作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

城商行“一哥”董事長更迭。

在江蘇銀行（600919.SH）深耕12年的“老將”葛仁余，近日因年齡原因辭去董事長職務，該行選舉行長袁軍擔任第六屆董事會董事長，其任職資格尚需報監(jiān)管部門核準。

表面看，這是一次平穩(wěn)的新老高管更迭。江蘇銀行2025年實現營業(yè)收入879.42億元，同比增長8.82%；歸母凈利潤345.01億元，同比增長8.35%。2026年一季度末，該行總資產達到5.58萬億元，較2025年末增長13.18%，繼續(xù)在城商行中領跑。

不過，江蘇銀行的歸母凈利潤增速已然放緩，從2021年增速30.72%降至2025年的8.82%； 與此同時，銀行營收仍較為依賴利息凈收入，2025年利息凈收入為675.18億元，占總營收76.78%，同比增長 20.66%；凈息差降至1.73%，低于1.8%的行業(yè)“警戒線”。

目前，袁軍一人身兼五職，江蘇銀行黨委書記、執(zhí)行董事、行長、首席合規(guī)官，以及被新選舉的董事長頭銜，這場“超載”的人事安排，能否讓這位“70后”在凈息差收窄、盈利增速放緩的關口引領轉型？

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12年“老將”功成身退，

“70后”行長接棒董事長

葛仁余出生于1965年10月，今年已滿60歲，從履歷上看，葛仁余是個典型的技術派管理者。

在進入江蘇銀行之前，葛仁余長期扎根建行系統，從南京分行的計算機處科員，一路做到科技處處長助理、副處長，又在江蘇省分行的營業(yè)部運行中心、信息技術管理部輪轉；后來還曾任南京銀行信息技術部總經理。

2013年8月，葛仁余加入江蘇銀行，出任信息科技部總經理，推動江蘇銀行的科技戰(zhàn)略規(guī)劃和數字化轉型；2017年，升任江蘇銀行首席信息官，同時繼續(xù)兼任信息科技部總經理。

圖源：罐頭圖庫

2018年2月，葛仁余進一步晉升為江蘇銀行副行長；2022年12月任該行行長。一年后，2023年10月，葛仁余升任江蘇銀行董事長。葛仁余此前曾表示，江蘇銀行的目標就是打造“最具互聯網大數據基因的銀行”，他上任行長的2022年，江蘇銀行就設立了蘇銀研究院金融科技研究部。

與此同步的，是江蘇銀行人員和規(guī)模的明顯擴張。2022年底，江蘇銀行集團（含派遣、科技及行政外包、子公司人員）共有17590人，到2025年6月底，這個數字上升到了20021人。機構數量也從532家增加到540余家。

截至2025年三季度末，江蘇銀行總資產為4.93萬億元，資產規(guī)模首次在國內城商行排名中登頂；2025年末，該行資產總額4.93萬億元，同比增長24.78%；2026年一季度末繼續(xù)增長13.18%至5.58萬億元，穩(wěn)坐城商行“一哥”位置。

江蘇銀行表示，在葛仁余帶領下，該行不斷健全、迭代全面風險管理體系，深入推進數字化轉型、綜合化經營和精細化管理等，經營發(fā)展規(guī)模、效益、質量再上新臺階。

圖源：罐頭圖庫

而接替葛仁余的袁軍，1971年出生，是一名從業(yè)30余年的金融干將。履歷顯示，袁軍曾任原江蘇省農村信用社聯合社發(fā)展規(guī)劃處副處長、業(yè)務管理處副處長、業(yè)務發(fā)展部副總經理，泰州農村商業(yè)銀行黨委書記、董事長。

2019年7月，袁軍出任江蘇省紀委監(jiān)委派駐江蘇銀行紀檢監(jiān)察組組長、江蘇銀行黨委委員，隨后升任黨委副書記；2024年4月，正式出任江蘇銀行行長；2025年8月，該行公告聘任其兼任首席合規(guī)官。

也就是說，袁軍身兼黨委書記、執(zhí)行董事、行長、首席合規(guī)官數職，如今又被選舉為董事長，在任職資格獲核準前代為履行董事長職責。

中國投資協會上市公司投資專業(yè)委員會副會長支培元認為，“袁軍身兼多職可能削弱董事會獨立性與風險制衡機制，盡管兼具多重身份有利于戰(zhàn)略執(zhí)行效率，但在公司治理層面，決策、執(zhí)行與監(jiān)督職能過度集中，可能弱化內部制衡。理想狀態(tài)下，董事長與行長應分設，以確保董事會對管理層的有效監(jiān)督。”

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城商行“一哥”光環(huán)下，

盈利降速、零售貸款首現負增長

與持續(xù)高增長的資產規(guī)模相比，江蘇銀行的業(yè)績增速已然放緩。

2025年江蘇銀行實現營業(yè)收入879.42億元，同比增長8.82%；歸母凈利潤345.01億元，同比增長8.35%；2026年一季度實現營業(yè)收入241.8億元，同比增長8.41%；歸母凈利潤105.82億元，同比增長8.2%。

梳理2021年至2024年業(yè)績，江蘇銀行營業(yè)收入增速分別為22.58%、10.66%、5.28%、8.78%；歸母凈利潤增速分別為30.72%、28.9%、13.25%、10.76%。

圖源：罐頭圖庫

此外，江蘇銀行營業(yè)收入仍較為依賴利息凈收入，2025年利息凈收入為675.18億元，占總營收76.78%，同比增長 20.66%；2026年一季度利息凈收入178.02億元，占營收73.62%。

非息收入方面，2025年，江蘇銀行手續(xù)費及傭金凈收入同比增長28%至56.55億元；公允價值變動收益由上年盈利37.56億元轉為虧損5.32億元，主要受交易性金融資產估值下行影響；投資收益同比下降13.4%至126.9億元，主要由于衍生品處置虧損擴大。

與此同時，江蘇銀行凈息差持續(xù)收窄，從2022年的2.32%降至2025年的1.73%，已低于1.8%的行業(yè)“警戒線”。

對此，中國金融智庫特邀研究員余豐慧表示，“要穩(wěn)定盈利并提高凈息差，江蘇銀行可以采取多項措施。一方面，優(yōu)化資產結構，增加高收益資產的比例，如適當擴大中小企業(yè)貸款和個人貸款業(yè)務；另一方面，降低負債成本，通過拓展低成本資金來源渠道，如增加零售存款比例等。此外，還應積極探索非利息收入的增長途徑，比如加強中間業(yè)務的發(fā)展，包括理財服務、結算業(yè)務等，以此來減輕對利息收入的依賴?！?/p>

具體業(yè)務上，2025年，江蘇銀行對公存款余額1.36萬億元，同比增長17.42%；對公貸款余額1.66萬億元，同比增長26.11%。其中制造業(yè)貸款余額3577億元，同比增長18%，占對公貸款余額比例22%；基礎設施貸款余額7374億元，同比增長40%，占對公貸款余額比例44%。

不過，江蘇銀行零售貸款規(guī)模6604億元，同比下降2.13%，為上市以來首次負增長；個人貸款中，信用卡和經營貸余額分別為287.29億元、545.7億元，分別同比下降23.6%和15.5%。

圖源：江蘇銀行年報

資產質量方面，2025年末，江蘇銀行不良貸款余額206.37億元，不良貸款比例0.84%，較年初下降0.05%；一季度末該行不良貸款率降至0.81%，創(chuàng)上市以來最低水平。該行撥備覆蓋率雖從上年末的322.98%降至308.36%，但風險抵補能力依然十分充足。

但從行業(yè)分布來看，2025年末，江蘇銀行存量房地產業(yè)不良率達4.23%，較2024年上升了2.03%；個人經營性貸款及信息傳輸、軟件和信息技術服務業(yè)不良率分別為2.46%及2.31%，也遠高于公司整體不良率。

圖源：江蘇銀行年報

不過，2026年以來，江蘇銀行也在積極推進處置不良資產。2026年以來該行已在銀登網掛牌5期批量個人不良貸款，合計債權金額超55億元；與此同時掛牌轉讓南京萬達廣場投資有限公司及南通市華旭置業(yè)有限公司不良貸款。

余豐慧指出，房地產貸款不良率較高表明這類資產存在進一步暴露壓力。在化解房地產風險方面，建議江蘇銀行采用“一企一策”的方式，針對不同項目的具體情況制定相應的解決方案，并加強與地方政府及房企的合作，共同推進項目重組或資產處置。

值得關注的是，業(yè)務高速擴張也消耗了大量資本，2026年一季度末，江蘇銀行核心一級資本充足率8.5%，較2025年末的8.93%下滑了0.43%。作為國內系統重要性銀行，江蘇銀行適用的核心一級資本充足率監(jiān)管紅線為7.75%，目前只剩0.75%緩沖空間。

面對資產規(guī)模穩(wěn)坐城商行頭把交椅的榮光與盈利增速放緩、息差收窄、資本承壓的現實挑戰(zhàn)，江蘇銀行正處在一個關鍵的“十字路口”。對于剛剛全面接棒的袁軍而言，“身兼五職”既是權力與信任的集中，也意味著責任與壓力的疊加，他能否帶領江蘇銀行繼續(xù)實現高質量發(fā)展，市場正拭目以待。