先看幾個(gè)數(shù)字。

2024年，中國(guó)從國(guó)外進(jìn)口了107.24億美元的光刻機(jī)，創(chuàng)下歷史新高。其中90%都來(lái)自荷蘭的ASML。

到了2025年，這個(gè)數(shù)字微降到106.2億美元，少了大概7億元人民幣。降幅不大，但意義不小——畢竟之前一直在漲，突然掉頭向下，多少透出點(diǎn)信號(hào)。

而2026年一季度的數(shù)據(jù)一出來(lái)，就更值得琢磨了。

根據(jù)ASML自己發(fā)布的財(cái)報(bào)：2025年第四季度，ASML賣(mài)出了76億歐元的光刻機(jī)，其中中國(guó)客戶買(mǎi)了36%，算下來(lái)大約是27.36億歐元。

到了2026年第一季度，ASML的總銷(xiāo)售額降到63億歐元，中國(guó)客戶的占比也掉到了19%，算下來(lái)只有11.97億歐元。

一個(gè)季度之間，中國(guó)從ASML少買(mǎi)了15.39億歐元的光刻機(jī)。按現(xiàn)在的匯率折算，大約是120億元人民幣。

這可不是個(gè)小數(shù)目。

再看具體賣(mài)的是什么機(jī)型。一季度變化最大的是浸潤(rùn)式光刻機(jī)（ArFi），比之前少賣(mài)了20臺(tái)。這種浸潤(rùn)式光刻機(jī)是僅次于EUV的高端設(shè)備，可以用來(lái)生產(chǎn)7納米左右的芯片。它也是目前ASML能賣(mài)給中國(guó)的最先進(jìn)的光刻機(jī)，以前咱們買(mǎi)得比較多，因?yàn)樽约涸觳怀鰜?lái)。

那問(wèn)題來(lái)了：為什么一個(gè)季度就少買(mǎi)了120億？

有人可能會(huì)說(shuō)，是不是人家不賣(mài)給我們了？但從數(shù)據(jù)看，ASML還是想賣(mài)的，只是中國(guó)客戶下單少了。原因大概有這么幾個(gè)。

一是前兩年囤得確實(shí)有點(diǎn)多。2024年進(jìn)口了107億美元的歷史高位，2025年也有106億美元，各大晶圓廠手里的庫(kù)存應(yīng)該夠用一陣子了。采購(gòu)節(jié)奏放一放，很正常。

二是更關(guān)鍵的原因——國(guó)產(chǎn)浸潤(rùn)式光刻機(jī)可能真的快出來(lái)了。前段時(shí)間行業(yè)內(nèi)就有消息在傳，說(shuō)今年有望量產(chǎn)。這種消息雖然沒(méi)有官方實(shí)錘，但也不會(huì)是空穴來(lái)風(fēng)。畢竟這幾年國(guó)內(nèi)在光刻機(jī)上的投入和突破，大家有目共睹。

如果國(guó)產(chǎn)的浸潤(rùn)式光刻機(jī)真能落地，那局面就完全不一樣了。到時(shí)候咱們不需要再指著ASML供貨，自己就能造出7納米級(jí)別的芯片。ASML想再像以前那樣從中國(guó)大把賺錢(qián)，恐怕就沒(méi)那么容易了。

當(dāng)然，現(xiàn)在說(shuō)這些還為時(shí)過(guò)早。但從一季度這120億的采購(gòu)縮水來(lái)看，風(fēng)向確實(shí)在變。至于國(guó)產(chǎn)光刻機(jī)到底什么時(shí)候能真正頂上來(lái)，咱們拭目以待。