■謝賢君 任曉剛

加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系，走好中國特色金融發(fā)展之路，既是實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化的必然要求，也是提升國家經(jīng)濟實力和國際競爭力的重要保障。

“十五五”規(guī)劃綱要提出，加快建設(shè)金融強國。這是“金融強國”首次被納入國家五年規(guī)劃，標(biāo)志著金融發(fā)展進入提質(zhì)增效新階段。其中，提出堅持防風(fēng)險、強監(jiān)管、促高質(zhì)量發(fā)展，加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系。提升金融服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效，大力發(fā)展科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融。持續(xù)深化資本市場投融資綜合改革。壯大耐心資本，完善支持中長期資金入市政策體系等。

走好中國特色金融發(fā)展之路，就是以習(xí)近平經(jīng)濟思想為指引，以金融本源、規(guī)律和價值為內(nèi)核，以金融高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，以加快建設(shè)中國特色現(xiàn)代金融體系為導(dǎo)向，以深化金融體制機制改革為建設(shè)核心，以金融理論創(chuàng)新、金融體制創(chuàng)新、金融服務(wù)創(chuàng)新、金融產(chǎn)品創(chuàng)新、金融制度創(chuàng)新、金融監(jiān)管創(chuàng)新助推金融高質(zhì)量發(fā)展為主旨。

中國特色金融發(fā)展之路的重大成就

黨的十八大以來，以習(xí)近平同志為核心的黨中央洞察時代演變、把握發(fā)展變革，以深邃的系統(tǒng)思維、宏闊的全球視野、前瞻的戰(zhàn)略眼光，牢牢把握新趨勢、不斷適應(yīng)新變化、有效解決新問題，推動金融領(lǐng)域進行了一系列具有根本性、開創(chuàng)性、長遠(yuǎn)性的重大布局、改革創(chuàng)新與實踐探索，成功走出一條中國特色金融發(fā)展之路，為以高質(zhì)量發(fā)展實現(xiàn)中國式現(xiàn)代化打下了堅實的金融基石。

金融強國建設(shè)戰(zhàn)略地位實現(xiàn)歷史性突破。隨著教育強國、科技強國、人才強國等一系列重大戰(zhàn)略的深入實施，金融強國的戰(zhàn)略地位實現(xiàn)歷史性躍升、戰(zhàn)略方略日益清晰、戰(zhàn)略作用日趨顯著，更在整體強國建設(shè)全局工作中被擺在更加突出、更加重要的位置，金融系統(tǒng)性、基礎(chǔ)性、支撐性、全局性作用持續(xù)增強，為教育強國、科技強國、人才強國等關(guān)鍵戰(zhàn)略提供高效賦能、協(xié)同支撐。

金融法治建設(shè)日益完善。金融法治是維護金融系統(tǒng)穩(wěn)定、安全運行、可持續(xù)性發(fā)展的根本性制度保障。堅持在法治軌道上推動金融治理體系和治理能力現(xiàn)代化，不斷夯實金融強國建設(shè)的法律制度根基。以《中華人民共和國中國人民銀行法》等現(xiàn)代基礎(chǔ)性金融法律為核心、以《中華人民共和國外匯管理條例》等行政法規(guī)規(guī)章為支撐，具有中國特色的現(xiàn)代金融法律體系日趨完備，全面形成了金融立法、執(zhí)法、司法、守法新格局。在金融法治實踐中，金融消費者權(quán)益保護、現(xiàn)代金融監(jiān)管以及金融機構(gòu)內(nèi)控合規(guī)等關(guān)鍵領(lǐng)域的法律體系、執(zhí)行機制、運行制度不斷完善，為新時代金融強國建設(shè)提供了強有力的法治支撐，不斷開創(chuàng)中國金融法治建設(shè)新局面。

金融安全保障能力建設(shè)不斷提高。始終堅持將金融安全作為貫穿政治、經(jīng)濟、科技、網(wǎng)絡(luò)、生態(tài)等各領(lǐng)域安全的主線，始終堅持增強金融體系的政治性、獨立性與韌性，通過強化金融治理能力、維護金融體系韌性、掌握金融戰(zhàn)略主動權(quán)，有效抵御金融威脅、金融制裁、金融侵襲等外部金融沖擊與制度性風(fēng)險，不斷筑牢國家總體安全的“金融防洪堤”，使得我國金融安全保障能力建設(shè)實現(xiàn)歷史性突破。同時，金融風(fēng)險治理能力大幅提升。堅持以全局思維、前瞻性眼光和有效工具不斷聚焦金融風(fēng)險變化方向、識別金融風(fēng)險來源、應(yīng)對金融風(fēng)險沖擊、解決金融風(fēng)險難題、防范化解重大金融風(fēng)險，構(gòu)建起多層次、全鏈條的風(fēng)險防控治理機制。實施適度寬松的貨幣政策，維護物價與市場穩(wěn)定；改革創(chuàng)新匯率形成機制，應(yīng)對外匯、外債和資本外逃風(fēng)險；持續(xù)攻堅銀行不良資產(chǎn)等重點領(lǐng)域，提升金融機構(gòu)健康度。這些系統(tǒng)性舉措，標(biāo)志著我國金融風(fēng)險治理已進入制度化、能力化建設(shè)的新階段。

高水平金融對外開放邁向新臺階。高水平金融對外開放是不斷開拓中國特色金融發(fā)展之路的必然要求。自加入WTO以來，我國持續(xù)深化人民幣匯率市場化改革創(chuàng)新，不斷深入探索“滬港通”“深港通”“債券通”等互聯(lián)互通機制，推動金融市場實現(xiàn)更高水平制度型雙向開放。近年來，人民幣國際化穩(wěn)步推進，人民幣已成為我國對外收支第一大結(jié)算貨幣、全球第二大貿(mào)易融資貨幣、第三大支付貨幣，在國際貨幣基金組織特別提款權(quán)貨幣籃子中的權(quán)重位列第三。隨著金融對外開放不斷深入，為我國融入并塑造全球金融治理體系提供了更加穩(wěn)固、包容、韌性的開放新格局。

中國特色金融發(fā)展之路面臨的挑戰(zhàn)

在堅定不移走好中國特色金融發(fā)展之路的進程中，需清醒認(rèn)識到一些深層次、結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)。當(dāng)前，金融供給體系質(zhì)效仍需提高、金融開放與金融安全之間的動態(tài)平衡仍需加強，現(xiàn)代金融監(jiān)管體系的適應(yīng)性、協(xié)同性亟待增強。這些挑戰(zhàn)系統(tǒng)性強、關(guān)聯(lián)度高、影響深遠(yuǎn)，必須立足全局、著眼長遠(yuǎn)，扎實攻克關(guān)鍵挑戰(zhàn)，推動中國特色金融高質(zhì)量發(fā)展之路行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

金融供給體系質(zhì)效仍需提高。當(dāng)前，我國金融供給體系在適配性、精準(zhǔn)性與供給效率等方面仍存在改善空間，包括供需結(jié)構(gòu)匹配、多層次市場協(xié)同及服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效等關(guān)鍵維度。從結(jié)構(gòu)層面看，直接融資與間接融資之間的失衡、直接融資內(nèi)部股權(quán)與債權(quán)比例失調(diào)、間接融資中大型銀行與中小金融機構(gòu)功能互補不足，以及銀行信貸供給與產(chǎn)業(yè)升級需求之間的錯配，這一系列金融結(jié)構(gòu)性問題構(gòu)成了深層次矛盾。為此，必須著力破解這些金融供給結(jié)構(gòu)性阻礙，推動金融資源真正流向?qū)嶓w經(jīng)濟最需要的領(lǐng)域，構(gòu)建支撐科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合、制造業(yè)與服務(wù)業(yè)協(xié)同發(fā)展的金融供給體系，形成與現(xiàn)代化經(jīng)濟體系相匹配的現(xiàn)代金融供給新格局。

金融對外開放難以滿足金融安全要求。金融對外開放是實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在要求，也對維護金融安全提出了更高挑戰(zhàn)。隨著金融對外開放力度不斷加大、開放范圍擴大和深度加深，跨境貿(mào)易、資本流動與外匯市場聯(lián)動所引發(fā)的風(fēng)險傳導(dǎo)效應(yīng)和風(fēng)險積累效應(yīng)日益凸顯，可能誘發(fā)銀行危機、債務(wù)危機、經(jīng)濟危機等一系列金融安全問題。特別是在短期國際資本大進大出產(chǎn)生沖擊的情境下，容易加劇國際頭寸結(jié)構(gòu)性扭曲，致使匯率、利率和資產(chǎn)價格發(fā)生大幅波動，對外匯市場、利率市場和資本市場產(chǎn)生沖擊，進而影響貨幣政策獨立性與金融市場整體穩(wěn)定。同時，在開放環(huán)境中，金融基礎(chǔ)設(shè)施也面臨支付清算安全、數(shù)據(jù)跨境治理、數(shù)據(jù)安全治理等新型挑戰(zhàn)。如何在深化金融對外開放的過程中，構(gòu)建與金融對外開放相匹配的風(fēng)險監(jiān)測與安全處置體系，已成為統(tǒng)籌金融開放與安全的關(guān)鍵之舉。

金融監(jiān)管體系發(fā)展滯后。在金融領(lǐng)域創(chuàng)新迭起、新業(yè)態(tài)層出不窮、新形勢變化多端的情形下，現(xiàn)有金融監(jiān)管體系在適應(yīng)性、協(xié)同性與前瞻性上面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。“松—緊”循環(huán)的監(jiān)管周期難以動態(tài)兼顧金融效率與風(fēng)險防控，而以審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管和過程監(jiān)管為代表的碎片化監(jiān)管格局，也制約了金融監(jiān)管合力與效能的有效發(fā)揮。特別是隨著第三方支付、股權(quán)眾籌、數(shù)字貨幣、智能投顧等金融科技迅猛發(fā)展，因部分新業(yè)態(tài)游離于現(xiàn)行監(jiān)管框架之外，從而出現(xiàn)監(jiān)管漏洞、監(jiān)管缺失；同時，金融科技帶來的新產(chǎn)品、新模式、新業(yè)態(tài)產(chǎn)生的聚合效應(yīng)、交織效應(yīng)和溢出效應(yīng)，更使得風(fēng)險傳遞速度更快、范圍更廣、結(jié)構(gòu)更復(fù)雜，更容易產(chǎn)生金融系統(tǒng)性風(fēng)險。因此，構(gòu)建與金融發(fā)展階段相匹配、與金融創(chuàng)新要求相適應(yīng)的現(xiàn)代金融監(jiān)管體系，已成為統(tǒng)籌金融發(fā)展與穩(wěn)定的關(guān)鍵所在。

走好中國特色金融發(fā)展之路的重要舉措

在新形勢新任務(wù)下，要以順應(yīng)大時代大潮流之魄力、以通曉古今中外變化之實力、以提挈思想先聲之擇力，切實把黨的領(lǐng)導(dǎo)落實到中國特色金融發(fā)展事業(yè)的方方面面，充分發(fā)揮舉國體制的優(yōu)勢來攻堅克難，不斷謀劃好金融發(fā)展事業(yè)的總體布局，改革好金融高質(zhì)量發(fā)展體制機制，保障黨中央重大決策部署落到實處、落到位置，努力走好中國特色金融發(fā)展之路。

不斷深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。既要推進金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，也要加強對金融需求管理、調(diào)整，引導(dǎo)金融需求主動與金融供給相匹配，切實降低金融交易成本，擴大金融業(yè)務(wù)服務(wù)范圍，為實體經(jīng)濟提供更高質(zhì)量、更高效率的金融服務(wù)。優(yōu)化金融市場結(jié)構(gòu)。優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資占比，增加長期資本供給。優(yōu)化利率結(jié)構(gòu)，推動存貸款市場、貨幣市場利率改革，不斷拓寬利率市場化形成渠道、健全市場化利率的市場化機制，發(fā)揮信貸市場融資優(yōu)勢。優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)。完善銀行、證券、信托、保險等金融服務(wù)功能，健全證券交易所梯度培育機制，發(fā)展多層次高標(biāo)準(zhǔn)股權(quán)市場，建立健全期貨市場，增強債券市場互聯(lián)互通，形成“銀行—證券—信托—保險—股權(quán)—期權(quán)”相互促進、相互發(fā)展、相互協(xié)調(diào)的金融發(fā)展格局，不斷增強金融市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力。做強做優(yōu)金融“五篇大文章”。發(fā)揮好科技金融對科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合的賦能優(yōu)勢，推進數(shù)字—技術(shù)—金融—產(chǎn)業(yè)深度融合發(fā)展，積極探索支持原始創(chuàng)新全生命周期發(fā)展的科技金融模式，構(gòu)建全流程的風(fēng)投創(chuàng)投生態(tài)鏈；強化綠色金融優(yōu)化減污降碳協(xié)同發(fā)展功能，積極開展綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、綠色金融信息披露體系建設(shè)，持續(xù)豐富和創(chuàng)新綠色金融產(chǎn)品供給體系建設(shè)，構(gòu)建全方位、多維度的綠色金融體系；大力發(fā)展普惠金融、養(yǎng)老金融與數(shù)字金融，將人工智能、大數(shù)據(jù)等數(shù)字技術(shù)深度嵌入金融產(chǎn)品、金融服務(wù)等領(lǐng)域，促進數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新與金融產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合，不斷變革金融服務(wù)實體經(jīng)濟的模式和業(yè)態(tài)，實現(xiàn)金融服務(wù)與實體經(jīng)濟深度融合。

構(gòu)建高標(biāo)準(zhǔn)高層次金融開放制度。持續(xù)推進人民幣匯率制度改革。健全匯率形成機制。在保持匯率基本穩(wěn)定的前提下，適當(dāng)放松外匯管制幅度、拓寬外匯管制區(qū)間，讓人民幣匯率波動幅度反映外匯市場供需變動，建立起以市場供求為決定基礎(chǔ)的有管理的浮動匯率制度。完善外匯市場體系。構(gòu)建國際化標(biāo)準(zhǔn)化的跨境資本流動交易規(guī)則，對接國際法律法規(guī)，建立跨境資本流動交易、清算制度，為跨境資本流動提供基本制度保障。維護人民幣幣值穩(wěn)定。適度增加外匯儲備資金是應(yīng)對外匯市場波動風(fēng)險的有效方式，通過購買國際市場國債、增加對外直接投資、提高絲路基金強度的方式，實現(xiàn)多元化外匯儲備，促進外匯資產(chǎn)保值增值，減少因單邊匯率波動造成外匯儲備損失。穩(wěn)慎推進資本賬戶開放。漸進式、合理化推進資本賬戶開放，通過提高跨境融資便利化水平、強化金融信息服務(wù)支持、完善金融風(fēng)險管理工具、健全稅收優(yōu)惠與匯兌安排等系統(tǒng)性措施，既引導(dǎo)高質(zhì)量外商直接投資，又有序支持實體企業(yè)開展對外投資，穩(wěn)步提升我國金融體系的國際化水平與韌性，保障我國金融對外開放穩(wěn)步有序進行。

健全金融監(jiān)管體制機制。建立監(jiān)管協(xié)調(diào)聯(lián)動機制。統(tǒng)籌規(guī)劃金融監(jiān)管主要框架、運用標(biāo)準(zhǔn)、數(shù)據(jù)采集、運用系統(tǒng)、反饋系統(tǒng)等，運用人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等數(shù)智技術(shù)，推動金融綜合監(jiān)管信息共享機制建設(shè)，形成信息共建、共享、共用、共治的局面。建立多元化金融監(jiān)管體系。鼓勵和支持包含金融服務(wù)機構(gòu)、金融協(xié)會、科研院所、媒體及個人參與金融系統(tǒng)綜合監(jiān)管，以構(gòu)建適應(yīng)金融創(chuàng)新跨行業(yè)、跨區(qū)域、新技術(shù)業(yè)務(wù)特征的多元金融系統(tǒng)監(jiān)管體系。強化重點領(lǐng)域監(jiān)管。在銀行業(yè)領(lǐng)域，重點關(guān)注銀行機構(gòu)在債權(quán)債務(wù)方面的相互關(guān)聯(lián)性、企業(yè)等第三方同銀行機構(gòu)關(guān)聯(lián)性，以及社會公眾敏感性等，使銀行保持審慎經(jīng)營態(tài)勢。在金融開放領(lǐng)域，也可通過采取嚴(yán)密監(jiān)測離岸金融市場、離岸金融機構(gòu)的方式加強離岸金融中心監(jiān)管，監(jiān)管高風(fēng)險機構(gòu)和跨境資本動向，防止資本外逃。

（謝賢君，南方科技大學(xué)全球城市文明典范研究院副研究員；任曉剛，北京市科學(xué)技術(shù)研究院科技智庫中心主任、研究員）

總 監(jiān) 制丨王列軍車海剛

監(jiān) 制丨陳 波 王 彧 楊玉洋

主 編丨毛晶慧 編 輯丨陳姝含