價值線導(dǎo)讀

這兩天，美國又沒“閑著”！

一邊出政策擴大自己在半導(dǎo)體領(lǐng)域優(yōu)勢，一邊還忙著制裁中國的優(yōu)秀公司。

有外媒報道稱，共和黨議員要求拜登總統(tǒng)對華為和其他的中國云計算公司施加制裁，他們的理由是為了保護美國國家安全。今日下午外交部也作出了回應(yīng)……

A股行情方面，隨著TMT最倔強一批股票倒下，超跌已久的新能源終于迎來了暴力反彈，而被“寄予厚望”的半導(dǎo)體仍在持續(xù)殺跌。

已經(jīng)公布一季報的52家半導(dǎo)體公司，一季度合計貢獻13億凈利潤，而市值合計達到1.3萬億元，估值可見之高。

一邊補貼，一邊制裁

據(jù)彭博社報道，美國政府將設(shè)立國家芯片技術(shù)中心（NSTC），計劃斥資110億美元（約合人民幣760億元）用于先進計算機芯片的研發(fā)、設(shè)計，以增強美國的經(jīng)濟和國家安全。

報道稱，美國商務(wù)部設(shè)想，國家芯片技術(shù)中心將涵蓋全美多個新技術(shù)站點，與學(xué)界和行業(yè)伙伴一道，推動產(chǎn)品創(chuàng)新和人力發(fā)展。政府計劃在2023年年底前啟動運行國家芯片技術(shù)中心。

國家芯片技術(shù)中心的主要目標(biāo)包括，在美國生產(chǎn)最新的半導(dǎo)體技術(shù)，縮短從設(shè)計到商業(yè)化的時間，并培訓(xùn)技術(shù)員、工程師等人員；擴大美國在半導(dǎo)體技術(shù)方面的領(lǐng)先地位；建立和維持半導(dǎo)體勞動力發(fā)展生態(tài)系統(tǒng)。

美國政府的計劃將面向整個半導(dǎo)體生態(tài)系統(tǒng)：晶圓廠、芯片研究機構(gòu)、社區(qū)學(xué)院、州和地方政府、國家實驗室、集成設(shè)備制造商、設(shè)備供應(yīng)商、材料供應(yīng)商、投資者等。

美國商務(wù)部長吉娜·雷蒙多表示，最重要的是，國家芯片技術(shù)中心將確保美國在下一代半導(dǎo)體技術(shù)方面處于領(lǐng)先地位，這些技術(shù)可以在促進美國的經(jīng)濟和國家安全的領(lǐng)域取得重大新進展。

一邊忙著擴大自己在半導(dǎo)體優(yōu)勢，一邊還得忙著制裁中國公司。

在26日外交部例行記者會上，有外媒記者提問說：共和黨議員要求拜登總統(tǒng)對華為和其他的中國云計算公司施加制裁，他們的理由是為了保護美國國家安全。請問中方對此有何評論？

外交部發(fā)言人表示，我們一貫反對泛化國家安全概念、無理打壓中國企業(yè)，這種人為干預(yù)中美正常經(jīng)貿(mào)往來的行徑不得人心，最終也將損害美國消費者自身的利益。

調(diào)研機構(gòu)IDC發(fā)布2022年下半年中國公有云市場報告，中國云計算市場規(guī)模為188.4億美元，與上半年相比，增長24.5%。

其中，阿里、騰訊、華為、電信等頭部云廠商排名發(fā)生了巨大的變化，其中阿里云市場份額從36.7%減到31.9%，排名保持第一；華為云市場份額從10.8%增到12.1%，排名從第三升至第二；天翼云市場份額從8.9%增到10.3%，排名從第四升至第三。騰訊云市場份額從11.1%減到9.9%，跌至第四名。

新能源反彈持續(xù)性存疑

今日，一則捕風(fēng)捉影的小作文“狙擊”了整個AI板塊。

上午9點多，一則毫無出處的截圖流傳甚廣，傳言“機構(gòu)大資金參與AI炒作將受到窗口指導(dǎo)”。

不過很快，關(guān)于機構(gòu)大資金將受到窗口指導(dǎo)的傳言被多名機構(gòu)人士否認(rèn)。但是人工智能大面積退潮，計算機軟件、傳媒、算力等方向集體走弱，AI算力指數(shù)最大跌幅達到5.33%，最終收跌3.65%。

熱門股上，中科曙光、紫光股份尾盤封死跌停，寒武紀(jì)、三六零雖然午后跌幅收窄，但截止收盤依然跌超4%。

隨著TMT最倔強的一批股票倒下，超跌已久的新能源終于迎來了暴力反彈。

儲能、鋰電池、光伏等板塊集體走高。光伏逆變器指數(shù)領(lǐng)漲行業(yè)板塊，收盤漲幅達到9.78%，儲能、電源設(shè)備、TOPcon電池指數(shù)、光伏指數(shù)、能源出海指數(shù)等收漲超5%。

個股方面，有業(yè)績加持的昱能科技20CM漲停，4月25日晚間昱能科技披露年報，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入13.38億元，同比增長101.27%；凈利潤3.61億元，同比增長250.3%。

此外，固德威、陽光電源、錦浪科技漲幅超過10%，科士達、德業(yè)股份漲停。寧德時代漲超5%。

有業(yè)內(nèi)人士指出，熱點保持快速輪動的市場環(huán)境下，新能源賽道低位反彈延續(xù)性尚有待觀察

半導(dǎo)體為啥受傷最深？

這輪行情來看，主流板塊中受傷最深的還是半導(dǎo)體。

絕大多數(shù)股票不但沒沾到AI的光，還在狠殺一季度業(yè)績，半導(dǎo)體的指數(shù)行情波動是這樣的：

最近幾天，大多半導(dǎo)體公司出的一季報是真難看。

至目前，133家半導(dǎo)體企業(yè)（申萬二級行業(yè)）中有52家已經(jīng)公布了今年一季度業(yè)績，另80多家企業(yè)也會在這三天內(nèi)密集披露完畢（除中芯國際）。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，52家企業(yè)總市值合計超過1.3萬億元，但2023年一季度的凈利潤僅約為13億元。

當(dāng)然，很多人會說，難道國產(chǎn)替代都已經(jīng)完成了嗎？之前不是說芯片的國產(chǎn)率很低嗎？那么大的市場空間去哪里了？

不難理解，高端芯片、復(fù)雜芯片、有專利門檻的芯片，我們短時間內(nèi)都搞不定，而這些芯片的總金額很大，占比很高。

越是血拼的地方，都是中低端芯片，快速有產(chǎn)品，快速能貢獻業(yè)績，但是內(nèi)卷以及強周期性背景下，也讓他們快速失去業(yè)績。

所以，千億市值韋爾股份近年來業(yè)績波動是這樣的：

500億射頻卓勝微近年來業(yè)績波動是這樣的：

卓勝微一季度業(yè)績預(yù)告：營業(yè)收入7.12億元，同比下降46.50%，凈利潤同比降74.09%至79.1%，1億元左右。

有行業(yè)內(nèi)專家稱，對于國產(chǎn)芯片來說，2023年與2022年有本質(zhì)的區(qū)別。2022年是清庫存，在沒有庫存壓力的情況下跟進殺價是找死，競爭廠商的思維是賣出去就是掙錢，多低都會賣。到了2023年下半年，庫存消耗基本完成，比拼的是芯片成本和競爭力，爭奪的是客戶和市場占有率。

所以說，國產(chǎn)芯片公司正在打響一輪非常激烈的銷售業(yè)績保衛(wèi)戰(zhàn)和爭奪戰(zhàn)。

一方面，我們期待能看到不斷有國產(chǎn)芯片廠商在成熟芯片銷售上殺出一條血路，不斷提高市占率；另一方面，我們也希望寒武紀(jì)、海光信息這樣的公司能做出性能堪比國外大廠的高端產(chǎn)品去抓住AI革命帶來的紅利。

或許，這一切都需要給予時間。

但，機會也稍縱即逝！