生豬養(yǎng)殖行業(yè)周期波動(dòng)的考驗(yàn)下，京基智農(nóng)（000048.SZ）2025年交出了一份“穩(wěn)”字當(dāng)頭的答卷。報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收48.72億元，歸母凈利潤(rùn)1.53億元，總資產(chǎn)100.93億元，整體經(jīng)營(yíng)保持穩(wěn)健。

公司全年累計(jì)銷售生豬231.29萬(wàn)頭（其中仔豬32.42萬(wàn)頭），同比增長(zhǎng)7.77%，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收37.66億元，占總營(yíng)收77.29%，穩(wěn)居核心支柱。盡管受豬價(jià)下行影響，但其生豬養(yǎng)殖主業(yè)韌性凸顯，經(jīng)營(yíng)基本盤保持穩(wěn)固。

降本增效出欄穩(wěn)增 養(yǎng)殖主業(yè)牢筑基本盤

2025年，我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)面臨產(chǎn)能階段性偏高、豬價(jià)震蕩下行等多重挑戰(zhàn)，行業(yè)周期性波動(dòng)凸顯，四季度加速跌至11-12元/kg，各大豬企業(yè)績(jī)普遍承壓。在此背景下，京基智農(nóng)持續(xù)深化精細(xì)化管理，筑牢生豬養(yǎng)殖主業(yè)基本盤，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的抗周期韌性。

核心經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)顯示，公司生豬出欄量實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，2025年累計(jì)銷售生豬數(shù)量較2024年同比提升7.77%，產(chǎn)能利用率持續(xù)釋放。精細(xì)管理與成本管控是其穿越周期的關(guān)鍵抓手，通過(guò)采用領(lǐng)先的“樓房養(yǎng)殖+6750自繁自養(yǎng)”模式及四周批生產(chǎn)模式，實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷批次化運(yùn)營(yíng)；四大項(xiàng)目均配套建設(shè)飼料廠，以三大精準(zhǔn)營(yíng)養(yǎng)為核心構(gòu)建經(jīng)濟(jì)營(yíng)養(yǎng)模型，結(jié)合八大智慧養(yǎng)殖系統(tǒng)、宏基因組測(cè)序技術(shù)及“四色”生物安全體系，全方位保障豬群健康，提升養(yǎng)殖效率，成本管控成效顯著，并明確2026年生豬完全成本目標(biāo)直指12元/kg左右。

同時(shí)，公司深耕粵港澳大灣區(qū)市場(chǎng)，憑借區(qū)位布局優(yōu)勢(shì)，生豬銷售價(jià)格領(lǐng)跑行業(yè)，2025年生豬銷售均價(jià)達(dá)14.25元/kg，顯著高于全國(guó)平均水平，進(jìn)一步增厚生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)的盈利空間，成為其抵御行業(yè)周期波動(dòng)的重要支撐之一。

業(yè)內(nèi)判斷，行業(yè)虧損加速主動(dòng)去產(chǎn)能，母豬產(chǎn)能去化預(yù)計(jì)在二、三季度提速。京基智農(nóng)憑借精細(xì)化管理與灣區(qū)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)有望迎來(lái)拐點(diǎn)，低位布局價(jià)值凸顯。

回饋股東踐行承諾 多維舉措聯(lián)農(nóng)富農(nóng)

資本市場(chǎng)與社會(huì)責(zé)任層面，京基智農(nóng)同樣表現(xiàn)亮眼。股東回報(bào)方面，2025年半年度，向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3.80元（含稅），合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金紅利1.97億元（含稅）。報(bào)告期內(nèi)，公司及控股股東通過(guò)股份回購(gòu)、控股股東提前終止減持計(jì)劃、管理層承諾不減持等舉措，穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，彰顯長(zhǎng)期價(jià)值的堅(jiān)定信心。截至2026年3月，公司已累計(jì)回購(gòu)股份543.8萬(wàn)股，占總股本1.03%，成交總金額約9446.39萬(wàn)元（不含交易費(fèi)用）。

聯(lián)農(nóng)富農(nóng)與鄉(xiāng)村振興方面，公司積極推廣“公司+農(nóng)戶”合作模式，在兩廣地區(qū)設(shè)立超12個(gè)服務(wù)部，為合作農(nóng)戶提供豬苗、飼料、技術(shù)、銷售等全鏈條支持，帶動(dòng)農(nóng)戶增收。

聯(lián)合廣東省農(nóng)科院動(dòng)科所，創(chuàng)新研發(fā)的菠蘿渣發(fā)酵飼料已落地應(yīng)用，為徐聞當(dāng)?shù)啬陝?chuàng)收超300萬(wàn)，帶動(dòng)菠蘿產(chǎn)業(yè)鏈年附加值超2000萬(wàn)元。該生物發(fā)酵技術(shù)還將延伸至荔枝、柑橘等特色果渣，打造高品質(zhì)果香風(fēng)味豬肉，構(gòu)建從飼料生產(chǎn)、健康養(yǎng)殖到深加工、品牌銷售的果香風(fēng)味豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈。同時(shí)，擴(kuò)大“公司+農(nóng)戶”合作范圍，帶動(dòng)更多農(nóng)戶參與至風(fēng)味豬肉的飼養(yǎng)與銷售，真正實(shí)現(xiàn)聯(lián)農(nóng)助農(nóng)富農(nóng)。

值得注意，公司圍繞產(chǎn)業(yè)幫扶、暖心關(guān)懷、教育助學(xué)、基建惠民、文化繁榮五大方向，持續(xù)助力鄉(xiāng)村振興。2025年累計(jì)投入公益資金733.27萬(wàn)元，通過(guò)捐贈(zèng)有機(jī)肥、發(fā)放助學(xué)金、援建基礎(chǔ)設(shè)施、捐建愛(ài)心圖書室等多維度舉措，惠及村民、兒童等超3萬(wàn)人。

總體來(lái)看，2025年京基智農(nóng)在豬周期下行壓力下，憑借先進(jìn)的養(yǎng)殖模式、精細(xì)化成本管理，實(shí)現(xiàn)主業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行。未來(lái)，隨著行業(yè)產(chǎn)能去化加速及轉(zhuǎn)型布局落地，公司有望突破周期束縛，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

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