4月20日，A股光纖概念上漲，成分股基康技術(shù)（920879）漲超14%，通光線纜（300265.SZ）漲超13%，匯源通信（000586.SZ）、云南鍺業(yè)（002428.SZ）、魅視科技（001229.SZ）、光電股份（600184.SH）、中天科技（600522.SH）、通鼎互聯(lián)（002491.SZ）實(shí)現(xiàn)10CM漲停。

消息面上，AI爆發(fā)拉動數(shù)據(jù)中心對光纖的需求增長，今年以來，光纖行業(yè)呈現(xiàn)出“產(chǎn)品量價(jià)齊升”的景氣態(tài)勢。江蘇一家光纖生產(chǎn)企業(yè)負(fù)責(zé)人介紹，今年一季度光纖產(chǎn)銷量同比增長近5倍。

AI令光纖再迎春天

“過去一年，G.657.A2光纖從32元/每芯公里，漲至240元/每芯公里，漲幅達(dá)到650%?！苯K通鼎集團(tuán)有限公司董事長沈小平介紹。這種爆發(fā)式增長超出行業(yè)預(yù)期，而驅(qū)動增長的核心動力，正是AI產(chǎn)業(yè)崛起帶來的數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱潮。

作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的“神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)”，光纖是承載數(shù)據(jù)傳輸?shù)暮诵幕A(chǔ)設(shè)施，其需求變化與科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展深度綁定。過去十年，光纖行業(yè)的增長主要依賴5G基站鋪設(shè)和光纖到戶工程，屬于“從無到有”的基礎(chǔ)設(shè)施普及階段。但隨著2025年國內(nèi)光纖到戶覆蓋率基本飽和，運(yùn)營商傳統(tǒng)網(wǎng)絡(luò)投資縮減，光纖行業(yè)一度陷入低迷周期，市場供需失衡導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)承壓，不少中小企業(yè)被迫退出市場。

轉(zhuǎn)折始于AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)式增長。生成式AI、大模型訓(xùn)練與應(yīng)用的快速推進(jìn)，催生了數(shù)據(jù)中心建設(shè)的新一輪熱潮，而AI數(shù)據(jù)中心對光纖的需求，遠(yuǎn)超傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心的量級。英國商品研究所（CRU）數(shù)據(jù)顯示，生成式AI驅(qū)動的數(shù)據(jù)中心，所需光纖數(shù)量是傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡(luò)的10倍以上。這背后的核心邏輯是，AI訓(xùn)練集群動輒需要幾萬甚至幾十萬塊GPU協(xié)同工作，GPU之間的互聯(lián)密度呈指數(shù)級上升，對數(shù)據(jù)傳輸?shù)膸?、速度和穩(wěn)定性提出了更高要求，而光纖憑借低損耗、高帶寬、抗干擾的優(yōu)勢，成為AI算力傳輸?shù)暮诵妮d體。

需求端的爆發(fā)式增長已然顯現(xiàn)。據(jù)CRU預(yù)測，2025年全球數(shù)據(jù)中心光纖用量已達(dá)到6960萬芯公里，2026年預(yù)計(jì)直接突破1億芯公里，同比增幅約150%；面向AI應(yīng)用的光纜需求，2024年同比增長138%，2025年增長77%，到2029年五年復(fù)合年增長率將達(dá)到26%。更值得關(guān)注的是，數(shù)據(jù)中心在全球光纖光纜總需求中的占比正在快速提升，2024年這一比例還不足5%，預(yù)計(jì)到2027年將飆升至35%，這意味著光纖行業(yè)的主力客戶已從傳統(tǒng)運(yùn)營商，逐步轉(zhuǎn)向燒算力的云廠商，行業(yè)需求邏輯發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變。

漲價(jià)潮來襲

需求爆發(fā)的同時(shí)，光纖行業(yè)的供給端卻呈現(xiàn)出“緊平衡”態(tài)勢，這直接推動了產(chǎn)品價(jià)格的大幅上漲，形成“量價(jià)齊升”的景氣格局。

從國內(nèi)市場來看，2015至2020年的產(chǎn)能大擴(kuò)張留下了深刻教訓(xùn)，當(dāng)時(shí)無序擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、價(jià)格雪崩，大量中小企業(yè)退出市場，存活下來的頭部企業(yè)在此次行業(yè)復(fù)蘇中變得更為理性，并未盲目宣布大規(guī)模新增產(chǎn)能，而是以恢復(fù)既有產(chǎn)線利用率、升級產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為主。

與此同時(shí)，光纖產(chǎn)業(yè)鏈最核心的上游材料——光纖預(yù)制棒，擴(kuò)產(chǎn)周期長達(dá)18至24個(gè)月，即便當(dāng)前頭部企業(yè)啟動擴(kuò)產(chǎn)，新增產(chǎn)能也需到2027年以后才能釋放。而海外龍頭企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏同樣緩慢，康寧、古河、住友、藤倉等海外巨頭目前已處于滿產(chǎn)狀態(tài)，藤倉更是明確表示預(yù)計(jì)2028年才能形成新增產(chǎn)能，短期全球供給基本鎖死。

供需失衡直接反映在產(chǎn)品價(jià)格上。數(shù)據(jù)顯示，去年底普通單模光纖（G.652.D）的報(bào)價(jià)僅為18元/芯公里，目前已漲到85至120元/芯公里，漲幅接近650%；適配AI算力基建的G.657.A2光纖，去年報(bào)價(jià)為32元/芯公里，如今已飆升至240元/芯公里，漲幅同樣達(dá)到650%。

從招投標(biāo)市場來看，價(jià)格中樞也在持續(xù)上移，廣東電信去年1月對某型號光纜的最高限價(jià)為1245元/皮長公里，集采失敗后3月份重啟，限價(jià)直接提升至2500元，漲幅超100%；黑龍江電信同型號光纜的限價(jià)更是高達(dá)3737.43元/皮長公里。

高端特種光纖價(jià)格漲幅更為顯著，G.654.E特種光纖價(jià)格已漲到240至260元/芯公里，前沿的空芯光纖價(jià)格更是達(dá)到2.5萬至5萬元/芯公里，行業(yè)已從“貨到付款”轉(zhuǎn)變?yōu)椤跋瓤詈筘洝?，下游客戶為保障供?yīng)甚至愿意預(yù)付全款。

相關(guān)企業(yè)表現(xiàn)亮眼

量價(jià)齊升的態(tài)勢，已直接體現(xiàn)在企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)上，除了上述企業(yè)一季度產(chǎn)銷量同比增長近5倍外，國內(nèi)頭部企業(yè)的表現(xiàn)同樣亮眼。

其中，江蘇通鼎集團(tuán)2026年一季度產(chǎn)銷量同比增長接近500%，新增訂單持續(xù)保持高位；亨通光電一季度產(chǎn)銷量增長35%以上，海外市場銷量增速超過55%，在手訂單已排至2027年一季度；長飛、中天、烽火等頭部企業(yè)生產(chǎn)線均保持滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，全球產(chǎn)能利用率超過95%，處于滿產(chǎn)滿銷狀態(tài)。

業(yè)績方面，龍頭企業(yè)盈利爆發(fā)態(tài)勢明顯，長飛光纖2026年一季度凈利潤預(yù)增400%至520%，亨通光電預(yù)增261%至317%，光庫科技2025年凈利潤更是暴增3212.62%，行業(yè)盈利能力迎來戴維斯雙擊。