每經(jīng)記者：彭斐 每經(jīng)編輯：張益銘

4月29日晚間，*ST華嶸（即華嶸控股，SH600421，股價4.08元，市值7.98億元）正式披露了2025年年度報告，2025年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤為-158.56萬元；且扣除與主營業(yè)務無關(guān)的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入僅為1.46億元，遠低于3億元的退市紅線。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，由于2024年度，*ST華嶸已因同類財務指標觸碰紅線而被實施退市風險警示。此次2025年報數(shù)據(jù)的出爐，意味著*ST華嶸已連續(xù)兩年觸及交易所規(guī)定的財務類強制退市指標。從2026年4月30日起，公司股票正式停牌，等待上海證券交易所最終的退市裁決。

值得注意的是，在過去的一年里，盡管公司嘗試優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)并拓展新業(yè)務以求自救，但這長達一年的“保殼”之路最終宣告徒勞，這家歷經(jīng)多次更名的老牌上市企業(yè)，或?qū)⒚媾R謝幕的終局。

連續(xù)兩年觸碰退市紅線

早在2025年4月，*ST華嶸就因2024年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者均為負值，且扣除與主營業(yè)務無關(guān)的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入低于3億元，觸發(fā)了退市風險警示。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，*ST華嶸股票于2025年4月29日起被實施退市風險警示。自此，*ST華嶸進入了關(guān)鍵的“保殼期”。

然而，2025年的年度成績單并未滿足“保殼”期待。根據(jù)公司于4月29日晚間披露的《2025年年度報告》，*ST華嶸全年實現(xiàn)營業(yè)收入1.56億元，扣除與主營業(yè)務無關(guān)的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入為1.46億元。

在利潤端，*ST華嶸2025年度利潤總額為-101.37萬元，歸母凈利潤為-158.56萬元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為-188.34萬元。雖然相比2024年度（歸母凈利潤-468.38萬元）有所減虧，但凈利潤指標依然為負值，且主營業(yè)務收入規(guī)模遠遠未能達到3億元的監(jiān)管及格線。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，報告期內(nèi)，*ST華嶸的主營業(yè)務主要集中在持股85%的子公司浙江莊辰建筑科技有限公司。該公司主營業(yè)務為PC（預制構(gòu)件）模具、模臺、桁架筋、樓承板的加工制造。

雖然2025年度公司營業(yè)收入較2024年度增加了33.44%，扣除后營業(yè)收入也同比增加了30.40%，但受行業(yè)環(huán)境影響，市場競爭加劇，產(chǎn)品銷售單價有所下降，導致毛利率較上年出現(xiàn)下滑。其中，模具類（含風電混塔模具）營業(yè)收入為9698.96萬元，毛利率為10.92%，較上年下降4.8個百分點。此外，營業(yè)成本達到1.35億元，同比上升39.01%；財務費用為309.45萬元，同比上升56.02%。沉重的經(jīng)營壓力使公司依然深陷虧損泥潭。

為求生機，*ST華嶸在2024年末制定了第二產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃，積極打造信息化和工程相關(guān)業(yè)務增長極。報告期內(nèi)，公司承接了宜昌AI政務智能體系統(tǒng)集成項目，其子公司浙江鴻濟生態(tài)建設(shè)有限公司也承接了相關(guān)的消防工程項目。盡管公司極力開展業(yè)務自救與轉(zhuǎn)型，并在2025年5月以1972.80萬元的對價增加收購了子公司浙江莊辰34%的股權(quán)，但由于轉(zhuǎn)型時間較短且業(yè)務體量有限，最終未能改變扣除后營收遠低于3億元的被動局面。

與此同時，負責審計的立信中聯(lián)會計師事務所（特殊普通合伙）向公司出具了帶強調(diào)事項段無保留意見的《審計報告》。審計機構(gòu)在報告的“強調(diào)事項段”中明確提醒財務報表使用者關(guān)注：“華嶸控股2025會計年度經(jīng)審計的凈利潤為負值且營業(yè)收入低于3億元，公司將觸及財務類強制退市條件，符合上海證券交易所對其股票實施退市風險警示的情形�！�

連續(xù)兩年的財務不達標及審計機構(gòu)的明確預警，標志著*ST華嶸2025年的保殼自救努力終告徒勞。

觸發(fā)終止上市情形

*ST華嶸成立于1997年11月，原名為武漢春天生物工程股份有限公司，曾先后更名為武漢國藥科技股份有限公司、湖北仰帆控股股份有限公司，直到2020年9月才更名為湖北華嶸控股股份有限公司。

隨著2025年年度報告的披露，針對該公司的退市程序也隨即啟動。4月29日晚間，*ST華嶸正式對外發(fā)布了《關(guān)于公司股票觸及財務類強制退市的風險提示暨停牌公告》。

公告指出，因公司觸及股票上市規(guī)則第9.3.12條“上市公司存在第9.3.7條第一款第（一）項至第（三）項規(guī)定的任一情形，導致未滿足該條規(guī)定的撤銷退市風險警示條件的”相關(guān)規(guī)定，公司A股股票自2026年4月30日起實施停牌。

根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2026年4月修訂）》第9.3.7條規(guī)定，若上市公司在被實施退市風險警示后，首個會計年度經(jīng)審計的利潤總額、凈利潤或者扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤孰低者為負值，且扣除與主營業(yè)務無關(guān)的業(yè)務收入和不具備商業(yè)實質(zhì)的收入后的營業(yè)收入低于3億元，公司股票將觸發(fā)財務類終止上市的情形。

按照監(jiān)管程序安排，根據(jù)《上海證券交易所股票上市規(guī)則（2026年4月修訂）》第9.3.12條規(guī)定，上市公司存在導致未滿足撤銷退市風險警示情形的，應當自董事會審議通過年度報告后，及時披露年度報告，同時披露公司股票可能被終止上市的風險提示公告，交易所將自公告披露之日起對公司股票及其衍生品種實施停牌。

這意味著，自2026年4月30日起，投資者將無法在二級市場交易*ST華嶸的股票。這家?guī)捉?jīng)風霜的上市公司，或不得不黯淡退場。