近期，李星辰財(cái)經(jīng)觀察披露了《中科礦業(yè)1.5億特大金融詐騙案始末》、《或超2000萬(wàn)臟錢發(fā)力 彭水規(guī)資等部門淪為騙子幫兇》、《懇請(qǐng)賀勁松行長(zhǎng)關(guān)注中科礦業(yè)1.5億特大金融詐騙案》三篇重磅文章，相信各位看官對(duì)中信銀行成都分行“銀行內(nèi)鬼”個(gè)案有了一定程度的認(rèn)識(shí)。

金融是地產(chǎn)的命門，或者說(shuō)地產(chǎn)本身是類金融！

今天，星辰再給大家梳理一下恒大集團(tuán)許家印如何拿下行長(zhǎng)孫德順，使中信銀行成為恒大地產(chǎn)最大提款機(jī)的過(guò)程，讓大家充分理解一下中科礦業(yè)1.5億元特大金融詐騙案發(fā)生的背景。

而孫德順將傳統(tǒng)的“銀行內(nèi)鬼”個(gè)案，升級(jí)為系統(tǒng)性、產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)降馁Y本合謀，形成“地產(chǎn)商-高管-影子公司”三方深度捆綁，掏空金融機(jī)構(gòu)的典型黑箱模型。

兩個(gè)好基友的雙向奔赴

金融是地產(chǎn)的命門，或者說(shuō)地產(chǎn)本身是類金融！

恒大許家印和孫德順屬于同一時(shí)代的梟雄，是出身農(nóng)村底層，雙向奔赴的好基友！

金融大鱷孫德順

許家印出生于1958年10月，孫德順出生于1958年11月，二者都是從基層打拼，一個(gè)深耕地產(chǎn)行業(yè)，一個(gè)扎根銀行業(yè)。

地產(chǎn)魔頭許家印

恒大成功上市后，許家印的房地產(chǎn)項(xiàng)目如雨后春筍般冒出，在短短的三四年間做到了行業(yè)龍頭。

恒大負(fù)債近2.4萬(wàn)億元，銀行借款不到10%！

孫德順畢業(yè)于東北財(cái)經(jīng)大學(xué)，而且專業(yè)能力非常強(qiáng)，又善于和領(lǐng)導(dǎo)打交道。

孫德順從人民銀行起步，仕途一路火光帶閃電，2011年已經(jīng)做到中信銀行黨委副書記。2016年7月出任中信銀行行長(zhǎng)，中信銀行（國(guó)際）董事長(zhǎng)，在中信銀行體系大權(quán)獨(dú)攬！

雙方的事業(yè)成功就意味著他們必然雙向奔赴。當(dāng)然，這也是一個(gè)時(shí)代的背影，在這地產(chǎn)瘋狂的時(shí)代，巨大的利益誘惑，金融高管到地產(chǎn)商任職總裁是常態(tài)。

在此之前，許家印開(kāi)始了對(duì)中信銀行高管的拉攏和腐化。中信銀行副行長(zhǎng)朱加麟，以及中信華南集團(tuán)總經(jīng)理夏海鈞，均受許家印之邀，加盟恒大集團(tuán)，分別擔(dān)任常務(wù)副總裁與總裁職務(wù)。

在原中信副行長(zhǎng)朱加麟的精心安排下，中信前行長(zhǎng)孫德順與許家印得以相識(shí)，共同的時(shí)代經(jīng)歷導(dǎo)致他們更多的共同語(yǔ)言，二人相見(jiàn)恨晚，意氣相投。

孫德順是金融專家，認(rèn)為收現(xiàn)金太低級(jí)。這讓許家印很為難，畢竟夏海鈞出任恒大集團(tuán)總裁，年薪超兩億元。孫德順作為大哥，貢獻(xiàn)遠(yuǎn)超夏海鈞和朱家麟，如何給孫德順進(jìn)行利益輸送成為亟待解決的重大課題。

在孫德順看來(lái)，依賴現(xiàn)金交易過(guò)于樸素且直接，顯得不夠精致，因此他充分發(fā)揮了自己的金融特長(zhǎng)，巧妙地運(yùn)用獨(dú)特的金融工具與產(chǎn)品，獨(dú)創(chuàng)了全新的收錢模式。

共創(chuàng)“地產(chǎn)商-高管-影子公司”黑箱模型

中信銀行孫德順與恒大集團(tuán)許家印雙向奔赴的結(jié)果，是互相勾結(jié)共創(chuàng)“地產(chǎn)商-高管-影子公司”黑箱模型，最后雙雙進(jìn)監(jiān)獄去養(yǎng)老！

從金融風(fēng)控的專業(yè)視角看，孫德順案的核心特征在于：它將傳統(tǒng)的“銀行內(nèi)鬼”個(gè)案，升級(jí)為系統(tǒng)性、產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)降馁Y本合謀。恒大萬(wàn)億負(fù)債的引爆并非孤例，而孫德順案揭示的，正是“地產(chǎn)商-高管-影子公司”三方深度捆綁、掏空金融機(jī)構(gòu)的典型黑箱模型。

以下是該模式運(yùn)作的四大核心特征分析：

1.極度扭曲的信貸戰(zhàn)略：從“支持實(shí)體”轉(zhuǎn)向“定向輸血”

孫德順的做法打破了銀行常規(guī)的行業(yè)風(fēng)控邏輯。

公然“抽血”制造業(yè)：他曾公開(kāi)要求“全行立刻把制造業(yè)貸款停下來(lái)，即便有100%的抵押也不行”。在他的主導(dǎo)下，中信銀行制造業(yè)貸款壓降超30%，而房地產(chǎn)貸款增速一度飆升超40%。

淪為“專屬金庫(kù)”：通過(guò)這種激進(jìn)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，中信銀行對(duì)恒大的授信總額高達(dá)1600億元，其中單筆最大投入超過(guò)300億元。這本質(zhì)上是通過(guò)犧牲信貸分散性原則，將銀行命運(yùn)與單一開(kāi)發(fā)商深度捆綁。

2.隱蔽的利益輸送機(jī)制：“影子公司”與“技術(shù)型”腐敗

孫德順發(fā)明了“地產(chǎn)商-高管-影子公司”黑箱模型！

作為從基層成長(zhǎng)起來(lái)的“技術(shù)型”行長(zhǎng)，孫德順摒棄了傳統(tǒng)的現(xiàn)金交易，設(shè)計(jì)了極為復(fù)雜的“三層影子”架構(gòu)：

第一層（平臺(tái)）：安排代理人設(shè)立核心投資平臺(tái)，孫德順幕后操控。

第二層（項(xiàng)目）：平臺(tái)下設(shè)立十幾家項(xiàng)目公司。

第三層（殼公司）：項(xiàng)目公司與行賄方各自再成立空殼進(jìn)行交易。

偽裝術(shù)：資金被包裝成合法的股權(quán)投資、基金產(chǎn)品，或偽裝成看似正常的“投資收益”。例如，有地產(chǎn)老板僅輸送1000萬(wàn)元，便通過(guò)孫德順獲批了40億元貸款。

3.公私聯(lián)動(dòng)的“旋轉(zhuǎn)門”與利益鏈

許家印通過(guò)“旋轉(zhuǎn)門”策略，精準(zhǔn)擊破了銀行內(nèi)控。

關(guān)鍵人物策反：恒大先后從中信挖角了原副行長(zhǎng)朱加麟（任恒大副總裁）和中信華南高管夏海鈞（任恒大總裁）。

里應(yīng)外合：這些熟悉中信審批流程的高管加盟恒大后，與孫德順形成了“審貸者”與“申貸者”的利益閉環(huán)，極大地降低了恒大的融資阻力。

4.表內(nèi)表外交織的風(fēng)險(xiǎn)隱匿

除了表內(nèi)貸款，孫德順時(shí)代的中信銀行還大量利用表外融資和房地產(chǎn)基金為恒大輸血。這些資金不直接體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，規(guī)避了常規(guī)的貸后監(jiān)管，直到恒大爆雷，這些巨額風(fēng)險(xiǎn)敞口才暴露出來(lái)，導(dǎo)致中信銀行不良率急劇攀升，至今仍在消化后遺癥。

全面傾斜房地產(chǎn)巨虧千億斂財(cái)近10億元

孫德順認(rèn)識(shí)許家印后，中信銀行市場(chǎng)戰(zhàn)略出現(xiàn)大調(diào)整，貸款業(yè)務(wù)全面向房地產(chǎn)傾斜！

孫德順在銀行的一次會(huì)議上明確指示：“務(wù)必立即暫停對(duì)制造業(yè)的貸款發(fā)放，不論抵押率高達(dá)百分之百，亦不得例外?！睂O德順下令中信銀行全部轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)，其決策很好理解，制造業(yè)回本太慢，利率還低，沒(méi)有給房地產(chǎn)放貸有賺頭。

在孫德順的授意之下，中信銀行對(duì)恒大的關(guān)照尤為周到。2016年，中信銀行廣州分行向恒大集團(tuán)注入了超過(guò)300億元的房地產(chǎn)基金，創(chuàng)下該行歷史上房地產(chǎn)基金投放金額的最高紀(jì)錄。

中信銀行與恒大在2015年到2018年期間的合作達(dá)到高峰，中信銀行向恒大提供了大量的貸款和表外融資支持。

公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，中信銀行對(duì)于恒大貸款損失數(shù)百億元，然而，孫德順個(gè)人在貸款發(fā)放過(guò)程中，卻獲得了高達(dá)九億余元的不正當(dāng)利益。

上梁不正下梁歪。

孫德順行長(zhǎng)涉嫌貪污，而其下屬分行行長(zhǎng)亦紛紛效仿，貪腐之風(fēng)蔓延。截至目前，中信銀行已有8名副行長(zhǎng)、分行長(zhǎng)被依法查處。

中信銀行因管理上的混亂問(wèn)題，于去年遭受了監(jiān)管部門高達(dá)2.2億元的罰款。