◎ 來源 | 地產(chǎn)密探（ID：real-estate-spy）

2025年以來，頻曝各地“超高層”商務(wù)地標(biāo)項(xiàng)目接二連三進(jìn)入復(fù)工潮的綠地集團(tuán)，給業(yè)內(nèi)烙下了一種“已活下來”的良好印象。

對(duì)于當(dāng)前“穩(wěn)樓市”大局來說，這都是房地產(chǎn)各方重拾信心的重要體現(xiàn)。然而，在穿越此輪樓市深調(diào)周期的路上，綠地集團(tuán)卻被監(jiān)管盯上了，所涉問題還不輕。

近日，綠地集團(tuán)及其核心高管張玉良、張?zhí)N、王曉東被上海證監(jiān)局采取出具警示函措施，背后主要牽涉綠地集團(tuán)作為“H21綠地1、H21綠地2”的發(fā)行人，在公司債存續(xù)期內(nèi)存在3個(gè)方面的問題：

一、2024年7至12月，綠地集團(tuán)發(fā)生債務(wù)逾期，累計(jì)未償余額101.02億元；2025年全年發(fā)生債務(wù)逾期，累計(jì)未償余額97.95億元；2026年以來至3月11日，發(fā)生債務(wù)逾期，累計(jì)未償余額25.45億元。

針對(duì)上述事項(xiàng)，綠地集團(tuán)均未及時(shí)披露，不符合上交所公司債持續(xù)信披》相關(guān)規(guī)定，以及違法公司債發(fā)行與交易管理辦法相關(guān)規(guī)定。

二、2025年3月，綠地集團(tuán)被列為失信被執(zhí)行人卻未及時(shí)披露，不符合上交所公司債持續(xù)信披》相關(guān)規(guī)定，以及違法公司債發(fā)行與交易管理辦法相關(guān)規(guī)定。

三、綠地集團(tuán)2024年凈利潤(rùn)-196.35億元，虧損額達(dá)到并表上年末凈資產(chǎn)的13.94%但未披露，不符合上交所公司債持續(xù)信披》相關(guān)規(guī)定，以及違法公司債發(fā)行與交易管理辦法相關(guān)規(guī)定。

據(jù)警示函所述，時(shí)任綠地集團(tuán)董事長(zhǎng)張玉良、信披事務(wù)負(fù)責(zé)人王曉東、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人張?zhí)N，未能保證公司及時(shí)履行信披義務(wù)，對(duì)上述行為負(fù)有直接責(zé)任，也違反了公司債發(fā)行與交易管理辦法相關(guān)規(guī)定。

對(duì)此，上海證監(jiān)局監(jiān)管責(zé)令綠地集團(tuán)改正，對(duì)張玉良、張?zhí)N、王曉東出具警示函。

地產(chǎn)密探查詢獲悉，目前綠地集團(tuán)作為發(fā)行人，在境內(nèi)存續(xù)公開債包括了兩只ABS產(chǎn)品，但距離到期時(shí)間都較長(zhǎng)，剩余就是上述兩筆“H21綠地1、H21綠地2”公司債，剩余金額分別是9億元、8.8億元，到期日均為2027年初。

據(jù)“A股上市房企”綠地控股2025年報(bào)披露，張玉良現(xiàn)任綠地控股（綠地集團(tuán)母公司）董事長(zhǎng)、總裁，現(xiàn)年70歲，去年稅前總薪酬198.67萬元；王曉東現(xiàn)任綠地控股董秘，現(xiàn)年49歲，去年稅前總薪酬198.99萬元；張?zhí)N去年5月已辭去綠地控股董事、執(zhí)行總裁，去年內(nèi)獲得稅前總薪酬154.39萬元。

作為跟隨張玉良一起打拼的綠地控股“核心班底”比如耿靖，現(xiàn)任綠地控股董事、執(zhí)行總裁，現(xiàn)年52歲，去年稅前總薪酬146.13萬元。

另據(jù)悉，在綠地控股現(xiàn)任高管層序列，除了張玉良、耿靖之外，還有去年5月新晉提拔的董事、副總裁姜威，去年稅前總薪酬189.58萬元，以及去年9月集中新擢升的吳曉暉、陸新畬、薛明輝、任虎這4位副總裁，去年薪酬總薪酬分別是198.99萬元、210.24萬元、180.37萬元、130.79萬元。

從以上看，綠地控股上述現(xiàn)任核心管理層平均年薪都在“百萬級(jí)”以上，除了副總裁任虎相對(duì)較低外，其他年薪都在200萬元左右。要知道，綠地控股既具有混合所有制背景，還是具有濃厚的上海國資背景。

綠地核心高管，上述年薪到底高不高？看2025年業(yè)績(jī)，綠地控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1805.07億元，同比下滑25.07%；歸母凈利巨虧262.13億元；扣非后歸母凈利潤(rùn)巨虧263.1億元，虧損持續(xù)擴(kuò)大且已連續(xù)三年虧損，累計(jì)凈虧損約510億元。

今年一季度，綠地控股實(shí)現(xiàn)營(yíng)收277億元，同比下滑22.2%；歸母凈利2.04億元，較上年同期凈虧損2.47億元實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，同比增長(zhǎng)183%。

截至今年1月底，綠地控股貨幣資金余額175.05億元，較上年底減少30億元；短期借款366.36億元，較上年底減少約5.1億元；一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債761.16億元。由此可見，其短債償付壓力仍非常大。

此外，綠地控股一年期以上長(zhǎng)期借款約704億元、應(yīng)付債券218.56億元，合計(jì)922.56億元，較上年底增加超82億元。

雖債務(wù)壓力繼續(xù)高企，但從綠地對(duì)外公開信息看，各方面仍保持了較高士氣。圍繞“十五五”再造一個(gè)“新綠地”目標(biāo)，張玉良強(qiáng)調(diào)說，綠地將全面達(dá)成“發(fā)展重啟、模式重構(gòu)、業(yè)務(wù)重組、組織重塑”，實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的恢復(fù)性增長(zhǎng)。

比如模式重構(gòu)，指發(fā)展模式從重規(guī)模轉(zhuǎn)向高質(zhì)量，從重資產(chǎn)轉(zhuǎn)向輕資產(chǎn)，從粗放式轉(zhuǎn)向精細(xì)化。業(yè)務(wù)重組指全面向重點(diǎn)區(qū)域、重點(diǎn)領(lǐng)域聚焦，在熱點(diǎn)區(qū)域開辟出新天地，在新興領(lǐng)域搶占市場(chǎng)先機(jī)。組織重塑意味著“瘦身強(qiáng)體”取得重大成效，形成平臺(tái)直管項(xiàng)目的扁平化組織。

雖道阻且長(zhǎng)，但外界也期待：綠地控股能持續(xù)打好翻身仗，早日破局重生。