隨著2025年年報(bào)披露季接近尾聲，12家股份行的業(yè)績“成績單”全部出爐。

在國內(nèi)信貸需求偏弱，LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）重新定價(jià)、凈息差尋底的行業(yè)背景下，股份行整體呈現(xiàn)“規(guī)模穩(wěn)增、盈利分化”的格局。

柒財(cái)經(jīng)基于總資產(chǎn)、營收、凈利潤、不良率等核心指標(biāo)，盤點(diǎn)12家股份行2025年的真實(shí)表現(xiàn)。

01 規(guī)模穩(wěn)增，盈利分化

從總資產(chǎn)規(guī)模來看，12家股份行在2025年都實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增，并已形成4:3:5的三個(gè)梯隊(duì)。

第一梯隊(duì)（10萬億以上）共有四位選手：招商銀行以13.07萬億元的總資產(chǎn)遙遙領(lǐng)先，興業(yè)銀行（11.09萬億元）、中信銀行（10.13萬億元）和浦發(fā)銀行（10.08萬億元）緊隨其后。

這四家銀行合計(jì)總資產(chǎn)超過44萬億，占據(jù)12家股份行的半壁江山。

第二梯隊(duì)（5萬億—8萬億）三家：包括民生銀行（7.83萬億元）、光大銀行（7.17萬億元）和平安銀行（5.93萬億元）。

第三梯隊(duì)（5萬億以下）的人數(shù)最多，共有華夏銀行、廣發(fā)銀行、浙商銀行、渤海銀行和恒豐銀行五家。雖然同屬一個(gè)列隊(duì)，但內(nèi)部階梯拉的較大。

其中，華夏銀行憑借4.74萬億元的總資產(chǎn)坐上該梯隊(duì)的“領(lǐng)頭羊”位置，距離5萬億門檻僅一步之遙；廣發(fā)銀行和浙商銀行體量接近，分別為3.73萬億元和3.48萬億元，競(jìng)爭較為激烈。

而渤海銀行和恒豐銀行則處于梯隊(duì)尾部，總資產(chǎn)分別為1.93萬億元和1.61萬億元，與前述三家有一定差距。

從營收和凈利潤兩個(gè)維度來看，12家股份行各有起伏、漲跌互現(xiàn)。

▲數(shù)據(jù)來源：各銀行財(cái)報(bào)、東方財(cái)富

“零售之王”招商銀行依然是最賺錢的股份行，營收3375.32億元，同比增長0.01%；凈利潤1501.81億同比增長1.21%，相當(dāng)于日賺4.11億元。

雖然增速不高，但這是招商銀行在經(jīng)歷了2023、2024年?duì)I收連續(xù)兩年負(fù)增之后，重回向上軌道的信號(hào)，且公司凈利潤率超過44%，盈利能力遙遙領(lǐng)先。

興業(yè)銀行和中信銀行穩(wěn)居第二梯隊(duì)。興業(yè)銀行營收2127.41億元（+0.24%），凈利潤774.69億元（+0.34%）；中信銀行營收2124.75億（-0.55%），凈利潤706.18億（+2.98%）。二者營收規(guī)模相近，但中信銀行在凈利潤增速上略勝一籌。

浦發(fā)銀行在2025年取得了很大進(jìn)步，雙增“答卷”不僅在頭部股份行中出類拔萃，且一舉扭轉(zhuǎn)此前業(yè)績多年下滑的姿態(tài)：營收1739.64億元，同比增長1.88%；凈利潤504.05億元，同比增長10.52%。

民生銀行、光大銀行、華夏銀行尚未擺脫承壓局面。

2025年，民生銀行營收1428.65億元，同比增長4.82%，增速靠前，但凈利潤下降5.37%至305.82億元，增收不增利的老問題突出；

光大銀行營收1264.60億元，凈利潤391.41億元，相較于2024年，降幅分別為6.74%、6.61%，創(chuàng)收創(chuàng)利壓力不減。

華夏銀行同樣處在雙降區(qū)間，營收919.14億元（-5.39%），凈利潤272.00億元（-1.72%）。

浙商銀行和廣發(fā)銀行的情形亦難言樂觀，凈利潤跌幅均超過14%，在12家股份行中排名靠后。

2025年，浙商營收625.14億元（-7.59%），凈利潤129.31億元（-14.85%）；廣發(fā)銀行營收639.42億元（-7.65%），凈利潤130.21億元（-14.81%）。

過去一年勇闖周期底部的“黑馬”當(dāng)屬恒豐銀行和渤海銀行，雖然塊頭較小，但勢(shì)頭不容小覷，營收和凈利潤雙雙上揚(yáng)，尤其是恒豐銀行凈利潤增速更是達(dá)到兩位數(shù)。

2025年，恒豐銀行營收271.59億元（+5.37%），凈利潤59.06億元（+10.25%）；渤海銀行營收259.70億元（+1.92%），凈利潤54.98億元（+4.61%）。

02 不良普降，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好

資產(chǎn)質(zhì)量層面，12家股份行總體穩(wěn)中向好，普遍改善：9家不良率下降，僅3家（興業(yè)銀行、光大銀行、民生銀行）小幅上升，并出現(xiàn)清晰分層。

▲數(shù)據(jù)來源：各銀行財(cái)報(bào)、東方財(cái)富

第一梯隊(duì)（不良率低于1.10%）：招商銀行（0.94%）、平安銀行（1.05%）和興業(yè)銀行（1.08%），不良率控制在1.10%以下，資產(chǎn)質(zhì)量最優(yōu)，風(fēng)險(xiǎn)控制能力較強(qiáng)。

第二梯隊(duì)（不良率在1.10%—1.40%之間）：中信銀行（1.15%）、浦發(fā)銀行（1.26%）、光大銀行（1.27%）、恒豐銀行（1.35%）和浙商銀行（1.36%），不良率中等水平，但大多數(shù)延續(xù)優(yōu)化趨勢(shì)。

其中，恒豐銀行不良率連續(xù)7年下降。

第三梯隊(duì)（不良率高于1.40%）：包括民生銀行（1.49%）、廣發(fā)銀行（約1.53%）、華夏銀行（1.55%）和渤海銀行（1.66%）。這四家股份行的不良率相對(duì)偏高，但對(duì)比上年，均有一定回落，資產(chǎn)質(zhì)量正在逐步修復(fù)。

廣發(fā)銀行尚未披露資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)，但管理層年初透露：2025年不良余額和不良率持續(xù)“雙降”。

具體到信用卡業(yè)務(wù)，12家股份行只有6家公布相關(guān)不良率指標(biāo)，降多升少。

最穩(wěn)健的不外乎仍是招商銀行，2025年信用卡業(yè)務(wù)不良率繼續(xù)保持“1字頭”，且從1.75%進(jìn)一步下降到1.74%，微降0.01個(gè)百分點(diǎn)。

浦發(fā)銀行的壓降成效有目共睹，信用卡業(yè)務(wù)的不良率從2.45%下行到1.92%，大幅收縮0.53個(gè)百分，絕對(duì)值降至2%以下；平安銀行和興業(yè)銀行亦可圈可點(diǎn)，信用卡業(yè)務(wù)不良率從2.56%到2.24%（-0.32%），3.64%從3.34%（-0.30%）。

▲數(shù)據(jù)來源：各銀行財(cái)報(bào)、東方財(cái)富

唯一顯露惡化跡象且幅度較大的是民生銀行，信用卡業(yè)務(wù)不良率從3.28%上行到3.87%，增加0.59個(gè)百分點(diǎn)。

民生銀行副行長黃紅日在2025年度業(yè)績交流會(huì)上坦言：“當(dāng)前，我行大零售板塊資產(chǎn)質(zhì)量的主要壓力來自于信用卡，此為全行業(yè)的共性問題。受外部環(huán)境等多因素影響，我行部分客戶收入下降，還款能力出現(xiàn)問題，預(yù)計(jì)信用卡業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將持續(xù)承壓。”

另外，浙商銀行管理層在業(yè)績說明會(huì)上透露，2025年其個(gè)人消費(fèi)貸款（包含信用卡）不良率同比上升了1.06個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，展望后續(xù)，招商銀行副行長兼首席風(fēng)險(xiǎn)官徐明杰預(yù)判，全市場(chǎng)的零售信貸風(fēng)險(xiǎn)還處在上升期，信用卡資產(chǎn)亦面臨一定壓力。

03 結(jié)語

客觀而言，2025年股份行在外部壓力下展現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，多數(shù)銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善，但盈利端的分化也反映出各家在風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、零售轉(zhuǎn)型及成本管控上的能力差異。

從整體到個(gè)體，招商銀行依舊穩(wěn)坐“盈利王座”，浦發(fā)銀行、恒豐銀行收獲超預(yù)期反彈，而民生銀行、光大銀行、華夏銀行等仍面臨增收不增利或雙降的挑戰(zhàn)。

當(dāng)前，股份行已從規(guī)模驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向質(zhì)量驅(qū)動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)抵補(bǔ)能力不斷增強(qiáng)。未來，隨著零售信貸風(fēng)險(xiǎn)釋放和息差持續(xù)收窄，股份行仍需在穩(wěn)增長與防風(fēng)險(xiǎn)之間尋求更精細(xì)的平衡。