作者 葉麥穗

投資方法多，小圈來幫你！本周內(nèi)市場上最大的消息就是香港首批穩(wěn)定幣牌照的正式落地。

隨著消息落地，穩(wěn)定幣概念股崛起，其中券商股一馬當先，H股國泰君安國際盤中 一度大漲42%。

有小圈的友友問小圈，穩(wěn)定幣概念這么熱鬧，那友友們怎么能參與一下嗎？小圈經(jīng)過咨詢各路大咖，目前總結(jié)出兩個路徑供友友們參考。

兩家機構(gòu)率先拿到牌照

4月10日，香港金融管理局正式公布首批穩(wěn)定幣發(fā)行人牌照審批結(jié)果，碇點金融科技有限公司與香港上海匯豐銀行有限公司兩家機構(gòu)成功獲批。

本次核發(fā)的牌照自4月10日當天起生效。按照兩家持牌機構(gòu)的規(guī)劃，在完成各項籌備工作后，預計將在未來數(shù)月內(nèi)正式啟動相關(guān)業(yè)務。金管局總裁余偉文指出，穩(wěn)定幣牌照的成功發(fā)放，標志著香港在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域發(fā)展邁出關(guān)鍵一步，具有里程碑式意義。

兩家獲批機構(gòu)也相繼披露后續(xù)布局。匯豐宣布，將憑借新獲牌照，計劃在 2026 年下半年正式推出港元穩(wěn)定幣，并實現(xiàn)與 PayMe、匯豐香港流動理財 App 兩大數(shù)字平臺的無縫對接。初期將面向個人及商戶推出多項日常服務，包括個人點對點轉(zhuǎn)賬、個人向商戶支付，以及通過手機銀行使用穩(wěn)定幣認購代幣化投資產(chǎn)品等。匯豐同時表示，其發(fā)行的穩(wěn)定幣將以優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)全額儲備并獨立托管，嚴格執(zhí)行高標準反洗錢與合規(guī)要求。此外，匯豐自 2022 年起便深度參與金管局多項數(shù)字資產(chǎn)試點項目，其中包括數(shù)碼港元 + 及 Ensemble 計劃。

渣打集團旗下的碇點金融則計劃從今年二季度開始，分階段推出與港元掛鉤的合規(guī)穩(wěn)定幣 HKDAP。機構(gòu)將采用 B2B2C 商業(yè)模式，借助持牌分銷渠道擴大覆蓋范圍，并通過激勵合作方開發(fā)實用場景，加快 HKDAP 的市場普及。與此同時，碇點金融還將聚焦實體資產(chǎn)代幣化的結(jié)算與分銷，研發(fā)基于穩(wěn)定幣的跨境支付解決方案。早在 2023 年初，渣打香港已聯(lián)合香港電訊、安擬集團開展穩(wěn)定幣研究，并于 2024 年加入金管局穩(wěn)定幣沙盒，2025 年正式成立碇點金融。

金管局提醒，持牌機構(gòu)在正式上線穩(wěn)定幣前，需完成技術(shù)系統(tǒng)測試、風控機制落地、人員團隊配置等一系列準備工作。按照兩家機構(gòu)的時間表，香港首批合規(guī)穩(wěn)定幣有望在今年年中至下半年陸續(xù)推出，應用場景主要集中在跨境支付、本地零售支付、代幣化資產(chǎn)交易及各類創(chuàng)新應用。

截至 2025 年 9 月 30 日首輪申請截止，金管局共收到 36 家機構(gòu)提交的穩(wěn)定幣牌照申請。金管局表示，該牌照設(shè)置了較高準入門檻，審批核心圍繞兩大維度：一是機構(gòu)是否具備充足的風險管理能力、行業(yè)經(jīng)驗及跨境合規(guī)能力；二是能否提出清晰落地場景與可行商業(yè)方案。匯豐與碇點金融憑借銀行背景、成熟風控體系、明確業(yè)務規(guī)劃以及此前在央行數(shù)字貨幣、代幣化領(lǐng)域的試驗經(jīng)驗最終脫穎而出，其中一家機構(gòu)還聯(lián)合本地電訊、支付等主體形成協(xié)同優(yōu)勢，更符合監(jiān)管導向。

兩個渠道可以參與相關(guān)概念投資

其實自香港穩(wěn)定幣立法之初，就備受關(guān)注，尤其是穩(wěn)定幣的戰(zhàn)略意義，一度被擺在重要高度。

中金研究將穩(wěn)定幣視為國際貨幣秩序的潛在重構(gòu)力量。中信證券認為，對地緣政治、金融市場和下一代科技版圖有至關(guān)重要的影響。東吳證券認為穩(wěn)香港定幣法案通過有望助力人民幣國際化，削弱美元在加密經(jīng)濟中的主導地位，鞏固香港作為亞太數(shù)字金融樞紐的競爭優(yōu)勢。

首批穩(wěn)定幣牌照公布后，擁有虛擬資產(chǎn)相關(guān)牌照的券商首當其沖，成為第一批受益者。

最直接的，是帶來持牌券商業(yè)務擴容。持牌券商可在平臺合規(guī)上架港元/美元穩(wěn)定幣交易對，打通“法幣—穩(wěn)定幣—加密資產(chǎn)”全鏈路。穩(wěn)定幣流動性高、費率高于傳統(tǒng)經(jīng)紀業(yè)務，將直接提升交易量、傭金與做市收入。

雖然至今穩(wěn)定幣爭議仍不少，不過隨著靴子落地，穩(wěn)定幣暫時“穩(wěn)了”。那么問題來了，我們?nèi)绾螀⑴c呢，其實周五盤中，A、H市場的相關(guān)板塊就出現(xiàn)異動。

H股穩(wěn)定幣概念率先反彈，其中，國泰君安國際一度漲超42%，截至收盤也上漲了27.69%；獅騰控股漲超14%，云鋒金融、勝利證券漲超10%，中國光大控股、連連數(shù)字、華興資本控股漲超8%，OSL集團、耀才證券金融漲超5%。

A股的證券板塊出現(xiàn)聯(lián)動，證券板塊全線走強，板塊內(nèi)50只個股全部收紅，其中哈投股份上漲8.15%，中信證券上漲7.15%。

目前友友們?nèi)绻胍獏⑴c穩(wěn)定幣概念的行情，有兩種渠道可以參考：

渠道一：直接買入相關(guān)券商股。資金量較大的投資者，可以通過港股通直接買入香港市場上的券商股，如果沒有開通港股通，則可以買入A股市場聯(lián)動的券商股；

目前開通港股通的條件主要有三條，一是投資者在已開立滬深 A 股證券賬戶，且賬戶狀態(tài)正常，無嚴重違規(guī)記錄的背景下，開通前 20 個交易日，證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的日均資產(chǎn)不低于人民幣 50 萬元，其中不包括通過融資融券交易融入的資金和證券 ，年齡須年滿 18 周歲，70 周歲以上投資者通常需前往營業(yè)部臨柜辦理 。??

二是經(jīng)驗要求， 投資者需具備至少24個月的A股交易經(jīng)驗，以證明其熟悉證券市場的基本交易規(guī)則和操作流程。

三是知識測試與風險測評：需要通過證券公司組織的港股通知識測試（通常要求達到80分以上），并完成風險承受能力評估，評估結(jié)果需達到穩(wěn)健型（C4）或以上等級。

渠道二：可以選擇券商ETF或者證券ETF，市場上目前此類產(chǎn)品大概有十來只，區(qū)別不是很大，友友可以重點關(guān)注跟蹤誤差小、管理費更優(yōu)惠的產(chǎn)品；此外如果想買港股的券商，但是資金量又達不到，則可以考慮香港證券ETF，而且相比其他證券類、券商類ETF的T+1結(jié)轉(zhuǎn)，香港證券ETF可以做到T+0，周五該ETF的最大漲幅超過6.6%，最后收盤上漲4.52%，一些短線交易高手，可以當日多次參與交易。

不過小圈這里也需要提醒，不管是個股還是ETF，目前來看，雖然因消息刺激，出現(xiàn)明顯的上沖行情，友友們?nèi)绻雲(yún)⑴c其中，也要關(guān)注到可能出現(xiàn)的波動風險，畢竟沒有只漲不跌的行情，一旦市場熱點切換，投資有可能會受損呦！??！此外還有一個容易被忽視的問題是匯率問題。

最后小圈還是要再嘮叨一句：入市有風險，投資需謹慎，不管如何首先要保住本金。