存儲(chǔ)巨頭業(yè)績狂飆321倍，這三只核心股或許是真正的香餑餑
2026年4月，全球存儲(chǔ)芯片行業(yè)迎來史詩級(jí)業(yè)績爆發(fā)，行業(yè)上行周期徹底引爆全產(chǎn)業(yè)鏈盈利潛力。
三星電子一季度營業(yè)利潤57.2萬億韓元，同比暴漲755%，直接創(chuàng)下韓國企業(yè)單季盈利歷史新高，徹底走出此前行業(yè)低谷。
美光科技2026財(cái)年Q2凈利潤140.2億美元，同比飆升686%，營收238.6億美元，同比增長196%，盈利表現(xiàn)雙雙刷新公司歷史紀(jì)錄。
TrendForce權(quán)威統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2026年Q1全球一般型DRAM合約價(jià)環(huán)比上漲90%-95%，NAND Flash價(jià)格環(huán)比漲幅達(dá)到55%-60%，漲價(jià)幅度遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
行業(yè)漲價(jià)潮還在持續(xù)加碼，三星、SK海力士已正式向全球客戶下發(fā)通知，二季度DRAM價(jià)格將再度環(huán)比大漲40%-45%，部分市場(chǎng)機(jī)構(gòu)測(cè)算實(shí)際漲幅有望觸及58%-63%。
NAND閃存已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月保持上漲態(tài)勢(shì)，3月單月環(huán)比漲幅就達(dá)到33.95%，Q2整體漲幅預(yù)計(jì)進(jìn)一步攀升至70%-75%，行業(yè)供需缺口持續(xù)拉大。
這波席卷全球的存儲(chǔ)業(yè)績海嘯，核心驅(qū)動(dòng)力來自AI服務(wù)器需求的爆發(fā)式增長，算力需求徹底帶火存儲(chǔ)賽道。

專業(yè)機(jī)構(gòu)測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，單臺(tái)AI訓(xùn)練服務(wù)器所需的內(nèi)存容量，是普通民用服務(wù)器的8-12倍，其中HBM高帶寬內(nèi)存更是處于極度供不應(yīng)求的狀態(tài)。
當(dāng)前HBM產(chǎn)品價(jià)格較2025年初漲幅已經(jīng)突破400%，成為支撐存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)上行的核心引擎，也直接帶動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈盈利飛升。
A股市場(chǎng)同步跟上全球存儲(chǔ)行業(yè)景氣節(jié)奏，三家核心企業(yè)交出炸裂業(yè)績單，盈利增速比肩國際巨頭，成為板塊內(nèi)極具價(jià)值的核心標(biāo)的。
香農(nóng)芯創(chuàng)（300475）作為國內(nèi)頭部存儲(chǔ)芯片分銷商，是SK海力士HBM、三星、美光等國際存儲(chǔ)大廠的核心授權(quán)代理商。
其業(yè)務(wù)模式與海外頭部存儲(chǔ)分銷商高度契合，能直接承接存儲(chǔ)芯片漲價(jià)、行業(yè)供需緊張帶來的渠道溢價(jià)紅利。
公司2026年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.4億元—14.8億元，同比大幅增長6714.72%—8747.18%，單季盈利直接超越2025年全年凈利潤總和。
業(yè)績爆發(fā)的核心邏輯，是生成式AI應(yīng)用普及帶動(dòng)企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)需求暴漲，高容量DDR5內(nèi)存、企業(yè)級(jí)SSD出貨量同比增長380%。
公司毛利率同步提升8個(gè)百分點(diǎn)至19%，盈利效率大幅提升，同時(shí)手握SK海力士HBM分銷權(quán)，相關(guān)業(yè)務(wù)營收同比增長超300%，牢牢抓住AI算力核心紅利。
德明利（001309）是國內(nèi)存儲(chǔ)主控芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域的核心企業(yè)，一季度完成從虧損到巨盈的華麗蛻變，成為國產(chǎn)存儲(chǔ)主控的標(biāo)桿企業(yè)。
公司2026年一季度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73億元至78億元，同比增長483.05%-522.98%。
歸母凈利潤31.5億元至36.5億元，上年同期虧損6908.77萬元，同比增長4659.42%-5383.14%，盈利規(guī)模實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍。
盈利爆發(fā)的關(guān)鍵，在于存儲(chǔ)產(chǎn)品漲價(jià)帶動(dòng)毛利率大幅攀升，從2025年一季度的12%左右飆升至45%以上。
疊加公司2025年下半年精準(zhǔn)布局存儲(chǔ)芯片庫存，隨著行業(yè)價(jià)格暴漲，單季庫存增值收益突破15億元，庫存紅利持續(xù)兌現(xiàn)。
其存儲(chǔ)主控芯片已切入全球主流存儲(chǔ)廠商供應(yīng)鏈，AI存儲(chǔ)模組業(yè)務(wù)深度綁定亞馬遜、微軟等海外科技巨頭，訂單排期覆蓋至2026年底，全年業(yè)績確定性拉滿。
深科技（000021）是國內(nèi)唯一打通“晶圓封測(cè)→模組制造”全鏈條的存儲(chǔ)企業(yè)，也是國產(chǎn)存儲(chǔ)國產(chǎn)化的核心受益標(biāo)的。
公司長期為長江存儲(chǔ)、長鑫存儲(chǔ)、SK海力士等頭部廠商提供高端封測(cè)服務(wù)，在國內(nèi)存儲(chǔ)封測(cè)領(lǐng)域占據(jù)核心地位。
2026年1-2月公司經(jīng)營數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40-45億元，同比增長340%-395%；歸母凈利潤15-18億元，同比增長921.77%—1086.13%。
AI服務(wù)器需求爆發(fā)直接帶動(dòng)HBM封測(cè)訂單暴漲，相關(guān)訂單同比增長520%，公司產(chǎn)能利用率持續(xù)拉滿，毛利率提升11個(gè)百分點(diǎn)至28%，盈利潛力全面釋放。
作為國內(nèi)少數(shù)具備HBM封測(cè)能力的企業(yè)，其技術(shù)壁壘與行業(yè)地位，成為業(yè)績持續(xù)增長的堅(jiān)實(shí)支撐。
Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，4月以來北向資金累計(jì)凈流入A股存儲(chǔ)芯片板塊38.6億元，香農(nóng)芯創(chuàng)、德明利、深科技分別獲北向資金增持2.8億元、4.5億元、3.2億元，場(chǎng)外資金加倉意圖十分明確。
機(jī)構(gòu)持倉層面，社?；饍纱蠼M合分別新進(jìn)香農(nóng)芯創(chuàng)、深科技前十大流通股東，高毅資產(chǎn)旗下核心基金同步重倉三家企業(yè)，合計(jì)持倉市值超15億元，頭部機(jī)構(gòu)對(duì)板塊價(jià)值認(rèn)可度極高。
從板塊走勢(shì)來看，A股存儲(chǔ)芯片板塊年內(nèi)累計(jì)漲幅32.7%，遠(yuǎn)低于美股存儲(chǔ)板塊67.8%的漲幅，估值修復(fù)空間十分充足。
隨著一季報(bào)業(yè)績密集落地，三家核心企業(yè)的高盈利增速，將進(jìn)一步放大板塊估值優(yōu)勢(shì)，資金關(guān)注度持續(xù)提升。
高盛最新研報(bào)指出，2026-2027年全球存儲(chǔ)器市場(chǎng)將迎來近十年最嚴(yán)峻的供應(yīng)短缺周期，DRAM、NAND價(jià)格有望在現(xiàn)有基礎(chǔ)上再漲30%-50%。
行業(yè)高景氣周期持續(xù)延伸，疊加國產(chǎn)替代進(jìn)程不斷提速，國內(nèi)存儲(chǔ)企業(yè)的技術(shù)、產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)逐步兌現(xiàn)，整個(gè)板塊的盈利成長性與估值修復(fù)邏輯持續(xù)強(qiáng)化，行業(yè)上行趨勢(shì)已然確立。