↑點(diǎn)擊上面圖片 加雪球核心交流群↑

A股三大指數(shù)今日走勢分化，滬指震蕩整理，深證成指與創(chuàng)業(yè)板指高開低走，創(chuàng)業(yè)板指盤中刷新2015年6月19日以來新高，后收跌終結(jié)了五連陽。截止收盤，滬指漲0.01%，收報(bào)4027.21點(diǎn)；深證成指跌0.97%，收報(bào)14498.45點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌1.22%，收報(bào)3514.96點(diǎn)。滬深京三市成交額達(dá)到24297億，較昨日小幅放量327億。

行業(yè)板塊漲少跌多，醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制藥、中藥、電網(wǎng)設(shè)備板塊漲幅居前，能源金屬、玻璃玻纖、電池、房地產(chǎn)服務(wù)、化學(xué)原料板塊跌幅居前。個(gè)股方面，上漲股票數(shù)量超過1800只，近70只股票漲停。

01

午后市場風(fēng)云突變！

今日午后全球股市集體回落，早盤亞太股市全線上漲，午后畫風(fēng)突變。日經(jīng)指數(shù)由漲1%收窄至0.4%，韓國股指從漲3.5%回落到不足2%，A股成長板塊集體回調(diào)，港股AI概念股午后也下挫明顯，防守方向逆勢走強(qiáng)。大宗商品走勢分化，昨夜大跌的原油企穩(wěn)反彈，黃金白銀則集體走弱。

消息面上，午后市場轉(zhuǎn)弱的直接催化是特朗普打擊伊朗表態(tài)的"烏龍事件"。福克斯新聞?dòng)浾甙偷倭_莫上午在社交媒體發(fā)文稱，她采訪特朗普時(shí)問"戰(zhàn)爭結(jié)束了嗎"，特朗普回答"結(jié)束了"，部分媒體據(jù)此發(fā)布快訊。

但數(shù)小時(shí)后她發(fā)布完整對話視頻進(jìn)行澄清，特朗普原話是"戰(zhàn)事已接近結(jié)束，但美國還沒做完，如果現(xiàn)在撤出他們要花20年重建，我們看看接下來會(huì)怎樣"。市場一度按"戰(zhàn)爭結(jié)束"定價(jià)后被糾偏，風(fēng)險(xiǎn)偏好隨之回落。

與此同時(shí)，美國封鎖霍爾木茲海峽已于周一晚上生效，路透社引述美國官員消息，一艘驅(qū)逐艦攔截了兩艘企圖離開伊朗阿曼灣Chabahar港口的油輪并要求掉頭，原油供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)仍在。

國際貨幣基金組織IMF警告中東沖突引發(fā)的能源沖擊，正使全球經(jīng)濟(jì)面臨更高的不確定性。其在周二發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》也將2026年全球GDP增速預(yù)測從3.3%下調(diào)至3.1%，并警告若沖突持續(xù)且能源基礎(chǔ)設(shè)施遭破壞，全球經(jīng)濟(jì)增速可能跌破2%逼近衰退門檻。

關(guān)于市場為何仍顯韌性，分析人士認(rèn)為關(guān)鍵在流動(dòng)性。美聯(lián)儲今年持續(xù)擴(kuò)表，規(guī)模已超1000億美元，美元指數(shù)從100.65降至98附近走出頭部形態(tài)，美國十年期國債收益率持續(xù)走弱，這些因素共同為權(quán)益市場提供了支撐。不過納指已回到戰(zhàn)前水平，而油價(jià)短期內(nèi)難以回到原位，市場是否過于樂觀仍需持續(xù)觀察。

02

醫(yī)藥利好出爐！

今日創(chuàng)新藥概念股集體走強(qiáng)，博瑞醫(yī)藥、華人健康20CM漲停，北大醫(yī)藥、津藥藥業(yè)、金陵藥業(yè)等漲停。

4月14日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于健全藥品價(jià)格形成機(jī)制的若干意見》（以下簡稱《意見》），在頂層設(shè)計(jì)層面對藥品價(jià)格形成機(jī)制進(jìn)行重構(gòu)。4月15日，國新辦舉行國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)，對《意見》進(jìn)行了進(jìn)一步解讀。

國家醫(yī)保局副局長施子海在吹風(fēng)會(huì)上表示，總體來說，就是堅(jiān)持有效市場和有為政府相結(jié)合，該支持的支持、該保障的保障、該治理的治理。從全周期、全渠道、全領(lǐng)域的角度提出了一系列改革舉措。

分析人士指出，這份文件的核心在于打破了以往單純?yōu)榱丝刭M(fèi)而壓低藥價(jià)的邏輯，轉(zhuǎn)而建立一套更科學(xué)、更能激勵(lì)創(chuàng)新的定價(jià)體系。其核心思想可以概括為：鼓勵(lì)真創(chuàng)新，擠壓仿制藥水分，保障短缺藥供應(yīng)。

對于創(chuàng)新藥板塊的后市發(fā)展，中銀證券認(rèn)為，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖、市場趨于反彈的情況下，創(chuàng)新藥板塊作為成長性賽道所具備的成長彈性邏輯可能尚未被充分定價(jià)。歷史規(guī)律來看，創(chuàng)新藥ROE（TTM）的上行均對應(yīng)創(chuàng)新藥趨勢性行情，2025年以來創(chuàng)新藥板塊在出海高景氣+政策擾動(dòng)消散的催化下，ROE（TTM）呈現(xiàn)出明確的回暖趨勢，但市場行情尚未充分反映這一變化，后續(xù)創(chuàng)新藥成長彈性邏輯有望進(jìn)一步演繹。

03

豬肉板塊持續(xù)走強(qiáng)！

豬肉板塊盤中再度拉升，天邦食品錄得3連板，華統(tǒng)股份漲超8%，大禹生物、正虹科技、天域生物漲超3%，神農(nóng)集團(tuán)、雙匯發(fā)展、唐人神、巨星農(nóng)牧紛紛上漲。

消息面上，生豬價(jià)格持續(xù)探底創(chuàng)歷史新低，4月14日全國外三元生豬均價(jià)跌至8.79元/公斤，創(chuàng)2015年以來近10年最低價(jià)；4月初，商務(wù)部、國家發(fā)改委、財(cái)政部宣布開展中央儲備凍豬肉收儲工作。此前，發(fā)改委聯(lián)合農(nóng)業(yè)農(nóng)村部已兩次召開專題會(huì)議，要求主要養(yǎng)殖企業(yè)嚴(yán)格落實(shí)產(chǎn)能調(diào)控措施，有序調(diào)減能繁母豬存欄量。

3月能繁母豬存欄量去化提速跡象已現(xiàn)。卓創(chuàng)、鋼聯(lián)、涌益樣本點(diǎn)能繁母豬存欄環(huán)比分別-0.98%/-0.34%/-0.07%，2月環(huán)比增速為0.35%/0.02%/+0.39%。

根據(jù)豬好多網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，全國生豬均價(jià)8.67元/公斤，繼續(xù)刷新階段新低，豬糧比3.62：1，顯示行業(yè)深度虧損。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，生豬自繁自養(yǎng)模式已連續(xù)九周陷入虧損，截至4月14日頭均虧損擴(kuò)大至423.6元，部分區(qū)域單頭虧損突破500元；外購仔豬育肥模式虧損更為嚴(yán)重，頭均虧損超過600元。

中信建投指出，當(dāng)前豬價(jià)已經(jīng)低于養(yǎng)殖企業(yè)的現(xiàn)金流成本，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入深度虧損階段，但是預(yù)計(jì)豬價(jià)仍將磨底一段時(shí)間。能繁母豬去化速度決定了行業(yè)產(chǎn)能供給收縮節(jié)奏與后續(xù)反彈力度，仔豬價(jià)格和淘汰母豬價(jià)格下行的持續(xù)性將成為重要的觀察指標(biāo)。生豬養(yǎng)殖股價(jià)歷來早于豬價(jià)見底，產(chǎn)能去化階段是生豬板塊相對收益更好的區(qū)間。

雪球三分法是雪球基于“長期投資+資產(chǎn)配置”推出的基金配置理念，通過資產(chǎn)分散、市場分散、時(shí)機(jī)分散這三大分散進(jìn)行基金長期投資，從而實(shí)現(xiàn)投資收益來源多元化和風(fēng)險(xiǎn)分散化。點(diǎn)擊下方圖片立即領(lǐng)取課程