4月14日，國(guó)晟科技（603778.SH），一字跌停，“車門焊死”！

近4萬(wàn)股東，欲哭無淚！會(huì)連續(xù)“悶殺”嗎？

跌停原因是，國(guó)晟科技收購(gòu)高精密度鋰電池結(jié)構(gòu)件企業(yè)宣告終止。

4月13日晚間，國(guó)晟科技公告稱，公司于當(dāng)日召開董事會(huì)會(huì)議，審議通過終止收購(gòu)銅陵市孚悅科技有限公司(簡(jiǎn)稱“孚悅科技”)100%股權(quán)的議案。

國(guó)晟科技有固態(tài)電池、儲(chǔ)能等熱門概念，去年10月以來，自最低位最大漲幅達(dá)到929.12%，在“牛股輩出”的儲(chǔ)能概念中位列第一，妥妥10倍大牛。

來復(fù)盤國(guó)晟科技的“成妖之路”

國(guó)晟科技前身是乾景園林，為國(guó)內(nèi)“生態(tài)園林主板上市第一股”。2022年11月，乾景園林向國(guó)晟能源收購(gòu)了7家子公司股權(quán)，進(jìn)入光伏領(lǐng)域，形成“園林+光伏”的雙主營(yíng)業(yè)務(wù)模式。2023年，“乾景園林”更名“國(guó)晟科技”。

2025年10月，國(guó)晟科技公告，旗下安徽國(guó)晟新能源擬2.3億元向國(guó)晟環(huán)球新能源（鐵嶺） 有限公司（簡(jiǎn)稱“鐵嶺環(huán)球” ）增資。

公司稱，本次對(duì)外投資是為了發(fā)展電池儲(chǔ)能業(yè)務(wù)，鐵嶺環(huán)球擬投資的年產(chǎn)10GWh固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈AI智能制造項(xiàng)目已取得項(xiàng)目備案手續(xù)；并且鐵嶺環(huán)球已取得電池回收及固態(tài)電池生產(chǎn)制備所需的知識(shí)產(chǎn)權(quán)許可使用授權(quán)；本項(xiàng)目的固態(tài)電池產(chǎn)品植入AI高智能BMS核心模塊，將主要服務(wù)于具身智能、低空經(jīng)濟(jì)、智慧儲(chǔ)能、智駕動(dòng)力等科技領(lǐng)域。

注意，又有“固態(tài)電池”，又有“儲(chǔ)能”。

2025年11月25日晚間，公司公告，擬以2.406億元現(xiàn)金收購(gòu)銅陵市孚悅科技有限公司（簡(jiǎn)稱“孚悅科技”）100%股權(quán)，布局高精密度鋰電池結(jié)構(gòu)件賽道。

孚悅科技下游客戶包括不少知名電池廠商，多氟多新能源科技有限公司、鄭州比克電池有限公司、鵬輝能源等。

不過，這次收購(gòu)孚悅科技，引來了交易所問詢函。

孚悅科技凈資產(chǎn)1898.57萬(wàn)元，但收購(gòu)價(jià)格2.406億元，評(píng)估增值率超11倍。

當(dāng)天，上交所下發(fā)問詢函。

靠著超級(jí)熱門題材，國(guó)晟科技去年10月以后，股價(jià)咔咔猛漲。

那么，為何收購(gòu)孚悅科技又告吹？

公司表示，由于本次交易先決條件中的并購(gòu)貸款未達(dá)成。

國(guó)晟科技基本面堪憂

國(guó)晟科技業(yè)績(jī)方面，可謂“一言難盡”。

公司預(yù)計(jì)2025年凈虧損3.25億元至6.5億元。2025年光伏行業(yè)由于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩，供需矛盾仍然突出，在激烈的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)條件下，組件價(jià)格持續(xù)處于相對(duì)低位。受此影響，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入減少，盈利能力下降。

2020年到2024年，公司凈虧損分別為0.80億元、2.11億元、1.62億元、0.69億元、1.06億元。

當(dāng)前，國(guó)晟科技總市值仍高達(dá)196.6億元，而公司2025年三季度末，歸母凈資產(chǎn)也才7.27億元。換言之，公司的市值規(guī)?？梢浴百I”下公司20多次。

可以說，二級(jí)市場(chǎng)的炒作狂歡，已經(jīng)將這家公司的估值，推高到了難以想象的地步。

“一字跌停”固然是悲劇，但對(duì)于參與炒作的中小投資者而言，或許應(yīng)該早有心理準(zhǔn)備。