（非財務(wù)）與財務(wù)信息的勾連也得到了體現(xiàn)，具體表現(xiàn)在可持續(xù)風(fēng)險和機(jī)遇對披露主體財務(wù)狀況、現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債表等的影響納入其中作為應(yīng)當(dāng)披露的類別。

上市公司根據(jù)《指引》條文披露可持續(xù)發(fā)展信息，有助于對照檢查自身企業(yè)實(shí)踐和績效的不在，防范可持續(xù)風(fēng)險，增加對相關(guān)機(jī)遇的把控，提供企業(yè)可持續(xù)實(shí)踐的能力水平。但業(yè)界也有聲音認(rèn)為，下一步期待進(jìn)一步完善發(fā)布類似SASB行業(yè)指標(biāo)體系的特色指標(biāo)應(yīng)用指引，突出不同行業(yè)的個性定位。

高質(zhì)量的ESG信息和數(shù)據(jù)是投資者的決策前提，可持續(xù)信息質(zhì)量的提升有助于提高投資者與上市公司之間的溝通效率，提高資產(chǎn)價值評估的透明性，提高上市公司ESG信息的連續(xù)性及可比性。此次《指引》設(shè)置的議題披露還體現(xiàn)了中國特色，包括鄉(xiāng)村振興、科技倫理、中小企業(yè)平等對待、反不正當(dāng)競爭等議題更適應(yīng)國內(nèi)資本市場的現(xiàn)狀。當(dāng)前，國際社會普遍關(guān)注氣候變化、生物多樣性保護(hù)和人力社會資本等專項(xiàng)議題，下一步期待迭代完善加大與國際接軌相關(guān)的專項(xiàng)議題披露指引。

《指引》的實(shí)施應(yīng)用有助于上市公司更全面、準(zhǔn)確、及時地公開其在ESG三個維度的表現(xiàn)，更好地回應(yīng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者和社會公眾等利益相關(guān)方對相關(guān)ESG議題上的關(guān)切。

在可持續(xù)信息披露的實(shí)踐過程中，上市公司應(yīng)注意真實(shí)性、可比性、定量化和第三方鑒證，避免“漂綠”行為，遵守信披標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范，盡可能尋求第三方對所披露的信息進(jìn)行驗(yàn)證，確保信息的可靠性和公信力。