截至目前，國內(nèi)公考培訓(xùn)行業(yè)“三巨頭”——華圖山鼎、中公教育、粉筆均已披露2025年年度報告。

對比三份“成績單”可以看到，公考培訓(xùn)行業(yè)內(nèi)部競爭出現(xiàn)分化：華圖山鼎營收、凈利潤同步增長，“逆襲”成為營收規(guī)模暫列第一；中公教育處于轉(zhuǎn)型“陣痛”期試圖“站穩(wěn)”，連續(xù)兩年保持盈利，而粉筆則依托AI技術(shù)找到差異化增長路徑，但二者均出現(xiàn)營收與利潤同比下滑。

2025年對中國公考培訓(xùn)行業(yè)而言，是格局生變的一年。在國考報名人數(shù)首次超過考研、報錄比攀升至98:1的“考公熱”背景下，公考賽道也迎來需求紅利。但挑戰(zhàn)顯而易見——三家公司的年報中均透露了一個信號：盡管招錄類考試培訓(xùn)需求依然強(qiáng)勁，但當(dāng)前招錄考試培訓(xùn)賽道擁擠，市場上大量中小機(jī)構(gòu)入局加劇競爭，對三家公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長構(gòu)成壓力。

競爭格局生變，華圖“逆襲”

年報顯示，2025年華圖山鼎實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.98億元，同比增長12.89%（其中非學(xué)歷培訓(xùn)業(yè)務(wù)收入為31.70億元，占營業(yè)收入的99.13%）；歸屬于上市公司股東的凈利潤2.41億元，同比增長354.07%，成為2025年營收規(guī)模最大的玩家。

從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)看，華圖非學(xué)歷培訓(xùn)業(yè)務(wù)中，面授培訓(xùn)收入29.58億元，占非學(xué)歷培訓(xùn)業(yè)務(wù)營收的93.32%，在線培訓(xùn)及其他收入僅占6.68%。

華圖在財報中指出，隨著招錄考試競爭難度加大，學(xué)員需求發(fā)生變化：此前大量學(xué)員集中在一線城市、省會城市備考，近兩年，隨著平均培訓(xùn)周期拉長，返鄉(xiāng)備考成為主流。基于此，華圖加速全國地市基地網(wǎng)絡(luò)布局。

作為“線上起家”的巨頭，粉筆2025年營收26.77億元，同比下降4.1%；經(jīng)調(diào)整凈利潤2.81億元，同比下降約22.5%。公司解釋稱，主要受到小機(jī)構(gòu)低價競爭的影響，導(dǎo)致收入和利潤在過去一年出現(xiàn)下滑。

粉筆的對策是構(gòu)建AI產(chǎn)品矩陣，持續(xù)投入研發(fā)的垂直領(lǐng)域模型，推出“AI刷題系統(tǒng)班”“AI面試點(diǎn)評”等一系列智能產(chǎn)品，“AI學(xué)情分析”覆蓋公考、事業(yè)單位、企業(yè)培訓(xùn)等多場景，實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)診斷與推送，帶動了用戶付費(fèi)轉(zhuǎn)化率。

中公教育2025年經(jīng)歷了“轉(zhuǎn)型陣痛”，年報顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.37億元，同比下降14.84%。相比可以看出，這一體量已從昔日的行業(yè)第一滑落至第三；歸屬于上市公司股東的凈利潤4889.14萬元，雖連續(xù)兩年保持盈利，但同比下降73.38%。

對此中公解釋，盈利大幅下滑主要受非經(jīng)常性損益影響——2024年公司收回以前年度已計提壞賬準(zhǔn)備的其他應(yīng)收款，形成非經(jīng)常性收益，拉高了上年同期基數(shù)�！氨緢蟾嫫诠倦m已調(diào)整戰(zhàn)略布局，適時收窄各項支出下降幅度，經(jīng)營發(fā)展策略由階段性整合穩(wěn)步轉(zhuǎn)向有序擴(kuò)張，但受前期歷史因素延續(xù)影響，公司營業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤呈現(xiàn)下降�！�

分業(yè)務(wù)板塊來看，中公教育公務(wù)員序列產(chǎn)品2025年營收12.22億元（占比54.6%），同比下滑12.51%，仍是公司收入支柱。教師序列產(chǎn)品營收1.52億元，同比下降35.55%，市場份額有所流失；事業(yè)單位序列產(chǎn)品營收2.86億元，呈現(xiàn)輕度下滑。

從市場份額來看，2025年華圖山鼎以31.98億元的營收超越粉筆和中公，成為行業(yè)第一；粉筆以26.77億元位居第二；中公以22.37億元滑落至第三。

押注AI？瞄準(zhǔn)線下？三公司三種“打法”

“三巨頭”年報中均提及AI，但落地程度不同。

粉筆是三家財報中最強(qiáng)調(diào)“AI+教育”的公司。2025年，粉筆將其全部未動用的IPO募集資金用于AI研究、開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施及實(shí)施。全年研發(fā)開支2.446億元，同比增加10.6%，主要用于AI類課程開發(fā)。

華圖年報中提到，該公司成立了人工智能的一級部門，統(tǒng)一組織推進(jìn)公司級AI戰(zhàn)略投入，截至目前，公司做了多個應(yīng)用級的AI產(chǎn)品及工具，包括AI面試點(diǎn)評，AI申論批改，AI智能排課、AI質(zhì)檢等，這些應(yīng)用明顯提升了公司產(chǎn)能及運(yùn)營效率。

中公則押注硬件，2025年推出行業(yè)首個就業(yè)學(xué)習(xí)機(jī)，推動業(yè)務(wù)從傳統(tǒng)線下培訓(xùn)，向線上線下雙軌教學(xué)轉(zhuǎn)變。年報中也印證了這一點(diǎn)，2025年年末存在447.64萬元庫存商品，年報明確解釋，庫存商品主要為公司基于AI技術(shù)自主研發(fā)的AI學(xué)習(xí)機(jī)。

渠道端也在進(jìn)一步擴(kuò)張。中公教育年報顯示，2025年，公司的渠道策略發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。此前數(shù)年，公司以優(yōu)化存量網(wǎng)點(diǎn)為主。進(jìn)入2025年，基于經(jīng)營筑底企穩(wěn)、持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢明確的判斷，公司將市場策略轉(zhuǎn)向有序擴(kuò)張，全年新建135個教學(xué)服務(wù)中心。截至2025年年末擁有816個直營分支機(jī)構(gòu)，覆蓋300多個地級市及1500多所高校。

華圖指出，市場結(jié)構(gòu)正在發(fā)生地理遷移。隨著返鄉(xiāng)就業(yè)趨勢明顯，備考重心正從省會等中心城市向周邊城市下沉、擴(kuò)散。學(xué)員對近家上課、長周期、沉浸式備考環(huán)境的需求激增，推動行業(yè)競爭格局從省會中心化向全省網(wǎng)絡(luò)化演進(jìn)。“下沉市場不僅成為規(guī)模增長的新引擎，更因租金成本優(yōu)化帶來了利潤率的結(jié)構(gòu)性改善，成為兵家必爭之地�！�

華圖年報顯示，該公司2025年在全國落地70多個地市基地，計劃未來兩年建成超過320個地市基地，為學(xué)員提供集“食、宿、學(xué)、督”于一體的全封閉、沉浸式學(xué)習(xí)綜合社區(qū)。

不同于華圖依靠渠道下沉重資產(chǎn)布局，粉筆大部分活躍用戶通過App完成學(xué)習(xí)。年報數(shù)據(jù)顯示，該公司從2025年4月至2025年12月的8個月內(nèi)，“筆試AI刷題系統(tǒng)班”已有近30萬學(xué)員付費(fèi)使用；同時，粉筆的大班培訓(xùn)課2025年收入約人民幣4.233億元，其中，AI刷題系統(tǒng)班收入人民幣3810萬元，成為大班課程核心增長亮點(diǎn)。

需求擴(kuò)容，中小機(jī)構(gòu)入局加劇競爭

2025年，高校畢業(yè)生規(guī)模再創(chuàng)新高，國考報名人數(shù)首次超過考研人數(shù)，“穩(wěn)就業(yè)”政策持續(xù)加碼。展望2026年，市場需求將持續(xù)擴(kuò)大。

華圖年報中提到，2026年國家公務(wù)員考試公告中明確一般報考者年齡上限由35周歲調(diào)整為38周歲，各類招錄考試規(guī)則也紛紛跟進(jìn)調(diào)整。從整體來看，招錄規(guī)模和參考人數(shù)都在穩(wěn)定擴(kuò)大。中公教育提出，就業(yè)與再就業(yè)培訓(xùn)服務(wù)作為連接人才供給與市場需求的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，持續(xù)受益于政策紅利，市場需求有望保持增長態(tài)勢。

同時，競爭愈加激烈�！爱�(dāng)前招錄考試培訓(xùn)賽道擁擠，傳統(tǒng)競爭對手加速轉(zhuǎn)型，互聯(lián)網(wǎng)巨頭與新興AI教育企業(yè)憑借流量與技術(shù)優(yōu)勢跨界入局。”華圖在年報中提到。

這一點(diǎn)成為幾家企業(yè)的共識。粉筆在年報中指出，“挑戰(zhàn)也是顯而易見的。雖然市場學(xué)員報考情況持續(xù)火爆，但同樣吸引了大量小機(jī)構(gòu)參與市場，小機(jī)構(gòu)在過去幾年里以低價吸引學(xué)員報課的手段分流了一定量的市場份額，對市場的價格體系以及對學(xué)員的備考選擇產(chǎn)生了影響，這類競爭仍然對我們造成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。”

中公教育則明確指出，從供給端看，行業(yè)呈現(xiàn)“需求集中、供給碎片化”特征。受前期人員調(diào)整及新媒體平臺發(fā)展影響，大量個人工作室和區(qū)域性中小機(jī)構(gòu)以低價進(jìn)入市場。部分中小機(jī)構(gòu)通過壓縮教研投入、使用兼職師資、減少場地成本等方式維持低價運(yùn)營。中公教育判斷，2025年底行業(yè)分散趨勢見頂，集中度逐漸觸底回升。

2025年被中公定位為“關(guān)鍵轉(zhuǎn)折年”，年報顯示，公司完成了近十年最大規(guī)模的人事調(diào)整，省級分校核心管理崗位全面換血為1993-1996年出生的年輕骨干。2026年，公司將把年輕干部的選拔與任用提升至戰(zhàn)略高度，持續(xù)擴(kuò)大年輕管理者的崗位授權(quán)與決策范圍。

同時記者注意到，截至2025年末，中公教育賬面共有貨幣資金7774萬元，而短期借款加一年內(nèi)到期非流動負(fù)債合計約8.19億元；流動負(fù)債合計金額超過流動資產(chǎn)37.41億元，未分配利潤-5.74億元，資產(chǎn)負(fù)債率為86.69%。該公司仍然存在債務(wù)壓力及風(fēng)險。

中公教育提出，未來，將構(gòu)建全品類全周期就業(yè)服務(wù)生態(tài)，縱向延伸服務(wù)鏈條，從職業(yè)測評、崗位匹配、備考培訓(xùn)到入職輔導(dǎo)，貫穿用戶從求職準(zhǔn)備到職業(yè)起步的全過程；橫向拓展客群范圍，從應(yīng)屆畢業(yè)生延伸至職場人群的職業(yè)進(jìn)階與轉(zhuǎn)型需求。持續(xù)加碼教育科技，利用科技賦能管理和運(yùn)營的各個環(huán)節(jié)，讓迭代迅速的技術(shù)產(chǎn)業(yè)與前景長遠(yuǎn)的教育產(chǎn)業(yè)相融合。

展望2026年，粉筆表示，將深化“AI+教育”戰(zhàn)略，加大在AI垂直模型、技術(shù)研究開發(fā)及AI產(chǎn)品商業(yè)化方面的投入，不僅要在公務(wù)員、事業(yè)單位等領(lǐng)域鞏固這一模式，更要將“AI+教育”的框架體系化地應(yīng)用于其他招考類更廣闊的職業(yè)教育賽道。

華圖表示，公司將加大技術(shù)投入，將新技術(shù)應(yīng)用于產(chǎn)品開發(fā)、市場運(yùn)營和交付場景中。此外華圖提到，銀發(fā)浪潮催生新藍(lán)海，養(yǎng)老護(hù)理培訓(xùn)成為公司戰(zhàn)略選擇。

新京報記者 馮琪

編輯 繆晨霞 校對 趙琳