周四周五，A股迎來(lái)本輪反彈以來(lái)首次連續(xù)兩日震蕩回落，穩(wěn)步上行節(jié)奏被打破，大盤(pán)從4100點(diǎn)上方回落，最終失守這一關(guān)鍵整數(shù)關(guān)口。近兩周市場(chǎng)始終在4100點(diǎn)至前期高點(diǎn)間震蕩，未能有效突破，連續(xù)收陰點(diǎn)燃了投資者的焦慮：這是不是行情轉(zhuǎn)向信號(hào)？周一能否止跌反彈？后續(xù)還有沒(méi)有沖新高的可能？

剛剛，重要消息傳來(lái)，釋放兩關(guān)鍵信號(hào)

1. 據(jù)新華網(wǎng)4月25日發(fā)布消息，伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊于4月24日至25日到訪巴基斯坦，轉(zhuǎn)達(dá)伊朗結(jié)束沖突、達(dá)成和平協(xié)議的核心立場(chǎng)，明確不會(huì)重大讓步；原計(jì)劃的美伊第二輪談判被特朗普取消，停火緩和預(yù)期降溫，但雙方未重啟大規(guī)模軍事對(duì)抗，暫無(wú)超預(yù)期利空。

2. 據(jù)央視新聞發(fā)布消息，伊朗副議長(zhǎng)透露，最高領(lǐng)袖明確霍爾木茲海峽不恢復(fù)戰(zhàn)前自由通行，伊朗正考慮對(duì)通行船只收費(fèi)。作為全球原油核心航道，其管控收緊將導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)難持續(xù)回落，間接影響全球流動(dòng)性，對(duì)A股能源、化工板塊有小幅擾動(dòng)，但不改變A股自身運(yùn)行節(jié)奏。

必須強(qiáng)調(diào)：外圍因素只是A股短期情緒擾動(dòng)，決定走勢(shì)的是國(guó)內(nèi)政策面、資金面及盤(pán)面自身邏輯。接下來(lái)，我們聚焦A股本身，從三大維度拆解走勢(shì)，精準(zhǔn)預(yù)判周一行情，明確中期走向。

先給周四周五的下跌定調(diào)：這不是行情反轉(zhuǎn)，而是上漲途中的正常震蕩整固，是消化獲利盤(pán)、清洗浮籌的必經(jīng)過(guò)程，無(wú)需恐慌。三個(gè)核心信號(hào)可印證：

第一，拋壓未集中釋放，資金未大規(guī)模出逃。周四周五連續(xù)收跌，但成交量均萎縮，未出現(xiàn)放量殺跌，說(shuō)明空頭未形成合力，多為前期獲利盤(pán)了結(jié)，而非恐慌出逃。且盤(pán)中下探時(shí)均有買(mǎi)盤(pán)承接，4080點(diǎn)至4100點(diǎn)區(qū)間多次出現(xiàn)抄底跡象，市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前點(diǎn)位認(rèn)可度高，中期支撐堅(jiān)實(shí)。

第二，中期趨勢(shì)線未失守，反彈根基未破。周五收盤(pán)，大盤(pán)仍穩(wěn)穩(wěn)站在60日均線（中期核心支撐）上方，這是本輪反彈首次連續(xù)回調(diào)未破該均線，說(shuō)明中期上行趨勢(shì)未變。60日均線作為多空分界線，目前持續(xù)上行，成為重要支撐，也體現(xiàn)場(chǎng)內(nèi)資金對(duì)中期走勢(shì)的信心。

第三，板塊輪動(dòng)有序，核心主線未崩塌。大盤(pán)回調(diào)但未全面普跌，呈現(xiàn)強(qiáng)弱分化、輪動(dòng)調(diào)整格局。前期強(qiáng)勢(shì)的科技、高端制造板塊小幅回調(diào)屬獲利回吐，消費(fèi)、醫(yī)藥等防御板塊小幅異動(dòng)承接資金，說(shuō)明資金未離場(chǎng)，而是調(diào)倉(cāng)換股、蓄力后續(xù)上漲，這是健康上漲的典型特征。

接下來(lái)重點(diǎn)分析周一行情預(yù)判，結(jié)合多維度給出明確結(jié)論，不模棱兩可：

從外圍聯(lián)動(dòng)看，周一開(kāi)盤(pán)無(wú)實(shí)質(zhì)性利空。周五盤(pán)后美股納斯達(dá)克指數(shù)大幅收漲，富時(shí)A50指數(shù)平穩(wěn)運(yùn)行，全球資本市場(chǎng)情緒平穩(wěn)，無(wú)針對(duì)A股的突發(fā)利空。中東局勢(shì)雖有波折，但未出現(xiàn)超預(yù)期軍事沖突，對(duì)A股開(kāi)盤(pán)情緒沖擊有限，A股將按自身節(jié)奏運(yùn)行。

從技術(shù)面看，市場(chǎng)已發(fā)出企穩(wěn)信號(hào)。周五收出縮量十字星，是多空短期平衡信號(hào)，空頭力量階段性衰竭，市場(chǎng)有技術(shù)性修復(fù)需求。同時(shí)，60分鐘級(jí)別MACD指標(biāo)出現(xiàn)金叉初步跡象，KDJ指標(biāo)從超賣區(qū)間回升，進(jìn)一步印證短期企穩(wěn)，周一多方大概率發(fā)起反擊。

從資金面看，反彈支撐依然存在。近三個(gè)交易日北向資金小幅凈流出，但規(guī)模有限，外資對(duì)A股中期信心未變。場(chǎng)內(nèi)主力資金雖有調(diào)倉(cāng)，但未系統(tǒng)性出逃，部分資金布局回調(diào)到位的核心板塊，加之央行持續(xù)維持流動(dòng)性充裕，為反彈提供資金支撐。

綜合判斷，周一市場(chǎng)大概率止跌反彈，收小陽(yáng)線概率極高，但反彈力度有限，大概率是窄幅震蕩修復(fù)，不會(huì)出現(xiàn)暴力反彈。核心原因是大盤(pán)已跌破5日均線，未放量收復(fù)前，做多情緒難以完全釋放，資金仍會(huì)保持謹(jǐn)慎。預(yù)計(jì)周一大盤(pán)在4080點(diǎn)至4120點(diǎn)區(qū)間震蕩，修復(fù)技術(shù)形態(tài)、試探5日均線壓力。

最后回答核心問(wèn)題：行情是不是到頭了？后續(xù)能否突破前期新高？我的觀點(diǎn)明確：4100點(diǎn)不是本輪修復(fù)行情的終點(diǎn)，短期調(diào)整后，大盤(pán)仍會(huì)向上，5月份有望沖擊并突破前期新高。

支撐這一判斷的核心邏輯有三點(diǎn)，目前均未改變：

第一，反彈核心驅(qū)動(dòng)未動(dòng)搖。國(guó)內(nèi)政策面持續(xù)釋放穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)市場(chǎng)暖意，多地出臺(tái)支持資本市場(chǎng)政策，鼓勵(lì)長(zhǎng)期資金入市，行業(yè)支持政策落地；央行維持流動(dòng)性充裕，為A股上行提供堅(jiān)實(shí)的政策和資金支撐。

第二，短期調(diào)整是為了更好突破。前期連續(xù)上漲積累大量獲利盤(pán)，回調(diào)可消化浮籌、抬高持倉(cāng)成本，讓市場(chǎng)情緒回歸理性，減少后續(xù)上行拋壓，為突破新高蓄力，“邊漲邊調(diào)”能讓行情走得更穩(wěn)更遠(yuǎn)。

第三，中期基本面支撐增強(qiáng)。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明朗，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回暖，上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告整體向好，科技、消費(fèi)、高端制造等核心板塊業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)；北向資金、公募基金等長(zhǎng)期資金持續(xù)布局，增強(qiáng)中期上漲動(dòng)力。

操作建議：指數(shù)未收復(fù)5日均線前，務(wù)必謹(jǐn)慎，切忌追高。輕倉(cāng)者可觀望，等待企穩(wěn)后加倉(cāng)；重倉(cāng)者可適當(dāng)減倉(cāng)獲利板塊，關(guān)注業(yè)績(jī)確定、回調(diào)到位的核心主線；空倉(cāng)者耐心等待，待突破新高后把握右側(cè)入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

總結(jié)：周四周五的下跌是短期震蕩整固，非行情反轉(zhuǎn)，周一大概率止跌反彈但力度有限；中期來(lái)看，4100點(diǎn)只是中途驛站，調(diào)整蓄力后仍有望突破新高。大家無(wú)需焦慮，保持理性，避免追漲殺跌，才能把握機(jī)會(huì)、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

僅供參考