去年4月，中國對氧化釔等多種稀土實施出口管制，美國航空航天行業(yè)由此陷入一場持續(xù)將近一年的供應(yīng)危機。到今年3月，一批60噸的氧化釔貨物終于從中國發(fā)往美國，這批貨物的規(guī)模，比管制實施以來累計運往美國的釔總量還要多出50%。

海關(guān)數(shù)據(jù)印證了這一發(fā)貨事實，但沒有人把它解讀為危機的終結(jié)。

一種鮮為人知的礦物，卻是噴氣發(fā)動機的命門

氧化釔不是一個家喻戶曉的名字，但它對現(xiàn)代航空工業(yè)來說不可或缺。

這種白色粉末狀的稀土化合物，是生產(chǎn)熱障涂層的核心原料。熱障涂層被噴涂在噴氣發(fā)動機和燃?xì)鉁u輪機的葉片表面，使金屬零件能夠在超過1000攝氏度的極端高溫下持續(xù)運轉(zhuǎn)而不失效。沒有這層涂層，發(fā)動機葉片根本無法承受現(xiàn)代航空發(fā)動機的工作環(huán)境，飛機無法正常飛行。

正因為氧化釔與航空發(fā)動機之間存在這種直接且不可替代的關(guān)聯(lián)，中國在2025年4月對其實施出口管制之后，美國市場隨即出現(xiàn)了從未有過的極端反應(yīng)：價格在截至今年2月的12個月內(nèi)上漲了6900%，多家航空航天和半導(dǎo)體公司相繼出現(xiàn)原料短缺，部分生產(chǎn)線被迫停工。

圖表顯示，3月份中國對美國的氧化釔出口出現(xiàn)反彈。

氧化釔的同族稀土鈧，同樣受到管控，進(jìn)一步壓縮了美國工業(yè)可用的稀土資源空間。

這不是一個可以通過調(diào)整供應(yīng)鏈短期繞開的問題。全球釔的開采和加工高度集中在中國，中國控制著全球約90%的稀土精煉產(chǎn)能。美國本土雖有稀土礦產(chǎn)，但初級礦石的開采到最終加工成高純度氧化釔，涉及復(fù)雜的冶金流程，美國目前的相關(guān)加工能力極為有限。

USA Rare Earth公司近日宣布完成首批商業(yè)級釔金屬生產(chǎn)，但分析人士普遍認(rèn)為，美國在短期內(nèi)實現(xiàn)自主供應(yīng)的可能性依然渺茫。

3月份那批60噸氧化釔的發(fā)貨，在市場上引發(fā)了明顯的信號解讀分歧：有人認(rèn)為這意味著管制正在松動，有人則認(rèn)為這只是一次有限度的、有條件的放行，遠(yuǎn)未到全面恢復(fù)的程度。

數(shù)據(jù)給出了冷靜的注腳。即使加上3月份這批貨物，過去12個月美國從中國進(jìn)口的氧化釔總量，依然比上年同期下降了75%。

2025年4月管制實施之前，美國每年從中國進(jìn)口的釔約為333噸。此后到今年3月，累計進(jìn)口量極為有限，工業(yè)庫存持續(xù)消耗。60噸是一個醒目的數(shù)字，但放在整體需求缺口面前，依然是杯水車薪。

這場博弈對美國而言也構(gòu)成了明確的警示。美國國防部和航空航天工業(yè)協(xié)會已就稀土供應(yīng)安全向國會多次提交報告，呼吁加快國內(nèi)加工產(chǎn)能建設(shè)和盟友體系內(nèi)的供應(yīng)鏈多元化布局，但從政策意圖到實際產(chǎn)能形成，最樂觀的估計也需要五到十年時間。