2025年，字節(jié)跳動(dòng)交出了一份讓外界驚訝的成績(jī)單。

　　凈利潤(rùn)同比下滑超過70%，凈利潤(rùn)率大幅收縮。這個(gè)數(shù)字放在任何一家公司都足以引發(fā)地震。但與此同時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)的海外營(yíng)收卻增長(zhǎng)了近50%，遠(yuǎn)超國(guó)內(nèi)約20%的增幅。

　　海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比從2024年的25%提升到三成以上，創(chuàng)下歷史新高。

　　一邊是利潤(rùn)斷崖式下跌，一邊是海外業(yè)務(wù)狂飆突進(jìn)。

　　知情人士透露，字節(jié)跳動(dòng)凈利潤(rùn)大幅下滑的核心原因，是公司在2025年三、四季度大幅增加了對(duì)AI業(yè)務(wù)的投入。

　　這種投入不是小打小鬧。2025年，字節(jié)跳動(dòng)的資本開支預(yù)算飆升至近1600億人民幣。其中約900億用于AI算力采購(gòu)，國(guó)內(nèi)投入400億，國(guó)外投入500億。剩下的700億分配給數(shù)據(jù)中心基建和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備。

　　這是什么概念？2024年字節(jié)跳動(dòng)的資本開支是800億元，已經(jīng)幾乎達(dá)到了BAT三家資本開支的總和。2025年直接翻倍到1600億。這種投入力度，在國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)公司中絕無(wú)僅有。

　　字節(jié)跳動(dòng)在AI上的布局是全方位的。從底層硬件到上層應(yīng)用，從芯片算力到模型生態(tài)，他們正在構(gòu)建一個(gè)完整的AI帝國(guó)。

　　豆包大模型日均tokens調(diào)用量已超過16.4萬(wàn)億，較去年5月首次發(fā)布時(shí)增長(zhǎng)137倍。在中國(guó)公有云大模型市場(chǎng)份額中，豆包占比高達(dá)46.4%，穩(wěn)居第一。

　　視頻生成模型Seedance 1.0 pro、多模態(tài)技術(shù)Waver 1.0、人物視頻生成技術(shù)OmniHuman-1.5……字節(jié)跳動(dòng)在AI技術(shù)上的突破一個(gè)接一個(gè)。

　　很多人不理解，字節(jié)跳動(dòng)為什么要如此瘋狂地投入AI？利潤(rùn)都不要了嗎？

　　字節(jié)跳動(dòng)起家于算法推薦，本質(zhì)上是一家數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的公司。在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，他們靠算法推薦打造了抖音、今日頭條這樣的超級(jí)應(yīng)用。但時(shí)代在變。

　　AI大模型正在重塑整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。從內(nèi)容創(chuàng)作到電商推薦，從客戶服務(wù)到產(chǎn)品開發(fā)，AI正在滲透到每一個(gè)環(huán)節(jié)。

　　如果字節(jié)跳動(dòng)不全力投入AI，現(xiàn)有的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)可能很快就會(huì)被顛覆。

　　看看豆包大模型的增長(zhǎng)就知道了。137倍的增長(zhǎng)速度，說(shuō)明市場(chǎng)對(duì)AI應(yīng)用的需求是真實(shí)存在的。用戶在用腳投票。

　　更重要的是，AI是字節(jié)跳動(dòng)突破增長(zhǎng)瓶頸的關(guān)鍵。國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)用戶增長(zhǎng)已經(jīng)見頂，流量紅利消失。想要繼續(xù)增長(zhǎng)，要么出海，要么做深。

　　AI就是做深的最好工具。

　　通過AI，字節(jié)跳動(dòng)可以提升現(xiàn)有業(yè)務(wù)的效率，可以創(chuàng)造新的產(chǎn)品形態(tài)，可以開拓新的商業(yè)模式，而這些都是長(zhǎng)期價(jià)值。

　　可以說(shuō)是短期利潤(rùn)下滑，換長(zhǎng)期戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)。

　　就在國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩的同時(shí)，字節(jié)跳動(dòng)的海外業(yè)務(wù)卻突飛猛進(jìn)。

　　2025年海外營(yíng)收增長(zhǎng)近50%，這個(gè)速度相當(dāng)驚人。更關(guān)鍵的是，海外業(yè)務(wù)營(yíng)收占比已經(jīng)超過30%，創(chuàng)下歷史新高。

　　推動(dòng)海外增長(zhǎng)的核心引擎，是TikTok Shop。

　　TikTok Shop 2025年GMV同比增速接近70%?；钴S消費(fèi)者達(dá)到4億，全年GMV規(guī)模逼近千億美元。這個(gè)增長(zhǎng)速度，讓所有傳統(tǒng)電商平臺(tái)都感到壓力。

　　TikTok Shop完美結(jié)合了內(nèi)容與電商，把“興趣電商”的模式復(fù)制到了全球。用戶在刷短視頻的時(shí)候，看到喜歡的東西可以直接購(gòu)買。

　　更重要的是，TikTok擁有龐大的年輕用戶群體。這些用戶消費(fèi)意愿強(qiáng)，容易接受新事物，為電商業(yè)務(wù)提供了天然的土壤。

　　有行業(yè)人士甚至表示，如果沒有地緣政治的影響，字節(jié)跳動(dòng)海外業(yè)務(wù)的營(yíng)收可能已經(jīng)超過國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。

　　這句話很值得玩味。

　　最后，想說(shuō)的是，字節(jié)跳動(dòng)的這盤棋下得很大。AI和海外業(yè)務(wù)，一個(gè)是技術(shù)深度，一個(gè)是市場(chǎng)廣度。兩者結(jié)合，構(gòu)成了字節(jié)跳動(dòng)未來(lái)的增長(zhǎng)雙引擎。

　　利潤(rùn)下滑70%聽起來(lái)很嚇人，但如果這是為了構(gòu)建未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，那么這筆投入就是值得的?；ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的變化太快了，今天的利潤(rùn)可能明天就消失。但技術(shù)和市場(chǎng)的積累，卻是長(zhǎng)期有效的。

　　字節(jié)跳動(dòng)正在下一盤不能輸?shù)钠?。這盤棋的賭注很大，但贏得的可能是一個(gè)時(shí)代。

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