現(xiàn)在市面上產(chǎn)品基本以分紅型為主，因此大家格外看重背后的保司實(shí)力。

尤其是養(yǎng)老金關(guān)系到一輩子的現(xiàn)金流，很多朋友更傾向選擇有實(shí)力的大保司。

但市面上真正兼具背景與收益的產(chǎn)品，可以說(shuō)鳳毛麟角。

所以很多朋友想給自己規(guī)劃養(yǎng)老，看來(lái)看去還是遲遲不敢下手。

說(shuō)實(shí)話，包括我們也在等大保司的養(yǎng)老金產(chǎn)品。

不負(fù)所望，終于來(lái)了 ——中郵人壽?樂(lè)享鑫年（分紅型）。

今天就帶大家看看，這款央企出品的養(yǎng)老金，到底值不值得沖。

產(chǎn)品基礎(chǔ)信息

提到中郵人壽，大家肯定不陌生。

遍地開(kāi)花的郵政儲(chǔ)蓄，還有那句深入人心的“只要在中國(guó)境內(nèi)，都能給你送到”，自帶一種踏實(shí)安全感。

這份安全感，也延續(xù)到了中郵人壽身上。

公司從2009 年成立，目前共有五家股東。

第一大股東中國(guó)郵政，持股 38.20%；

第二大股東是外資保司友邦保險(xiǎn)，持股24.99%；

剩下三家 —— 北京中郵資產(chǎn)、中國(guó)集郵、郵政科學(xué)研究規(guī)劃院，全是中國(guó)郵政旗下全資子公司。

算下來(lái)，中國(guó)郵政及其旗下子公司合計(jì)持股 75.01%，是中郵人壽的實(shí)際控股方。

而中國(guó)郵政集團(tuán)，又是財(cái)政部獨(dú)資的中央企業(yè)，妥妥的根正苗紅國(guó)家隊(duì)。

再加上得天獨(dú)厚的銀行渠道優(yōu)勢(shì)，這幾年發(fā)展一路高歌：

2023 年保費(fèi)收入突破千億，直接超越老七家中的中國(guó)人保，排到行業(yè)第 7；

到了2025年，保費(fèi)收入接近1600億，穩(wěn)穩(wěn)站在行業(yè)頭部。

總結(jié)下來(lái)就一句話：出身硬、實(shí)力強(qiáng)。

聊完保司，我們?cè)倏串a(chǎn)品本身——樂(lè)享鑫年養(yǎng)老年金（分紅型）。

這款產(chǎn)品預(yù)定利率 1.75%，演示利率 3.9%，在大公司產(chǎn)品里已經(jīng)相當(dāng)有競(jìng)爭(zhēng)力。

產(chǎn)品一共分兩個(gè)計(jì)劃，核心區(qū)別就在領(lǐng)取后的身故賠付上：

計(jì)劃一，保證領(lǐng)取已交保費(fèi)。

如果開(kāi)始領(lǐng)取后身故，會(huì)賠付「已交保費(fèi)－已領(lǐng)年金」和現(xiàn)金價(jià)值兩者較大者；

現(xiàn)金價(jià)值能一直維持到 80 歲，屬于三金比較均衡的類型，適合大多數(shù)人。

計(jì)劃二，就是極致領(lǐng)取型。

沒(méi)有保證領(lǐng)取，一旦開(kāi)始領(lǐng)取，現(xiàn)金價(jià)值直接歸0。

也就是說(shuō)，選了計(jì)劃二，領(lǐng)取后身故，是沒(méi)有任何賠償?shù)摹?/p>

這種就特別適合對(duì)自己壽命有信心，只想多領(lǐng)錢、不糾結(jié)身故賠付的人群。

下面我們就來(lái)看看，它的真實(shí)收益表現(xiàn)。

收益對(duì)比

為了讓大家更直觀地看出它的水平，我也找來(lái)市場(chǎng)上幾家同樣保費(fèi)破千億的大公司養(yǎng)老金，放在一起對(duì)比。

統(tǒng)一一位40 歲女性，躉交 100 萬(wàn)，60 歲開(kāi)始領(lǐng)錢。

先來(lái)看保證領(lǐng)取，這是寫(xiě)進(jìn)合同，不管后續(xù)分紅怎么樣，肯定能拿到手的錢。

一比就很明顯了：

中郵樂(lè)享鑫年每年能領(lǐng) 5.39 萬(wàn)，是里面最高的。

泰康樂(lè)享百歲慶典版、人保鑫享嘉 2025（財(cái)富版）緊隨其后，每年也能領(lǐng) 5.3 萬(wàn)左右。

剩下的太平卓越頤養(yǎng)（臻享版）、新華盛世安盈卓越版、陽(yáng)光璽盈未來(lái)這幾款，每年就只有 4 萬(wàn)出頭，差距一下就拉開(kāi)了。

單看保證領(lǐng)取這一項(xiàng)，中郵樂(lè)享鑫年已經(jīng)穩(wěn)穩(wěn)領(lǐng)先。

那再把分紅加進(jìn)來(lái)看看。

中郵樂(lè)享鑫年和陽(yáng)光璽盈未來(lái)是保額分紅。

簡(jiǎn)單說(shuō)就是分紅加到保額上，這樣后續(xù)越領(lǐng)越多。

其他幾款都是現(xiàn)金分紅，從保單第一年末就可以領(lǐng)取分紅。

所以前期看累計(jì)領(lǐng)取，現(xiàn)金分紅的產(chǎn)品會(huì)更占優(yōu)勢(shì)。

像泰康樂(lè)享百歲慶典版、人保鑫享嘉2025（財(cái)富版）這兩款，到 60 歲前預(yù)期就能分 25 萬(wàn)多。

加上保證領(lǐng)取，領(lǐng)到 75 歲，累計(jì)能拿130 多萬(wàn)。

太平卓越頤養(yǎng)（臻享版）、新華盛世安盈卓越版，陽(yáng)光璽盈未來(lái)相對(duì)少一些，大概 110 多萬(wàn)。

但是！過(guò)了75歲之后，中郵樂(lè)享鑫年保額分紅的優(yōu)勢(shì)開(kāi)始顯現(xiàn)。

領(lǐng)到80歲，預(yù)期累計(jì)能領(lǐng)回176萬(wàn)；

領(lǐng)到90歲，預(yù)期能領(lǐng)回284萬(wàn)，差不多是本金的3倍！

對(duì)比同樣是保額分紅的陽(yáng)光璽盈未來(lái)，預(yù)期能多領(lǐng)取35萬(wàn)多；

對(duì)比現(xiàn)金分紅的泰康樂(lè)享百歲慶典版，能多領(lǐng)取65萬(wàn)；

要是對(duì)比新華盛世安盈卓越版，直接多領(lǐng)取97萬(wàn)左右，差出將近1倍的本金，這個(gè)差距真的很驚人。

所以預(yù)期收益這塊，樂(lè)享鑫年依然是領(lǐng)跑的那一個(gè)。

最后我們?cè)俳Y(jié)合現(xiàn)金價(jià)值，看看復(fù)利 IRR。

陽(yáng)光、太平、新華的都是終身都有現(xiàn)金價(jià)值，靈活性不錯(cuò)，但越往后越低。

泰康、中郵樂(lè)享鑫年現(xiàn)金價(jià)值能保留到 80 歲左右，也很能打。

尤其是中郵樂(lè)享鑫年，現(xiàn)金價(jià)值表現(xiàn)突出。

領(lǐng)到80歲時(shí)已經(jīng)領(lǐng)走176萬(wàn)，賬戶里還有近 100 萬(wàn)現(xiàn)金價(jià)值。

最后是人保鑫享嘉2025（財(cái)富版），一旦開(kāi)始領(lǐng)取，就沒(méi)有現(xiàn)金價(jià)值了，靈活性稍微弱一些。

長(zhǎng)期看下來(lái)，中郵樂(lè)享鑫年（計(jì)劃一）的綜合復(fù)利也是最高的：

90 歲IRR 突破 3%，活得越久，利率甚至能夠到 3.5% 以上。

綜合一圈對(duì)比下來(lái)：

中郵樂(lè)享鑫年，不管保證領(lǐng)取還是預(yù)期收益，在大公司里都是妥妥的第一梯隊(duì)，優(yōu)勢(shì)非常明顯。

那如果把它放到全市場(chǎng)，和現(xiàn)在最火的幾款網(wǎng)紅養(yǎng)老金比呢，又能排到什么位置。

當(dāng)前市場(chǎng)熱門產(chǎn)品主要有復(fù)星保德信的星海贏家火鳳版、星海贏家玄武版、長(zhǎng)城人壽的明愛(ài)金彩D款、中荷人壽的今生有約2.0這幾款。

我們還是40 歲女性，躉交 100 萬(wàn)，60 歲開(kāi)始領(lǐng)。

先看保證領(lǐng)?。?/p>

領(lǐng)取最多的是星海贏家玄武版計(jì)劃一，每年能領(lǐng)5.96萬(wàn)；

中郵的樂(lè)享鑫年（計(jì)劃一）每年能領(lǐng)5.4萬(wàn)，兩者每年差5千多，差距其實(shí)不算大；

和星海贏家火鳳版、中荷人壽的今生有約2.0比，每年也就差兩三千，幾乎可以忽略不計(jì)。

再看加上分紅后的表現(xiàn)，表現(xiàn)最好的依然是星海贏家玄武版計(jì)劃一。

領(lǐng)到80歲，預(yù)期能領(lǐng)回200萬(wàn)；

領(lǐng)到90歲，預(yù)期領(lǐng)回311萬(wàn)，是本金的3倍。

緊隨其后的是星海贏家火鳳版和明愛(ài)金彩D款計(jì)劃三，領(lǐng)到90歲，預(yù)期能領(lǐng)回306萬(wàn)。

再往下，就是中郵的樂(lè)享鑫年（計(jì)劃一），領(lǐng)到90歲，預(yù)期能領(lǐng)回284萬(wàn)。

對(duì)比星海贏家火鳳版和明愛(ài)金彩D款計(jì)劃三，也就差了20萬(wàn)左右，差距完全在可接受范圍內(nèi)。

最后是中荷人壽的今生有約2.0，相對(duì)弱一些，領(lǐng)到90歲才領(lǐng)回268萬(wàn)左右。

所以領(lǐng)取表現(xiàn)這塊，中郵樂(lè)享鑫年（計(jì)劃一）是穩(wěn)穩(wěn)站在第一梯隊(duì)，即便跟網(wǎng)紅頂流產(chǎn)品比，差距都非常小。

最后現(xiàn)金價(jià)值以及綜合復(fù)利IRR：

復(fù)星保德信的星海贏家火鳳版和玄武版計(jì)劃一，現(xiàn)金價(jià)值能持續(xù)到90歲，靈活性略勝一籌；

剩下的明愛(ài)金彩D款計(jì)劃三、今生有約2.0、中郵的樂(lè)享鑫年（計(jì)劃一），現(xiàn)金價(jià)值持續(xù)時(shí)間差不多，大概維持到80歲左右，水平相當(dāng)。

綜合下來(lái)，復(fù)利IRR的表現(xiàn)排名也沒(méi)變化：

復(fù)星保德信的星海贏家火鳳版和玄武版系列，到90歲時(shí)，復(fù)利IRR能做到3.6%；

明愛(ài)金彩D款再拉長(zhǎng)一些，復(fù)利甚至能做到3.8%左右；

其次是中郵的樂(lè)享鑫年（計(jì)劃一），長(zhǎng)期復(fù)利也能做到3.6%附近；

最后是中荷人壽的今生有約2.0，復(fù)利IRR只有3.4%左右。

現(xiàn)在結(jié)論已經(jīng)非常清晰了：

中郵的樂(lè)享鑫年對(duì)比同類大公司的產(chǎn)品，幾乎是碾壓級(jí)的存在；

就算對(duì)比市場(chǎng)上的熱門產(chǎn)品，也依然很有競(jìng)爭(zhēng)力，整體表現(xiàn)非常能打。

不過(guò)話說(shuō)回來(lái)，畢竟它是分紅型產(chǎn)品，分紅能不能兌現(xiàn)，還要看保司的運(yùn)營(yíng)和投資能力。

所以接下來(lái)，咱們?cè)賮?lái)給大家扒一扒中郵人壽的過(guò)往運(yùn)營(yíng)以及分紅情況。

過(guò)往運(yùn)營(yíng)及分紅情況

前面已經(jīng)給大家介紹過(guò)股東背景了，這里就不重復(fù)了。

直接看實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況。

判斷一家保司運(yùn)營(yíng)穩(wěn)不穩(wěn)，最直接的數(shù)據(jù)就是償付能力和風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。

我特意扒了中郵人壽近幾年的償付能力數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)它的各項(xiàng)指標(biāo)，都遠(yuǎn)超監(jiān)管規(guī)定的要求。

其中核心償付能力充足率，近幾年雖然有些波動(dòng)。

但架不住股東有實(shí)力，就在2025年6月20日，股東還剛給中郵人壽增加了39.8億元的注冊(cè)資本。

已經(jīng)從286.63億元變更為326.43億元，直接升至壽險(xiǎn)行業(yè)第4名。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)方面，近幾年一直維持在BB類，不算頂尖，但絕對(duì)穩(wěn)健。

再看大家最關(guān)心的凈利潤(rùn)。

保險(xiǎn)公司成立初期虧損很正常，中郵也不例外。

但它很快就進(jìn)入了盈利期，從2014年開(kāi)始盈利，而且利潤(rùn)逐年上升。

2021 年賺 14.03 億，2022 年稍微收縮到 3.97 億。

最有爭(zhēng)議的就是 2023 年，賬面直接虧了 115 億，很多人看到這個(gè)數(shù)字都慌了。

但仔細(xì)研究下來(lái)，發(fā)現(xiàn)這個(gè)虧損，真不是中郵運(yùn)營(yíng)不當(dāng)導(dǎo)致的。

而是因?yàn)楫?dāng)年實(shí)施了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，要求保司儲(chǔ)存更多的責(zé)任準(zhǔn)備金。

所以導(dǎo)致賬面上看起來(lái)是虧的，但實(shí)際這筆錢還在公司賬上，只是備著以后賠付，并不是真的虧沒(méi)了。

而且如果用營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)來(lái)統(tǒng)計(jì)，2023年中郵人壽實(shí)際上是賺了34.4億元，并沒(méi)有真正虧損。

后續(xù)的表現(xiàn)也印證了這一點(diǎn)：

2024年凈利潤(rùn)91.88億，回歸正常水平；

2025年賺了83.47億元，雖然同比有些下滑。

但在整個(gè)行業(yè)里，能排到第九的成績(jī)，已經(jīng)算是穩(wěn)扎穩(wěn)打了。

再看投資收益率，我整理了中郵人壽近七年的投資收益成績(jī)，整體表現(xiàn)還算穩(wěn)定。

近七年平均投資收益率能做到4.23%；

綜合收益率受會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和投資市場(chǎng)影響，波動(dòng)就比較大，但平均下來(lái)也有4.32%。

另外，近三年平均投資收益率3.8%，近三年平均綜合投資收益率4.58%，這個(gè)成績(jī)?cè)跇I(yè)內(nèi)也排在中等水平。

資產(chǎn)配置也非常“央企風(fēng)格”。

近80%的錢都投在銀行存款、債券這類固定收益里。

比很多大公司還要保守，追求的就是一個(gè)穩(wěn)。

剩下15%投在了權(quán)益類資產(chǎn)，5%投在了非標(biāo)資產(chǎn)。

投的也都是國(guó)投電力、長(zhǎng)江電力、華能新能源這類硬核資產(chǎn)。

以及北京玖安廣場(chǎng)、上海博華廣場(chǎng)這類核心地段不動(dòng)產(chǎn)，現(xiàn)金流充足、安全性極高。

2023 年中郵還成立了自己的資管公司，到 2025 年末管理資產(chǎn)近 6300 億，投資越來(lái)越專業(yè)。

最后說(shuō)說(shuō)大家最關(guān)心的過(guò)往分紅情況：

中郵人壽官網(wǎng)只披露了近三年的分紅數(shù)據(jù)，而且產(chǎn)品數(shù)量也比較少，但從數(shù)據(jù)來(lái)看，還是很有誠(chéng)意的。

在監(jiān)管限高之前，2023年中郵所有產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率都在100%以上，年度平均分紅實(shí)現(xiàn)率做到了138%，也就是說(shuō)，實(shí)際分紅比演示的還要多；

但自2023年開(kāi)始，受限高政策影響比較大。

多數(shù)產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率只有40%-50%左右，年度平均分紅實(shí)現(xiàn)率是47%；

2024年依然受限高影響，老產(chǎn)品的分紅成績(jī)還是在40%-50%左右。

但拉長(zhǎng)到近五年看，平均分紅實(shí)現(xiàn)率在 91% 左右。

總體來(lái)說(shuō)，中郵分紅表現(xiàn)跟那些放開(kāi)限高的公司比不算頂尖，但放在千億級(jí)大保司里，已經(jīng)相當(dāng)能打。

從2010 到2024年，中郵累計(jì)派發(fā)紅利更是超過(guò) 250 億，真金白銀拿出來(lái)過(guò)，不是說(shuō)說(shuō)而已。

公司部分就聊到這。

總的來(lái)說(shuō)，中郵人壽的數(shù)據(jù)不算最驚艷，但綜合實(shí)力絕對(duì)中等偏上。

作為財(cái)政部直管的央企，它最大的優(yōu)勢(shì)就是穩(wěn)。

再看這款樂(lè)享鑫年，誠(chéng)意確實(shí)很足：

保底收益給得夠高，在同類大公司里幾乎頂格；

長(zhǎng)期預(yù)期收益也很能打，就算對(duì)標(biāo)市場(chǎng)頂流，也毫不遜色。

我也做過(guò)壓力測(cè)試，就算分紅實(shí)現(xiàn)率只達(dá)到 60%，整體收益依然優(yōu)于不少大公司同類產(chǎn)品。

如果你追求央企背景、大保司的安全感，不想為了高收益承擔(dān)過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)，那么中郵人壽這款樂(lè)享鑫年，真的可以著重考慮。

此外，該產(chǎn)品最高投保年齡可達(dá) 80 歲。

如果男性投保年齡超過(guò) 60 歲、女性超過(guò) 55 歲，那么可以做到今年投保、明年領(lǐng)取。

對(duì)高齡人群格外友好，無(wú)需長(zhǎng)期等待。

以及達(dá)到一定保費(fèi)門檻后，還可享受就醫(yī)綠通、養(yǎng)老社區(qū)等增值服務(wù)。

這些細(xì)節(jié)此處不展開(kāi)贅述，如果大家感興趣，可聯(lián)系你的規(guī)劃老師獲取詳細(xì)講解；

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