2024年12月26日，DeepSeek一鳴驚人地發(fā)布了DeepSeekV3，不久后又發(fā)布了DeepSeek R1，兩者重新定義了大模型的效率標(biāo)準(zhǔn)，AI產(chǎn)業(yè)的Scaling Law（算力與參數(shù)規(guī)模為王）開始向SOTA（State of Art，在具體任務(wù)表現(xiàn)最好）快速切換。

行業(yè)拐點(diǎn)出現(xiàn)，包括“大模型六小虎”與巨頭被重新拉回到同一條起跑線，騰訊依靠DeepSeek大模型重啟自身的AI戰(zhàn)略，Token（詞元）成為新時代的AI產(chǎn)品變現(xiàn)邏輯，等等。

2026年的春天到來之時，國內(nèi)的AI競爭態(tài)勢似乎已經(jīng)明朗化：

字節(jié)跳動、阿里、騰訊，再加上華為，四家巨頭展開AI入口的競爭；

摩爾線程、沐曦、壁仞、寒武紀(jì)、華為等廠商展開GPU的競爭；

至于大模型，“大模型六小虎”在2025年即已重新排序，只有4家還在牌桌上。

然而，在看似明朗化的競爭態(tài)勢背后，是否還存在依靠自研的AI infra與自身商業(yè)模式閉環(huán)，進(jìn)而率先觸達(dá)SOTA的公司呢？

有的。

天工AI與上市公司昆侖萬維，就是在國內(nèi)起跑線被拉平之后，率先觸達(dá)SOTA的公司。其近期發(fā)布的2025年財報和一季報，恰如一份“俏也不爭春”，避開內(nèi)卷的成績單。

昆侖萬維的2025年報顯示，其2025年的營收增長44.78%。其中，公司海外市場開拓取得積極進(jìn)展，海外收入持續(xù)大幅增長，整體海外收入規(guī)模提升至77.23億元，同比增長49.91%。而在剛過去的2026年Q1，昆侖萬維的經(jīng)營業(yè)績繼續(xù)高速增長，Q1財報顯示，其實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入25.70億元，同比增長45.69%，其中海外收入24.87億元，同比增長49.29%。

2026年Q1財報中，除了營收持續(xù)高增長之外，還有一段描述值得關(guān)注：

“公司整體經(jīng)營質(zhì)量穩(wěn)步提升，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比顯著改善，內(nèi)生造血能力明顯增強(qiáng)?！?/blockquote>

如此佳績，與其強(qiáng)大的技術(shù)創(chuàng)新能力與完善的產(chǎn)品矩陣分不開。

2026年3月，昆侖萬維在中關(guān)村論壇正式發(fā)布”4+3”AGI戰(zhàn)略：以“視頻模型、音樂音頻模型、世界模型、基座文本與多模態(tài)模型”——四大SOTA級人工智能模型為技術(shù)底座，支撐“AI短劇、AI音樂、AI游戲”——三大AI Native平臺經(jīng)濟(jì)體。

在“一人公司”全面到來的時代趨勢前，昆侖萬維堅持自創(chuàng)立起始終如一的使命——“讓每個人更好地塑造和表達(dá)自我”。當(dāng)AGI時代全面開啟，創(chuàng)作者經(jīng)濟(jì)爆發(fā)式增長，昆侖數(shù)十年如一日的堅持，與AGI時代實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)力共鳴。

在Chat GPT掀起新一輪AI熱潮之后的一年多時間里，國內(nèi)出現(xiàn)了一個奇特的產(chǎn)業(yè)現(xiàn)象，那就是“大模型六小虎”風(fēng)光無限，而字節(jié)跳動、阿里和騰訊等巨頭卻處于或跟隨或觀望狀態(tài)：

阿里將改名之前的通義千問開源，押注的其實(shí)是基于阿里云的開放生態(tài)；

騰訊發(fā)布了元寶，卻一直沒有當(dāng)拳頭產(chǎn)品來做；

至于字節(jié)跳動，其云雀（后改名豆包）大模型亮相是最晚的。

究其原因，就是在很長時間里，巨頭都沒有找到將大模型與自身業(yè)務(wù)結(jié)合起來的應(yīng)用場景，除了百度之外，ChatBot顯然不是科技大廠們青睞的SOTA觸點(diǎn)。

直至2024年底，巨頭才決意All in，原因主要有兩個。

其一，是這一年出現(xiàn)的視覺大模型Sora（Open AI旗下）與Vero（谷歌旗下），讓包括字節(jié)與快手在內(nèi)的公司，看到了與自身主業(yè)強(qiáng)相關(guān)的SOTA觸點(diǎn)；其二，是這一年年底出世的DeepSeek V3仿佛一場AI infra核爆，讓大模型的性價比跨越式發(fā)展，廠商可以直接套殼開源的DeepSeek。

其實(shí)，在幾家巨頭All in之前，緊扣時代脈搏的天工AI與昆侖萬維，就已經(jīng)率先捕捉到了與自身業(yè)務(wù)強(qiáng)相關(guān)的SOTA觸點(diǎn)。

2024年4月，在「天工」大模型發(fā)布一周年之際，昆侖萬維在發(fā)布「天工3.0」基座大模型的同時，就發(fā)布了國內(nèi)第一款音樂SOTA模型——「天工SkyMusic」（后來品牌獨(dú)立，改名為「Mureka」）。

「Mureka」給AI產(chǎn)業(yè)帶來一震，其在與海外頂尖的AI音樂大模型「Suno」V3的橫測中，在人聲&BGM音質(zhì)等領(lǐng)域顯著領(lǐng)先，并以6.55分的成績超越后者。此外，「Mureka」還有獨(dú)創(chuàng)的參考音樂生成與方言歌曲能力。

「Mureka」代表中國的大模型技術(shù)，第一次在AIGC領(lǐng)域領(lǐng)跑全球。要知道，在這個時間點(diǎn)，全世界的大模型還都在篤信大力出奇跡的Scaling Law，而字節(jié)跳動的「云雀」還沒有改名為「豆包」。

「Mureka」在音樂模態(tài)率先實(shí)現(xiàn)SOTA一鳴驚人，是因?yàn)槠浣ㄔO(shè)在「天工3.0」基座大模型，與昆侖萬維多年的產(chǎn)業(yè)實(shí)踐積累之上。當(dāng)時，「天工3.0」擁有的4000億參數(shù)，超越當(dāng)年的美國大模型翹楚Grok-1,成為全球最大的開源MoE大模型。

而截至2026年春天，在天工AI自研大模型底座之上，昆侖萬維已經(jīng)構(gòu)建了短劇和AI短劇平臺、AI音樂、AI游戲、AI SuperAgent、AI社交五大應(yīng)用，并形成以“視頻模型、音樂音頻模型、世界模型、基座文本與多模態(tài)模型”——四大SOTA級人工智能模型為技術(shù)底座，支撐“AI短劇、AI音樂、AI游戲”三大AI Native平臺經(jīng)濟(jì)體，形成了全球覆蓋的生態(tài)體系：

Matrix-Game 3.0數(shù)據(jù)—模型—推理示意圖

其中，2026年1月28日「MureKa」V8剛剛發(fā)布，就在Artificial Analysis Vocals及Instrumental雙項(xiàng)榜單中斬獲全球第一，超越Suno V5、Google Lyria 3 Pro 、Minimax Music 2.5+等主流音樂模型。

眾所周知，OpenAI能夠引領(lǐng)新一波的AI浪潮，是因?yàn)樗奈谋敬竽Ｐ汀狢hatGPT在2022年末率先觸達(dá)SOTA，緊接著旗下的視覺大模型——Sora在2024年率先觸達(dá)SOTA。

然而，時至2026年的春天，GPT系列大模型已經(jīng)無法獨(dú)占鰲頭，Sora項(xiàng)目則直接被關(guān)停了。究其原因，就是處于巨額虧損中的OpenAI無法實(shí)現(xiàn)AGI產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

對比之下，昆侖萬維作為中型科技公司和深耕游戲與娛樂行業(yè)20年的公司，既實(shí)現(xiàn)了AI技術(shù)的SOTA閉環(huán)，也實(shí)現(xiàn)“4+3”的AGI產(chǎn)業(yè)閉環(huán)。

在這背后，是昆侖萬維在近年來堅持大規(guī)模投入，堅持走全模態(tài)輸入輸出的技術(shù)與產(chǎn)品路線。

這一點(diǎn)與字節(jié)跳動不謀而合。

行業(yè)復(fù)盤普遍認(rèn)為，在推理能力還無法登頂?shù)那闆r下，豆包的【語音輸入—>理解—>結(jié)果輸出】過程做到了最優(yōu)體驗(yàn)，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)了日消耗token第一。

而在這背后，則是字節(jié)跳動在一開始戰(zhàn)略搖擺后，找到最適合自身的技術(shù)路線的結(jié)果：放棄套殼DeepSeek，做全模態(tài)輸入輸出，并依次打造出差異化。

在國內(nèi)，與字節(jié)跳動的全模態(tài)輸入輸出模式最相似的，就是天工AI與昆侖萬維。

一生二，二生三，三生萬物。

在新財報中可以清晰看到，在雙重前瞻性的戰(zhàn)略布局下，如今的天工AI與昆侖萬維，已經(jīng)擁有了多款達(dá)到或逼近SOTA的AI產(chǎn)品，包括但不限于：

AI音樂方面——Mureka面向全球用戶，兼顧大眾與專業(yè)音樂人。Mureka正加速向“AI版Spotify”演進(jìn)，以免費(fèi)流式播放和個性化推薦沖擊傳統(tǒng)付費(fèi)訂閱模式。

短劇和AI短劇平臺方面——海外付費(fèi)平臺DramaWave與免費(fèi)平臺FreeReels雙輪驅(qū)動。合計MAU穩(wěn)居海外短劇全球第一。截至2025年底，昆侖萬維短劇和AI短劇平臺業(yè)務(wù)單月流水近3600萬美元，ARR（年度經(jīng)常性收入）超4億美元。未來將打造“AI版Netflix”。

AI游戲方面——自研AI游戲《貓森小鎮(zhèn)》研發(fā)測試工作進(jìn)展順利，圍繞個性化、AI NPC互動與玩家社交三大方向進(jìn)行了迭代。

AI SuperAgent方面——以天工超級智能體Skywork Super Agents為核心，打造適配“一人公司”的AI原生操作系統(tǒng)。

天工超級智能體Skywork Super Agents界面

AI社交方面——依托核心大模型技術(shù)，Linky持續(xù)迭代產(chǎn)品功能、優(yōu)化用戶體驗(yàn)，進(jìn)一步提升文字對話、劇情演繹與角色人設(shè)一致性，強(qiáng)化互動真實(shí)感與代入感，為用戶帶來更細(xì)膩、更具專屬感的陪伴式互動體驗(yàn)。

在「天工」基座大模型的強(qiáng)力支撐下，目前，昆侖萬維已經(jīng)成為與字節(jié)跳動比肩的，全球少見的全模態(tài)輸入輸出AI公司。個別產(chǎn)品，比如目標(biāo)直指“AI版Spotify”的「MureKa」，其目前的海外運(yùn)營成績，還要優(yōu)于巨頭出品的汽水音樂。

一個又一個AI增長引擎，正在被天工AI與昆侖萬維打造出來。

實(shí)際上，2008年就已經(jīng)成功出海的昆侖萬維，是國內(nèi)最早提出AGI的廠商。

2025年末，昆侖萬維董事長方漢在接受《中國企業(yè)家》采訪時表示，AI商業(yè)化已經(jīng)到了比拼速度的時代，而不是比拼誰能開拓場景。

“場景幾乎都開拓出來了，現(xiàn)在就看你在這個場景里面滲透率能到多少，能吃下多少市場份額?！?/blockquote>

時至2026年，方漢的判斷，已經(jīng)成為行業(yè)共識。

在被認(rèn)為是2026開年召開的第一場重要AI論壇——AGI-Next上，智譜、千問、與騰訊元寶的科技1號位聚齊。

當(dāng)時擔(dān)任千問的科技1號位的林俊旸，在論壇上說：

“在后中美科技戰(zhàn)時代，美國AI與中國AI的游戲區(qū)別，就是富人游戲與窮人游戲的區(qū)別。大部分中國公司手里的卡，應(yīng)付業(yè)務(wù)已經(jīng)捉襟見肘，而美國的公司卻有大量余力來探索無人區(qū)。但沒必要悲觀，中國公司被逼出了一門絕活兒：算法與AI infra的極致聯(lián)合優(yōu)化。這是窮則思變的極致工程能力?！?/blockquote>

林俊旸說的這種算法與AI infra的極致聯(lián)合優(yōu)化，就是AI技術(shù)在產(chǎn)品層面觸及SOTA。

其實(shí)，天工AI與昆侖萬維，就是已經(jīng)實(shí)現(xiàn)林俊旸說的“算法與AI infra的極致聯(lián)合優(yōu)化”的公司。

在4月份舉辦的AI FUTURE大會上方漢說：

“我們目前擁有海外用戶量最大的短劇平臺DramaWave，有中國最好的音樂大模型Mureka，有游戲平臺以及Skywork Agent，背后是我們四大全模態(tài)SOTA大模型的支撐。未來我們將打造AINative 平臺經(jīng)濟(jì)新范式、賦能超級個體?！?/blockquote>

昆侖萬維董事長兼CEO方漢

實(shí)際上，無論是「MureKa」代表中國公司首次觸達(dá)SOTA，還是「天工」基座大模型的全模態(tài)輸入輸出，都是基于天工AI團(tuán)隊的ALL in決心與AGI大趨勢的深入洞察。

在「天工」大模型發(fā)布后不久，昆侖萬維的創(chuàng)始人周亞輝就擔(dān)任了天工AI董事長兼CEO。這既體現(xiàn)了其All in新時代的決心，也保證了昆侖萬維對AI infra的戰(zhàn)略投入不會動搖。

顯然，天工AI與昆侖萬維對AI投入的決心，要比騰訊要大，而周亞輝與方漢對AGI時代到來的洞察力，到位的甚至比字節(jié)跳動還要早。畢竟，后者發(fā)布的大模型的時間要比昆侖系晚，并且還一度猶豫是否要在DeepSeek之上搭建自己的AI infra。周亞輝在2024年初發(fā)表的投資筆記中，只給2023年的字節(jié)跳動AI戰(zhàn)略打60分（2024年則一下提高到120分）。

反觀昆侖萬維，早在2023年9月，上市公司就發(fā)布公告，對艾捷科芯增資并控股，后者是國內(nèi)設(shè)計NPU（谷歌的AI芯片路線）的新銳廠商。

2026年4月，艾捷科芯完成新一輪增資擴(kuò)股，合計募資5.5億元（外部機(jī)構(gòu)4.5億元，核心管理層跟投1億元），投后估值超40億元。本輪引入了包括長鑫芯聚、啟航恒鑫、合肥石溪、余姚石溪、嘉興算捷、彩訊股份、高榕資本等一線機(jī)構(gòu)投資者。

增資后昆侖萬維持股48.6451%，艾捷科芯不再并表，但仍作為“All in AGI”戰(zhàn)略關(guān)鍵載體，借助產(chǎn)業(yè)資本加速研發(fā)與商業(yè)化，為獨(dú)立上市奠定基礎(chǔ)。

普遍認(rèn)為，在2024年底DeepSeek V3出世之后，“AI替代搜索”的戰(zhàn)爭，已經(jīng)結(jié)束了，行業(yè)泡沫在快速被撇清。

與之同步發(fā)生，2025年既是Scaling Law開始向SOTA Law轉(zhuǎn)折之年，也是AI infra建設(shè)如火如荼之年。

AI infra如此重要，不僅僅是因?yàn)槊绹鴮χ袊母咝阅蹵I芯片封鎖。

AGI時代的天花板，會牢牢掌握在具備AI infra全棧工程優(yōu)化的廠商手里。在這方面，已經(jīng)探索出“4+3”AGI產(chǎn)業(yè)閉環(huán)的天工AI與昆侖萬維，再一次搶得先機(jī)。

周亞輝每年都要寫的幾篇投資筆記，有很多粉絲訂閱。在發(fā)表于2026年1月20日《晚點(diǎn)》專欄的投資筆記中，他給字節(jié)跳動的2025年AI戰(zhàn)略打了180分，還大贊了馬云回歸后的AI戰(zhàn)略手筆，并且預(yù)測了2026年的AI時代Super App之戰(zhàn)。

在這篇閱讀量10萬+的投資筆記中，周亞輝并沒有給天工AI或昆侖萬維打分。

周亞輝在中關(guān)村論壇

但在3月末舉辦的中關(guān)村論壇上，周亞輝發(fā)表了題為《2026 昆侖萬維AGI 戰(zhàn)略發(fā)布：從全模態(tài)突破到AI 平臺經(jīng)濟(jì)》的演講，他提到：

“2028 年是平臺經(jīng)濟(jì)年，昆侖萬維有望成長為一個AI native 的平臺經(jīng)濟(jì)體。四大SOTA 模型、一個超級智能體操作系統(tǒng)和三大平臺經(jīng)濟(jì)體，歸根到底只是為了實(shí)現(xiàn)一個目標(biāo)——讓每一個創(chuàng)作者，都擁有匹配一家公司的全棧AI 生產(chǎn)力，在確定的AGI 時代與千萬超級個體共建繁榮。”

而作為中等規(guī)模且需對昆侖萬維的財務(wù)報表負(fù)責(zé)的AI公司，天工AI對算法與AI infra的極致聯(lián)合優(yōu)化，堪稱國內(nèi)典范。

雖然天工AI與昆侖萬維無法加入Super App的王者之戰(zhàn)，但卻跨越周期在AI 2.0時代實(shí)現(xiàn)了細(xì)分賽道SOTA。不但反內(nèi)卷成功，而且打造了新時代的增長引擎。

這給國內(nèi)眾多害怕自身被AI顛覆掉的中型科技廠商，樹立了一個好榜樣。

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