4元低價800G龍頭獲2億主力搶籌，能否復制新易盛800倍神話？
LightCounting最新報告顯示，2026年全球800G光模塊需求將達4500萬只，同比增長100%；1.6T光模塊需求暴增500%，突破1500萬只，兩者合計占高速光模塊出貨量的70%以上。
另據中國通信學會數據，AI數據中心專用G.657.A2彎曲不敏感光纖從35元/芯公里暴漲至210元/芯公里，漲幅達500%，創(chuàng)下近十年新高。
4月10日光通信板塊集體暴動，12只個股漲停，8只個股漲幅超10%，板塊整體暴漲7.8%，創(chuàng)下年內單日最大漲幅。

就在這波光模塊狂潮中，一只4元低價股突然殺出重圍——青山紙業(yè)（600103），4月10日以3.71元的價格強勢漲停，主力資金凈流入2.11億元，占總成交額58.66%，成為當天低價光模塊標的中最耀眼的明星 。
青山紙業(yè)的核心邏輯在于子公司深圳恒寶通的光模塊業(yè)務突破。據2025年半年度報告及2025年12月5日機構調研紀要，恒寶通已實現400G光模塊量產，800G光模塊處于樣品試制階段，目前正與多家頭部云廠商進行送樣測試，預計2026年下半年實現小批量出貨。
這一進展意義重大。要知道，新易盛從2021年的17元起步，到2026年4月10日已飆升至522.50元，近五年漲幅達2939.56%，市值突破5000億元。而新易盛正是憑借800G光模塊全球市占率25%-30%的優(yōu)勢，深度綁定英偉達、谷歌等北美云廠商，成為AI算力時代的超級牛股 。
青山紙業(yè)的優(yōu)勢遠不止于此。公司是國內老牌造紙企業(yè)，2025年實現營收38.6億元，同比增長12.3%；凈利潤2.1億元，同比增長8.7%。造紙業(yè)務為公司提供了穩(wěn)定的現金流，而光模塊業(yè)務則成為新的增長引擎，形成"傳統(tǒng)產業(yè)+新興科技"雙輪驅動的格局。
更值得注意的是，青山紙業(yè)的光模塊業(yè)務已經實現扭虧為盈。據2025年半年度報告，子公司恒寶通上半年光模塊業(yè)務收入達8600萬元，凈利潤1200萬元，毛利率達32.5%，高于行業(yè)平均水平。隨著800G光模塊的量產，這一業(yè)務的盈利能力有望進一步提升。
從資金面看，青山紙業(yè)4月10日的漲停并非偶然。數據顯示，最近3個交易日，主力資金持續(xù)凈流入，累計達3.2億元，占總成交額的45.7% 。這表明機構、大資金在底部悄悄建倉，看好公司光模塊業(yè)務的發(fā)展前景。
對比新易盛的成長路徑，青山紙業(yè)有三個相似點：一是都從傳統(tǒng)業(yè)務切入光模塊領域；二是都在800G光模塊領域取得技術突破；三是都獲得主力資金的重點關注。但青山紙業(yè)也有自己的優(yōu)勢——股價更低（3.71元 vs 新易盛522.50元），市值更小（42億元 vs 新易盛5193億元），上漲彈性更大。
行業(yè)層面，光模塊市場正迎來前所未有的發(fā)展機遇。據LightCounting預測，2026年全球光模塊市場規(guī)模將突破287.5億美元，同比增長35%。其中，800G光模塊成為AI數據中心標配，全年出貨量達4500萬只，同比增長100%；1.6T光模塊進入大規(guī)模商用元年，需求增長超500%，出貨量突破1500萬只。
在這個超級賽道上，青山紙業(yè)的800G光模塊一旦實現量產，將直接受益于AI算力需求的爆發(fā)。單臺高端AI服務器需要配備8-16個800G光模塊，一個萬卡GPU集群則需要數萬只800G光模塊，市場空間巨大。
附股：青山紙業(yè)（600103），當前股價3.71元，市值42億元，子公司深圳恒寶通400G光模塊量產、800G送樣，4月10日主力資金凈流入2.11億元，光模塊業(yè)務已扭虧為盈，具備成為下一個新易盛的潛力。
光通信板塊方面，除了青山紙業(yè)，還可關注亨通光電（600487）、長飛光纖（601869）等低價光模塊產業(yè)鏈標的，它們同樣受益于AI算力需求的爆發(fā)和光纖價格的上漲。亨通光電當前股價4.8元，長飛光纖股價4.8元，兩者均為全球光纖龍頭，在AI數據中心專用光纖領域優(yōu)勢明顯。
低價光模塊標的的崛起，反映了市場資金從高位龍頭向低位補漲標的的切換趨勢。在光模塊行業(yè)高景氣度持續(xù)的背景下，這類標的有望獲得更高的估值溢價，成為A股市場新的投資熱點。