進(jìn)入四月中旬，全球股市的格局已經(jīng)在變化，美股納指創(chuàng)下歷史新高，日韓股市同樣大漲，表明本輪上漲并非曇花一現(xiàn)，而是A股也有望演繹成新一輪結(jié)構(gòu)性行情。

之前，通信設(shè)備板塊率先創(chuàng)出歷史新高，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)走強(qiáng)，種種跡象已表明，三月份的調(diào)整階段或已結(jié)束。

盡管目前兩市成交尚未重返三萬億高位，但部分板塊已走出獨(dú)立行情，這種普漲效應(yīng)的擴(kuò)散，有望逐步激活市場(chǎng)人氣，帶動(dòng)成交量回暖。

只要滬指能夠守住強(qiáng)勢(shì)格局，避免再度出現(xiàn)沖高回落的劇烈波動(dòng)，站穩(wěn)4000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口以上，行情還是值的期待。

牡丹認(rèn)為，大家做好準(zhǔn)備了，明天周五，大級(jí)別行情要來了？

這一次，創(chuàng)業(yè)板已成功突破2025年前高3576點(diǎn)，目前運(yùn)行在3600點(diǎn)一線，從技術(shù)形態(tài)看，新一輪上行通道已在打開。

不過，本輪創(chuàng)業(yè)板的強(qiáng)勢(shì)并非普漲格局，而是呈現(xiàn)明顯的結(jié)構(gòu)性特征。科技成長(zhǎng)與新能源兩大主線中的龍頭個(gè)股，成為推升指數(shù)的重要力量，藍(lán)籌權(quán)重開啟大象起舞的現(xiàn)象，反映出，資金更傾向于在確定性較高的藍(lán)籌權(quán)重中投資，而非全面鋪開。

特別是，當(dāng)前滬指與創(chuàng)業(yè)板呈現(xiàn)分化態(tài)勢(shì)，后者已率先刷新高點(diǎn)，前者仍處修復(fù)階段，尚未收復(fù)4100點(diǎn)，距離4200點(diǎn)關(guān)口亦有距離。牡丹認(rèn)為，唯有滬指同步突破4100點(diǎn)，方能確認(rèn)股市大級(jí)別的行情到來。

但無論如何，創(chuàng)業(yè)板率先新高本身就是積極信號(hào)。短期來看，多頭力量占據(jù)上風(fēng)，市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好有望進(jìn)一步提升，為后續(xù)行情拓展空間。

另一方面，港股市場(chǎng)近期釋放積極信號(hào)。一季度恒生科技指數(shù)經(jīng)歷深度調(diào)整，累計(jì)跌幅超15%，但機(jī)構(gòu)資金并未離場(chǎng)，反而呈現(xiàn)"越跌越買"的態(tài)勢(shì)。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來新成立港股主題基金已達(dá)41只，同比接近翻倍。相關(guān)ETF凈流入規(guī)模突破600億元。

機(jī)構(gòu)資金之所以敢于逆勢(shì)布局，邏輯在于港股估值已處于歷史相對(duì)低位，安全邊際充足。另一方面，隨著美股科技股持續(xù)走強(qiáng)，港股科技板塊存在估值修復(fù)的補(bǔ)漲需求。

若港股能夠延續(xù)反彈勢(shì)頭，疊加南向資金持續(xù)流入，不僅港股本身存在較大上行空間，其普漲效應(yīng)也將對(duì)A股形成正向傳導(dǎo)。兩地市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性較強(qiáng)，港股回暖有助于提升A股同類資產(chǎn)的吸引力，形成共振向上的良性循環(huán)。

牡丹預(yù)計(jì)，A股即將進(jìn)入新的運(yùn)行階段。創(chuàng)業(yè)板完成突破后，市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⑶袚Q，滬指有望從當(dāng)前的溫和修復(fù)轉(zhuǎn)向加速上行。

板塊輪動(dòng)效應(yīng)下，資金將從創(chuàng)業(yè)板向主板擴(kuò)散，同時(shí)，港股與外圍市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，將為A股提供外部支撐。

即便創(chuàng)業(yè)板短期出現(xiàn)休整，在港股持續(xù)走強(qiáng)下，滬指仍有動(dòng)力繼續(xù)攀升，明天周五，很可能是滬指加速上漲大級(jí)別行情要來了。

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