【導(dǎo)讀】香農(nóng)芯創(chuàng)一季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7835.06%

中國(guó)基金報(bào)記者 夏天

4月23日晚間，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)分銷龍頭香農(nóng)芯創(chuàng)（證券代碼：300475）發(fā)布2026年一季報(bào)，交出一份亮眼的成績(jī)單。公司一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收237.65億元，歸母凈利潤(rùn)達(dá)13.27億元，同比增幅分別高達(dá)200.60%與7835.06%，不僅創(chuàng)下公司上市以來單季盈利紀(jì)錄，更超越2025年全年盈利水平。

公司盈利質(zhì)量同步提升，盈利能力顯著改善。2026年一季度毛利率達(dá)9.12%，較2025年同期的1.98%大幅上升7.14個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比也實(shí)現(xiàn)2.64個(gè)百分點(diǎn)的增長(zhǎng)。毛利率的大幅提升進(jìn)一步增厚了公司盈利空間，與營(yíng)收、利潤(rùn)的高增長(zhǎng)形成呼應(yīng)。此外，扣非歸母凈利潤(rùn)為13.04億元，同比增長(zhǎng)8675.26%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為26.43億元，由上年同期的-0.48億元大幅轉(zhuǎn)正，回款能力與盈利穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)。

香農(nóng)芯創(chuàng)表示，一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要系電子元器件產(chǎn)品銷售規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，疊加產(chǎn)品銷售價(jià)格較去年同期有較高增長(zhǎng)，量?jī)r(jià)齊升的邏輯推動(dòng)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)突破。

2025年，受益于AI服務(wù)器與數(shù)據(jù)中心需求啟動(dòng)，存儲(chǔ)行業(yè)已迎來復(fù)蘇。4月23日晚間同步發(fā)布的2025年年報(bào)顯示，香農(nóng)芯創(chuàng)全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收352.51億元，同比增長(zhǎng)45.24%；歸母凈利潤(rùn)為5.45億元，同比增長(zhǎng)106.23%。

進(jìn)入2026年，生成式AI對(duì)HBM、DDR5等高端存儲(chǔ)的需求呈井噴態(tài)勢(shì)，疊加行業(yè)供給端收縮，存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)走高。作為國(guó)內(nèi)高端存儲(chǔ)分銷龍頭，香農(nóng)芯創(chuàng)深度綁定SK海力士等頭部原廠，手握HBM核心分銷權(quán)，充分享受行業(yè)紅利。

同時(shí)，公司“分銷+自研”雙輪驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略成效加速顯現(xiàn)。自主品牌“海普存儲(chǔ)”2025年已完成部分國(guó)內(nèi)主要服務(wù)器平臺(tái)的認(rèn)證和適配工作，正式進(jìn)入產(chǎn)品量產(chǎn)階段，并于2025年實(shí)現(xiàn)規(guī)模收入。

截至4月23日收盤，香農(nóng)芯創(chuàng)報(bào)156.39元/股，總市值為727億元。

值得一提的是，國(guó)內(nèi)另一大存儲(chǔ)分銷企業(yè)力源信息（證券代碼：300184），近日發(fā)布的財(cái)報(bào)同樣呈現(xiàn)出“2025年復(fù)蘇、2026年爆發(fā)”的良好態(tài)勢(shì)。

2025年，力源信息憑借豐富的原廠代理資源與廣泛的客戶覆蓋，在行業(yè)復(fù)蘇浪潮中穩(wěn)步前行，全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.67億元，同比增長(zhǎng)13.37%；歸母凈利潤(rùn)為1.72億元，同比增長(zhǎng)74.69%，盈利能力穩(wěn)步提升。2025年，公司積極布局AI、新能源等新興領(lǐng)域，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)拓展高端存儲(chǔ)芯片分銷業(yè)務(wù)，同時(shí)加強(qiáng)成本控制，毛利率與凈利率均實(shí)現(xiàn)小幅提升，為一季度的高增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。

2026年一季報(bào)顯示，公司延續(xù)高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收28.35億元，同比增長(zhǎng)52.01%；歸母凈利潤(rùn)為1.37億元，同比增長(zhǎng)240.58%；扣非歸母凈利潤(rùn)為1.39億元，同比增長(zhǎng)243.31%，增速顯著高于2025年全年水平。同時(shí)，公司盈利能力持續(xù)優(yōu)化，一季度毛利率達(dá)10.86%，同比上升1.53個(gè)百分點(diǎn)；凈利率達(dá)4.84%，較上年同期提升2.68個(gè)百分點(diǎn)，顯示出公司業(yè)務(wù)質(zhì)量持續(xù)改善。

力源信息表示，業(yè)績(jī)高增主要得益于存儲(chǔ)芯片價(jià)格上漲帶來的紅利，以及公司在AI、新能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局逐步兌現(xiàn)，客戶需求持續(xù)旺盛。

從行業(yè)周期來看，2025年是存儲(chǔ)行業(yè)的復(fù)蘇元年，香農(nóng)芯創(chuàng)、力源信息的業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，標(biāo)志著行業(yè)從低谷逐步復(fù)蘇；2026年一季度的爆發(fā)式增長(zhǎng)，則確認(rèn)了行業(yè)進(jìn)入新一輪上行周期。

編輯：黃梅

校對(duì)：王玥

制作：鹿米

審核：許聞

注：本文封面圖由AI生成

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