網易財經5月11日訊 A股三大股指集體高開，其中上證綜指上漲21.39點，漲幅0.51%報4201.35點，再創(chuàng)2015年7月2日以來新高；深證成指上漲133.64點，漲幅0.86%報15697.44點；滬深300指數(shù)上漲30.37點，漲幅0.62%報4902.28點；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲33.48點，漲幅0.88%報3829.61點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲47.18點，漲幅2.88%報1687.64點；存儲芯片、培育鉆石、光纖概念股漲幅居前；能源金屬、貴金屬、機場航運板塊調整。存儲芯片概念大面積高開，江波龍、同有科技漲超10%，普冉股份、佰維存儲、朗科科技、大普微等漲超5%。

東方財富證券：AI產業(yè)趨勢是第一性的，市場情緒與資金博弈是趨勢的派生

五一節(jié)后的三個交易日，通信、電子板塊領漲全市場，驗證AI景氣擴散成為“4月決斷”后市場選擇的核心線索。主線的觀測指標優(yōu)先級為：美國AI資本開支>中國算力硬件國產替代>中國AI應用商業(yè)化變現(xiàn)，主因AI產業(yè)趨勢是第一性的，市場情緒與資金博弈是產業(yè)趨勢的派生。當AI Capex高增，主線的持續(xù)性才能得到資金保障，其余環(huán)節(jié)如國產替代、應用追趕等行情均是主線的延伸與擴散。北美四大云廠2026年Capex指引集體上修、2027年高增預期落地，打破“AI 資本開支見頂”的市場擔憂，而Token放量、大廠自研芯片、商業(yè)化持續(xù)兌現(xiàn)、ROIC同比修復等信號進一步強化了景氣度的持續(xù)性。

中信證券：在既有結構行情趨勢不斷加強的背景下，主動降波是更好選擇

近期中美日韓的科技股行情動量不斷加強。不過，再強的產業(yè)趨勢，短期過于陡峭的斜率都有可能銜接劇烈波動。創(chuàng)業(yè)板指，最新的MSI讀數(shù)（動量強弱指數(shù)）為64.4，整體上仍處于歷史合理的范圍內；值得一提的是，在5月8日出現(xiàn)回調之前，5月7日的讀數(shù)為71.9，已經非常接近強勢加速區(qū)的臨界值75。即使AI相關的產業(yè)趨勢很強，但是在短期內異常的動量強度和陡峭的上漲斜率很可能意味著后續(xù)的波動增加。在此背景下，對于存量資金而言，主動降低組合波動可能是更好的選擇。