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【導讀】因并購貸款未達成，國晟科技終止收購孚悅科技100%股權(quán)
中國基金報記者 若文
被稱為跨年“妖王”的國晟科技，其備受市場關(guān)注的儲能領(lǐng)域收購計劃，最終還是按下了終止鍵。
4月13日，國晟科技公告稱，公司召開第五屆董事會第二十九次會議，審議通過了《關(guān)于終止收購銅陵市孚悅科技有限公司100%股權(quán)的議案》。
此前，公司擬以2.41億元受讓銅陵正豪科技有限公司、林琴合計持有的銅陵市孚悅科技有限公司（以下簡稱孚悅科技）100%股權(quán)，但由于本次交易先決條件中的并購貸款未達成，公司決定終止收購。
國晟科技表示，截至公告披露日，尚未支付任何款項，標的股權(quán)也尚未交割，公司不存在違約情形，終止本次收購不會對現(xiàn)有經(jīng)營業(yè)績及財務(wù)狀況產(chǎn)生不利影響。
并購貸款未落地2.41億元收購折戟
這筆交易最早披露于2025年11月25日。彼時，國晟科技稱，基于戰(zhàn)略規(guī)劃及業(yè)務(wù)發(fā)展需要，為進一步拓展上市公司業(yè)務(wù)、尋求新的利潤增長點，擬收購孚悅科技100%股權(quán)。
公開資料顯示，孚悅科技成立于2024年6月，是一家從事高精密度新型鋰電池外殼材料的生產(chǎn)企業(yè)，主要產(chǎn)品為動力電池鋁殼等結(jié)構(gòu)件，下游客戶涵蓋多家知名新能源電池廠商，包括多氟多新能源科技有限公司、鄭州比克電池有限公司、鵬輝能源等。
對試圖從光伏進一步切入儲能鏈條的國晟科技而言，這原本是一筆被寄予厚望的外延式擴張。不過，這場收購從一開始就帶著明顯的資金壓力。
截至2025年6月末，公司資產(chǎn)負債率已升至66.48%，同期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-6360.68萬元；公司流動性不足，需要靠并購貸款來完成本次收購。
2026年1月15日，國晟科技曾披露，本次交易的并購貸款尚在審批中，無法在原定期限前辦結(jié)，因此將相關(guān)并購貸款辦理完成時間由2026年1月15日延長至2026年4月15日。
公司當時已明確提示，并購貸款存在無法審批通過的風險，交易也存在無法完成的可能。如今，隨著終止公告落地，這場籌劃近五個月的收購最終告吹。
另一投資項目貸款也未到位
更值得注意的是，記者查閱公告發(fā)現(xiàn)，國晟科技另一項儲能投資項目的貸款資金同樣尚未到位。
2025年10月，公司二級控股子公司安徽國晟新能源擬以2.3億元增資國晟環(huán)球新能源（鐵嶺）有限公司，投向年產(chǎn)10GWh固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈AI智能制造項目。
彼時，固態(tài)電池概念正熱，國晟科技也因此迅速進入市場視野。但隨后公司多次在風險提示中聲明，該項目資金來源主要為銀行貸款，項目貸款資金尚未到位，鐵嶺環(huán)球尚未開展實際生產(chǎn)經(jīng)營，項目推進實施和商業(yè)化前景均存在不確定性。
也正是在固態(tài)電池、鈣鈦礦、AI智能制造等多重熱門概念疊加下，國晟科技的股價一度被推上風口。
自2025年9月底以來，公司股價最高一度漲近10倍，2026年以來漲幅也接近90%。其間，公司多次觸及異常波動、嚴重異常波動情形，上交所還于今年1月14日對相關(guān)異常交易投資者采取了暫停賬戶交易等自律監(jiān)管措施。
但熱鬧背后，公司的基本面并不輕松。
國晟科技2024年年度報告顯示，公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入20.94億元，同比增長111.94%，但歸母凈利潤虧損1.06億元。到了2025年，公司預計歸母凈利潤虧損進一步擴大至3.25億元至6.50億元。
公司解釋稱，光伏行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過剩、組件價格持續(xù)低位，導致主營業(yè)務(wù)收入減少、盈利能力下降，同時計提存貨跌價準備和長期資產(chǎn)減值準備，對業(yè)績造成較大影響。
截至2026年4月13日收盤，國晟科技報收33.10元/股，最新市值達218.5億元。
編輯：江右
校對：紀元
制作：鹿米
審核：木魚
注：本文封面圖由AI生成
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