4月12日，蘭州黃河（*ST蘭黃；000929.SZ）發(fā)布公告，擬向深交所申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

公告顯示，對(duì)公司2025年財(cái)務(wù)報(bào)告和內(nèi)部控制，北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計(jì)報(bào)告。公司扣除后營業(yè)收入為3.61億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)為3.65億元，符合申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的條件。

這意味著蘭州黃河雖仍未能扭虧，但上市地位可保。4月13日，蘭州黃河股價(jià)漲停，報(bào)9.93元/股。

截圖自公司官網(wǎng)

連虧4年后

昔日“西北啤酒王”申請(qǐng)摘星

4月12日，蘭州黃河披露了公司2025年年報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營收3.69億元，同比增長75.28%；凈利潤-9093.95萬元；扣非凈利潤-1.29億元，同比減少65.68%；基本每股收益-0.49元。

同日，蘭州黃河公告稱，北京興華會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)公司2025年度財(cái)務(wù)報(bào)告和內(nèi)部控制出具了標(biāo)準(zhǔn)無保留意見類型的審計(jì)報(bào)告。公司2025年度經(jīng)審計(jì)的利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤分別為-2.11億元、-9093.95萬元、-1.29億元，扣除后的營業(yè)收入為3.61億元，歸母凈資產(chǎn)為3.65億元。

公司符合申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示的條件，擬向深交所申請(qǐng)撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示。在深交所審核期間，公司股票不停牌，證券簡稱不變，漲跌幅限制仍為5%。

撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示情況以深交所審核意見為準(zhǔn)，能否獲得批準(zhǔn)存在不確定性。

蘭州黃河主要從事啤酒、飲料、麥芽、果汁等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。2025年年報(bào)顯示，啤酒業(yè)務(wù)占公司主營業(yè)務(wù)收入的81.94%，同比增長80.43%。

曾經(jīng)，蘭州黃河被稱為“西北啤酒王”，本土銷售十分火爆，其甘肅省內(nèi)市占率一度超過70%；2008年到達(dá)巔峰，營業(yè)收入超過10億元。

但此后數(shù)年公司業(yè)績開始下滑，啤酒主業(yè)萎縮明顯。2022年至2025年，公司凈利潤連續(xù)4年虧損；扣非凈利潤更是從2018年就開始虧損，已連續(xù)8年虧損。

2024年，蘭州黃河利潤總額、凈利潤、扣非凈利潤三者均為負(fù)值，扣除后營業(yè)收入低于3億元，被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

公司曾“內(nèi)斗”10年

二股東上位后瞄準(zhǔn)果汁業(yè)務(wù)

在蘭州黃河業(yè)績萎靡時(shí)期，公司曾經(jīng)歷過長達(dá)10年的股東“內(nèi)斗”。

2008年，湖南地產(chǎn)商譚岳鑫為謀求“借殼上市”，其控制的湖南鑫遠(yuǎn)與蘭州黃河原大股東新盛投資等簽署協(xié)議，并約定對(duì)上市公司進(jìn)行重組，湖南鑫遠(yuǎn)注入新資產(chǎn)后將控股上市公司，原大股東一方退出。

2011年，同為譚岳鑫控制的湖南昱成成為蘭州黃河第二大股東。

2015年，蘭州黃河啟動(dòng)重大資產(chǎn)重組，完成后蘭州黃河的主業(yè)將變?yōu)榉康禺a(chǎn)投資開發(fā)和污水處理業(yè)務(wù)。該預(yù)案遭到了流通股股東的強(qiáng)烈反對(duì)，最終未能實(shí)施。2018年，重組方案再次出爐，但由于注入的資產(chǎn)不符合要求，未能通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估會(huì)的審核。

一系列變故使得譚岳鑫與公司原實(shí)控人楊世江之間的股權(quán)爭奪愈發(fā)激烈，昱成投資提起了多項(xiàng)訴訟。直到2024年年末，楊世江一方與譚岳鑫一方簽訂了框架協(xié)議，鑫遠(yuǎn)股份成為蘭州黃河間接控股股東，實(shí)控人變更為譚岳鑫，公司長時(shí)間的“內(nèi)斗”終于結(jié)束。

年報(bào)顯示，在譚岳鑫上位后的一年時(shí)間里，蘭州黃河線上直銷業(yè)務(wù)大幅提升。公司電商渠道的營收為1.67億元，同比增長47388.53%。公司稱，線上渠道聚焦抖音、京東等主流及內(nèi)容電商平臺(tái)，以直營模式為主攻方向，報(bào)告期內(nèi)重點(diǎn)深耕抖音平臺(tái)，持續(xù)加大資源投入與運(yùn)營力度。

此外，蘭州黃河于2025年9月完成對(duì)吳忠黃河的收購，吳忠黃河主要從事濃縮蘋果汁等產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷售。同期，公司投資設(shè)立重慶黃河，主要從事柑橘加工，生產(chǎn)NFC橙汁、濃縮橙汁等產(chǎn)品。

2025年，果汁業(yè)務(wù)和飲料業(yè)務(wù)占蘭州黃河主營業(yè)務(wù)收入的11.63%，公司非酒精類飲料業(yè)務(wù)收入同比增長56.10%。

編輯 陶玥陽 肖子琦 綜合中國證券報(bào)、藍(lán)鯨新聞、21財(cái)經(jīng)網(wǎng)等

審核 任志江