深圳商報(bào)·讀創(chuàng)客戶端首席記者 謝惠茜

4月15日，中銀消費(fèi)金融有限公司（下文簡(jiǎn)稱“中銀消金”）在銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心披露了2026年第10期個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓公告。銀登中心信息顯示，中銀消金2026年第10期個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目未償本息總額為4.16億元。

值得一提的是，這已是該公司進(jìn)入二季度以來(lái)推出的又一筆大規(guī)模不良資產(chǎn)包。而去年，中銀消金更是經(jīng)歷了一場(chǎng)空前力度的“資產(chǎn)大出清”——2025年全年，中銀消金在銀登中心掛牌轉(zhuǎn)讓的不良貸款規(guī)模超過(guò)了138億元。

今年已多次“甩賣”不良資產(chǎn)包

從資產(chǎn)特征來(lái)看，這筆交易呈現(xiàn)出幾個(gè)鮮明的特點(diǎn)：一是資產(chǎn)性質(zhì)極為單一，均為純信用的個(gè)人消費(fèi)貸款，無(wú)任何抵押擔(dān)保措施；二是資產(chǎn)質(zhì)量分類明確，全部劃分為“損失類”，這意味著出讓方已認(rèn)定這部分債權(quán)即便采取一切必要措施也無(wú)法收回；三是法律狀態(tài)清晰，均為未訴訟資產(chǎn)，這為潛在的AMC受讓方保留了較為靈活的處置空間。

值得關(guān)注的是，這批資產(chǎn)包的加權(quán)平均逾期天數(shù)達(dá)到了462.54天。在不良資產(chǎn)處置行業(yè)中，逾期時(shí)間越長(zhǎng)，回收率通常呈指數(shù)級(jí)下降。結(jié)合中銀消金過(guò)往的轉(zhuǎn)讓記錄，此類長(zhǎng)賬齡、純信用且無(wú)抵押的資產(chǎn)包，在銀登中心競(jìng)價(jià)時(shí)往往伴隨著極高的折扣率。以該公司過(guò)往成交記錄為例，部分逾期超過(guò)3000天的資產(chǎn)包，轉(zhuǎn)讓起始價(jià)折扣率甚至低至0.7折左右。

中銀消金此次“甩賣”不良資產(chǎn)包并非孤例，事實(shí)上，中銀消金今年以來(lái)已進(jìn)行過(guò)多次不良資產(chǎn)包轉(zhuǎn)讓。其中，最大規(guī)模的一次“甩賣”是中銀消費(fèi)金融于2月12日掛牌的5期不良資產(chǎn)包，未償本息總額合計(jì)約14.1億元。第5期規(guī)模最大，未償本息余額達(dá)到4.86億元，資產(chǎn)來(lái)源于廣深、福建、廣西、云貴、京津等多個(gè)地區(qū)。中銀消金第5期不良貸款的逾期時(shí)間較長(zhǎng)，加權(quán)平均逾期天數(shù)均超過(guò)1000天，其中第9期達(dá)2053.70天。

線上化的“得與失”不良率持續(xù)攀升

而這也是中銀消金近年來(lái)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)深刻調(diào)整的一個(gè)縮影。

公開(kāi)資料顯示，中銀消費(fèi)金融成立于2010年6月，由中國(guó)銀行、百聯(lián)集團(tuán)和上海陸家嘴金融發(fā)展有限公司共同發(fā)起設(shè)立，是國(guó)內(nèi)首批開(kāi)業(yè)的四家消費(fèi)金融公司之一?；仡櫾摴窘甑陌l(fā)展軌跡，最為顯著的變化在于業(yè)務(wù)重心的急速“線上化”。

2021年以來(lái)，公司開(kāi)始側(cè)重于線上業(yè)務(wù)，加快線上化轉(zhuǎn)型步伐。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年間，中銀消金的線上業(yè)務(wù)占比從52.24%飆升至72.84%。通過(guò)與互聯(lián)網(wǎng)助貸平臺(tái)的深度綁定，中銀消金在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)容，2024年末貸款余額已攀升至784.05億元。

然而，線上化擴(kuò)張是一把“雙刃劍”。 中銀消金的線上貸款主要依賴與幾家頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的合作，包括螞蟻消金、美團(tuán)、字節(jié)、360等，四家平臺(tái)合作的貸款余額合計(jì)約359億元，占線上貸款比重近八成，占總貸款比重超過(guò)一半。這種高度依賴外部導(dǎo)流的模式，雖然實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)容，但也帶來(lái)了兩個(gè)問(wèn)題：一是自主獲客能力相對(duì)薄弱，二是客群質(zhì)量受平臺(tái)風(fēng)控影響，在宏觀經(jīng)濟(jì)承壓背景下，長(zhǎng)尾客群的還款能力波動(dòng)更為明顯。

于是，在規(guī)模擴(kuò)張的另一面，是中銀消金風(fēng)控模型與客群質(zhì)量的錯(cuò)位。其資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)也清晰地反映了這一壓力：2022年至2024年，該公司不良貸款率從2.80%連續(xù)攀升至3.56%，不良貸款余額也增至27.92億元。

此次掛牌的4.16億元資產(chǎn)包，本質(zhì)上也是中銀消金線上業(yè)務(wù)急速擴(kuò)張期留下的沉重歷史“包袱”。資產(chǎn)包中提及的“線上助貸平臺(tái)導(dǎo)流”“件均小”等描述，直接印證了這與線上大規(guī)模獲客模式的高度相關(guān)性。尤其是中銀消金1月轉(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)包明確標(biāo)注來(lái)源于“螞蟻借唄”渠道，這表明中銀消金近年來(lái)正在大力清理與第三方平臺(tái)合作的存量不良資產(chǎn)。

2024年凈利潤(rùn)同比下降超九成 超138億元“資產(chǎn)大出清”

如果說(shuō)不良率的上升是中銀消金表層的“病癥”，那么對(duì)利潤(rùn)表的侵蝕則是更深層的“隱痛”。

數(shù)據(jù)顯示，2022年中銀消金營(yíng)業(yè)收入67.58億元，凈利潤(rùn)6.56億元；2023年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)至78.56億元，但凈利潤(rùn)降至5.37億元，同比下降約15%。到了2024年，中銀消金經(jīng)歷了業(yè)績(jī)的“深蹲”——全年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.45億元，同比降幅91.62%。導(dǎo)致其利潤(rùn)大幅縮水的核心原因之一，正是為了覆蓋壞賬而計(jì)提的巨額信用減值損失。2024年，該公司信用減值損失高達(dá)62.93億元，龐大的計(jì)提規(guī)模嚴(yán)重吞噬了利潤(rùn)。

進(jìn)入2025年，中銀消金實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的“V型反轉(zhuǎn)”。 據(jù)披露，2025年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36.81億元，同比增長(zhǎng)2.8%，凈利潤(rùn)1.5億元，與上年同期虧損3.06億元相比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。全年來(lái)看，公司稅后利潤(rùn)達(dá)2.15億元，較2024年的0.45億元同比大幅增長(zhǎng)約377%。然而，這一利潤(rùn)修復(fù)并非源于業(yè)務(wù)擴(kuò)張，而是伴隨著一場(chǎng)空前力度的“資產(chǎn)大出清”。

銀登網(wǎng)的信息顯示，中銀消金2025年共計(jì)掛牌轉(zhuǎn)讓了88筆個(gè)人不良貸款（個(gè)人消費(fèi)貸款）項(xiàng)目，幾乎是平均每4天就會(huì)掛出一筆不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓項(xiàng)目，合計(jì)金額約為138.37億元，涉及借款人約為23.09萬(wàn)戶。

此外，值得警惕的是，風(fēng)險(xiǎn)也開(kāi)始侵蝕資本實(shí)力。中銀消金的資本充足率、一級(jí)資本充足率、核心一級(jí)資本充足率，分別從2022年的13.68%、12.67%、12.67%降至2024年的11.37%、10.36%、10.36%。

合規(guī)“陣痛”與投訴高壓

合規(guī)問(wèn)題的爆發(fā)，也是中銀消金近年來(lái)業(yè)務(wù)調(diào)整中無(wú)法忽視的另一“陣痛”。

早在2021年5月，中銀消金就曾因貸款調(diào)查、審查不盡職以及“以貸收費(fèi)”行為，被上海銀保監(jiān)局責(zé)令改正、給予警告，并處罰款100萬(wàn)元。更早之前的2016年至2018年間，該公司還曾多次因以貸收費(fèi)、貸前調(diào)查未盡職等事由領(lǐng)受過(guò)監(jiān)管處罰。

進(jìn)入2024年，中銀消金的罰單的密集度明顯提升。當(dāng)年7月10日，中銀消金因“員工行為管理嚴(yán)重違反審慎經(jīng)營(yíng)規(guī)則”，被國(guó)家金融監(jiān)督管理總局上海監(jiān)管局罰款50萬(wàn)元。值得注意的是，時(shí)任該公司重慶區(qū)域中心的一名職員，因?qū)ι鲜鲞`規(guī)行為負(fù)有直接責(zé)任，被禁止從事銀行業(yè)工作五年。2024年12月25日，中銀消金年內(nèi)第二次領(lǐng)罰。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局披露，該公司因“投訴管理工作不到位、對(duì)合作機(jī)構(gòu)管理未盡職、催收行為不當(dāng)”三項(xiàng)違法違規(guī)事實(shí)，被罰款90萬(wàn)元。同時(shí)，時(shí)任金融機(jī)構(gòu)合作部主管柳海錦、時(shí)任云南區(qū)域中心渠道經(jīng)理何治欣分別因催收行為不當(dāng)和對(duì)合作機(jī)構(gòu)管理未盡職，被予以警告處罰。

至此，中銀消金在2024年內(nèi)累計(jì)被罰金額達(dá)140萬(wàn)元，成為年內(nèi)受罰次數(shù)最多的消費(fèi)金融公司之一。

此外，中銀消金的用戶投訴量也居高不下。截至目前，黑貓投訴上共有6585條投訴中包含搜索詞“中銀消費(fèi)金融”，其中投訴大多涉及“收取違法利息”“高利息”“暴力催收”等問(wèn)題。多位網(wǎng)友均表示，中銀消金發(fā)放貸款超過(guò)國(guó)家規(guī)定24%年化利息上限，要求退賠超額利息；還有網(wǎng)友反映，中銀消金對(duì)其進(jìn)行暴力催收，“短信電話威脅恐嚇，騷擾家人朋友，我現(xiàn)在精神很焦慮，很抑郁，無(wú)法正常生活”。