最近消費(fèi)類(lèi)板塊異動(dòng)明顯，即將到來(lái)的五一假期出行相關(guān)領(lǐng)域的關(guān)注度持續(xù)走高，相關(guān)預(yù)訂數(shù)據(jù)同比也有明顯提升。不少朋友看到熱點(diǎn)消息就蠢蠢欲動(dòng)，生怕錯(cuò)過(guò)一波行情，但實(shí)際操作下來(lái)，要么沖進(jìn)去就碰到調(diào)整，要么拿了沒(méi)兩天就走，后面看著板塊表現(xiàn)好又后悔。市場(chǎng)從來(lái)都是殘酷的黑暗森林，從來(lái)不會(huì)同情任何人的主觀判斷失誤，你看到的消息、走勢(shì)，都是別人想讓你看到的表面信息，如果只靠這些做決策，本質(zhì)就是閉著眼睛在雷區(qū)走路。很多時(shí)候你以為是自己運(yùn)氣不好，其實(shí)只是沒(méi)摸到市場(chǎng)運(yùn)行的真實(shí)脈絡(luò)而已。

接下來(lái)我用自己用了十多年的量化大數(shù)據(jù)觀察到的實(shí)際情況，給大家講透這里面的邏輯。

一、別被表面走勢(shì)迷惑

之前我見(jiàn)過(guò)不少標(biāo)的，階段表現(xiàn)遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均，但真正拿住的人少之又少。比如下面這只標(biāo)的，兩個(gè)月時(shí)間里表現(xiàn)遠(yuǎn)超多數(shù)同類(lèi)型標(biāo)的，但是實(shí)際持有體驗(yàn)非常差：48個(gè)交易日里，有26天是調(diào)整的，占比超過(guò)半數(shù)；而且每一次創(chuàng)出階段新高之后，就會(huì)開(kāi)啟調(diào)整，八次無(wú)一例外；調(diào)整的幅度也不小，最大波動(dòng)全都大于5%，而且是連續(xù)多日的調(diào)整，多數(shù)人碰到這種情況，扛不住壓力就走了?；仡^看只要持有就能拿到不錯(cuò)的結(jié)果，但實(shí)際過(guò)程里有無(wú)數(shù)次考驗(yàn)等著普通人，很少有人能扛到最后。 但如果從交易行為的角度去看，這件事就會(huì)簡(jiǎn)單很多。我們只需要記住一點(diǎn)，一只標(biāo)的的行情要想走得遠(yuǎn)，必然是機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與的過(guò)程，和傳統(tǒng)的走勢(shì)圖相比，橙色柱體就是反映機(jī)構(gòu)資金活躍程度的「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)反映了機(jī)構(gòu)資金交易的意愿，如果「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)越活躍，那就意味著參與交易的機(jī)構(gòu)資金越多，機(jī)構(gòu)資金參與的時(shí)間也越長(zhǎng)。當(dāng)代表機(jī)構(gòu)活躍度的橙色柱體「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)持續(xù)活躍的時(shí)候，完全不用為短期的波動(dòng)操心，畢竟機(jī)構(gòu)大資金持續(xù)參與一只標(biāo)的的交易，自然是有長(zhǎng)期的規(guī)劃。所以說(shuō)：「有庫(kù)存，波段不慌」。 看圖1：

可能有的人會(huì)說(shuō)，機(jī)構(gòu)行為哪有那么容易看到？事實(shí)上，隨著量化大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)的提升，不要說(shuō)像交易行為這樣有規(guī)律可循的情況，就算是你平時(shí)買(mǎi)東西的各種喜好都能被精準(zhǔn)捕捉，所以這兩年很多量化交易的優(yōu)勢(shì)大，不是簡(jiǎn)單的可以自動(dòng)化交易，而是在于底層的數(shù)據(jù)抓取和處理能力上了臺(tái)階。

二、拿不住的核心痛點(diǎn)

這是之前表現(xiàn)非常亮眼的一只光通信領(lǐng)域的標(biāo)的，短短60個(gè)交易日，標(biāo)的的表現(xiàn)就實(shí)現(xiàn)了翻倍，但是并不意味著你可以拿得住。這只標(biāo)的最大的挑戰(zhàn)就是來(lái)自于每一階段創(chuàng)新高之后，就開(kāi)始出現(xiàn)調(diào)整，所以如果你只看表面走勢(shì)的話(huà)，就很容易產(chǎn)生誤判，覺(jué)得行情到頭了，趕緊落袋為安，結(jié)果錯(cuò)過(guò)后面的大段行情。 結(jié)合量化大數(shù)據(jù)，通過(guò)「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)：雖然標(biāo)的在創(chuàng)出階段新高后都出現(xiàn)了明顯的調(diào)整，但實(shí)際上機(jī)構(gòu)資金參與交易的積極性一段也沒(méi)有下降，「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」始終保持活躍，如果看到這一幕，還用得著為短期的調(diào)整擔(dān)驚受怕嗎？ 看圖2：

三、抄底總踩坑的真實(shí)原因

同樣的邏輯，其實(shí)在所謂的低點(diǎn)判斷上也成立。下方的這只標(biāo)的是之前科技板塊行情最好的時(shí)候，表現(xiàn)非常差的一只科技類(lèi)標(biāo)的，當(dāng)時(shí)整個(gè)板塊都在走高，它反而一路走弱，給想要抄底的人結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)上了一課。大家通常覺(jué)得調(diào)整多了就會(huì)出現(xiàn)低點(diǎn)，但事實(shí)上是低點(diǎn)下面還有更低的位置，最坑人的地方是每一次低點(diǎn)過(guò)后，標(biāo)的都出現(xiàn)了短暫的回升，導(dǎo)致習(xí)慣于看走勢(shì)的大多數(shù)投資者就會(huì)被欺騙，以為行情反轉(zhuǎn)，結(jié)果一進(jìn)場(chǎng)就被卡住。 如果我們利用量化大數(shù)據(jù)去觀察該股的「機(jī)構(gòu)行為」，你就會(huì)豁然開(kāi)朗?，F(xiàn)在我們來(lái)看這只標(biāo)的的交易行為數(shù)據(jù)圖，從中不難發(fā)現(xiàn)除了第一波回升的時(shí)候，出現(xiàn)過(guò)短暫的幾天「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)活躍之外，之后所有的回升都沒(méi)有「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，也就意味著機(jī)構(gòu)資金壓根沒(méi)有參與這些回升，那么這樣的回升自然是很短暫的，于是乎所謂的低點(diǎn)就不再成立。 看圖3：

還有另外一只同期表現(xiàn)很差的標(biāo)的，也是一路走弱，大家同樣覺(jué)得調(diào)整足夠多了可以進(jìn)場(chǎng)，結(jié)果每次進(jìn)場(chǎng)都碰到繼續(xù)調(diào)整。結(jié)合該股的量化大數(shù)據(jù)，從中不難發(fā)現(xiàn)除了最開(kāi)始回升的時(shí)候，出現(xiàn)過(guò)短暫的幾天「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)活躍之外，之后所有的回升都沒(méi)有「機(jī)構(gòu)庫(kù)存」數(shù)據(jù)，也就意味著機(jī)構(gòu)資金壓根沒(méi)有參與回升，那么這樣的回升自然是很難持續(xù)的，于是乎所謂的低點(diǎn)就不再成立，所以，看清楚機(jī)構(gòu)大資金的意愿是很重要的。 看圖4：

四、量化思維是市場(chǎng)生存底氣

市場(chǎng)從來(lái)都是弱肉強(qiáng)食的叢林，沒(méi)有武器的人注定只能成為別人的獵物。很多人總覺(jué)得量化是機(jī)構(gòu)專(zhuān)屬的工具，普通人根本用不上，其實(shí)不是，現(xiàn)在量化大數(shù)據(jù)的技術(shù)已經(jīng)非常成熟，普通人也可以借助這些工具，把自己的決策從主觀猜測(cè)的層面，拉到客觀數(shù)據(jù)的層面。你不用去猜別人怎么想，不用去賭消息會(huì)不會(huì)發(fā)酵，只要看清楚背后的交易行為，就能避開(kāi)絕大多數(shù)的坑。我們不需要比機(jī)構(gòu)更聰明，只需要比其他普通人多一個(gè)看市場(chǎng)的維度，就能在這個(gè)殘酷的市場(chǎng)里走得更穩(wěn)更遠(yuǎn)。

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