文｜財聯(lián)社

自從本月早些時候達(dá)成臨時�；饏f(xié)議以來，美伊沖突顯然正從"熱戰(zhàn)"轉(zhuǎn)變?yōu)橐粓?互掐經(jīng)濟(jì)命門"的膽小鬼博弈，比拼的就是雙方誰更能忍受痛苦……

美國封鎖伊朗港口，本質(zhì)是經(jīng)濟(jì)上的極限施壓，試圖通過經(jīng)濟(jì)絞殺逼迫伊朗就范。而與此同時，德黑蘭的主要戰(zhàn)爭策略則更早地轉(zhuǎn)變?yōu)橄胍斐擅婪胶推渲袞|盟友的經(jīng)濟(jì)痛苦——目標(biāo)就是想要逼迫特朗普"TACO"(特朗普總是會臨陣退縮的縮寫)。

自從戰(zhàn)事爆發(fā)后，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)的主要襲擊目標(biāo)就包括了鄰國的能源基礎(chǔ)設(shè)施，并對至關(guān)重要的霍爾木茲海峽實(shí)施封鎖。戰(zhàn)前，全球約20%的石油和天然氣都是通過該水道運(yùn)輸?shù)�，此次封鎖引發(fā)了數(shù)十年來最嚴(yán)重的能源沖擊，特朗普的支持率和聲望，也在美國民眾的通脹恐慌和國際社會的抱怨指責(zé)聲中節(jié)節(jié)下滑。

但較少人可能關(guān)注到的是，伊朗自身的經(jīng)濟(jì)狀況可能也正岌岌可危。

想要全面分析伊朗經(jīng)濟(jì)在戰(zhàn)爭中的狀況，其實(shí)面臨諸多挑戰(zhàn)——該國自2024年以來便未公布官方GDP數(shù)據(jù)，且大范圍的網(wǎng)絡(luò)封鎖使得外界無法獲取其國內(nèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，一些數(shù)據(jù)也普遍被認(rèn)為可靠性有限。不過，霍爾木茲海峽的有效封鎖以及美國隨后封鎖對伊朗大部分國際貿(mào)易的切斷——包括石油出口，可能仍能令人們初窺伊朗方面的損失。

伊朗經(jīng)濟(jì)被逼到絕境

事實(shí)上，在本輪美伊沖突爆發(fā)之前，伊朗經(jīng)濟(jì)已經(jīng)因西方制裁而面臨沉重壓力。根據(jù)IMF的預(yù)估，2025年伊朗的通貨膨脹率超過了50%，其貨幣里亞爾在去年6月那場美以伊"12日戰(zhàn)爭"后的幾個月里，曾大幅貶值了約六成。

去年10月，伊朗的食品通脹飆升至了64%，今年2月進(jìn)一步加速攀升至了105%。截至2026年3月的一年里，伊朗面包和谷物價格上漲了140%，油脂類商品價格上漲了219%。

上個月，伊朗各銀行首次開始發(fā)行面值1000萬里亞爾的鈔票，這是伊朗歷史上面值最大的鈔票。此舉旨在控制通貨膨脹，并滿足民眾對現(xiàn)金的需求。

根據(jù)IMF在其4月發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》中的預(yù)估，伊朗經(jīng)濟(jì)到2026年預(yù)計(jì)將萎縮6.1%，通貨膨脹率恐高達(dá)68.9%。其貨幣里亞爾兌美元的匯率最新已跌至了1美元兌132萬里亞爾……

伊朗每年超過90%的貿(mào)易都要經(jīng)過霍爾木茲海峽。牛津經(jīng)濟(jì)研究院新興市場副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jason Tuvey在4月15日的一份報告中寫道，美國封鎖導(dǎo)致的霍爾木茲海峽局勢再度緊張，可能會切斷伊朗70%的出口收入。

Tuvey表示，戰(zhàn)爭還引發(fā)了伊朗國內(nèi)需求和進(jìn)口的崩潰——盡管官方數(shù)據(jù)稀缺，但貿(mào)易伙伴3月份的貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，它們對伊朗的出口已經(jīng)暴跌。

特朗普政府還發(fā)出了對協(xié)助伊朗相關(guān)交易的第三國銀行實(shí)施新制裁的威脅。華盛頓智庫布魯金斯學(xué)會高級研究員Robin Brooks表示，封鎖的壓力與對支持伊朗石油貿(mào)易的銀行實(shí)施制裁的威脅，對伊朗經(jīng)濟(jì)造成的打擊可能比許多人預(yù)期的更為嚴(yán)重。

"這切斷了德黑蘭的主要生命線之一，并使伊朗國際收支撞墻的時間點(diǎn)提前了，"Brooks補(bǔ)充道，"這種封鎖的效力以及它在伊朗內(nèi)部引發(fā)的恐懼，很可能會促使德黑蘭重返談判桌，展現(xiàn)出誠意。"

據(jù)退役美國陸軍上校、安保公司Global Guardian副總裁Seth Krummrich稱，伊朗在戰(zhàn)前就已經(jīng)處于預(yù)算赤字狀態(tài)，而這場戰(zhàn)事迄今導(dǎo)致的基礎(chǔ)設(shè)施損失估計(jì)已達(dá)2000億至2700億美元。

目前，據(jù)伊朗當(dāng)?shù)孛襟w援引熟悉內(nèi)部討論的消息人士稱，伊朗高級經(jīng)濟(jì)官員最近已警告總統(tǒng)佩澤希齊揚(yáng)，重建飽受戰(zhàn)爭蹂躪的經(jīng)濟(jì)可能需要十多年的時間。此外，伊朗央行行長赫馬提據(jù)悉也敦促佩澤希齊揚(yáng)采取緊急措施穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)，包括恢復(fù)全面的互聯(lián)網(wǎng)訪問以及尋求更長久的和平協(xié)議。

意志的考驗(yàn)

然而，盡管伊朗經(jīng)濟(jì)似乎已經(jīng)被逼至了絕境，但其是否會成為率先作出妥協(xié)和退讓的一方，卻也不盡然。在這場關(guān)于生存與尊嚴(yán)的博弈中，伊朗迄今已展現(xiàn)出了極強(qiáng)的韌性。

Quincy Institute for Responsible Statecraft董事會成員Amir Handjani表示，盡管通脹嚴(yán)重且經(jīng)濟(jì)增長萎縮，但伊朗可能不會面臨全面的經(jīng)濟(jì)崩潰。他指出，伊朗近五十年來一直習(xí)慣于應(yīng)對嚴(yán)厲的國際制裁，并已建立了一套繞過美國制裁的能源交易系統(tǒng)。

哥倫比亞大學(xué)全球能源政策中心高級研究員凱倫?楊也認(rèn)為，"伊朗的抵抗時間，可能比美國海軍愿意執(zhí)行封鎖的時間更長。"

在現(xiàn)實(shí)層面，雖然美國海軍可攔截部分油輪，但阻止伊朗全部"影子船隊(duì)"運(yùn)輸?shù)碾y度極大。據(jù)貨運(yùn)追蹤機(jī)構(gòu)Vortexa本周早些時候稱，自美國對霍爾木茲海峽封鎖開始以來，至少有34艘與伊朗有關(guān)聯(lián)的油輪繞過了美國的封鎖，其中包括數(shù)艘運(yùn)載伊朗石油離港的船只——盡管美國總統(tǒng)特朗普曾宣稱該封鎖是"巨大的成功"。

除了經(jīng)濟(jì)層面的騰挪，伊朗社會的凝聚力來自于深厚的歷史與文化底蘊(yùn)。自1979年伊斯蘭革命以來，這種"抵抗者"的身份認(rèn)同被不斷強(qiáng)化。在伊朗民眾的集體記憶中，為了反抗外部壓迫而承受物質(zhì)匱乏被視為一種道德上的勝利。即使在經(jīng)濟(jì)面臨崩潰邊緣的當(dāng)下，這種文化認(rèn)同仍是德黑蘭最堅(jiān)固的社會護(hù)城河。

加拿大皇家銀行資本市場全球大宗商品策略主管、前中情局分析師Helima Croft表示："石油市場的膽小鬼博弈顯然正持續(xù)升級。我不確定雙方是否有任何一方準(zhǔn)備退讓。"

無論如何，當(dāng)前的局勢已演變?yōu)橐环N"雙向經(jīng)濟(jì)毀滅"的威懾。美國依靠其龐大的經(jīng)濟(jì)體量，認(rèn)為可以通過極限施壓迫使對方就范；而德黑蘭則認(rèn)為自己在首輪較量中已取得階段性勝利，不僅經(jīng)受住了軍事打擊，還保留了核心核能力。他們押注自己承受干擾的能力比深陷高油價和通脹恐慌的美國更強(qiáng)。

伊朗政權(quán)目前的邏輯非常明確：他們此前曾多次從極端的經(jīng)濟(jì)困境中幸存，只要能堅(jiān)持到美國國內(nèi)政治壓力觸頂，這場博弈的勝利天平就可能發(fā)生傾斜。

正如一些西方學(xué)者近來所分析的，伊朗有充分的理由相信，他們能再次"熬死"特朗普政府的施壓。這場博弈已不再僅僅是GDP數(shù)字的較量，而是一場關(guān)乎地緣政治直覺與社會忍耐極限的漫長消耗戰(zhàn)。