俄烏沖突，正面戰(zhàn)場(chǎng)正在如火如荼地進(jìn)行中。俄羅斯在多條戰(zhàn)線上均取得一定戰(zhàn)果。但是，戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)程仍然緩慢，俄羅斯短期內(nèi)很難達(dá)成戰(zhàn)前預(yù)定的戰(zhàn)略目標(biāo)。戰(zhàn)場(chǎng)之外，以美國(guó)為首的多國(guó)祭出經(jīng)濟(jì)制裁的大招，并且逐漸加碼，大有將俄羅斯隔離出世界經(jīng)濟(jì)體系的意味。在美國(guó)的重壓之下，俄羅斯經(jīng)濟(jì)還能挺得住嗎？

目前，歐美對(duì)俄羅斯的制裁效果并不明顯，主要源于俄羅斯有強(qiáng)大的自給自足的能力，并不怕制裁。此次沖突，因俄羅斯對(duì)其他國(guó)家的制裁措施提前做出預(yù)判，所以做了一些準(zhǔn)備，抗壓能力較強(qiáng)。
俄羅斯在應(yīng)對(duì)制裁方面，具有一定的優(yōu)勢(shì)。
第一、俄羅斯的債務(wù)水平較低，外匯儲(chǔ)備充足。
據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》，自2014年克里米亞危機(jī)爆發(fā)后，俄羅斯企業(yè)被國(guó)際資本市場(chǎng)拒之門外，去杠桿成了它們唯一的選擇。俄羅斯的企業(yè)債務(wù)占GDP的比例已降至50%以下，政府債務(wù)占GDP的比例更是遠(yuǎn)低于20%。此外，俄羅斯一直是全球外匯儲(chǔ)備規(guī)模最大的國(guó)家之一。行業(yè)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，計(jì)入持有的黃金儲(chǔ)備在內(nèi)，其在2020年底時(shí)以接近6000億美元的總額位列全球第四大外匯儲(chǔ)備國(guó)，僅次于中國(guó)、日本和瑞士。

第二、與中國(guó)金融合作密切。
2021年6月，俄羅斯宣布，將在一個(gè)月內(nèi)改變國(guó)家財(cái)富基金的結(jié)構(gòu)，其中美元的份額將減少到零，人民幣增長(zhǎng)到30%。數(shù)據(jù)顯示，該基金的資產(chǎn)總額為13.82萬億盧布（折合人民幣1.2萬億元）。僅1個(gè)月時(shí)間，俄羅斯就完成了“去美元化”的實(shí)質(zhì)性行為。當(dāng)?shù)貢r(shí)間7月6日，俄羅斯財(cái)政部公告稱，已于本月5日完成對(duì)俄羅斯主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整。在新的基金結(jié)構(gòu)中，美元份額被剔除，人民幣、歐元及黃金比重顯著增加。俄央行和海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，人民幣已成為俄中貿(mào)易主要結(jié)算貨幣之一，目前使用率超過17%。

第三、俄羅斯與西方國(guó)家的緊張局勢(shì)不斷升級(jí)，推動(dòng)能源和糧食價(jià)格上漲，符合俄羅斯的短期經(jīng)濟(jì)利益。
2月24日，布倫特原油期貨4月合約突破100美元大關(guān)，刷新2014年9月以來新高。2021年12月下旬以來，布倫特原油價(jià)格上漲了38.5%，已觸及100美元。天然氣價(jià)格則在波動(dòng)中上升，而歐洲天然氣價(jià)格連續(xù)第三天大幅上漲。未來若事態(tài)進(jìn)一步激化，原油和天然氣的價(jià)格還將繼續(xù)上漲。彭博經(jīng)濟(jì)研究推算，油價(jià)每上漲1美元，俄羅斯便可增加20億美元的額外收入，其中大部分會(huì)作為財(cái)政儲(chǔ)備，在遭遇金融或經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)提供緩沖。

同時(shí)，俄羅斯和烏克蘭還是全球重要的糧食出口國(guó)。據(jù)蘇寧金融研究院統(tǒng)計(jì)，2021年全球小麥產(chǎn)量為7.76億噸，出口量為2.07億噸。其中，俄羅斯和烏克蘭小麥產(chǎn)量占全球的14.0%，兩國(guó)小麥出口量占全球的28.5%%，俄烏局勢(shì)緊張已經(jīng)導(dǎo)致全球小麥價(jià)格的大幅上漲。
但是如果制裁長(zhǎng)期繼續(xù)，對(duì)于俄羅斯而言，情況或許會(huì)發(fā)生一些變化。
歐洲與俄羅斯的經(jīng)濟(jì)互補(bǔ)是長(zhǎng)期趨勢(shì)。據(jù)蘇寧金融研究院統(tǒng)計(jì)，從歐洲看，2021年上半年，歐盟進(jìn)口的天然氣和石油中，分別有50%和25%來自俄羅斯，遠(yuǎn)高于其他貿(mào)易伙伴。從俄羅斯看，俄羅斯高度依賴歐洲的石油和天然氣消費(fèi)。俄羅斯GDP中出口比重超過25%，而出口又以能源產(chǎn)品為主。2021年俄羅斯的原油、石油制品、天然氣、其他礦產(chǎn)品（煤炭等）等能源相關(guān)產(chǎn)品出口占俄羅斯出口的比重達(dá)到63.2%，再加上糧食、寶石貴金屬的出口，初級(jí)產(chǎn)品的出口達(dá)到66%。一旦受到制裁，相關(guān)出口收入的收縮時(shí)俄羅斯在長(zhǎng)期或難以承受。

盡管從短期來看，主要發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)俄羅斯的制裁不會(huì)對(duì)其造成太大威脅，但若制裁長(zhǎng)期繼續(xù)，將會(huì)對(duì)俄羅斯的金融系統(tǒng)和高科技、投資等領(lǐng)域造成極大沖擊，這將嚴(yán)重影響俄羅斯的的長(zhǎng)期發(fā)展，并且將導(dǎo)致其現(xiàn)代化進(jìn)程遲滯，經(jīng)濟(jì)發(fā)展或陷入危機(jī)。