上交所、北交所擬優(yōu)化完善交易制度，擴(kuò)大盤后固定價(jià)格交易品種范圍，對ST類股票交易規(guī)則進(jìn)行修改。

4月10日，上交所就修訂《上海證券交易所交易規(guī)則》公開征求意見，修訂的內(nèi)容主要體現(xiàn)在三個方面：一是盤后固定價(jià)格交易方式適用證券范圍，由科創(chuàng)板股票擴(kuò)展至全部A股和交易型開放式基金；二是基金收盤階段交易方式由連續(xù)競價(jià)調(diào)整為收盤集合競價(jià)；三是將主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票價(jià)格的漲跌幅限制比例由5%調(diào)整為10%。

同日晚間，北交所也就修訂交易規(guī)則公開征求意見，重點(diǎn)內(nèi)容包括擬設(shè)置ST股單日買入上限、調(diào)整無價(jià)格漲跌幅限制股票的大宗交易價(jià)格范圍參考價(jià)等。

擴(kuò)大盤后固定價(jià)格交易品種范圍

上交所修訂擬將盤后固定價(jià)格交易方式適用證券范圍由科創(chuàng)板股票擴(kuò)展至全部A股和ETF。北交所也擬增加盤后固定價(jià)格交易安排。

業(yè)務(wù)安排上，A股和ETF盤后固定價(jià)格交易擬參照科創(chuàng)板股票的現(xiàn)行做法，其交易時(shí)間、撮合原則、行情及數(shù)據(jù)披露等安排與現(xiàn)有科創(chuàng)板股票盤后固定價(jià)格交易安排一致，其單筆申報(bào)數(shù)量、申報(bào)價(jià)格最小變動單位等維持標(biāo)的證券競價(jià)交易安排。

2019年，科創(chuàng)板推出了盤后固定價(jià)格交易制度，豐富了科創(chuàng)板股票交易方式，投資者可以于每個交易日的9:30至11:30、13:00至15:30提交收盤定價(jià)申報(bào)，15:05至15:30交易所按照時(shí)間優(yōu)先原則，以當(dāng)日收盤價(jià)對收盤定價(jià)申報(bào)進(jìn)行撮合。

在業(yè)內(nèi)看來，科創(chuàng)板股票盤后固定價(jià)格交易推出以來運(yùn)行平穩(wěn)，作為盤中連續(xù)交易的有效補(bǔ)充，為投資者提供了便利，滿足了投資者多元化的交易需求，對于減少大額交易對盤中交易價(jià)格的沖擊發(fā)揮了積極作用。

上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，擴(kuò)大盤后固定價(jià)格交易品種范圍具有多方面積極作用：一是延長了實(shí)際交易時(shí)間，可以滿足投資者多樣化交易需求，提升投資者交易便利度；二是為中長期資金入市提供多元交易通道，便利機(jī)構(gòu)投資者管理資產(chǎn)組合；三是有助于降低跟蹤收盤價(jià)格的交易策略對收盤價(jià)的影響，提高市場穩(wěn)定性。

“相關(guān)調(diào)整有效落實(shí)了證監(jiān)會‘科創(chuàng)板八條’關(guān)于研究優(yōu)化盤后交易機(jī)制的相關(guān)工作安排，后續(xù)，上交所將持續(xù)加強(qiáng)與市場各方溝通交流，及時(shí)回應(yīng)市場關(guān)切，保障相關(guān)交易制度平穩(wěn)落地�！鄙鲜鲐�(fù)責(zé)人稱。

同時(shí)，北交所也明確盤后固定價(jià)格交易安排，主要包括：一是申報(bào)時(shí)間為每個交易日9:15至11:30、13:00至15:30，交易時(shí)間為15:05至15:30；二是委托及申報(bào)指令中應(yīng)包括買賣限價(jià)，買入限價(jià)低于收盤價(jià)或賣出限價(jià)高于收盤價(jià)的訂單無效；三是單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不低于100股，且不超過100萬股；四是訂單按照時(shí)間優(yōu)先順序逐筆連續(xù)撮合，成交價(jià)均為當(dāng)日收盤價(jià)；五是15:05至15:30期間的盤后固定價(jià)格申報(bào)及成交納入即時(shí)行情。

優(yōu)化基金收盤交易機(jī)制

此次上交所修訂交易規(guī)則的另一大看點(diǎn)，是基金收盤階段交易方式由連續(xù)競價(jià)調(diào)整為收盤集合競價(jià)，并通過集合競價(jià)產(chǎn)生收盤價(jià)，與滬市股票保持一致。

從全球交易所的收盤交易機(jī)制來看，集合競價(jià)是最主要的交易模式。在業(yè)內(nèi)看來，滬市股票于2018年將股票收盤交易方式由連續(xù)競價(jià)調(diào)整為集合競價(jià)，機(jī)制上線以來運(yùn)行情況良好，對于降低波動率、減少股票異動頻率發(fā)揮了積極作用。

目前，滬市基金收盤階段采用連續(xù)競價(jià)方式，基金的收盤價(jià)為當(dāng)天最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)。

隨著基金市場的發(fā)展，產(chǎn)品數(shù)量不斷增加，為進(jìn)一步提升尾盤定價(jià)效率和穩(wěn)定性，此次《交易規(guī)則》修訂擬將基金收盤階段交易方式調(diào)整為同股票一致，即14:57至15:00為收盤集合競價(jià)，并通過收盤集合競價(jià)產(chǎn)生收盤價(jià)。

前述上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將基金收盤交易機(jī)制由連續(xù)競價(jià)調(diào)整為集合競價(jià)，有助于提高尾盤定價(jià)效率和穩(wěn)定性，并提升機(jī)制一致性。后續(xù)，上交所將推進(jìn)相關(guān)交易制度平穩(wěn)有序落地。

主板ST股漲跌幅限制擬由5%提至10%

上交所和北交所還擬修訂ST類股票的交易規(guī)則。

其中，上交所擬將主板ST類股票價(jià)格漲跌幅限制比例調(diào)整為10%，與主板其他股票保持一致。這在去年6月份便已就相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了征求意見。

對此，上交所表示，根據(jù)規(guī)則變化與業(yè)務(wù)需要進(jìn)行適應(yīng)性修訂，包括將前期已公開征求意見的《關(guān)于調(diào)整主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票價(jià)格漲跌幅限制比例及有關(guān)事項(xiàng)的通知》相關(guān)規(guī)定一并納入此次修訂，將主板風(fēng)險(xiǎn)警示股票價(jià)格的漲跌幅限制比例由5%調(diào)整為10%

北交所則是擬增加風(fēng)險(xiǎn)警示股票和退市整理股票的風(fēng)險(xiǎn)揭示安排，并設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)警示股票單日買入數(shù)量上限。

其中，在買入限制方面，根據(jù)規(guī)定，單個投資者單日累計(jì)買入單只風(fēng)險(xiǎn)警示股票的數(shù)量不得超過20萬股，上市公司回購股份、5%以上股東根據(jù)已披露的增持計(jì)劃增持股份的情形除外。

同時(shí)，強(qiáng)化兩類股票風(fēng)險(xiǎn)揭示，單獨(dú)揭示兩類股票交易信息，增加退市整理期間交易公開信息。

北交所還計(jì)劃調(diào)整無價(jià)格漲跌幅限制股票的大宗交易價(jià)格范圍，由“前收盤價(jià)”調(diào)整為“當(dāng)日競價(jià)交易實(shí)時(shí)成交均價(jià)”。

調(diào)整之后，申報(bào)價(jià)格應(yīng)當(dāng)不高于該股票當(dāng)日競價(jià)交易實(shí)時(shí)成交均價(jià)的130%，和已成交的最高價(jià)格中的孰低值，且不低于該股票當(dāng)日競價(jià)交易實(shí)時(shí)成交均價(jià)的70%，以及已成交的最低價(jià)格中的孰高值。