財聯(lián)社4月15日訊（記者 劉夢然）市場翹首以待的寧德時代（300750.SZ）一季報今晚出爐。作為A+H股總市值接近2萬億的新能源龍頭，公司今晚舉行的業(yè)績說明會受到投資者高度關(guān)注。

業(yè)績說明會時間原定于今日晚間20:00，但或因同時參會人數(shù)過多，平臺系統(tǒng)一度卡頓，檢修系統(tǒng)導(dǎo)致會議實際延遲數(shù)分鐘。業(yè)績說明會期間，參會最高人數(shù)超過1500人。

今年一季度，寧德時代依然保持營收與凈利潤同比雙增長態(tài)勢，實現(xiàn)營業(yè)收入1291.31億元，同比增長52.45%，上年同期為847.05億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤207.38億元，同比增長48.52%，上年同期為139.63億元。

此前，彭博曾預(yù)計公司Q1凈利潤約178.9億元，公司實際的業(yè)績超出這一預(yù)期約16%。以單季207億元的盈利規(guī)模測算，公司日均凈利超過2.3億元。

寧德時代作為動力電池和儲能電芯龍頭，其兩端布局更受市場關(guān)注。業(yè)績會期間，公司回應(yīng)了多個市場關(guān)注話題，包括通過設(shè)立300億元時代資源集團，整合上游布局以穩(wěn)定供應(yīng)鏈，應(yīng)對鋰價波動導(dǎo)致的毛利壓力等；在電力終端，公司計劃戰(zhàn)略入股國內(nèi)HVDC電源市占率第一的中恒電氣（002364.SZ）控股股東，以補強電力電子領(lǐng)域，應(yīng)對數(shù)據(jù)中心大規(guī)模配儲需求。

設(shè)立新資源板塊應(yīng)對鋰價波動

作為電池龍頭企業(yè)，寧德時代同樣需要應(yīng)對原材料價格波動帶來的經(jīng)營壓力。根據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）數(shù)據(jù)，2026年一季度碳酸鋰均價超過15萬元/噸，相比于去年同期7.5萬元/噸低位，漲幅超過100%。

同花順顯示，公司Q1毛利同比下降0.41個百分點。業(yè)績會上，公司管理層坦言，供應(yīng)端原材料價格上漲是本期毛利率承壓的主要原因。自去年至今，碳酸鋰及多種大宗商品價格均呈上行趨勢，客觀上一季度毛利較去年同期確實存在壓力。公司已在原材料價格傳導(dǎo)方面付出了大量努力，產(chǎn)品價格波動主要源于定價機制中的價格聯(lián)動條款，未主動調(diào)整基礎(chǔ)價格等因素所致。

公司管理層進一步表示，因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化以及原材料價格的實質(zhì)性上漲，公司內(nèi)部判斷毛利水平穩(wěn)定還會存在一定壓力。各類金屬及原材料價格上漲直接推高電池整體成本，對此，公司已通過多舉措對沖成本壓力，目前整體毛利率仍保持相對穩(wěn)定。此外，毛利率相對穩(wěn)定也產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響，儲能業(yè)務(wù)占比及國內(nèi)儲能業(yè)務(wù)突破均實現(xiàn)快速提升。

公司今日宣布，擬投資設(shè)立全資子公司時代資源集團（廈門）有限公司（暫定名）。該子公司擬注冊資本300億元，由公司通過貨幣及股權(quán)方式出資，定位為新能源礦產(chǎn)領(lǐng)域的專業(yè)投資運營與管理平臺。

在業(yè)績說明會上，公司進一步解釋稱，設(shè)立全資子公司時代資源，注冊資本規(guī)模較大，核心背景與此前提到的擴產(chǎn)邏輯一致。未來動力電池與儲能電池需求向好，產(chǎn)銷量將持續(xù)提升，預(yù)計2030年動力加儲能整體市場規(guī)模有望達到4TWh以上，未來幾年行業(yè)復(fù)合增速或超25%-30%。

公司認為，如此龐大的出貨量，對鋰、銅、鋁、鎳等金屬資源的需求量巨大。同時，全球大宗商品及資源市場存在不穩(wěn)定性，資源價值愈發(fā)凸顯。公司并非首次布局上游資源，此前已進行多年布局，本次設(shè)立新平臺，主要是整合過往資源布局，實現(xiàn)更專業(yè)化的投資運營與資源配置，進一步穩(wěn)定供應(yīng)鏈，并非新增大規(guī)模擴張動作。

關(guān)于宜春鋰礦項目復(fù)產(chǎn)進展，公司稱已于去年底取得采礦證，目前相關(guān)合規(guī)流程正在有序推進，當(dāng)?shù)卣苍诜e極推動區(qū)域內(nèi)礦產(chǎn)合規(guī)運營。除公司外，其他部分礦企也在同步推進換證等工作。

值得注意的是，在交流中有投資者提問，紫金礦業(yè)前董事長陳景河將在公司擔(dān)任何種職務(wù)，但公司管理層未予以回應(yīng)。此前有消息稱，寧德時代已正式聘請紫金礦業(yè)創(chuàng)始人、前董事長陳景河擔(dān)任礦業(yè)部門顧問，助力其拓展礦產(chǎn)供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)。

入股中恒電氣，補強電力電子領(lǐng)域的布局

目前市場或更關(guān)注寧德時代在算電協(xié)同方面的布局。此前，據(jù)中恒電氣公告，寧德時代擬以近41億元增資公司的控股股東杭州中恒科技投資有限公司進，拿下49%的股權(quán)。中恒電氣產(chǎn)品數(shù)據(jù)中心高壓直流（HVDC）電源系統(tǒng)國內(nèi)市占率常年保持第一。

業(yè)績會上，公司管理層在回答投資者提問時表示，數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域存在可預(yù)見的、極具潛力的大規(guī)模配儲需求，從當(dāng)前情況來看，這一趨勢已十分顯著。隨著各類大模型應(yīng)用的涌現(xiàn)，AI普及進程顯著加快，token耗用量快速增長，進而帶動算力與數(shù)據(jù)中心需求同步迅猛攀升。

分析認為，目前行業(yè)核心需求瓶頸集中體現(xiàn)為電力與能源供給不足。寧德時代認為，“算力的盡頭是否是能源”這一終極問題尚無定論，但當(dāng)前顯而易見的瓶頸無疑是能源問題，尤其是傳統(tǒng)燃氣輪機供電、電網(wǎng)直供模式，均已無法滿足數(shù)據(jù)中心的電力需求。

因此，在公司方面，寧德時代從能源供應(yīng)角度出發(fā)，始終致力于探索并推動數(shù)據(jù)中心最優(yōu)能源解決方案，目前在該領(lǐng)域已取得一定進展，具體成果待成熟后將向市場詳細通報。

公司同時表示，該領(lǐng)域推進難度較大，核心原因在于其跨領(lǐng)域?qū)傩詷O強：業(yè)務(wù)覆蓋電芯、電力電子、中高壓設(shè)備乃至發(fā)電側(cè)，同時涉及軟件系統(tǒng)，還需要對算力應(yīng)用場景有深度理解，必須整合多個領(lǐng)域的專業(yè)知識，技術(shù)壁壘較高。

管理層還表示，寧德時代雖在電芯領(lǐng)域具備優(yōu)勢，并已從直流車載應(yīng)用向交流電網(wǎng)應(yīng)用拓展，對電網(wǎng)體系也有較好理解，但無法做到在所有領(lǐng)域均精通。

因此，公司戰(zhàn)略投資中恒電氣，目的在于補強電力電子領(lǐng)域的布局，這對于構(gòu)建整體化的最終解決方案是合理選擇。未來還將持續(xù)優(yōu)化，致力于為數(shù)據(jù)中心提供真正全局最優(yōu)的能源解決方案。

今日，寧德時代宣布將于4月21日舉辦2026年寧德時代超級科技日活動，主題為”共赴‘極域之約’“。預(yù)熱海報中，展示了新能源汽車在荒漠/極端低溫和叢林山地等不同場景下駕駛應(yīng)用。

此次業(yè)績會上，亦有多位投資者提問相關(guān)計劃，但管理層均未正面回應(yīng)，僅表示這將是寧德時代技術(shù)密度最高的發(fā)布會。有分析人士認為，新產(chǎn)品或主要圍繞全固態(tài)電池的階段性成果，或者鈉離子電池在乘用車領(lǐng)域的量產(chǎn)應(yīng)用方案，以及麒麟電池迭代版本等。