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完成產(chǎn)業(yè)生態(tài)的價(jià)值閉合，才是充電樁商業(yè)價(jià)值理性回歸之路。

作者：周行之

來(lái)源：快刀財(cái)經(jīng)（ID：kuaidaocaijing）

隨著我國(guó)新能源汽車保有量持續(xù)爆發(fā)，國(guó)家綠色戰(zhàn)略的持續(xù)推進(jìn)，與之配套的充電樁行業(yè)毫不猶疑的打上了“萬(wàn)億藍(lán)海”標(biāo)簽，無(wú)數(shù)資本和投資者大量涌入。

然而，有人躺賺千萬(wàn)，成了人生贏家。

有人卻回本遙遙無(wú)期，陷入持續(xù)虧損的泥潭。

究竟是馬太效應(yīng)，還是羊群效應(yīng)，導(dǎo)致了充電樁行業(yè)如今的局面。

或是二者兼而有之？

01

黃金時(shí)代：

2014年-2020年，躺賺藍(lán)海

2014年，國(guó)家電網(wǎng)向社會(huì)資本開(kāi)放充電樁建設(shè)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，正式拉開(kāi)了公共充電樁行業(yè)發(fā)展的大幕。

2014年-2020年，國(guó)家戰(zhàn)略將充電樁納入了新基建的頂層設(shè)計(jì)，中央和地方對(duì)充電樁行業(yè)進(jìn)行了一系列補(bǔ)貼設(shè)計(jì)。中央和地方政府推出了豐厚的建設(shè)補(bǔ)貼、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、稅收減免等政策。單樁建設(shè)補(bǔ)貼從數(shù)千元到上萬(wàn)元不等，部分地區(qū)還對(duì)運(yùn)營(yíng)場(chǎng)站給予度電補(bǔ)貼。

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟、公安部交通管理局

在疊加了中央和地方補(bǔ)貼之后，單樁的補(bǔ)貼在每千瓦 800-1400元。當(dāng)時(shí)充電樁每千瓦的建設(shè)成本大概在1300-1800元，政府補(bǔ)貼可覆蓋建設(shè)成本的60%-80%。

同時(shí)，新能源汽車銷量迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)，我國(guó)新能源汽車保有量從2014年的約12萬(wàn)輛突破到2020年的約500萬(wàn)輛。而公共充電樁總量?jī)H132.6萬(wàn)個(gè)，車樁比嚴(yán)重失衡，充電樁呈現(xiàn)“一樁難求”的局面。

在政策補(bǔ)貼兜底+供需失衡的雙重加持下，公共充電服務(wù)費(fèi)維持在高位水平。全國(guó)主流地區(qū)直流快充服務(wù)費(fèi)普遍維持在0.3-0.6元/度，部分核心商圈、交通樞紐站點(diǎn)服務(wù)費(fèi)甚至突破0.7元/度。優(yōu)質(zhì)站點(diǎn)場(chǎng)站利用率居高不下，日均單樁充電量超300度，回本周期僅1-2年。無(wú)論是頭部專業(yè)運(yùn)營(yíng)商，還是跨界入場(chǎng)的中小投資者，都能輕松實(shí)現(xiàn)盈利，行業(yè)整體毛利率維持在30%以上，堪稱“閉眼賺錢”的黃金賽道。

這一時(shí)期，行業(yè)參與者以國(guó)家電網(wǎng)、特來(lái)電、星星充電等頭部運(yùn)營(yíng)商為主，市場(chǎng)格局相對(duì)分散，各家均聚焦自身區(qū)域布局。資本尚未大規(guī)模涌入，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)停留在場(chǎng)站布局、服務(wù)質(zhì)量層面，整個(gè)行業(yè)處于穩(wěn)步擴(kuò)張的良性發(fā)展階段。

02

內(nèi)卷時(shí)代：

2021-2025，血戰(zhàn)紅海

當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)躺著都能賺錢的時(shí)候，那么嗅到熱錢味道的羊群就來(lái)了。2020年底，各種玩家在“萬(wàn)億藍(lán)�！钡恼T惑之下，瘋狂涌入充電樁行業(yè)。當(dāng)手握雄厚資本的玩家為了更快搶占市場(chǎng)，那么，公共充電樁行業(yè)的腥風(fēng)血雨就來(lái)了。一場(chǎng)充電樁行業(yè)大戰(zhàn)以價(jià)格戰(zhàn)的形式爆發(fā)了出來(lái)。

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟、公安部交通管理局

同樣是2020年底，恒大星絡(luò)充電通率先打響價(jià)格戰(zhàn)第一槍，推出全平臺(tái)0服務(wù)費(fèi)政策，憑借零成本充電快速收割大量用戶；2021年，滴滴旗下小桔充電強(qiáng)勢(shì)入局，推出“1折起充電”“新人0元充”等補(bǔ)貼活動(dòng)，依托網(wǎng)約車出行流量，快速覆蓋全國(guó)核心城市；與此同時(shí)，快電、云快充等聚合平臺(tái)紛紛跟進(jìn)，大額補(bǔ)貼、限時(shí)低價(jià)、會(huì)員免服務(wù)費(fèi)等玩法層出不窮。

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)、地產(chǎn)、出行平臺(tái)等跨界資本玩家的瘋狂補(bǔ)貼，中小運(yùn)營(yíng)商毫無(wú)還手之力。新能源車主，尤其是網(wǎng)約車、物流車司機(jī)，對(duì)充電價(jià)格極度敏感，哪里價(jià)格低就流向哪里。為了保住基本客流，中小運(yùn)營(yíng)商只能被迫跟進(jìn)降價(jià)，充電服務(wù)費(fèi)開(kāi)啟“斷崖式下跌”，從原本的0.3元/度以上，快速跌至0.1-0.2元/度，部分區(qū)域甚至跌破0.1元/度。即便如此，大量場(chǎng)站依舊面臨客流銳減、設(shè)備閑置的困境，行業(yè)盈利空間被快速壓縮。

行業(yè)迅速?gòu)摹八{(lán)�！弊兗t海，低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)成為市場(chǎng)主流，整個(gè)行業(yè)開(kāi)始陷入內(nèi)卷漩渦。

在熱錢與羊群效應(yīng)下，全國(guó)公共充電樁建設(shè)瘋狂加速。2022年底，我國(guó)公共充電樁總量突破260萬(wàn)個(gè)，兩年時(shí)間實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超同期新能源汽車保有量增速。部分一二線城市、核心商圈率先出現(xiàn)“樁多車少”的局面，場(chǎng)站利用率持續(xù)下滑，進(jìn)一步加劇了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。

2023年開(kāi)始，公共充電樁價(jià)格戰(zhàn)進(jìn)入全面白熱化階段，降價(jià)不再是資本玩家的專屬玩法，頭部專業(yè)運(yùn)營(yíng)商、地方中小運(yùn)營(yíng)商、央企悉數(shù)入場(chǎng)，價(jià)格戰(zhàn)席卷全國(guó)，全行業(yè)陷入“不降價(jià)等死，降價(jià)找死”的惡性循環(huán)，虧損成為行業(yè)常態(tài)。

同時(shí)，全國(guó)各省市充電樁建設(shè)、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼大面積取消，運(yùn)營(yíng)商徹底失去政策補(bǔ)貼兜底。充電樁運(yùn)營(yíng)的剛性成本居高不下，場(chǎng)地租金，設(shè)備折舊、電力擴(kuò)容、運(yùn)維人工、電力損耗等費(fèi)用持續(xù)上漲，而服務(wù)費(fèi)卻一降再降，成本與收入徹底倒掛。

2024年，中石化、中石油、國(guó)家能源集團(tuán)等央企紛紛布局公共充電業(yè)務(wù)，依托自身場(chǎng)地資源、資金優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步壓低充電價(jià)格，行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)徹底失控。頭部運(yùn)營(yíng)商特來(lái)電、星星充電為了守住市場(chǎng)份額，也不得不全面下調(diào)服務(wù)費(fèi)，參與到低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)中。

這一時(shí)期，全國(guó)公共充電樁服務(wù)費(fèi)普遍跌至0.2元/度以下，谷電時(shí)段、會(huì)員專屬價(jià)格低至0.06-0.07元/度，扣除電損、運(yùn)維等成本，運(yùn)營(yíng)商每度電利潤(rùn)幾乎為零，甚至陷入虧損。行業(yè)平均利用率僅30%左右，大量場(chǎng)站日均充電量不足100度，遠(yuǎn)低于盈虧平衡點(diǎn)。

持續(xù)的低價(jià)傾銷，讓抗風(fēng)險(xiǎn)能力極弱的中小運(yùn)營(yíng)商率先崩盤(pán)。數(shù)據(jù)顯示，2023-2024年，全國(guó)超萬(wàn)家中小充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)倒閉、破產(chǎn)或轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，大量閑置充電樁被廢棄，行業(yè)產(chǎn)能出清加速。

即便是頭部運(yùn)營(yíng)商，也面臨著營(yíng)收下滑、利潤(rùn)虧損的困境，只能通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模、壓縮成本勉強(qiáng)維持，整個(gè)行業(yè)陷入“低價(jià)-虧損-降價(jià)-更虧損”的死循環(huán)，公共充電樁行業(yè)成為名副其實(shí)的“流血賽道”。

▲數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟、公安部交通管理局

03

價(jià)格戰(zhàn)之下，

是充電樁行業(yè)的底層邏輯

這一場(chǎng)價(jià)格大戰(zhàn)以資本為主導(dǎo)，掀翻了整個(gè)行業(yè)，將整個(gè)充電樁行業(yè)的底層邏輯，徹底暴露了出來(lái)。

行業(yè)發(fā)展之初（2014-2015），以建設(shè)一個(gè)10臺(tái)60kW單槍直流站為例，總成本約 300–350 萬(wàn)元，而10臺(tái)60kW單槍建設(shè)費(fèi)用就在250–300萬(wàn)，占比高達(dá)80%。顯而易見(jiàn)，整個(gè)充電樁行業(yè)從發(fā)展之初，就打上了重資產(chǎn)的標(biāo)簽。

充電樁的行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷了快充成長(zhǎng)期（2017–2019），大功率超充期（2020–2023），一直到現(xiàn)在的兆瓦級(jí)超充期。行業(yè)現(xiàn)今，以建設(shè)一個(gè)6樁的600–1000kW液冷站為例，單站總成本約 300–350 萬(wàn)元，6樁兆瓦級(jí)液冷樁建設(shè)成本在90-110萬(wàn)，配套電力系統(tǒng)費(fèi)用120-140萬(wàn)，配套光儲(chǔ)充一體化系統(tǒng)費(fèi)用45–55 萬(wàn)，這三項(xiàng)加起來(lái)占比也在80%以上。

充電樁的底層重資產(chǎn)邏輯，始終未變。

充電樁發(fā)展從最開(kāi)始的慢充時(shí)期，到現(xiàn)在的兆瓦級(jí)超充期，是充電樁行業(yè)的另一個(gè)實(shí)質(zhì)：技術(shù)的快速迭代。而每一次技術(shù)迭代，都是對(duì)上一代技術(shù)的碾壓。以充滿一臺(tái)60kwh電池為例，交流慢充需要8-10小時(shí)，直流慢充需要1到1.5小時(shí)，直流快充需要30到60分鐘，超充則是10到20分鐘，兆瓦級(jí)超充需要5到10分鐘。

技術(shù)的快速迭代，也讓行業(yè)生態(tài)變得更加殘酷。畢竟公共充電樁的實(shí)際使用者更多是網(wǎng)約車，出租車等運(yùn)營(yíng)車輛，時(shí)間意味著金錢。誰(shuí)不想在小憩之間，完成對(duì)生存競(jìng)爭(zhēng)的準(zhǔn)備。

“重資產(chǎn)+技術(shù)快速迭代”的雙重底層邏輯，注定了這一場(chǎng)價(jià)格大戰(zhàn)，誰(shuí)擁有了雄厚資本，維持重資產(chǎn)，擁有最新技術(shù)，維持技術(shù)碾壓，誰(shuí)就能在這場(chǎng)大戰(zhàn)存活下來(lái)，拿到最后贏家通吃的門票。

04

回歸商業(yè)本質(zhì)，

打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)

等到價(jià)格大戰(zhàn)硝煙消散以后，才能迎來(lái)商業(yè)理性邏輯的回歸，與下一場(chǎng)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的價(jià)值重構(gòu)。

細(xì)分市場(chǎng)的差異化服務(wù)，將是未來(lái)充電樁競(jìng)爭(zhēng)的增長(zhǎng)點(diǎn)。充電樁市場(chǎng)不止于小車，還有重卡，大貨車等細(xì)分市場(chǎng)。如今，充電樁市場(chǎng)的數(shù)量是達(dá)到了，但是市場(chǎng)的整體質(zhì)量還有很大潛力，頂層設(shè)計(jì)將會(huì)展開(kāi)全面的深層布局，地方政府也會(huì)積極響應(yīng)。比如重慶就已出臺(tái)方案，2026-2028年要建成100座以上電動(dòng)超充重型貨車大功率充電站。未來(lái)，重卡等細(xì)分市場(chǎng)，將是新的增長(zhǎng)點(diǎn)和盈利點(diǎn)。

差異化服務(wù)，不能局限于拓展細(xì)分市場(chǎng)，還要拓展服務(wù)場(chǎng)景。充電樁站點(diǎn)本身就是一個(gè)能源節(jié)點(diǎn)。不僅僅是充電節(jié)點(diǎn)，還是儲(chǔ)能節(jié)點(diǎn)。充電樁站點(diǎn)可以在閑時(shí)儲(chǔ)能，然后再在用電高峰，參與電網(wǎng)調(diào)度。這樣的充電樁站點(diǎn)，不僅僅是充電站，也是一個(gè)虛擬電廠。2025年夏季用電高峰，廣州、佛山103個(gè)充電站通過(guò)虛擬電廠服務(wù)場(chǎng)景參與了電網(wǎng)調(diào)峰。

市場(chǎng)的下沉，也將是未來(lái)充電樁的布局要點(diǎn)。充電設(shè)施“鄉(xiāng)鄉(xiāng)全覆蓋”是由國(guó)家能源局牽頭的充電設(shè)施政策，截至2025年11月底，實(shí)現(xiàn)充電設(shè)施“鄉(xiāng)鄉(xiāng)全覆蓋”的省份已有19個(gè)。下一步鄉(xiāng)村充電樁產(chǎn)業(yè)政策目標(biāo)是推動(dòng)充電設(shè)施服務(wù)能力“三年倍增”行動(dòng)，以及完善充電基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。有著政策的精準(zhǔn)支持，充電樁市場(chǎng)下沉鄉(xiāng)村，或許也大有可為。

任何行業(yè)發(fā)展到最后，都是上下游產(chǎn)業(yè)鏈的豐富完善。充電樁產(chǎn)業(yè)早就過(guò)了數(shù)量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，而是精細(xì)化運(yùn)營(yíng)方向。在大家都忙著去建設(shè)充電樁站點(diǎn)的時(shí)候，何不換種思維，放棄重資產(chǎn)，做充電樁的專業(yè)運(yùn)維。產(chǎn)業(yè)生態(tài)鏈完善的過(guò)程，也將是產(chǎn)業(yè)融合的過(guò)程。專業(yè)運(yùn)維融合智能化，平臺(tái)化，打造精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，創(chuàng)造完整的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，完成產(chǎn)業(yè)生態(tài)的價(jià)值閉合，才是充電樁商業(yè)價(jià)值理性回歸之路。

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