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　　前言

　　當澳洲人民走進當?shù)爻袝r，發(fā)現(xiàn)自己每周的食品采購賬單又悄悄上漲了15澳元。這已經(jīng)是連續(xù)第三個月上漲。

　　沒有多買任何東西，有些東西甚至買得更少了，但賬單卻越來越高。這正是每個澳洲家庭正在面臨的問題。

　　隨著中東沖突持續(xù)發(fā)酵，霍爾木茲海峽這條全球能源大動脈被有效封鎖，遠在南半球的澳大利亞家庭正承受著前所未有的經(jīng)濟重壓。而更令人擔憂的是，經(jīng)濟學家和銀行家們紛紛發(fā)出警告：

　　最糟糕的時刻尚未到來。

　　無聲戰(zhàn)爭

　　燃油價格往往具有前瞻性。

　　就像戰(zhàn)爭爆發(fā)后燃油價格急劇上漲一樣，一旦沖突解決，燃油價格可能會開始下降，但下降幅度不會那么大，也不會完全恢復到戰(zhàn)前水平，原油的風險溢價將被重新定義。

　　澳大利亞的地理位置決定了它的脆弱性。來自中東的原油必須先運往東亞進行提煉，然后再運回澳大利亞——這個過程需要數(shù)周甚至數(shù)月。

　　全球市場也將未來沖突的風險反映在價格中，使得保費和價格在更長時間內保持高位。而目前澳大利亞正在無耐的進口來自墨西哥灣與美國的原油，以補充其重要的能源供給。

　　這意味著，即使霍爾木茲海峽重新開放，風險溢價重新定義，油價中樞也將被改寫，澳大利亞家庭在加油站感受到的緩解也將是緩慢而有限的。

　　燃料價格上漲只是冰山一角，預計將在未來幾個月全面顯現(xiàn)——運輸、加工和儲存成本的增加將傳導至食品雜貨和其他商品。因為幾個月來加工、運輸和儲存成本居高不下，而這些成本都與燃料價格有關，最終都會反映到超市貨架上。

　　從物流公司到制造業(yè)工廠，幾乎所有依賴燃料的行業(yè)都受到了沖擊。

　　這意味著，從悉尼的蔬果市場到珀斯的面包店，整個供應鏈都在經(jīng)歷成本重構。消費者最終將在每一個收銀臺前感受到這種壓力。

　　滯脹正在敲門

　　如果說家庭支出的上升已經(jīng)讓澳大利亞人喘不過氣來，那么西太平洋銀行的最新警告則可能讓他們徹夜難眠。

　　該行首席執(zhí)行官安東尼·米勒在接受澳大利亞廣播公司采訪時直言不諱：“我認為經(jīng)濟衰退的可能性很大。我認為我們需要正視這一點?！?/p>

　　更令人不安的是，米勒描述的并非普通的經(jīng)濟衰退，而是一個更可怕的怪物——滯脹。這是經(jīng)濟增長停滯與高通脹同時出現(xiàn)的最糟糕組合。

　　滯脹之所以可怕，是因為它讓政策制定者陷入兩難：加息抑制通脹會進一步打擊已經(jīng)疲軟的經(jīng)濟；降息刺激經(jīng)濟則會火上澆油，讓通脹失控。這種政策困境正是澳大利亞儲備銀行目前面臨的噩夢。

　　家庭資產(chǎn)負債表的致命一擊

　　截至目前，澳大利亞2月份通脹率為3.7%，但這一數(shù)字尚未反映3月份爆發(fā)的全球能源危機。

　　包括聯(lián)邦財政部在內的許多分析師警告，如果中東石油供應中斷持續(xù)下去，今年晚些時候通脹率可能超過5%，遠高于澳大利亞儲備銀行2.5%的目標。

　　西太平洋銀行首席經(jīng)濟學家露西·埃利斯語氣堅定：“這個數(shù)字對于澳大利亞儲備銀行來說太高了，他們無法接受。如果通脹率在3%左右的時候他們就已經(jīng)在加息，那么如果通脹率達到4%，他們肯定會采取更多措施?！?/p>

　　并且到8月份可能還會有三次加息。這意味著澳大利亞將回到2025年啟動降息計劃之前的水平，當時的現(xiàn)金利率為4.35%。

　　對于背負抵押貸款的澳大利亞家庭來說，這是一個毀滅性的前景。以一筆75萬澳元的貸款計算，每次0.25個百分點的加息意味著每月多還約115澳元。三次加息就是近350澳元——這對許多家庭來說是一個無法承受的額外負擔。

　　滯脹陰影下的生活

　　在這樣的經(jīng)濟環(huán)境下，普通澳大利亞家庭被迫做出艱難的選擇。這意味著什么？對于一些人來說，這意味著放棄第二輛車，或者減少駕車出行。

　　對于另一些人，這意味著在超市里選擇更便宜的自有品牌，或者減少肉類消費。還有一些家庭不得不推遲大件商品的購買計劃，甚至考慮搬遷到房價更便宜的偏遠地區(qū)。

　　但問題的關鍵在于，這些個體層面的理性選擇，加在一起可能加劇經(jīng)濟的放緩。當每個家庭都在削減開支時，總需求下降，企業(yè)收入減少，裁員風險上升——這正是經(jīng)濟衰退的典型路徑。

　　面對即將到來的風暴，西太平洋銀行表示已經(jīng)做好了準備。米勒承諾，銀行將在貸款償還時間和方式上表現(xiàn)出更多的耐心。

　　但這并不能掩蓋一個基本事實：如果經(jīng)濟衰退真的來臨，失業(yè)率上升，那么即使是耐心的銀行也無法阻止違約潮的發(fā)生。

　　與此同時，銀行監(jiān)管機構APRA已經(jīng)下令將高負債收入比貸款限制在新批準貸款總額的20%以內，以防止高風險貸款失控。但這一措施對已經(jīng)背負高額債務的家庭來說，為時已晚。

　　結語

　　當你開始記錄每一筆開支，取消了訂閱服務，減少了外賣次數(shù)。但即使如此，仍然預計下個月的電費賬單還會上漲，房貸還款額也將再次增加。

　　對于澳大利亞來說，中東戰(zhàn)火的漣漪效應才剛剛開始顯現(xiàn)。即使沖突明天結束，數(shù)月的高成本壓力已經(jīng)鎖定了近期的經(jīng)濟走向。而當這些壓力與國內的結構性問題疊加時，滯脹的陰影正在變得越發(fā)真實。

　　當價格上漲的速度持續(xù)超過預期，當經(jīng)濟增長的引擎開始熄火，當每一次加油、每一次購物、每一次還貸都變得更加沉重時，澳大利亞家庭面臨的不是單一的經(jīng)濟問題，而是一個相互交織、互為因果的經(jīng)濟困境。

　　澳洲財經(jīng)見聞

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