4月13日，天齊鋰業(yè)在互動平臺回答投資者提問時表示，隨著泰利森化學(xué)級三號工廠（CGP3）于2025年末建成并投料試車，格林布什已建成鋰精礦產(chǎn)能從162萬噸/年躍升至214萬噸/年。2026年CGP3將持續(xù)爬坡，公司全球綜合鋰化工產(chǎn)品產(chǎn)能合計將達(dá)到12.26萬噸/年，產(chǎn)能擴(kuò)張持續(xù)推進(jìn)。

這一系列戰(zhàn)略擴(kuò)張的背后，還隱藏著一場持續(xù)600余天的“止血戰(zhàn)”——2024年4月，37歲的蔣安琪從父親蔣衛(wèi)平手中接棒董事長，彼時公司正深陷79億元巨虧。兩年后，她交出了一份扭虧為盈的答卷。

3月28日，天齊鋰業(yè)披露2025年年報，在鋰價持續(xù)處于周期底部的背景下，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入103.46億元；歸母凈利潤4.63億元，成功扭虧為盈。全年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額達(dá)29.61億元，持續(xù)正向流入。截至2025年末，資產(chǎn)負(fù)債率降至28.04%，財務(wù)結(jié)構(gòu)顯著優(yōu)化。

年報顯示，業(yè)績修復(fù)得益于多重因素疊加：一是聯(lián)營公司SQM全年投資收益同比大幅增長，有效增厚利潤；二是資產(chǎn)減值損失同比減少，疊加全年匯兌收益貢獻(xiàn)，優(yōu)化盈利結(jié)構(gòu)；三是控股的澳大利亞格林布什鋰礦低成本產(chǎn)能穩(wěn)定釋放，成為核心盈利支柱。

父輩創(chuàng)業(yè)路：

從射洪小廠到“鋰王”的躍遷

要理解蔣安琪接手的盤面，必須先回溯天齊鋰業(yè)的發(fā)家史。

1992年，四川省射洪縣興建了第一座碳酸鋰工廠（即后來的射洪縣鋰鹽廠）。2004年，天齊鋰業(yè)創(chuàng)始人蔣衛(wèi)平收購了這家縣屬國企，將其更名為天齊鋰業(yè)。2006年，天齊鋰業(yè)便實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。此后，公司經(jīng)過股份制改造與規(guī)范化運(yùn)作，于2010年成功登陸深交所中小板。

履歷顯示，蔣衛(wèi)平，1955年出生于四川，1978年考入四川工業(yè)學(xué)院（現(xiàn)西華大學(xué)）機(jī)械專業(yè)，1982年畢業(yè)。早年做過技術(shù)員，也曾從事行政管理和銷售工程師工作。1997年，他開始獨(dú)立創(chuàng)業(yè)，長期深耕商貿(mào)與企業(yè)經(jīng)營，對鋰行業(yè)有著深刻理解。2025年從公司獲得的稅前報酬總額為576萬元。

蔣衛(wèi)平，來源：天齊鋰業(yè)微信公眾號

真正讓天齊鋰業(yè)躋身行業(yè)龍頭的，是兩次“蛇吞象”式并購：2012年，天齊鋰業(yè)以約38.76億元的價格收購了泰利森51%的股份，拿下全球最優(yōu)質(zhì)鋰礦資源；2018年斥資40.66億美元收購智利SQM 23.77%股權(quán)，成為第二大股東。2022年新能源爆發(fā)，碳酸鋰價格飆至60萬元/噸，天齊鋰業(yè)營收突破400億元，凈利潤高達(dá)241.25億元，坐穩(wěn)“鋰王”寶座。

但周期反噬猝不及防。2023年鋰價掉頭向下，疊加SQM股權(quán)貶值及智利鋰資源國有化風(fēng)險沖擊，公司凈利潤大幅下滑。2024年一季度，公司虧損38.97億元，全年巨虧79.05億元，創(chuàng)上市以來最大虧損。

正是在至暗時刻，蔣安琪接棒。

公開資料顯示，蔣安琪，1987年出生，西南財經(jīng)大學(xué)工商管理碩士。自2015年加入天齊鋰業(yè)，她從基層崗位做起，2016年就已開始擔(dān)任天齊集團(tuán)副總經(jīng)理，2017年2月起擔(dān)任公司董事，2022年4月起擔(dān)任公司副董事長，主要負(fù)責(zé)協(xié)助公司制定戰(zhàn)略及投資規(guī)劃，以及協(xié)助董事長作出主要戰(zhàn)略決策。2024年4月，蔣安琪出任董事長。2025年，其從公司獲得的稅前報酬總額為519.08萬元。

蔣安琪，來源：天齊鋰業(yè)微信公眾號

扭虧為盈后：

如何應(yīng)對行業(yè)“緊平衡”挑戰(zhàn)？

作為全球鋰資源龍頭企業(yè)，天齊鋰業(yè)的核心競爭力在于稀缺的資源布局。公司控股的格林布什鋰礦是全球品位最高、成本最低的鋰礦之一。2025年，該礦實(shí)現(xiàn)鋰精礦產(chǎn)量135萬噸，銷量81萬噸，銷量同比增長9.8%。2025年底，格林布什三期化學(xué)級鋰精礦擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目順利完成試車，2026年1月產(chǎn)出首批產(chǎn)品，建成產(chǎn)能從162萬噸/年提升至214萬噸/年。鋰鹽業(yè)務(wù)方面，2025年鋰鹽產(chǎn)量8.8萬噸，同比增長24.4%；江蘇張家港3萬噸氫氧化鋰項(xiàng)目進(jìn)入爬坡，奎納納一期穩(wěn)定釋放產(chǎn)能。2026年，公司全球綜合鋰化工產(chǎn)能將達(dá)12.26萬噸/年。

從行業(yè)看，2026年鋰市場正迎來結(jié)構(gòu)性拐點(diǎn)。摩根士丹利調(diào)研顯示，鋰市場預(yù)計2026年下半年步入供應(yīng)短缺區(qū)間，缺口約10萬噸。五礦證券研究所分析師也表示，2026年全球鋰供應(yīng)增速放緩，碳酸鋰供需趨向緊平衡，鋰電景氣度或維持增長。

但海外挑戰(zhàn)同樣嚴(yán)峻。天齊鋰業(yè)于2018年收購的SQM，因與智利國家銅業(yè)公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，擬將阿塔卡馬鹽湖核心鋰業(yè)務(wù)控制權(quán)讓渡給智利國企。天齊鋰業(yè)通過法律途徑試圖阻止，但智利最高法院于2026年1月駁回上訴，終審敗訴。根據(jù)協(xié)議，2025—2030年智利政府將獲得合資公司70%的經(jīng)營利潤，2031年起升至85%，天齊作為第二大股東的分紅空間被實(shí)質(zhì)性壓縮。公司表示將保留后續(xù)一切可能維護(hù)權(quán)利的途徑，不排除采取進(jìn)一步行動。

一方面是格林布什的產(chǎn)能躍升，一方面是SQM的權(quán)益縮水，蔣安琪帶領(lǐng)的天齊鋰業(yè)，正站在一個機(jī)遇與風(fēng)險并存的十字路口。交出扭虧為盈的成績單只是第一步，如何在全球鋰資源博弈中守住陣地，將是這位“85后”掌門人更長遠(yuǎn)的考題。

丨來源：川商傳媒報道丨

★★★鄭重免責(zé)聲明★★★

本文不構(gòu)成任何投資建議！文中所有觀點(diǎn)僅代表被采訪者個人立場及個人觀點(diǎn)，不具有任何指導(dǎo)和買賣意見！股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎！

川商傳媒（雜志）

天下川商的資訊、社交和服務(wù)平臺

商務(wù)與合作可聯(lián)系川商傳媒小助理

【微信ID：CS-scrb】

監(jiān)督電話：028-86969842

后臺回復(fù)【川商】還可加入讀者群

編輯：林夕冉

校檢：邱向東

責(zé)編：侯格格

審核：文婷黎

三審：張 鏡

星標(biāo)【川商】

不錯過每一條推送

如果您覺得我們的文章還不錯

還可以在文末點(diǎn)贊和點(diǎn)擊“在看”

您的星標(biāo)，對我們至關(guān)重要！