記者丨李益文

編輯丨葉映橙

視頻｜柳潤瑛

4月12日，又有多家A股上市公司發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告。其中，啟明星辰公告稱，預(yù)計2026年第一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤為3800萬—5400萬元，比上年同期增長2279.31%—3281.13%。

隨著4月中旬的到來，A股市場進入密集的業(yè)績驗證窗口期。在宏觀經(jīng)濟持續(xù)復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)深層轉(zhuǎn)型的雙重驅(qū)動下，上市公司展現(xiàn)出強勁的盈利修復(fù)韌性。截至4月12日16時，已有87家上市公司披露一季度業(yè)績預(yù)告，其中71家預(yù)喜（含預(yù)增、略增、續(xù)盈、扭虧），占比高達86.59%，10家公司凈利最高預(yù)增超10倍。

從行業(yè)分布來看，業(yè)績爆發(fā)的公司高度集中于三大核心賽道：AI產(chǎn)業(yè)鏈、有色金屬以及儲能鋰電。進一步拆解其增長邏輯，主要歸因于兩大核心驅(qū)動力，一是以AI算力需求爆發(fā)為代表的技術(shù)革命浪潮，二是供需格局持續(xù)優(yōu)化所推動的產(chǎn)品價格全面上行。

AI算力引爆"硬科技"業(yè)績盛宴

2026年一季度無疑是屬于AI相關(guān)"硬科技"的高光時刻。

受AI與數(shù)據(jù)中心需求持續(xù)，2026年一季度，全球存儲芯片市場迎來歷史性漲價潮。根據(jù)集邦咨詢（TrendForce）最新數(shù)據(jù)，一季度常規(guī)DRAM合約價環(huán)比上漲90%至95%，服務(wù)器DRAM漲幅約90%，NANDFlash合約價上漲55%至60%。

在這一背景下，A股存儲產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績?nèi)姹l(fā)。存儲分銷龍頭香農(nóng)芯創(chuàng)預(yù)計一季度實現(xiàn)凈利潤11.4億元至14.8億元，同比增長6714.72%至8747.18%。值得注意的是，這一數(shù)據(jù)不僅創(chuàng)下公司歷史最佳季度表現(xiàn)，還大幅超過其2025年全年5.44億元的凈利潤總額。

對于業(yè)績爆發(fā)，香農(nóng)芯創(chuàng)表示，主要緣于生成式AI應(yīng)用需求蓬勃增長，全球存儲行業(yè)景氣度持續(xù)上行，企業(yè)級存儲產(chǎn)品價格大幅上漲，公司盈利能力顯著改善。

存儲芯片制造企業(yè)同樣表現(xiàn)搶眼。德明利的一季度業(yè)績預(yù)告顯示：公司預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入73億元至78億元，同比增長483.05%至522.98%；實現(xiàn)凈利潤31.5億元至36.5億元，同比實現(xiàn)扭虧為盈，增幅超過4600%，單季盈利規(guī)模是2025年全年的近5倍。

德明利同樣表示，一季度存儲芯片價格持續(xù)上漲，疊加前期戰(zhàn)略儲備的原材料優(yōu)勢，盈利能力大幅提升，同時在數(shù)據(jù)中心、消費電子等領(lǐng)域市場拓展取得突破，產(chǎn)品出貨量顯著增加。

除了存儲，芯片測試環(huán)節(jié)同樣迎來爆發(fā)。強一股份預(yù)計一季度歸母凈利潤1.06億元至1.21億元，同比增長654.79%至761.60%。公司表示，受益于全球AI算力芯片測試需求快速增長，疊加半導(dǎo)體行業(yè)整體進入景氣上行周期，成熟MEMS探針卡產(chǎn)品訂單持續(xù)放量。

光模塊與PCB領(lǐng)域同樣不甘示弱。東山精密預(yù)計一季度歸母凈利潤10億元至11.5億元，同比增長119.36%至152.27%。公司指出，AI算力需求強勁驅(qū)動了AI基礎(chǔ)設(shè)施的加速投資，索爾思的光模塊產(chǎn)品不斷導(dǎo)入新大客戶，成為新的核心利潤增長點。

漲價邏輯支撐有色金屬強勢崛起

除了AI浪潮外，受產(chǎn)品價格上漲等因素影響，2026年一季度有色金屬板塊成為業(yè)績預(yù)增的另一大集中地。

自2月28日美伊沖突爆發(fā)以來，LME鋁價曾一度沖高至3546.5美元/噸，創(chuàng)下近四年新高，盡管受地緣沖突反復(fù)以及通脹預(yù)期等因素影響，鋁價雖有震蕩回落，但目前仍維持高位，截至目前，LME鋁價年內(nèi)漲幅為17.1%。

在此背景下，電解鋁龍頭神火股份預(yù)計一季度歸母凈利潤22.5億元，同比增長217.68%。公司表示，受電解鋁產(chǎn)品售價同比上漲、主要原材料氧化鋁價格同比下降等因素影響，電解鋁板塊盈利能力大幅增強。

天山鋁業(yè)預(yù)計一季度歸母凈利潤22億元，同比增長107.92%，公司指出140萬噸電解鋁綠色低碳能效提升項目部分產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)銷量同比增長約10%，同時電解鋁產(chǎn)品銷售價格同比上漲約17%，生產(chǎn)成本有效控制同比下降，量價協(xié)同發(fā)力。

除了鋁外，鎢產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)同樣受益于產(chǎn)品價格上漲。作為硬質(zhì)合金刀具行業(yè)龍頭的歐科億，其預(yù)計一季度歸母凈利潤1.8億元至2.2億元，同比增長2248.89%至2770.86%，有望創(chuàng)公司上市以來新高。

歐科億表示，硬質(zhì)合金刀具的主要原材料碳化鎢持續(xù)大幅上漲，公司具有資金優(yōu)勢和規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢，實現(xiàn)產(chǎn)品量價齊升。不過，歐科億也表示同時，公司2025年一季度業(yè)績基數(shù)較低，因此同比增長較明顯。

值得注意的是，2025年二季度以來，碳化鎢均價從340元/千克漲至年末的1035元/千克，兩個季度內(nèi)漲超200%。進入2026年一季度，價格繼續(xù)攀升至2290元/千克，再度實現(xiàn)翻倍。

新能源產(chǎn)業(yè)鏈強勁復(fù)蘇

2026年一季度，新能源產(chǎn)業(yè)鏈展現(xiàn)出強勁的復(fù)蘇動能，鋰電上游材料企業(yè)業(yè)績“狂飆”。

以預(yù)增幅度來看，在目前已披露的一眾業(yè)績預(yù)告中，天華新能以預(yù)計凈利潤同比增長27517.53%至32120.45%的驚人漲幅拔得頭籌。

值得注意的是，天華新能2026年一季度歸母凈利潤預(yù)計環(huán)比增長143.90%~184.55%；扣非歸母凈利潤預(yù)計環(huán)比增長254.03%~314.52%，接近2022年以來的歷史增速高位。而天華新能今年第一季度8.78億元的扣非后歸母凈利潤預(yù)計最低值，已經(jīng)超過過去兩年的總和。

對此，天華新能表示，報告期內(nèi)受儲能與動力電池下游需求增長推動，鋰電材料業(yè)務(wù)利潤大幅增長。此外，公司預(yù)計2026年第一季度非經(jīng)常性損益對歸屬于上市公司股東的凈利潤的影響金額約為2200萬元。

同樣受益于業(yè)務(wù)量價齊升的還有電解液添加劑龍頭股富祥藥業(yè)，業(yè)績預(yù)告顯示，其2026年一季度凈利潤預(yù)計為5200萬元至7500萬元，同比增長2222.67%至3250.01%。受一季度業(yè)績大幅預(yù)增消息刺激，富祥藥業(yè)3月24日開盤后快速拉升，僅用時1分51秒就沖上“20CM”漲停，本周累計漲超27%。

富祥藥業(yè)明確表示，業(yè)績的大幅增長，主要是受益于新能源行業(yè)景氣度持續(xù)提升，動力電池市場需求穩(wěn)步增長，儲能電池市場需求快速爆發(fā)，帶動上游鋰電材料需求持續(xù)攀升。公司鋰電池電解液添加劑業(yè)務(wù)經(jīng)營態(tài)勢良好，VC、FEC等核心產(chǎn)品量價齊升，從而推動公司業(yè)績同比大幅增長。

部分行業(yè)結(jié)構(gòu)性分化明顯，冷暖不一

盡管一季度業(yè)績預(yù)喜率較高，但結(jié)構(gòu)性分化依然明顯。從預(yù)告類型看，87家公司中預(yù)增58家、略增13家、續(xù)盈2家、扭虧3家，同時亦有略減4家、預(yù)減3家、首虧1家、續(xù)虧2家。

醫(yī)藥生物板塊出現(xiàn)明顯分化。雖然海思科、富祥藥業(yè)等實現(xiàn)了高增長，但國藥現(xiàn)代卻預(yù)計凈利潤下降超65%。

國藥現(xiàn)代指出，2025年下半年以來，全球原料藥產(chǎn)業(yè)面臨本土化回流加速、國內(nèi)抗生素產(chǎn)能過剩、集采政策持續(xù)傳導(dǎo)以及部分核心客戶需求下降等因素疊加影響，抗生素類醫(yī)藥中間體及原料藥行業(yè)整體承壓。

面對嚴(yán)峻形勢，國藥現(xiàn)代主動以價換量爭取市場份額，因價格下行導(dǎo)致醫(yī)藥中間體及原料藥板塊毛利率大幅下降，從上年同期的32.65%降至15.35%，導(dǎo)致本期歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期下降幅度超過50%。

游戲行業(yè)同樣面臨挑戰(zhàn)。冰川網(wǎng)絡(luò)預(yù)計一季度歸母凈利潤虧損950萬元至1350萬元，由盈轉(zhuǎn)虧。公司表示，持續(xù)對SLG類新產(chǎn)品開展大規(guī)模市場投放導(dǎo)致銷售費用顯著增加，而成熟期游戲產(chǎn)品流水自然回落，新游戲收入增量尚不足以完全抵消。

汽車零部件企業(yè)飛龍股份預(yù)計一季度歸母凈利潤同比下降42.92%至59.23%，受多重因素疊加影響：人民幣匯率波動產(chǎn)生匯兌損失約2500萬元，美國關(guān)稅政策調(diào)整影響利潤約1000萬元，海外生產(chǎn)基地前期費用影響約1000萬元，同時新能源汽車行業(yè)競爭激烈，上下游產(chǎn)業(yè)鏈降價壓力持續(xù)傳導(dǎo)。

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