風(fēng)電與船舶工程總包兩大主營(yíng)業(yè)務(wù)均處于景氣周期，中船科技（600072.SH）正滿速在新航道前行。公司4月29日發(fā)布的年報(bào)顯示，2025年公司營(yíng)收超過103億元，較上一年度同比增加22.89%。風(fēng)力發(fā)電機(jī)組及配件營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)87.28%，工程設(shè)計(jì)、勘察等業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)18.40%。

近來，我國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)步入深遠(yuǎn)海與低風(fēng)速資源高效開發(fā)的關(guān)鍵期。中船科技憑借多年技術(shù)積淀和全產(chǎn)業(yè)鏈布局，推出更適配新場(chǎng)景的特色產(chǎn)品，在“技術(shù)大年”實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品體系迭代突破，訂單與營(yíng)收同步增長(zhǎng)，成長(zhǎng)空間全面打開。

作為風(fēng)電行業(yè)的國(guó)家隊(duì)和央企代表，中船科技憑借規(guī)模、技術(shù)、資金、產(chǎn)業(yè)鏈整合四大優(yōu)勢(shì)，既是中國(guó)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的建設(shè)者，也是創(chuàng)新者與引領(lǐng)者，支撐中國(guó)風(fēng)電裝機(jī)連續(xù)15 年全球第一，并加速向深遠(yuǎn)海、高海拔、智能化、低成本方向升級(jí)，推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型與碳中和。

值得關(guān)注的是，在中國(guó)造船業(yè)訂單井噴的大背景下，中船科技全資子公司中船九院訂單旺盛，并開啟高密度交付節(jié)奏，憑借浮吊安裝、單梁大跨度等創(chuàng)新技術(shù)刷新行業(yè)紀(jì)錄，為中國(guó)造船業(yè)提升總組效率、縮短船塢周期、降低制造成本提供堅(jiān)實(shí)裝備支撐，助力我國(guó)穩(wěn)居全球造船第一大國(guó)地位。

海洋基因優(yōu)勢(shì)漸漸凸顯

深遠(yuǎn)海風(fēng)電已完成從技術(shù)驗(yàn)證向商業(yè)主戰(zhàn)場(chǎng)的關(guān)鍵跨越，成為海上風(fēng)電增長(zhǎng)的核心賽道。依托中國(guó)船舶集團(tuán)的深厚底蘊(yùn)，中船科技在海上風(fēng)電領(lǐng)域具備天然的“海洋”基因優(yōu)勢(shì)，近年來，公司不斷推出海風(fēng)迭代產(chǎn)品，鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

中船科技的研發(fā)路徑很好匹配了國(guó)家需求。2025年9月15日，國(guó)家能源局等部門發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)能源裝備高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出提升風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電、水電等可再生能源裝備質(zhì)效水平，突破高性能長(zhǎng)壽命海上風(fēng)電葉片、高功率齒輪箱、超高混塔塔架、 高可靠低成本漂浮式基礎(chǔ)等關(guān)鍵裝備，開展復(fù)雜惡劣環(huán)境下高性能寬域運(yùn)行風(fēng)電機(jī)組關(guān)鍵技術(shù)裝備攻關(guān)，提升沙戈荒、深遠(yuǎn)海等復(fù)雜場(chǎng)景下風(fēng)電機(jī)組運(yùn)行可靠性。

中船科技風(fēng)電整機(jī)平臺(tái)——中國(guó)海裝在10MW、16MW及以上超大功率海上風(fēng)電機(jī)組研發(fā)上處于行業(yè)第一梯隊(duì)；利用母公司在漂浮式平臺(tái)、海上安裝船（如“中船海工101”平臺(tái)）的裝備支持，中船科技在深遠(yuǎn)海漂浮式風(fēng)電領(lǐng)域具備豐富技術(shù)儲(chǔ)備。

“十五五”期間，風(fēng)電開發(fā)正加速向水深30～60m、離岸距離30～130km的深遠(yuǎn)海挺進(jìn)，傳統(tǒng)機(jī)型面臨著造價(jià)攀升、并網(wǎng)困難、穩(wěn)定性不足等挑戰(zhàn)。為此，中船科技于去年年底推出自主研制的H305-25MW機(jī)型，作為全球首臺(tái)25兆瓦級(jí)構(gòu)網(wǎng)型海上風(fēng)電機(jī)組，刷新了風(fēng)電行業(yè)構(gòu)網(wǎng)型海上風(fēng)電單機(jī)容量與技術(shù)集成的全球紀(jì)錄。這一成果為海上風(fēng)電進(jìn)軍弱電網(wǎng)、挺進(jìn)深遠(yuǎn)海提供關(guān)鍵裝備支撐。該風(fēng)機(jī)搭載全功率構(gòu)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)跟網(wǎng) / 構(gòu)網(wǎng)模式無縫切換，適配弱電網(wǎng)，可開發(fā)海域拓展超過30%。

無獨(dú)有偶，2025年10月北京風(fēng)能展，中船科技發(fā)布H220 陸上平臺(tái)與H305-20MW 海上抗臺(tái)機(jī)型，構(gòu)建海陸全域產(chǎn)品體系，以技術(shù)突破拓展了中國(guó)風(fēng)電開發(fā)的空間與邊界，推動(dòng)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)向 “中低風(fēng)速高效開發(fā)” 與 “深遠(yuǎn)海規(guī)?；絻r(jià)” 雙軌進(jìn)階。

據(jù)東營(yíng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)消息，3月14日，在東營(yíng)經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)廣利港大部件碼頭，隨著4套海上風(fēng)電機(jī)組裝船起航，中船科技東營(yíng)基地正式完成了河北建投唐山順桓祥云島250MW海上風(fēng)電項(xiàng)目全部30臺(tái)機(jī)組的發(fā)運(yùn)任務(wù)。

據(jù)介紹，該機(jī)組是根據(jù)渤海與南方海域迥異的風(fēng)資源條件——風(fēng)速較低且鮮有臺(tái)風(fēng)的特點(diǎn)定制開發(fā)，風(fēng)輪直徑達(dá)到230米，能更多地捕捉風(fēng)能，提升整體發(fā)電效率。該臺(tái)機(jī)組滿發(fā)狀態(tài)下每小時(shí)可發(fā)電8500度，按年有效發(fā)電3000小時(shí)計(jì)算，單臺(tái)機(jī)組年發(fā)電量可達(dá)2550多萬度。

此外，中船科技以“風(fēng)電+”的無限可能，構(gòu)建起多業(yè)態(tài)融合的“新生態(tài)”，依托船舶工業(yè)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，打造 “風(fēng)電 + 海洋牧場(chǎng) + 海水制氫 + 海上儲(chǔ)能” 融合方案，實(shí)現(xiàn)海上資源綜合利用，提升項(xiàng)目整體收益，推動(dòng)風(fēng)電從單一發(fā)電向綜合能源服務(wù)轉(zhuǎn)型。

中船科技表示，未來將在風(fēng)電裝備技術(shù)及風(fēng)電制綠色燃料領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力，加快新型海上資源開發(fā)裝備、藍(lán)色智能海洋經(jīng)濟(jì)綜合體、海上文旅平臺(tái)等裝備體系論證，推動(dòng)中國(guó)風(fēng)電從“全球最大市場(chǎng)”向“全球創(chuàng)新高地”躍升，為全球能源治理貢獻(xiàn)兼具技術(shù)先進(jìn)性與實(shí)踐可行性的中船方案。

全產(chǎn)業(yè)鏈布局打開成長(zhǎng)空間

此前，中船科技通過重大資產(chǎn)重組，吸納了中國(guó)海裝、中船風(fēng)電等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，構(gòu)建了涵蓋風(fēng)電場(chǎng)開發(fā)、整機(jī)研制、關(guān)鍵配套（葉片、電控等）及運(yùn)營(yíng)服務(wù)的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

相比單一環(huán)節(jié)的廠商，中船科技能夠內(nèi)部消化成本壓力，提供從勘察設(shè)計(jì)到整機(jī)交付的一站式解決方案。并且各環(huán)節(jié)可以有效協(xié)同，提升研發(fā)效率，加速產(chǎn)品迭代周期。

中船科技控股子公司雙瑞復(fù)材為中船集團(tuán)內(nèi)唯一一家風(fēng)電葉片研制企業(yè)，在葉片的材料、工藝、制造、質(zhì)量等方面居于行業(yè)前三的領(lǐng)先地位。公司與中船海裝、中車株洲所、運(yùn)達(dá)能源、金風(fēng)科技、三一重能、上海電氣等國(guó)內(nèi)主流整機(jī)商均實(shí)現(xiàn)合作，截至2025年末，銷售葉片累計(jì)國(guó)內(nèi)裝機(jī)超30GW，對(duì)國(guó)內(nèi)五大電力集團(tuán)均實(shí)現(xiàn)批量裝機(jī)，裝配全國(guó)28省近萬臺(tái)風(fēng)機(jī)，并出口歐洲、日韓、東南亞等8個(gè)國(guó)家和地區(qū)，獲海內(nèi)外廣泛認(rèn)可。

2025年，雙瑞復(fù)材國(guó)內(nèi)葉片市場(chǎng)新簽量增長(zhǎng)35%，對(duì)戰(zhàn)略客戶合作產(chǎn)線量同比增長(zhǎng)59%，并在多個(gè)海內(nèi)外重點(diǎn)項(xiàng)目上達(dá)成戰(zhàn)略級(jí)深度合作。

雙瑞復(fù)材針對(duì)不同客戶特性實(shí)施差異化服務(wù)，為上海電氣專屬定制化 126米SR260葉型，并在2025年完成葉片認(rèn)證及樣機(jī)交付，鎖定其后續(xù)葉型訂單；同時(shí)，深度參與其海上300+風(fēng)輪直徑18MW-147開發(fā)設(shè)計(jì)，為后續(xù)深遠(yuǎn)海合作奠定技術(shù)基礎(chǔ)；依托126米及147米葉型合作基礎(chǔ)，逐步提升客戶信任層級(jí)，成功從上玻院、中材、時(shí)代手中斬獲131米關(guān)鍵葉型訂單，并延伸至葉片運(yùn)維訂單與運(yùn)維培訓(xùn)業(yè)務(wù)，構(gòu)建全方位合作生態(tài)。

混塔高度每升10米，風(fēng)資源增5%-8%。2025年10 月，中船科技發(fā)布全球最高200米級(jí)混塔，適配 5.X-15.XMW 機(jī)型，直擊低風(fēng)速開發(fā)痛點(diǎn)，使低風(fēng)速區(qū)開發(fā)價(jià)值提升超過30%，激活中東部、西南千萬千瓦級(jí)資源。公司首臺(tái)混塔機(jī)組將于今年下半年在河北保定完成吊裝，適配H220-6.25MW機(jī)組后，總高度突破310米。

值得一提的是，中船科技構(gòu)建了“風(fēng)電→綠氫→綠氨 / 綠醇” 全產(chǎn)業(yè)鏈，推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型。落地通遼 50萬千瓦風(fēng)電制氫制甲醇項(xiàng)目，致力打造零碳能源示范基地，并于2025年9月與供應(yīng)商簽訂最高年供貨額 1.2 億美元（約 8.5 億元人民幣）的綠色甲醇長(zhǎng)期合同，供貨期最長(zhǎng) 12 年，標(biāo)志著企業(yè)全面打通“前端投資-后端銷售”的全鏈條，正式切入綠色燃料賽道。同時(shí)百噸級(jí)生物質(zhì)純氧氣化、海上綠色甲醇制備方案完成論證，保障技術(shù)領(lǐng)先性。

產(chǎn)品力的爆發(fā)，為中船科技帶來訂單的井噴。2026年以來，中船科技接連中標(biāo)中煤安徽嶺東和嶺西50萬千瓦、中廣核山東莒縣17.5萬千瓦等多個(gè)陸上風(fēng)電項(xiàng)目，3月又成功中標(biāo)甘肅騰格里沙漠河西新能源基地武威市民勤縣紅沙崗190萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目風(fēng)力發(fā)電機(jī)組采購(gòu)標(biāo)段一40萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目，通過為陸上復(fù)雜地域量身打造的標(biāo)桿產(chǎn)品，助力國(guó)家“沙戈荒”新能源基地建設(shè)。

多家機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著25MW 海上機(jī)組、200 米混塔落地，2026年批量交付，中船科技市占率與毛利率有望雙雙提升。此外，2026年投產(chǎn)的綠色甲醇項(xiàng)目有望為公司開辟第二增長(zhǎng)曲線，并與集團(tuán)造船主業(yè)深度協(xié)同，對(duì)沖風(fēng)機(jī)周期波動(dòng)。

從行業(yè)來看，根據(jù)國(guó)家能源局及中電聯(lián)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電新增裝機(jī)超4.3億千瓦，累計(jì)裝機(jī)占比接近一半，歷史性超過火電。風(fēng)電新增裝機(jī)容量1.2億千瓦，較2024年同比增長(zhǎng)51%。風(fēng)電整機(jī)公開招標(biāo)規(guī)模保持高位 2025年，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)招標(biāo)總量達(dá)121.24GW，仍保持較高規(guī)模。2025年中國(guó)陸上風(fēng)機(jī)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)得到緩解，預(yù)計(jì)2026年陸上風(fēng)機(jī)價(jià)格企穩(wěn)。

船舶工程總包業(yè)務(wù)迎來黃金期

與風(fēng)電主業(yè)攜手共振，中船科技第二主業(yè)船舶工程總包業(yè)務(wù)同樣處于景氣周期。

工業(yè)和信息化部今年2月發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2025年，中國(guó)在造船完工量、新接訂單量、手持訂單量這三大指標(biāo)的國(guó)際市場(chǎng)份額已連續(xù)16年保持全球領(lǐng)先。

中船科技全資子公司中船九院在中國(guó)創(chuàng)建世界第一造船大國(guó)中，承擔(dān)著踐行環(huán)渤海灣地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)、珠三角地區(qū)的船舶工業(yè)規(guī)劃設(shè)計(jì)“國(guó)家隊(duì)”的角色。

作為國(guó)內(nèi)大型造船門式起重機(jī)領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)，中船九院以技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)鞏固行業(yè)主導(dǎo)地位。2026年4月，公司總承包的滬東中華造船1600噸門式起重機(jī)項(xiàng)目提前15天竣工交付，以“九院速度”彰顯硬核履約能力。

近期，中船九院接連承接外高橋2200噸、新時(shí)代1000噸等超大型項(xiàng)目，不斷突破單機(jī)起重能力上限，率先落地設(shè)計(jì)、制造、安裝一體化模塊化集成技術(shù)，大幅壓縮建造周期、降低作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

此外，中船九院聚焦核心能力建設(shè)，開展前瞻性科研和技術(shù)課題研究，在科研實(shí)驗(yàn)設(shè)施板塊打造“洞-池-湖-?！比湕l技術(shù)集成“國(guó)家隊(duì)”，內(nèi)河綠色船舶板塊形成船廠綠色制造升級(jí)方案，大型基礎(chǔ)設(shè)施板塊攻克滾裝碼頭快速設(shè)計(jì)建造技術(shù)，核電配套板塊以創(chuàng)新取排水技術(shù)中標(biāo)海外新項(xiàng)目；城市更新和鄉(xiāng)村振興板塊打造“青西郊野公園+蓮湖村”標(biāo)桿項(xiàng)目。

有券商認(rèn)為，中船科技深耕船舶工程總包 + 風(fēng)電兩大核心主業(yè)，船舶勘探設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)底蘊(yùn)雄厚，承接優(yōu)質(zhì)訂單、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)??；風(fēng)電業(yè)務(wù)緊抓新能源發(fā)展機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)布局持續(xù)深化，增長(zhǎng)動(dòng)能充沛。雙賽道協(xié)同發(fā)力、雙向賦能，整體經(jīng)營(yíng)態(tài)勢(shì)穩(wěn)健向好。