鎢價(jià)持續(xù)走高，產(chǎn)業(yè)鏈盈利空間打開，多家鎢業(yè)上市公司業(yè)績大增。

4月27日晚間，章源鎢業(yè)(002378)發(fā)布一季報(bào)，公司2026年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入26.31億元，同比增長121.76%；凈利潤3.81億元，同比增長795.78%；扣非凈利潤 3.78 億元，同比增幅達(dá)824.73%。

對(duì)于業(yè)績增長的原因，章源鎢業(yè)表示主要得益于鎢原料價(jià)格大幅上漲開啟價(jià)格傳導(dǎo)，公司產(chǎn)品售價(jià)上漲，毛利率同比增幅較大。

章源鎢業(yè)的業(yè)績增勢此前已經(jīng)顯現(xiàn)。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入52.02億元，同比增長41.62%；凈利潤達(dá)2.9億元，同比增長68.82%。從趨勢來看，公司業(yè)績逐季上行，凈利潤已連續(xù)5個(gè)季度實(shí)現(xiàn)環(huán)比上升，今年一季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤已超越2025年全年。

作為國內(nèi)鎢業(yè)具備全產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，章源鎢業(yè)業(yè)務(wù)涵蓋鎢礦采選、冶煉、鎢粉、碳化鎢粉到硬質(zhì)合金及工具的完整鏈條。

在資源端，章源鎢業(yè)擁有10個(gè)探礦權(quán)礦區(qū)，以及6座采礦權(quán)礦山，其中淘錫坑鎢礦、新安子鎢錫礦、大余石雷鎢礦為在采礦山。據(jù)悉，公司自產(chǎn)鎢精礦全部自用，截至2025年半年度末自給率約為20%。

事實(shí)上，近一年來鎢業(yè)景氣度持續(xù)攀升，類似章源鎢業(yè)的業(yè)績大增的情況在行業(yè)內(nèi)頻繁上演。

今年一季度，廈門鎢業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入157.43億元，同比增長86.99%；凈利潤11.07億元，同比大增189.14%；扣非凈利潤10.97億元，同比增長198.64%。

中鎢高新業(yè)績同樣喜人，一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入70.07億元，同比增長106.47%；凈利潤達(dá)9.21億元，同比增幅達(dá)264.44%。

鎢作為 “工業(yè)牙齒” 和關(guān)鍵戰(zhàn)略金屬，當(dāng)前正處于供給剛性收縮與需求爆發(fā)增長的雙重紅利期。

在供給端，我國對(duì)鎢礦開采實(shí)施配額管理，2025年中國鎢精礦開采總量控制第一批指標(biāo)5.8萬噸，同比下降6.5%，長期看配額呈放緩趨勢，鎢原料供應(yīng)持續(xù)偏緊；在需求端，硬質(zhì)合金根基穩(wěn)健，同時(shí)軍工、光伏等領(lǐng)域應(yīng)用加速放量。在此背景下，鎢價(jià)自2025年以來迎來一輪暴漲行情，近一年多累計(jì)漲幅超600%。

業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，鎢行業(yè)供需緊平衡格局將長期存在，鎢價(jià)有望長期維持高位運(yùn)行，行業(yè)高景氣度具備持續(xù)性。

當(dāng)前，上游鎢價(jià)上漲已全面向產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)。中鎢高新表示，當(dāng)前鎢價(jià)上漲并未抑制公司整體產(chǎn)銷，目前產(chǎn)能利用率高，訂單飽滿。2025年以來，公司已面向客戶發(fā)布多輪終端產(chǎn)品調(diào)價(jià)通知，公司通過技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不斷提升產(chǎn)品附加值，克服原材料價(jià)格波動(dòng)影響，保持并提升毛利率水平；廈門鎢業(yè)表示，2025年下半年以來，公司對(duì)鎢絲價(jià)格做了多輪上調(diào)，未來將持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品細(xì)線化，不斷提高強(qiáng)度、圈徑、最短長度等標(biāo)準(zhǔn)，豐富產(chǎn)品矩陣，推出強(qiáng)度更高、性能更好的鎢絲產(chǎn)品，推動(dòng)鎢絲滲透率實(shí)現(xiàn)快速提升。

責(zé)編：陳麗湘

校對(duì) ：王錦程