最近各位客官應(yīng)該都被霍爾木茲海峽封鎖，以及由此因此引發(fā)的油價(jià)問題刷屏了吧？

作為中東地緣沖突的延伸，當(dāng)前的全球能源市場正經(jīng)歷一場深刻的結(jié)構(gòu)性變革。畢竟霍爾木茲海峽可是全球石油與液化天然氣海運(yùn)貿(mào)易的咽喉要道，在中東地緣沖突持續(xù)發(fā)酵之后，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，直接引發(fā)了國際油價(jià)大幅上漲，全球能源成本急劇攀升。而高油價(jià)不僅推高通脹、壓制經(jīng)濟(jì)增長，更深刻的警示是：過度依賴傳統(tǒng)油氣的能源體系，在地緣政治黑天鵝面前不堪一擊。

危機(jī)之下，全球能源戰(zhàn)略或?qū)⒓铀俎D(zhuǎn)向——從 "經(jīng)濟(jì)效率優(yōu)先" 轉(zhuǎn)為 "安全與自主并重"，光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)有望成為保障能源安全的重要抓手。

而上游的能源金屬，尤其是堪稱新能源時(shí)代 “白色石油”的碳酸鋰，或?qū)⒂瓉硇碌膬r(jià)格周期，在全球能源中的地位進(jìn)一步提升。

這時(shí)候可能有客官要問了，什么是能源金屬呢？

說白了，能源金屬就是支撐新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心基礎(chǔ)原材料，主要應(yīng)用于新能源汽車、儲(chǔ)能、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域，兼具資源屬性與成長屬性。常見的能源金屬包括碳酸鋰、稀土、鈷、鎳等，其中碳酸鋰因在動(dòng)力電池與儲(chǔ)能領(lǐng)域的核心應(yīng)用，成為能源金屬中最具代表性的品種。

碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈可以清晰分為上中下游三個(gè)環(huán)節(jié)：

1

上游為鋰資源開采與加工，主要包括鋰輝石、鋰鹽湖、鋰云母等資源開發(fā)，是產(chǎn)業(yè)鏈的核心壁壘環(huán)節(jié)；

2

中游為鋰鹽提煉與加工，通過選礦、冶煉等工藝將鋰資源轉(zhuǎn)化為碳酸鋰、氫氧化鋰等鋰鹽產(chǎn)品，是連接資源與終端的關(guān)鍵樞紐；

3

下游為應(yīng)用環(huán)節(jié)，主要涵蓋新能源汽車動(dòng)力電池、電化學(xué)儲(chǔ)能、消費(fèi)電子電池等領(lǐng)域，其中新能源車與儲(chǔ)能是拉動(dòng)碳酸鋰需求的兩大核心動(dòng)力。

簡單來說，沒有碳酸鋰的穩(wěn)定供給，新能源汽車與儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)便難以規(guī)?；l(fā)展。當(dāng)然也正是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)預(yù)期過高、供給集中釋放與需求階段性走弱，直接引發(fā)了前兩年行業(yè)的深度調(diào)整。

不過各位客官不用擔(dān)心，因此現(xiàn)在的情況是，碳酸鋰市場拐點(diǎn)或已出現(xiàn)

其中的核心原因在于，碳酸鋰的供需格局正在發(fā)生積極變化。

首先是需求端保持相對(duì)穩(wěn)健。一方面，全球新能源汽車滲透率仍在提升，動(dòng)力電池需求構(gòu)成穩(wěn)定支撐；另一方面，在能源安全背景下，儲(chǔ)能裝機(jī)持續(xù)增長，成為鋰需求新的增量來源。近期的地緣沖突，則有望加速需求的回暖趨勢。

而對(duì)應(yīng)的供給端釋放則相對(duì)溫和。全球鋰礦項(xiàng)目建設(shè)周期長、投資規(guī)模大，此前行業(yè)下行周期中，大量鋰資源開發(fā)項(xiàng)目暫緩?fù)七M(jìn)，短期供給難以快速放量；同時(shí)，鋰資源地緣屬性較強(qiáng)，部分主產(chǎn)國政策變動(dòng)、貿(mào)易壁壘等因素，進(jìn)一步加劇供給端不確定性。此外，鋰資源開采還面臨環(huán)保審批、社區(qū)糾紛等問題，實(shí)際產(chǎn)能釋放持續(xù)低于市場預(yù)期。

總結(jié)起來就是，碳酸鋰供需結(jié)構(gòu)較前期有所改善，行業(yè)逐步從前期過剩走向再平衡，價(jià)格已從底部逐步回升，有望迎來新的價(jià)格周期。

那么問題來了，咱們普通投資者該怎么進(jìn)行布局呢？

要知道直接參與上游資源品對(duì)投資專業(yè)性要求較高，而個(gè)股的話波動(dòng)也相對(duì)明顯！這時(shí)候，借道公募基金進(jìn)行布局，不失為一種相對(duì)更便捷的方式。

各位客官可以關(guān)注一下咱富二家的富國資源精選混合（A類021642 / C類022167）。這只基金主要圍繞資源相關(guān)行業(yè)進(jìn)行配置，由基金經(jīng)理王建潤管理，他在周期行業(yè)、資源品領(lǐng)域具備長期研究經(jīng)驗(yàn)，擅長從全球供需格局、行業(yè)周期位置、產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境等多維度綜合判斷，并從基本面出發(fā)把握投資機(jī)會(huì)。

今年一季度，王建潤“減配了部分高位品種，增配了能源金屬”。在其看來，“隨著油汽價(jià)快速上升，未來全球各國為保障能源安全或?qū)⒅匦聦徱曅履茉串a(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值，這將在中長期打開光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能及電動(dòng)車的成長空間。一是能源金屬如碳酸鋰、稀土等品種的需求或?qū)⒚黠@受益。其中，碳酸鋰有望迎來新的價(jià)格周期，在全球能源中的地位進(jìn)一步提升。二是煤炭或仍將得到各國重視，從燃料到材料逐步轉(zhuǎn)型。三是油價(jià)中樞抬升后，相關(guān)具備成長性的國內(nèi)公司有望受益。后續(xù)資源及能源自主可控將是本基金重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域?！?/p>

而截至一季度末，富國資源精選混合A凈值增長72.11%，同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率為51.84%，超額收益明顯~

注：基金經(jīng)理觀點(diǎn)、基金業(yè)績及業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率相關(guān)數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2026/03/31，觀點(diǎn)僅代表特定時(shí)點(diǎn)基金情況，不代表對(duì)市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，亦不預(yù)示相關(guān)基金現(xiàn)在及未來具體操作配置。富國資源精選混合發(fā)起式A成立于2024/07/23，業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證內(nèi)地資源主題指數(shù)收益率*70%+中債綜合全價(jià)指數(shù)收益率*20%+恒生綜合行業(yè)指數(shù)-能源業(yè)收益率(使用估值匯率折算)*5%+恒生綜合行業(yè)指數(shù)-原材料業(yè)收益率(使用估值匯率折算)*5%。近1個(gè)完整年度(2025)的基金份額凈值增長率(及同期業(yè)績比較基準(zhǔn)收益率)為41.12%(46.47%)，數(shù)據(jù)來自基金定期報(bào)告，截至2025/12/31。期間基金經(jīng)理變動(dòng)情況：曹文俊(2024/07/23-2026/01/08)、王建潤(2025/04/09至今)?；鹗找媛什淮硗顿Y者實(shí)際收益率，基金份額凈值僅為每份額基金產(chǎn)品的凈資產(chǎn)?；饸v史業(yè)績不構(gòu)成對(duì)未來業(yè)績的保證。

對(duì)于認(rèn)可能源金屬的邏輯的客官，不妨關(guān)注一下，跟著專業(yè)的人一起爭取把握相關(guān)資源主題的投資機(jī)會(huì)！

注：以上內(nèi)容不代表對(duì)市場和行業(yè)走勢的預(yù)判，也不構(gòu)成投資動(dòng)作和投資建議，不預(yù)示基金未來具體投資操作，基金經(jīng)理可在投資范圍內(nèi)根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。建議持有人根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎作出投資決策。本基金為主動(dòng)管理型基金，具體投資范圍及標(biāo)的由基金經(jīng)理根據(jù)法律文件及市場情況確定，不必然僅投資于本文用作舉例的方向/板塊/行業(yè)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資須謹(jǐn)慎。本產(chǎn)品由富國基金發(fā)行與管理，代銷機(jī)構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險(xiǎn)管理責(zé)任。本基金可以投資于存托憑證、股指期貨、國債期貨、股票期權(quán)、信用衍生品、科創(chuàng)板股票、港股通標(biāo)的股票、資產(chǎn)支持證券等品種，將面臨相關(guān)投資品種和業(yè)務(wù)的特有風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)富國基金評(píng)定，本基金的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R4(中高風(fēng)險(xiǎn))，適合風(fēng)險(xiǎn)承受能力為C4及以上的投資者，建議投資者詳閱基金合同等文件，根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎作出投資決策。產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適配投資者等級(jí)以銷售機(jī)構(gòu)評(píng)定結(jié)果為準(zhǔn)。

投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金投資需謹(jǐn)慎。

在投資前請(qǐng)投資者認(rèn)真閱讀《基金合同》《招募說明書》等法律文件?；饍糁悼赡艿陀诔跏济嬷?，有可能出現(xiàn)虧損?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證一定盈利，也不保證最低收益。過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示未來業(yè)績表現(xiàn)。其他基金的業(yè)績不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

以上信息僅供參考，如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。