深圳商報·讀創(chuàng)客戶端記者 朱峰

4月16日，成都萊普科技股份有限公司（以下簡稱“萊普科技”）回復(fù)上交所問詢。公司擬在科創(chuàng)板上市，募集資金8.50億元。

萊普科技主要從事高端半導(dǎo)體專用設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，并提供相關(guān)技術(shù)服務(wù)。

2022年至2025年前三季度，公司營業(yè)收入分別為7,414.56萬元、19,075.73萬元、28,102.42萬元和19,046.49萬元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-920.00萬元、2,177.26萬元、4,834.56萬元和718.83萬元，業(yè)績存在一定波動。公司稱不排除未來公司經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)波動甚至虧損的風(fēng)險。

值得一提的是，2025年前三季度，公司計入損益的政府補(bǔ)助金額為133.60萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例為22.42%；公司享受的稅收優(yōu)惠金額為665.59萬元，占當(dāng)期利潤總額的比例高達(dá)111.68%。如果公司未來不能持續(xù)獲得政府補(bǔ)助、或未能持續(xù)獲得高新技術(shù)企業(yè)資質(zhì)認(rèn)定、或國家相關(guān)稅收優(yōu)惠政策發(fā)生變化，公司可能面臨因政府補(bǔ)助或稅收優(yōu)惠金額減少而降低盈利水平的風(fēng)險。

業(yè)績下滑風(fēng)險已經(jīng)出現(xiàn)。由于“全國總部暨集成電路裝備研發(fā)制造基地項目”廠房轉(zhuǎn)固，折舊攤銷費大幅上升等原因，公司2025年實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤較2024年下降15.49%。

萊普科技面臨最突出的經(jīng)營風(fēng)險在于客戶高度集中。

報告期各期，公司向前五大客戶銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為66.86%、65.89%、83.45%和81.50%，其中向客戶A及其同一控制下的其他主體銷售金額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為18.86%、42.87%、67.86%和59.30%，向客戶A及其同一控制下的其他主體銷售毛利占當(dāng)期毛利的比例分別為28.42%、63.62%、81.52%和73.49%。公司對客戶A及其同一控制下的其他主體收入及毛利占比較高，對其存在重大依賴。

雖然公司稱隨著與客戶C、晶合集成、華虹公司、客戶G1、安世半導(dǎo)體、盛合晶微等境內(nèi)其他知名晶圓廠客戶的商務(wù)和技術(shù)合作加深，以及相關(guān)客戶產(chǎn)品持續(xù)放量，對客戶A的單一客戶重大依賴未來預(yù)期可以有效改善，但短期內(nèi)客戶A的采購波動將直接決定公司業(yè)績穩(wěn)定性。

報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為9,043.63萬元、13,334.44萬元、18,472.20萬元和27,895.87萬元，占各期末流動資產(chǎn)的比例分別為41.72%、24.27%、28.67%和38.45%，占比較高；存貨跌價準(zhǔn)備計提比例分別為1.81%、2.83%、3.18%和5.53%。盡管公司稱存貨賬面余額與業(yè)務(wù)規(guī)模、在手訂單金額變動趨勢一致，在手訂單支持率較高，存貨賬面余額增長具備合理性，但存貨跌價的風(fēng)險不容忽視。

萊普科技在招股書中提到實際控制人存在大額對外擔(dān)保的風(fēng)險。截至2026年2月25日，公司實際控制人葉向明、毛冬對東駿電器、漢邦能源等其控制企業(yè)以外的第三方提供的擔(dān)保債務(wù)本金余額為7.36億元，

萊普科技表示，鑒于相關(guān)擔(dān)保的主債務(wù)本金余額較大，如果擔(dān)保債務(wù)逾期未償還，主債權(quán)人主張葉向明、毛冬承擔(dān)連帶保證責(zé)任，而兩人未能及時清償擔(dān)保債務(wù)，則存在兩人持有的發(fā)行人控股股東東駿投資的股權(quán)被主債權(quán)人申請凍結(jié)、甚至被司法強(qiáng)制執(zhí)行的風(fēng)險。

報告期內(nèi)，公司曾發(fā)生通過關(guān)聯(lián)方取得貸款、轉(zhuǎn)貸、票據(jù)不規(guī)范使用、利用個人賬戶對外收付款、與關(guān)聯(lián)方直接進(jìn)行資金拆借及通過第三方代收貨款等多種財務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形。