互聯(lián)網(wǎng)黑話看起來(lái)很冠冕堂皇，其實(shí)還是有一點(diǎn)道理的。

價(jià)值轉(zhuǎn)化、結(jié)果導(dǎo)向、強(qiáng)化認(rèn)知、去中心化、打造護(hù)城河、資源傾斜……

最終都指向了一句話——做有門檻的事情。

在你擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，自然你可以賺到錢，而把潛在的競(jìng)爭(zhēng)者擋在門外。天天談巴菲特，那是因?yàn)槿思艺f(shuō)的“在自己能力范圍內(nèi)投資”“做自己能力范圍內(nèi)的事”，是至理名言。

從互聯(lián)網(wǎng)黑話角度來(lái)講，其實(shí)炒股是個(gè)沒(méi)門檻的事情，是個(gè)人，成年了，去開(kāi)個(gè)戶，就可以買1手股票開(kāi)始炒股了，便宜的，一手可能也就幾百塊錢。

所以，炒股很難賺到錢，就是因?yàn)闆](méi)門檻，紅海市場(chǎng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈。

想要讓炒股能賺錢，就得提高這件事的復(fù)雜程度，變得有門檻，把盡可能多的人擋在外面。

這不就有了量化，畢竟懂?dāng)?shù)學(xué)，還懂計(jì)算機(jī)，還有后面關(guān)系，還有資金實(shí)力，還能摸索出能賺錢的投資模型，就足夠勸退一幫人了，只不過(guò)量化“炸魚(yú)”炸的太爽，引了眾怒。

另一方面，提升自己炒股能力，讓炒股這件事變得有門檻的，就是學(xué)習(xí)，這是成本低，收益高的非常好的一條路子。

不過(guò)，開(kāi)卷不一定有益，看了錯(cuò)誤的東西，反而誤入歧途。

對(duì)，我說(shuō)的就是研報(bào)。雖然研報(bào)并不是提升大家炒股能力的唯一途徑，還有專業(yè)教材、復(fù)盤(pán)投資大佬的投資策略等等方法，只不過(guò)，我個(gè)人覺(jué)得，在目前的語(yǔ)境和環(huán)境下，研報(bào)含金量太低太低。

讀研報(bào)的目的其一：看到一些別樣的、中肯的、客觀的、甚至是批評(píng)的觀點(diǎn)。

但是你讓現(xiàn)在的券商去批評(píng)，他們敢嗎？他們批評(píng)上市公司，那以后誰(shuí)還跟他們做生意，還有很多都是有背景的券商，都說(shuō)了唱多，他們非要唱空，扣個(gè)帽子，領(lǐng)導(dǎo)工作不保。

導(dǎo)致的結(jié)果就是，你看看，進(jìn)入到研報(bào)列表，全是一片贊美，就沒(méi)有說(shuō)不好的。研報(bào)一片大好，現(xiàn)實(shí)一堆套牢。

給人的感覺(jué)就是，我去菜市場(chǎng)買大白菜，券商拿著研報(bào)賣力吆喝，這家不錯(cuò)，那家也很好，你錢夠么，要不都買了吧。

你看著那白菜，一個(gè)一個(gè)水靈靈的，確實(shí)不錯(cuò)，等你真買了，把外面幾片葉子拔掉，一看，里面爛了。

包括我現(xiàn)在給某券商做外包服務(wù)，給我的要求也是這樣，內(nèi)容要正能量，要正面導(dǎo)向，不能說(shuō)有任何問(wèn)題，要體現(xiàn)擔(dān)當(dāng)。那是，券商的擔(dān)當(dāng)，散戶的錢包。最后出來(lái)的稿件全都是，看好，利好，向上發(fā)展，未來(lái)可期這些的，其實(shí)哪有那么多利好，哪有那么多希望，要是希望天天有，那希望也不值錢了。

甲方拿著錢要寫(xiě)這些稿子，為了賺錢，也跪下來(lái)干了，只不過(guò)自己的頻道，就跟大家說(shuō)，遇到這種研報(bào)和內(nèi)容，您繞道走就行。

當(dāng)然，不是說(shuō)所有的研報(bào)都不行，不能一棒子打死，也有好的研報(bào)呀，那洋大人不吃咱的糧，那就敢說(shuō)了。

比如說(shuō)，摩根士丹利看空寧德時(shí)代，目標(biāo)股價(jià)下調(diào)至180元。這稿子是今年6月7號(hào)左右發(fā)的。

寧德時(shí)代的股價(jià)到今年10月底，也真的就180左右了，那這樣的研報(bào)，還是值得一看的。

還有做空的研報(bào)也值得一看，比如說(shuō)渾水，灰熊這些的研報(bào)，不可否認(rèn)，他們是為了做空，才發(fā)這些研報(bào)的，但是調(diào)查類的內(nèi)容，要用數(shù)據(jù)和實(shí)地考察來(lái)支持，他們的一些研報(bào)，尤其是瑞幸咖啡的那個(gè)做空研報(bào)，據(jù)說(shuō)，動(dòng)員了92名全職和1418名兼職，在全國(guó)45個(gè)城市的2213家瑞幸咖啡門店，錄下了大量的監(jiān)控視頻，從10119名顧客手中拿到了25843張收據(jù)?？梢钥吹玫剑思沂窍铝丝喙Ψ虻?。

對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)，并不需要太多的吹噓，你就憑著良心說(shuō)，這家上市公司到底行不行，不行你就說(shuō)不行嘛，只是在目前的環(huán)境中，要是敢說(shuō)這些話，那就是不正確咯，所以研報(bào)看上去，就一片祥和，全部形勢(shì)大好，如果你信了，那不套你套誰(shuí)。

只能說(shuō)好，不能說(shuō)差，就導(dǎo)致了大量的研報(bào)有“吹票”的嫌疑，給上市公司打廣告（確實(shí)，在實(shí)踐中，就是有上市公司花大價(jià)錢買研報(bào)給他們吹水），那么這種研報(bào)的含金量就壓根不高了。

讀研報(bào)的目的其二：專業(yè)，專業(yè)，還是專業(yè)。

但是在現(xiàn)實(shí)操作中，這幫人的專業(yè)性很高么，也不見(jiàn)得。

隨便搜一下，今年7月3號(hào)，北京商報(bào)發(fā)了一篇《罰不停！上半年68家券商領(lǐng)167張罰單，研報(bào)業(yè)務(wù)違規(guī)成重災(zāi)區(qū)》。

據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年上半年，證監(jiān)會(huì)、各地證監(jiān)局及滬深兩所等監(jiān)管部門累計(jì)對(duì)68家券商下發(fā)共計(jì)167張罰單，其中8家券商在上半年所收罰單多于5張。

數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，麥高證券（原網(wǎng)信證券）在年內(nèi)收到的罰單合計(jì)達(dá)10張，居行業(yè)之首。同時(shí)，中信建投證券、方正證券、民生證券、中信證券、國(guó)泰君安證券、華金證券、西南證券共7家機(jī)構(gòu)在上半年的罰單也多于5張。此外，國(guó)融證券、太平證券、首創(chuàng)證券等32家券商在年內(nèi)收到的罰單也多于1張。

還有，奧聯(lián)電子“造假”風(fēng)波，奧聯(lián)電子此前披露，公司擬開(kāi)展鈣鈦礦太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)，合作方正是胥明軍。華能清能院上述澄清公告發(fā)布后，隨即引發(fā)奧聯(lián)電子的“打假”風(fēng)波。

此次風(fēng)波發(fā)生前，中信建投分析師呂娟團(tuán)隊(duì)曾在1月31日發(fā)布研報(bào)稱，奧聯(lián)電子進(jìn)軍鈣鈦礦光電池領(lǐng)域，擬打造全新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，并特別提及了奧聯(lián)電子鈣鈦礦電池團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)人胥明軍的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，包括其工作履歷、工作成就等等。

而問(wèn)題是，呂娟團(tuán)隊(duì)從未出現(xiàn)在奧聯(lián)電子披露的調(diào)研紀(jì)要名單中，研報(bào)的信息來(lái)源尚不明確。

說(shuō)白了，壓根沒(méi)調(diào)研，嘴巴一張就開(kāi)始吹。

而呂娟“章口就萊”也算是“慣犯”了，2021年8月24日晚間，有則消息在網(wǎng)絡(luò)上廣為傳播——中信建投分析師呂娟在朋友圈發(fā)布了一篇題為《自有品牌、動(dòng)力工具和跨境電商，三個(gè)維度均表現(xiàn)出色》的巨星科技2021半年報(bào)點(diǎn)評(píng)微信推文。

結(jié)果，遭到巨星科技董秘吐槽，“業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)太激進(jìn)了，公司做不到啊”。

反正看到啥股票都是推薦，無(wú)所謂，反正不是我買，都是散戶的錢。

甚至還有假研報(bào)。

比如說(shuō)，2019年兩張涉及左江科技和米奧蘭特的研報(bào)截圖廣泛流傳。

兩份研報(bào)顯示發(fā)布時(shí)間為11月21日和25日的研報(bào)，格式排版均與天風(fēng)證券研報(bào)高度相似，抓眼球的是，上述研報(bào)給出的目標(biāo)價(jià)均是股票當(dāng)前價(jià)格的近3倍。此外，在兩份報(bào)告中“被”署名的潘暕，為天風(fēng)證券電子行業(yè)首席分析師。

隨后天風(fēng)證券發(fā)布澄清聲明，近期有不法人員通過(guò)偽造天風(fēng)證券研報(bào)向投資者推薦股票，此類非法證券活動(dòng)已經(jīng)嚴(yán)重影響到公司的聲譽(yù)。截至目前，公司從未發(fā)布關(guān)于上市公司米奧蘭特與左江科技相關(guān)研報(bào)，針對(duì)上述公司的天風(fēng)證券研報(bào)均為偽造。

通過(guò)上面這些分析，反正我覺(jué)得現(xiàn)在的研報(bào)，讀起來(lái)索然無(wú)味，甚至連雞肋都不如，起碼曹老板還說(shuō)，雞肋雞肋“食之無(wú)味，棄之可惜”，就算是不看研報(bào)，全給丟了，也沒(méi)啥可惜的，如果想讀，建議跟看短視頻一樣，看個(gè)標(biāo)題，大概看個(gè)內(nèi)容，有用就繼續(xù)，沒(méi)用就趕緊退出。

真想學(xué)知識(shí)，我一直都推薦教材，雖然教材、做題，很枯燥，但是教材本質(zhì)上是知識(shí)點(diǎn)的濃縮，搞清楚底層知識(shí)，才能幫助我們撥開(kāi)迷霧看真相。至于教材那就多了，什么貨幣銀行學(xué)，財(cái)務(wù)分析，經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)，到網(wǎng)上買大學(xué)的推薦教材慢慢看，如果教材還看不懂怎么辦，有搜索引擎嘛，基本上網(wǎng)上都有詳細(xì)的分析，可作為教材知識(shí)點(diǎn)的補(bǔ)充。

最后，想炒股，得把炒股的門檻提高，那就是提高我們自己的知識(shí)水平，去看教材，至于大部分研報(bào)的含金量，太低了，我實(shí)在是不推薦。

參考資料：

做空?qǐng)?bào)告參與者講述：我們是這樣調(diào)查瑞幸的——燃財(cái)經(jīng)工作室

罰不停！上半年68家券商領(lǐng)167張罰單，研報(bào)業(yè)務(wù)違規(guī)成重災(zāi)區(qū)——北京商報(bào)

卷入奧聯(lián)電子“造假”風(fēng)波，中信建投呂娟沒(méi)調(diào)研就敢推票？——第一財(cái)經(jīng)

奧聯(lián)電子閃崩！中信建投機(jī)械首席呂娟曾深夜12點(diǎn)電話會(huì)推薦，300人爆滿，次日8點(diǎn)緊急第二場(chǎng)！呂娟曾被上市公司董秘批太激進(jìn)——每日經(jīng)濟(jì)新聞

研報(bào)也有假的!給出近3倍目標(biāo)價(jià),首席分析師"被"署名!券商急澄清 ——證券時(shí)報(bào)