在未披露重大利好的情況下，ST華鵬（即山東華鵬，SH603021，股價8.01元，市值25.63億元）4月9日、4月10日、4月13日連續(xù)三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過12%。

《每日經濟新聞》記者注意到，ST華鵬不僅面臨著2025年最高2.63億元的預虧，去年期末凈資產更是預計告負，即將觸及退市風險警示的紅線。雪上加霜的是，一紙涉案金額高達7000萬元的借款糾紛訴訟將公司卷入其中。

4月13日晚間公司發(fā)布的公告顯示，經公司自查并向公司控股股東、實際控制人及第二大股東函證核實，截至公告披露日，除公司已披露信息外，公司控股股東、實際控制人及第二大股東不存在涉及上市公司的重大資產重組、股份發(fā)行、破產重整等重大事項。

一邊是各路資金的拉扯與股價異動，另一邊是深陷虧損泥潭、訴訟纏身且退市風險警示箭在弦上的殘酷現(xiàn)實，ST華鵬這場缺乏實質利好支撐的“危險游戲”究竟還能持續(xù)多久？

連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值超12%

在基本面承壓的背景下，ST華鵬近期二級市場表現(xiàn)尤為反常。

根據(jù)《上海證券交易所交易規(guī)則》的有關規(guī)定，ST華鵬股票于2026年4月9日、4月10日、4月13日連續(xù)三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過12% ，屬于股票交易異常波動情形。

公司的市場表現(xiàn)引發(fā)了投資者的廣泛關注與關于公司是否即將重組的猜測。

ST華鵬在異動公告中明確指出：“公司基本面未發(fā)生重大變化，可能存在非理性炒作的情形，未來可能存在股價快速下跌的風險?！苯浌咀圆椋刂聊壳?，公司生產經營活動正常，內外部經營環(huán)境未發(fā)生重大變化，日常經營情況未發(fā)生重大變化。

此外，ST華鵬向公司控股股東、實際控制人及第二大股東書面發(fā)函查證。從2026年4月13日山東?？瓶毓捎邢薰荆ㄒ韵潞喎Q“?？瓶毓伞保┘吧綎|省綠色資本投資集團有限公司（以下簡稱“綠色資本”）等出具的函證回復來看，截至目前，除山東華鵬已披露的事項外，不存在涉及山東華鵬的重大事項，包括但不限于重大資產重組、股份發(fā)行、收購、債務重組、業(yè)務重組、資產剝離、資產注入、股份回購、股權激勵、破產重整、重大業(yè)務合作、引進戰(zhàn)略投資者等重大事項。

此外，函證還顯示，在本次股票交易異常波動期間，控股股東、實際控制人及其控制的公司均不存在買賣山東華鵬股票的情形。ST華鵬亦確認公司董事、高級管理人員在此期間未買賣公司股票。公司明確表示，未發(fā)現(xiàn)對公司股票交易價格產生影響的需要澄清或回應的媒體報道或市場傳聞。

子公司停產大修拖累營收，退市風險警示已箭在弦上

就在發(fā)布股價異動公告的同一天，ST華鵬公告了公司作為第三人涉及的一起巨額訴訟。原告?？瓶毓烧J為，被告山東發(fā)展投資控股集團有限公司違反協(xié)議約定，將山東華鵬經營資金提前償還7000萬元借款。因此，原告請求法院確認相關《還款協(xié)議》無效，判令被告返還人民幣7000萬元，判令被告就第三人因本案導致的182萬元利息損失向第三人承擔連帶賠償責任。

《每日經濟新聞》記者注意到，上述案件的原告?？瓶毓蔀镾T華鵬的控股股東，山東發(fā)展投資控股集團有限公司則為ST華鵬第二大股東綠色資本的母公司。盡管ST華鵬作為第三人，但這筆高額的資金歸屬糾紛無疑讓公司本就面臨壓力的現(xiàn)金流雪上加霜。

記者注意到，此前，ST華鵬全資子公司山東華鵬石島玻璃制品有限公司因現(xiàn)金流壓力，無力清償?shù)狡趥鶆?，其在?？瓶毓傻奈骞P融資款已于2025年12月25日發(fā)生違約，逾期金額共計2751.17萬元。同時，截至2026年4月13日，ST華鵬及子公司過去12月內還存在買賣合同糾紛、勞動爭議等8起尚未披露的仲裁、訴訟事項，涉案金額合計達448.35萬元。

比官司纏身更緊急的，是ST華鵬觸及退市紅線的業(yè)績。經財務部門初步測算，預計2025年年度，ST華鵬實現(xiàn)歸母凈利潤為-2.63億元至-1.94億元；預計2025年度期末凈資產為-2.08億元到-1.39億元。

公司解釋稱，受下游市場行情、客戶需求等影響，行業(yè)競爭變化加劇。同時，子公司停產大修導致全年營業(yè)收入下滑，資產折舊成本較高，盈利能力提升受限。加之公司有息負債較多，由此產生較多財務費用，導致經營虧損較大。

更令市場擔憂的是，在年報審計的緊要關頭，ST華鵬還經歷了審計機構換人的動蕩。公司于2025年底改聘成立僅數(shù)年的北京中名國成會計師事務所，在支付了約139萬元審計費后，原定審計報告項目合伙人卻因“工作變動”突然換人。

ST華鵬在此前的風險提示公告中已明確表示，預計公司2025年度期末凈資產為負值，將觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》相關規(guī)定，公司股票在2025年年度報告披露后可能被上海證券交易所實施退市風險警示。