有媒體朋友問我，服務(wù)信托管理辦法正在征求意見，對此有什么意見？

我沒有看到這個征求意見稿。在地鐵上無聊，拍腦袋想想，感覺制定一個具有可操作性的服務(wù)信托管理辦法真的挺難的。

第一，服務(wù)信托內(nèi)部各個分類的差異非常非常大。服務(wù)信托內(nèi)部區(qū)分為財富管理服務(wù)信托、行政管理服務(wù)信托、資產(chǎn)證券化服務(wù)信托、風險處置服務(wù)信托和新型資產(chǎn)管理信托五小類。

除了以“服務(wù)”作為共性之外，其他大多是差異大于共性。其中某些小類，如行政服務(wù)信托的內(nèi)部，也是差異大于共性?？匆豢催@些小類的名稱吧：預付類資金服務(wù)信托、資管產(chǎn)品服務(wù)信托、擔保品服務(wù)信托、企業(yè)年金服務(wù)信托等，如何構(gòu)建一個統(tǒng)一的監(jiān)管規(guī)則，是非?？简炓?guī)則制定者的。

第二，僅就服務(wù)信托中這種核心類型——財富管理服務(wù)信托而言，已經(jīng)展示了不同于傳統(tǒng)資管信托業(yè)務(wù)的重要特點，它基本上都是家事信托（family trust），其金融屬性是附帶的。

財富管理信托衍生的資產(chǎn)管理需求，可做與過去類似的金融監(jiān)管，也要接受反洗錢、外匯管制和稅收的監(jiān)管。除此之外，基本上需要嚴格遵照當事人的意思自治，此一點和傳統(tǒng)的資管信托業(yè)務(wù)存在巨大差異。監(jiān)管機關(guān)一方面需要根據(jù)民法、信托法等原理，確立更具針對性的監(jiān)管規(guī)則，另一方面需要注意不要干涉當事人正當?shù)囊馑甲杂伞?/p>

印象中（多年前研究過美國貨幣監(jiān)理署的財富管理信托的監(jiān)管手冊），在美國的財富管理信托監(jiān)管實務(wù)中，很難制定出完全不同于資產(chǎn)管理信托的獨特的監(jiān)管規(guī)則，只是更強調(diào)對民法和信托法等相關(guān)法律的遵守而已。

相信有關(guān)部門有大智慧可以統(tǒng)合如此復雜之問題。

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