雷遞網(wǎng) 樂(lè)天 4月17日

群核科技（Manycore Tech Inc. 股票代碼00068.HK）今日正式在香港交易所主板掛牌上市，發(fā)行價(jià)為7.62港元，全球發(fā)售凈籌資約12.24億港元。

伴隨成功上市，群核科技也成為“杭州六小龍”中首家完成IPO里程碑的公司，也是“全球空間智能第一股”。

目前，群核科技產(chǎn)品矩陣包括國(guó)內(nèi)最大空間設(shè)計(jì)平臺(tái)酷家樂(lè)、其海外版Coohom、3D AI 內(nèi)容創(chuàng)作工具 LuxReal，新一代空間智能解決方案SpatialVerse、云原生工業(yè) AI 孿生平臺(tái) SpatialTwin。

同時(shí)，公司還整合空間重建、空間生成、空間編輯、空間理解四大空間智能能力，推出Aholo空間智能開(kāi)發(fā)平臺(tái)，以底層基礎(chǔ)設(shè)施形式對(duì)外開(kāi)放，通過(guò)產(chǎn)品與開(kāi)放平臺(tái)的結(jié)合，進(jìn)一步推進(jìn)AI與物理世界的結(jié)合。公司產(chǎn)品既適用于現(xiàn)實(shí)空間，也適用于具身人工智能訓(xùn)練和電子商務(wù)產(chǎn)品展示等虛擬環(huán)境。

上市前，群核科技已獲得多輪融資，股東陣容包括IDG資本、紀(jì)源資本、順為資本、高瓴創(chuàng)投、經(jīng)緯創(chuàng)投等。

其中，IDG資本自2014年A輪起領(lǐng)投群核科技，并在后續(xù)多輪融資中持續(xù)加注，IPO前通過(guò)旗下基金合計(jì)持股12.89%，是公司最早的外部機(jī)構(gòu)投資人，亦是當(dāng)前持股最多的機(jī)構(gòu)股東之一。

三劍客閣樓創(chuàng)業(yè) IDG資本首位入局

當(dāng)前，空間智能、世界模型被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是人工智能的下一個(gè)風(fēng)口。

群核科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)黃曉煌就曾時(shí)表示，空間智能將是AI進(jìn)入物理世界的一個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)，未來(lái)會(huì)變成像水電煤一樣的基礎(chǔ)設(shè)施。

但在群核科技成立的時(shí)間點(diǎn)，空間智能尚未引起市場(chǎng)足夠的重視。

2011年，群核科技成立于杭州，三位創(chuàng)始人黃曉煌、陳航、朱皓均為美國(guó)伊利諾伊大學(xué)厄巴納-香檳分校（UIUC）計(jì)算機(jī)科學(xué)碩士。

當(dāng)時(shí)，三人敏銳捕捉到GPU并行計(jì)算在空間渲染領(lǐng)域的顛覆性潛力，卻苦于尋找應(yīng)用場(chǎng)景——這正是創(chuàng)業(yè)圈著名的"拿著錘子找釘子"階段。他們東拼西湊20萬(wàn)元啟動(dòng)資金，在杭州一間出租屋的閣樓里開(kāi)啟了創(chuàng)業(yè)征途。

2013年，群核科技推出核心產(chǎn)品"酷家樂(lè)"，憑借10秒出渲染圖的技術(shù)優(yōu)勢(shì)迅速打開(kāi)市場(chǎng)。之后IDG資本率先以200萬(wàn)美元領(lǐng)投群核科技A輪融資，成為公司首個(gè)外部機(jī)構(gòu)股東。

IDG資本的這筆投資發(fā)生在群核科技商業(yè)模式尚未完全驗(yàn)證的極早期階段。彼時(shí)GPU云計(jì)算尚屬前沿概念，國(guó)內(nèi)SaaS市場(chǎng)也未成氣候，IDG資本憑借對(duì)高性能計(jì)算技術(shù)路線的深刻理解，以及對(duì)中國(guó)家居行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的前瞻性判斷，果斷押注這支海歸技術(shù)團(tuán)隊(duì)。

此后十一年間，IDG資本在B輪、C輪、D輪等后續(xù)融資中持續(xù)超比例跟投，累計(jì)投資近2.95億美元，成為貫穿群核科技整個(gè)成長(zhǎng)周期的堅(jiān)定支持者。

期間，IDG資本還幫助群核科技優(yōu)化了公司董事會(huì)流程，引導(dǎo)公司創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)關(guān)注產(chǎn)品、技術(shù)之外的戰(zhàn)略布局，判斷市場(chǎng)潛力與投入重點(diǎn)。

其中，圍繞群核科技核心商業(yè)模式究竟應(yīng)該to B還是to C的問(wèn)題，IDG資本就與公司進(jìn)行了多輪可行性論證，最終選擇了to B方向，一定程度上塑造了群核科技從服務(wù)設(shè)計(jì)師群體、逐步延伸至B端企業(yè)客戶，并最終聚焦于空間智能領(lǐng)域的發(fā)展路徑。

根據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，按2024年收入計(jì)，群核科技以23.2%的市場(chǎng)份額穩(wěn)居中國(guó)空間設(shè)計(jì)軟件行業(yè)第一。2025年公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整后凈利潤(rùn)5710萬(wàn)元，毛利率高達(dá)82.2%，成功跨越盈虧平衡點(diǎn)。

群核科技的稀缺性在于其構(gòu)建了"物理正確的世界模擬器"，而其積累的物理正確的三維數(shù)據(jù)則被業(yè)內(nèi)普遍視作空間智能時(shí)代的“石油”。

當(dāng)前，公司旗下?lián)碛锌臻g設(shè)計(jì)平臺(tái)“酷家樂(lè)”，以及海外版“Coohom”和新一代空間智能解決方案“SpatialVerse”，產(chǎn)品既適用于現(xiàn)實(shí)空間，也適用于具身人工智能訓(xùn)練和電子商務(wù)產(chǎn)品展示等虛擬環(huán)境。2025年，群核科技還推出了Aholo空間智能開(kāi)放平臺(tái)，推動(dòng)空間智能從實(shí)驗(yàn)室走向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用。

同時(shí)，空間編輯工具帶來(lái)了空間場(chǎng)景和數(shù)據(jù)的沉淀，這些海量的數(shù)據(jù)也加速了群核科技的大模型迭代，模型的升級(jí)進(jìn)而提升工具體驗(yàn)，工具優(yōu)化又進(jìn)一步帶來(lái)更豐富的場(chǎng)景和數(shù)據(jù)。由此，群核科技形成了“空間編輯工具-空間數(shù)據(jù)-空間大模型”的正向循環(huán)空間智能飛輪，從3D工具提供商向空間智能服務(wù)提供商進(jìn)一步升級(jí)。

全球化戰(zhàn)略先行 IDG資本生態(tài)賦能

除自身賽道與技術(shù)價(jià)值外，群核科技的發(fā)展也得益于公司對(duì)海外市場(chǎng)的開(kāi)拓。

2018年，公司推出專為國(guó)際市場(chǎng)而設(shè)的空間設(shè)計(jì)軟件Coohom，開(kāi)始擴(kuò)展全球版圖。

而IDG資本正是群核科技出海戰(zhàn)略的幕后推手之一。

當(dāng)年，IDG資本合伙人牛奎光就曾表示：“作為早期投資人，我們持續(xù)看好酷家樂(lè)團(tuán)隊(duì)和家居市場(chǎng)的巨大潛力。酷家樂(lè)已經(jīng)在中國(guó)市場(chǎng)建立了在設(shè)計(jì)師群體中的領(lǐng)先主導(dǎo)地位，下一步我們對(duì)全球化的市場(chǎng)發(fā)展前景也非常期待，并且相信酷家樂(lè)在生態(tài)戰(zhàn)略方面將取得更大的成功�！�

事實(shí)與IDG資本所料想的一樣，群核科技產(chǎn)品很快在海外站穩(wěn)腳跟。據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)，2025年，群核科技海外收入同比增長(zhǎng)28%。在這一過(guò)程中，IDG資本也通過(guò)其跨境資源網(wǎng)絡(luò)，為公司在東南亞、北美等關(guān)鍵市場(chǎng)的本地化團(tuán)隊(duì)建設(shè)、商業(yè)化落地及合作伙伴對(duì)接提供了關(guān)鍵支持。

�？饣貞浄Q，“我們花了大量時(shí)間探討海外布局的可行性，并幫助群核對(duì)接相關(guān)專業(yè)顧問(wèn)開(kāi)展盡調(diào)工作�！�

現(xiàn)如今，Coohom 已實(shí)現(xiàn)“ AI + 3D”技術(shù)的規(guī)模化出海，支持18種多語(yǔ)種環(huán)境，業(yè)務(wù)覆蓋全球 200 多個(gè)國(guó)家與地區(qū)。

早期投入、長(zhǎng)期陪跑、投后賦能，IDG資本圍繞群核科技開(kāi)展的一系列工作，也充分反映了公司長(zhǎng)期以來(lái)的投資理念。

�？庠诜窒硗顿Y群核科技等公司的經(jīng)驗(yàn)時(shí)表示，IDG資本首先關(guān)注“技術(shù)要做到極致、做到最強(qiáng)”的企業(yè)；其次技術(shù)要能轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品，有明確的服務(wù)對(duì)象并兼顧用戶使用體驗(yàn)；最后，產(chǎn)品能推向市場(chǎng)，在中國(guó)市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟后，還要考慮向其他地區(qū)拓展�！拔覀兿Ｍ軌騾⑴c并見(jiàn)證這個(gè)時(shí)代最偉大的創(chuàng)新，提前洞察科技變化的趨勢(shì)，服務(wù)并抓住那些能把握機(jī)遇的優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者，和他們一起創(chuàng)造社會(huì)價(jià)值。”

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