內(nèi)容提要：

美國海上封鎖重創(chuàng)伊朗石油出口，周一六艘油輪被迫返航，儲(chǔ)油空間僅剩12至22天，預(yù)計(jì)5月日均減產(chǎn)最高150萬桶。油田若因停產(chǎn)而受損，產(chǎn)能或永久性損失50萬桶/日；石油收入每日將蒸發(fā)高達(dá)2.5億美元。一場(chǎng)能源危機(jī)正在波斯灣悄然逼近，后果恐遠(yuǎn)非簡(jiǎn)單的“供血中斷”。

一、伊朗油輪因美國封鎖被迫返航，霍爾木茲海峽通行船舶極少。

船舶追蹤數(shù)據(jù)顯示，周一有六艘裝載伊朗石油的油輪因美國封鎖被迫返回伊朗，凸顯美伊沖突對(duì)霍爾木茲海峽航運(yùn)的影響。

路透社報(bào)道，據(jù)Kpler船舶追蹤數(shù)據(jù)和SynMax衛(wèi)星分析顯示，在2月28日美以對(duì)伊戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)前，通常每天有125至140艘船只進(jìn)出霍爾木茲海峽。但周一只有七艘船只通過，而且沒有一艘載有運(yùn)往全球市場(chǎng)的石油。

伊朗已對(duì)通過霍爾木茲海峽的航運(yùn)實(shí)施限制，美國于4月13日開始封鎖與伊朗相關(guān)的航運(yùn)。美國軍方4月25日說，自那以來，美軍已遣返了37艘從伊朗港口離開的船只。

船舶經(jīng)紀(jì)公司克拉克森在4月27日的一份報(bào)告中指出：“伊朗因船只未遵守規(guī)定的過境要求而對(duì)它們進(jìn)行攻擊和扣押，美國則繼續(xù)執(zhí)行對(duì)伊朗港口的封鎖”。

TankerTrackers.com網(wǎng)站的衛(wèi)星分析顯示，近日被迫返回伊朗港口的六艘油輪估計(jì)載有1050萬桶石油。

分析人士稱，美軍已將與伊朗有關(guān)的船只引向東行至馬六甲海峽，因此目前尚不清楚這些貨物最終能否送達(dá)買家，還是會(huì)被攔截并遣返回伊朗。

二、美軍的持續(xù)封鎖將導(dǎo)致伊朗的儲(chǔ)油設(shè)施在三周后迅速滿庫而失去繼續(xù)儲(chǔ)存的能力。

因?yàn)橐晾适托袠I(yè)面臨前所未有的挑戰(zhàn)，美國海上封鎖持續(xù)扼殺伊朗的石油出口，導(dǎo)致原油迅速堆積在該國儲(chǔ)存網(wǎng)絡(luò)中越來越滿。

分析人士警告稱，伊朗可能很快無法繼續(xù)儲(chǔ)存石油——這將迫使更大幅度的產(chǎn)量削減，并可能引發(fā)對(duì)伊朗能源系統(tǒng)的長期損害。

根據(jù)能源分析公司Kpler4月27日發(fā)布的報(bào)告，以及衛(wèi)星跟蹤和油輪監(jiān)控服務(wù)，伊朗剩余的儲(chǔ)存容量正在迅速縮減。原因是伊朗生產(chǎn)的石油數(shù)量超過了其目前的出口或儲(chǔ)存能力。

據(jù)行業(yè)估計(jì)，伊朗剩余的石油儲(chǔ)存容量在12至22天之間，具體取決于基礎(chǔ)設(shè)施的有效利用量。

伊朗的石油儲(chǔ)存系統(tǒng)分為陸上儲(chǔ)油罐和海上浮式儲(chǔ)油。陸地最大儲(chǔ)存能力估計(jì)約為9000萬至9500萬桶。

截至四月底，伊朗的石油庫存已激增至約4900萬桶，反映出自封鎖開始以來的快速積累。這意味著理論上仍有約4100萬桶儲(chǔ)存空間。

然而，這一標(biāo)題數(shù)字嚴(yán)重夸大了可用容量。Kpler報(bào)告稱，有若干限制可能縮小了實(shí)際可儲(chǔ)存的原油量。比如某些設(shè)施專門用于特定類型的烴類，如凝析油，而另一些設(shè)施因地理或運(yùn)營限制無法進(jìn)入。

例如，像Sirri和Lavan這樣的儲(chǔ)存地?zé)o法用于陸上原油，而Assaluyeh的基礎(chǔ)設(shè)施則與南帕爾斯氣田的凝析油相連。班達(dá)爾阿巴斯綜合體的部分區(qū)域也受到類似限制。

如果將這些限制納入考量后，大約有1490萬桶的儲(chǔ)存能力實(shí)際上無法使用。這使得實(shí)際可用的陸上儲(chǔ)存量降至約2600萬桶。

以當(dāng)前的產(chǎn)量和出口水平來看，這相當(dāng)于伊朗大約14天的產(chǎn)能。

即便如此，這個(gè)估計(jì)也可能過于樂觀。歷史上，由于安全和技術(shù)限制，伊朗的儲(chǔ)存站點(diǎn)未能全力運(yùn)轉(zhuǎn)。

專業(yè)人士評(píng)論稱，更現(xiàn)實(shí)的利用上限約為儲(chǔ)存容量的80%，這將進(jìn)一步減少可用儲(chǔ)存量，約為800萬至1000萬桶——相當(dāng)于正常條件下約12天的出口量。

海上儲(chǔ)存提供了額外的靈活性。伊朗目前可從波斯灣的油輪獲得約1540萬桶的短期浮動(dòng)儲(chǔ)存能力，包括超大型原油運(yùn)輸船和Aframax船。

結(jié)合陸上容量，這可將儲(chǔ)存窗口延長至約22天。盡管如此，即使有這些額外的緩沖，時(shí)間表依然緊迫。

衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示，伊朗的浮動(dòng)儲(chǔ)存量已創(chuàng)歷史新高，海上儲(chǔ)量估計(jì)在1.85億至1.95億桶之間。

其中，約6000萬桶原油被有效困在波斯灣和阿曼灣的封鎖區(qū)內(nèi)，而超過1.2億桶則集中在新加坡和中國等亞洲關(guān)鍵市場(chǎng)附近。

三、美國封鎖嚴(yán)重打擊伊朗的石油出口能力。

美國的限制措施延伸至霍爾木茲海峽以外，進(jìn)入阿曼灣與阿拉伯海之間的水域，顯著限制了伊朗將原油運(yùn)出該地區(qū)的能力。

封鎖前，伊朗的石油出口基本未受沖突影響?？刂脐P(guān)鍵航道后，運(yùn)載伊朗原油的船只能夠自由通行。

因此，3月份伊朗石油出口量平均約為每日185萬桶，超過了前幾個(gè)月的170萬桶。

到了4月份，美軍封鎖了伊朗港口后，這種情況發(fā)生了巨大變化。伊朗的石油出口量降至約56.7萬桶/日。較3月份急劇下降了70%。

這一下降伴隨著原油裝載的急劇減少。4月1日至4月13日期間，裝貨量平均約為210萬桶/日。

在4月14日至23日期間，僅記錄到五批貨物——三艘在卡爾格島，兩艘在阿薩盧耶——平均每日僅有56.7萬桶。

盡管伊朗媒體聲稱有數(shù)十艘油輪成功逃脫美軍封鎖，分析人士報(bào)告稱，多方信息交叉驗(yàn)證，的確有多艘伊朗船只已進(jìn)入霍爾木茲海峽，但未能突破更南的美軍封鎖，這些船只常常改道前往伊朗東南部的恰巴哈爾等替代地點(diǎn)。目前尚無確認(rèn)船只成功逃出美軍限制區(qū)的案例，這些報(bào)道顯然為伊朗的信息戰(zhàn)。

出港油輪運(yùn)輸?shù)娜狈σ矊?dǎo)致伊朗裝載能力短缺——空船需要裝載原油出口。

盡管該地區(qū)仍有少數(shù)油輪有運(yùn)輸伊朗石油的歷史，但它們的總運(yùn)力有限，運(yùn)輸活動(dòng)也將受限。

四、伊朗如何應(yīng)對(duì)有限的儲(chǔ)存？

隨著出口減少和儲(chǔ)油接近容量極限，伊朗開始減少石油產(chǎn)量。

分析師估計(jì)，封鎖前的伊朗石油產(chǎn)量約為每天275萬桶，如果當(dāng)前狀況持續(xù)，到五月中旬可能會(huì)降至每日120萬至130萬桶之間。

這將導(dǎo)致產(chǎn)量大幅收縮，未來幾周內(nèi)可能每天再減少多達(dá)150萬桶。減產(chǎn)已經(jīng)在進(jìn)行中，反映出如果沒有足夠的儲(chǔ)存或出口能力，伊朗無法繼續(xù)生產(chǎn)石油。

生產(chǎn)與出口之間的失衡也非常明顯。即使在日產(chǎn)量降至約120萬至130萬桶的水平，出口量仍低于60萬桶。

剩余原油被引導(dǎo)進(jìn)入儲(chǔ)存，加快了裝滿儲(chǔ)存容量的速度。

然而，凝析油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將保持相對(duì)穩(wěn)定。強(qiáng)勁的國內(nèi)凝析油需求限制了出口需求，使伊朗這一碳?xì)浠衔锂a(chǎn)量部分基本不受影響。

為了管理日益增長的原油過剩，伊朗越來越依賴浮動(dòng)儲(chǔ)存。這包括將油輪作為臨時(shí)儲(chǔ)存設(shè)施，這一策略在近幾周大幅擴(kuò)展。

據(jù)報(bào)道，伊朗還正在重新啟用一些較老、此前退役的船只，以儲(chǔ)存過剩的石油。其中一個(gè)例子是油輪“納沙”號(hào)，該船于四月中旬重新啟用，并部署在卡爾格島附近以儲(chǔ)存原油。

除了固定儲(chǔ)存外，伊朗仍在使用船對(duì)船轉(zhuǎn)運(yùn)（STS），尤其是在馬六甲海峽等地區(qū)。這些行動(dòng)是通過不透明渠道轉(zhuǎn)移石油、繞過制裁和限制的更廣泛努力的一部分。

然而，美國封鎖的存在使得此類行動(dòng)更加困難、代價(jià)高昂且風(fēng)險(xiǎn)更大。

伊朗目前在浮動(dòng)儲(chǔ)存中儲(chǔ)存約1.84億桶原油，其中6000萬桶被困在封鎖區(qū)內(nèi)，其余則集中在亞洲主要貿(mào)易樞紐附近。盡管如此，并非所有這些石油都能輕易出售，物流限制和部分買家需求疲軟導(dǎo)致銷售困難。

五、關(guān)閉油井也將帶來風(fēng)險(xiǎn)，伊朗的石油收入將遭受嚴(yán)重打擊。

伊朗許多油田，尤其是胡齊斯坦等成熟油田，需要持續(xù)的壓力管理以維持產(chǎn)量。

如果伊朗因缺乏儲(chǔ)油而被迫關(guān)閉油井，由此產(chǎn)生的壓力變化可能導(dǎo)致油藏受損，可能永久降低油田的生產(chǎn)力。在極端情況下，未來生產(chǎn)能力可能損失每日數(shù)十萬桶。

為降低這些風(fēng)險(xiǎn)，伊朗在多個(gè)油田增加了天然氣燃燒。衛(wèi)星數(shù)據(jù)顯示，四月伊朗的油井燃燒活動(dòng)明顯增加，表明操作員正試圖在不完全關(guān)閉油井的情況下管理油藏壓力。這種方法可能提供暫時(shí)的解決方案，但長期來看不可持續(xù)，且會(huì)帶來環(huán)境和經(jīng)濟(jì)成本。

通常，伊朗原油抵達(dá)關(guān)鍵目的地，尤其是主要買家，大約需要兩個(gè)月時(shí)間。交付后，買家通常還有額外兩個(gè)月的時(shí)間來完成付款。

這意味著出口減少的全部影響可能要三到四個(gè)月才能顯現(xiàn)。

一旦這段滯后期過去，收入影響預(yù)計(jì)將非常顯著。分析人士估計(jì)，按目前價(jià)格，封鎖可能使伊朗與石油相關(guān)的日收入減少2億至2.5億美元。該數(shù)字包括原油、石油產(chǎn)品和液化石油氣的收入。

支付渠道的不確定性使情況更加復(fù)雜。伊朗石油收入中很大一部分歷史上通過阿聯(lián)酋的金融體系流出。

然而，近期跡象表明，這些渠道的訪問可能正在收緊，可能限制伊朗充分實(shí)現(xiàn)收益的能力。

石油收入減少的影響可能超出能源行業(yè)。伊朗高度依賴進(jìn)口必需品，包括糧食、玉米和稻米等農(nóng)產(chǎn)品。

這些產(chǎn)品的每日進(jìn)口成本估計(jì)在2億美元至2.5億美元之間。

因此，石油收入持續(xù)下降可能限制伊朗融資這些進(jìn)口的能力，加劇通脹壓力和更廣泛的經(jīng)濟(jì)壓力。

此外，減少生產(chǎn)本身也會(huì)產(chǎn)生成本。將油田維持在減產(chǎn)狀態(tài)會(huì)增加運(yùn)營成本，在收入壓力下壓縮利潤率。

封鎖限制伊朗出口的效果也給德黑蘭在外交談判中帶來了壓力。無法自由轉(zhuǎn)移石油正成為關(guān)鍵的杠桿點(diǎn)。報(bào)道顯示，伊朗正在討論可能放寬限制措施，包括與重開霍爾木茲海峽主要航運(yùn)航線相關(guān)的提案。

然而，仍然存在重大障礙。雙方似乎都不愿讓步，持續(xù)談判的結(jié)果仍不明朗。

【作者：徐三郎】