今日，在維克托·歐爾班執(zhí)政匈牙利16年后，國(guó)際投資者表示，他們已經(jīng)做好準(zhǔn)備迎接一個(gè)曾經(jīng)難以想象的前景：這位激進(jìn)的總理、歐盟的眼中釘——可能會(huì)在周末的選舉中下臺(tái)。

政治分析人士表示，鑒于歐爾班經(jīng)常與布魯塞爾就移民、與俄羅斯關(guān)系等問(wèn)題發(fā)生沖突，匈牙利周日舉行的議會(huì)選舉將是今年歐洲對(duì)市場(chǎng)最為敏感的選舉。

與歐爾班有關(guān)的公司股價(jià)大幅下跌，加上貨幣市場(chǎng)波動(dòng)指標(biāo)顯示福林可能出現(xiàn)極端波動(dòng)，表明投資者顯然押注于變革。

“我認(rèn)為市場(chǎng)正在為奧爾班的失敗做準(zhǔn)備，”倫敦安本投資公司新興市場(chǎng)債務(wù)投資組合經(jīng)理維克托·薩博表示。過(guò)去一個(gè)月，安本投資公司一直在增加對(duì)匈牙利政府債券的投資。

在經(jīng)歷了三年經(jīng)濟(jì)停滯、烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)后持續(xù)的生活成本危機(jī)以及與俄羅斯關(guān)系曝光之后，歐爾班的地位變得岌岌可危。

民意調(diào)查顯示，這位62歲的領(lǐng)導(dǎo)人很可能敗給前青民盟盟友彼得·馬扎爾，但政治分析人士表示，選舉結(jié)果存在多種可能性，包括歐爾班繼續(xù)掌權(quán)。

匈牙利政府債券備受投資者關(guān)注，因?yàn)槿绻R扎爾及其蒂薩黨贏得大選，可能會(huì)開(kāi)始解凍約180億歐元（210億美元）的歐盟資金。

這筆資金此前因?qū)π傺览裰鳂?biāo)準(zhǔn)的擔(dān)憂(yōu)而被凍結(jié)。這筆金額約占匈牙利今年預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的8%。

“這筆資金將為投資提供急需的推動(dòng)，而投資一直是匈牙利多年來(lái)的薄弱環(huán)節(jié)，”薩博解釋說(shuō)，并補(bǔ)充說(shuō)，更好的增長(zhǎng)也將有助于政府的財(cái)政狀況。

布達(dá)佩斯目前是歐盟預(yù)算赤字最大的國(guó)家之一，超過(guò)5%。其債務(wù)占GDP的比重也超過(guò)70%，并且還在上升，這意味著評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)普全球認(rèn)為該國(guó)距離“垃圾級(jí)”評(píng)級(jí)僅差一次降級(jí)。

政治分析人士強(qiáng)調(diào)，選舉結(jié)果可能不會(huì)像目前的民調(diào)所顯示的那樣發(fā)展——這增加了押注親歐盟的蒂薩黨獲勝這一對(duì)市場(chǎng)最有利結(jié)果的投資者的風(fēng)險(xiǎn)。

政治學(xué)家安德烈亞·薩博表示：“在目前的情況下，從蒂薩黨獲得憲法規(guī)定的超級(jí)多數(shù)席位到青民盟獲得多數(shù)席位，一切皆有可能?！?/strong>

她提醒說(shuō)，民調(diào)可能低估了青民盟的支持率。極右翼的“我們的祖國(guó)”黨也可能贏得足夠的支持，成為“造王者”，從而為青民盟和歐爾班繼續(xù)掌權(quán)鋪平道路。

無(wú)論如何，一些分析人士警告說(shuō)，歐盟任期最長(zhǎng)的領(lǐng)導(dǎo)人可能不會(huì)輕易下臺(tái)，這可能會(huì)使向新政府的過(guò)渡變得復(fù)雜。

盡管匈牙利貨幣、股市和債券市場(chǎng)在很大程度上都因蒂薩獲勝的前景而表現(xiàn)優(yōu)異，但如果沒(méi)有議會(huì)絕對(duì)多數(shù)席位——摩根大通的分析師認(rèn)為這種情況發(fā)生的概率只有 5-10%——即使是推翻奧爾班最具爭(zhēng)議的政策也會(huì)很復(fù)雜。

“歐盟委員會(huì)此前曾為響應(yīng)改革而發(fā)放資金，因此蒂薩領(lǐng)導(dǎo)的政府有可能獲得有限份額的資金，” Capital Economics 的分析師表示。

“即便如此，歐盟也不太可能正式降低解凍資金的門(mén)檻?！?/strong>

投票結(jié)果還將影響其他國(guó)家，例如烏克蘭（歐爾班目前正在阻止歐盟向該國(guó)提供 900 億歐元（1051.5 億美元）的貸款）以及歐洲其他一些右翼民粹主義者覬覦政權(quán)的國(guó)家。

在奧爾班執(zhí)政期間，福林對(duì)歐元下跌了約 20%，而福林歷來(lái)都會(huì)隨著政治風(fēng)險(xiǎn)而劇烈波動(dòng)，這種情況似乎還將繼續(xù)。

短期外匯波動(dòng)指標(biāo)目前高于新冠疫情爆發(fā)初期和2022年烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)初期。

摩根士丹利分析師估計(jì)，如果蒂薩勝選，福林兌歐元匯率可能上漲高達(dá)10%；而摩根大通則預(yù)測(cè)，如果歐爾班繼續(xù)掌權(quán)，福林兌歐元匯率將回落至400福林兌1歐元。

國(guó)際貨幣基金組織警告稱(chēng)，無(wú)論誰(shuí)贏得大選，匈牙利都需要采取緊縮的貨幣政策和結(jié)構(gòu)性改革來(lái)重建緩沖機(jī)制并重振經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

“蒂薩黨基本上承諾建立更強(qiáng)大、更獨(dú)立的機(jī)構(gòu)，以及與歐盟建立更緊密的關(guān)系，”安聯(lián)新興市場(chǎng)首席投資組合經(jīng)理朱莉婭·佩萊格里尼說(shuō)道，她也一直在買(mǎi)入匈牙利本幣債券。

“這意味著它將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生積極影響，而這正是我們所關(guān)心的?！?/p>