近日，武漢富力威斯汀酒店以3.76億元的價格成交，較約6.7億元的評估價折扣近4.4折，約為評估價的5.6折。這座坐擁一線江景的五星級酒店，因產(chǎn)權人債務問題登上司法拍賣平臺，其背后折射出富力集團高端酒店資產(chǎn)處置的困境，也吸引了資本界對不良資產(chǎn)市場的關注。

追溯酒店的產(chǎn)權流轉，其經(jīng)歷了“萬達—富力—新資本”三次易主。2017年，富力以199.06億元打包收購萬達77家酒店資產(chǎn)，武漢富力威斯汀酒店彼時更名為武漢萬達威斯汀酒店，正式劃入富力體系，成為富力一度躋身全球最大豪華酒店業(yè)主行列的重要籌碼。然而，好景不長，2021年起富力遭遇債務危機，資金鏈持續(xù)緊繃，旗下酒店資產(chǎn)從主動出售轉為大規(guī)模司法法拍，以償債回籠資金。據(jù)統(tǒng)計，富力旗下自持酒店數(shù)量已從巔峰期的126家左右，縮減至如今的21家左右，武漢富力威斯汀酒店的法拍，正是這一趨勢的典型體現(xiàn)。

此次拍賣的接盤方引發(fā)市場熱議，背后大股東為寧波偉立投資集團有限公司，實控人是寧波商人畢偉國。

值得關注的是，畢偉國不到半年已斥資9.09億元，連續(xù)拿下武漢、合肥、無錫三座富力旗下高端酒店，且成交價格均維持在評估價的5.6折左右。從建材家居生意起家的畢偉國，憑借“現(xiàn)代系”家居建材市場奠定本土行業(yè)地位，近年來開始瞄準酒店及房地產(chǎn)資產(chǎn)，在地產(chǎn)行業(yè)低迷期逆勢布局。

其統(tǒng)一采用“一拍觀望、二拍入場”的策略，以二拍起拍價底價成交，所收購酒店均為核心城市核心地段、國際五星品牌運營的成熟物業(yè)，資產(chǎn)區(qū)位價值與運營基礎俱佳，契合不良資產(chǎn)投資者的核心需求。

此次交易并非個例，2025年至今，富力旗下多家原萬達系酒店已密集登上法拍平臺，長沙、成都、武漢等多個核心城市的資產(chǎn)相繼處置。

這一現(xiàn)象背后，是房企重資產(chǎn)運營的時代困境——高收購成本與長期持有運營的壓力，在行業(yè)下行期難以承載，最終只能通過折價變現(xiàn)緩解危機。

而以畢偉國為代表的實業(yè)資本，正抓住地產(chǎn)行業(yè)調(diào)整契機，以低價入局核心城市優(yōu)質(zhì)商業(yè)不動產(chǎn)，為資產(chǎn)處置市場注入新活力。

未來，隨著房企債務處置推進與資本布局深化，酒店資產(chǎn)所屬權的重構，或?qū)⒊蔀榈禺a(chǎn)行業(yè)轉型期的重要特征之一。

來源：經(jīng)理人雜志