經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)記者 于婉凝

4月16日晚，杰瑞股份（002353.SZ）發(fā)布2025年報(bào)與2026年一季報(bào)。

年報(bào)顯示，2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收162.23億元，同比增長(zhǎng)21.48%；歸母凈利潤(rùn)為26.80億元，同比增長(zhǎng)2.03%。一季報(bào)更為亮眼——營(yíng)收32.91億元，同比增長(zhǎng)22.48%；歸母凈利潤(rùn)5.88億元，同比增長(zhǎng)26.32%。

兩份財(cái)報(bào)之外，一組數(shù)據(jù)備受關(guān)注。

自2025年11月起，杰瑞股份在5個(gè)月內(nèi)6次公告，簽下北美燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組合同，總額超11億美元。最近兩筆發(fā)生在3月30日和4月1日，金額分別為3.41億美元和3.01億美元，單筆合同即占公司2024年?duì)I收的15%以上。

這些設(shè)備均有一個(gè)用途——用于北美AI數(shù)據(jù)中心的電力供應(yīng)。

杰瑞股份總部位于山東煙臺(tái)，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括高端裝備制造、油氣工程及技術(shù)服務(wù)、油氣田開發(fā)、新能源及再生循環(huán)等。

1999年，孫偉杰拉上王坤曉、劉貞峰，共同成立了煙臺(tái)杰瑞設(shè)備有限公司，也就是杰瑞股份的前身，從礦山設(shè)備進(jìn)口配件貿(mào)易做起。2000年轉(zhuǎn)入油田設(shè)備維修與制造，此后陸續(xù)推出國(guó)內(nèi)首臺(tái)3100型壓裂車、首套巖屑回注設(shè)備、首臺(tái)大管徑連續(xù)油管作業(yè)設(shè)備。2010年，公司在深交所上市。

三位創(chuàng)始人背景各異。孫偉杰生于1963年，研究生學(xué)歷，歷任煙臺(tái)黃金技校教務(wù)科長(zhǎng)、煙臺(tái)黃金實(shí)業(yè)公司經(jīng)理等職；王坤曉生于1969年，香港科技大學(xué)EMBA，曾任煙臺(tái)黃金技校教師；劉貞峰生于1961年，畢業(yè)于北京科技大學(xué)計(jì)算機(jī)專業(yè)。

目前，孫偉杰任杰瑞股份董事、總裁；王坤曉、劉貞峰任公司董事。截至2025年末，孫偉杰、王坤曉、劉貞峰分別直接持有杰瑞股份19.04%、13.05%、10.73%的股份，三人為公司實(shí)際控制人。

杰瑞股份2005年進(jìn)入北美市場(chǎng)。當(dāng)年，其向美國(guó)客戶售出第一臺(tái)自動(dòng)混漿橇，此后持續(xù)為北美油氣行業(yè)提供設(shè)備與服務(wù)。這段經(jīng)歷積累的客戶關(guān)系與供應(yīng)鏈資源，在2025年開始發(fā)揮新的作用。

2025年下半年，北美AI訓(xùn)練需求加速，數(shù)據(jù)中心用電量快速上升。美國(guó)本土電網(wǎng)新建周期較長(zhǎng)，燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組建設(shè)周期短、并網(wǎng)速度快，成為數(shù)據(jù)中心的主要過渡供電方案。但全球大型燃?xì)廨啓C(jī)產(chǎn)能集中于GE Vernova、西門子能源、三菱重工三家，訂單排期已至2028年以后。

杰瑞股份依托此前建立的供應(yīng)鏈關(guān)系，進(jìn)入北美數(shù)據(jù)中心供電市場(chǎng)。

訂單多了，現(xiàn)金流壓力也來了。一季報(bào)顯示，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-12.64億元，去年同期則為10.67億元。主要原因在于北美大訂單回款周期長(zhǎng)，當(dāng)期回款減少，同時(shí)為備貨支出增加。

匯率波動(dòng)同樣產(chǎn)生影響。一季度匯兌損失1.63億元，去年同期為匯兌收益0.63億元。公司已公告擬開展不超過40億元的外匯套期保值業(yè)務(wù)。

訂單之外，杰瑞股份還在往更遠(yuǎn)處布局。今年1月6日，公告擬在阿聯(lián)酋迪拜設(shè)立控股子公司，開展小型模塊化反應(yīng)堆（SMR）業(yè)務(wù)。4月13日，與阿聯(lián)酋投資部簽署戰(zhàn)略合作備忘錄，合作方向涵蓋SMR、AI數(shù)據(jù)中心電力解決方案及鋰電池循環(huán)利用。

二級(jí)市場(chǎng)來看，杰瑞股份股價(jià)在過去一年表現(xiàn)極為強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)了312.62%的驚人漲幅，今年以來累計(jì)上漲超64%。截至4月17日收盤，杰瑞股份最新股價(jià)為121.18元/股，總市值達(dá)到1240億元。

編輯 | 徐松麗

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